公司股东与股息情况 - 截至2022年2月9日，公司普通股约有1500名实益持有人[72] - 公司尚未宣布或支付普通股现金股息，且在可预见的未来不打算支付股息[73] 关键财务指标多年变化情况 - 2021 - 2017年利息收入分别为181968千美元、167322千美元、157531千美元、124722千美元、97830千美元[77] - 2021 - 2017年净利息收入分别为75973千美元、67447千美元、59010千美元、48803千美元、36538千美元[77] - 2021 - 2017年净收入分别为29224千美元、17777千美元、17292千美元、7631千美元、13989千美元[78] - 2021 - 2017年基本每股收益分别为0.90美元、 - 1.55美元[78] 公司资产与负债情况 - 截至2021年12月31日和2020年12月31日，公司总资产分别为2812478千美元、2102874千美元[80] - 截至2021年12月31日和2020年12月31日，公司总负债分别为2467988千美元、1793285千美元[80] 公司投资组合资金来源与证券化情况 - 公司主要通过承诺和非承诺有担保仓库融资安排、证券化、公司债务和股权为投资组合提供资金，2011年5月至2021年12月成功完成19次证券化，总债务收益超过40亿美元[84] - 2011年5月至2021年12月，公司完成19次证券化，涉及44亿美元投资者房地产贷款，向第三方发行40亿美元证券[241] 公司2021年投资组合相关收益情况 - 2021年公司投资组合相关净息差为4.54%，所得税前收入和净收入分别为3980万美元和2920万美元，税前股本回报率和股本回报率分别为15.6%和11.5%[85] 公司定期贷款与债务利息费用情况 - 2019年末2019年定期贷款余额为1.53亿美元，当年产生1460万美元公司债务利息费用；2020年末余额为7800万美元，当年产生1200万美元利息费用；2021年末公司产生2.06亿美元公司债务利息费用，2021年定期贷款为1.75亿美元[91][92] - 公司使用首次公开募股净收益7570万美元偿还2019年定期贷款7500万美元本金，2021年1月用2021年定期贷款部分净收益还清剩余7800万美元[92] 公司股权收购情况 - 2021年12月28日，公司以1280万美元现金收购Century Health & Housing Capital 80%的股权，该公司2021年发放贷款1.58亿美元，管理服务贷款组合5.21亿美元，税前收入约230万美元[93] 公司证券化与股权发行情况 - 2021年10月和12月，公司分别完成2.042亿美元和3.191亿美元的投资者房地产贷款证券化[94] - 2021年9月3日，公司建立市价股权发行计划，允许普通股总销售毛额最高达5000万美元，出售股份不超过400万股；2021年出售10727股普通股，净收益137333美元[95] 公司纳税方式变更情况 - 2018年1月1日起，公司选择按美国联邦和州所得税目的作为公司纳税，此前按合伙企业纳税，2018年前净收入与之后无可比性[87][88] 公司贷款损失准备相关情况 - 公司贷款损失准备按预期信用损失法集体评估，根据贷款风险特征分为6个组合，用开放池损失率模型估计预期信用损失[98][101] - 公司贷款损失拨备从2020年12月31日的580万美元降至2021年12月31日的430万美元，主要因2021年美国经济从新冠疫情影响中持续复苏而改善[133] - 公司贷款损失拨备从2019年12月31日的220万美元增至2020年12月31日的580万美元，主要因贷款损失模型预测中假设的新冠疫情导致的不利商业条件以及待售贷款组合一次性转入投资持有贷款[134] - 公司贷款损失拨备基于2015年1月1日至2021年12月31日的历史贷款损失数据分析，并根据宏观经济预测进行调整，认为借款人25% - 40%的股权可显著防范贷款受损时的信用损失[135] - 2021 - 2019年贷款损失准备金期末余额分别为426.2万美元、584.5万美元、224万美元，对应投资性贷款总额（不含FVO）分别为24.98466亿美元、19.30334亿美元、18.39886亿美元，信贷损失准备金与投资性贷款（不含FVO）的比例分别为0.17%、0.30%、0.12%[138] 公司递延税项资产和负债情况 - 公司递延税项资产和负债源于财务报表账面价值与税基差异，根据事实和情况确定递延税项资产是否可实现[107] 公司业务表现评估情况 - 公司以净收入评估业务表现，净利息收入是净收入最大贡献者，密切关注其驱动因素和信贷损失情况[108][111] 公司净利息收入增长情况 - 2020 - 2021年，公司与投资组合相关的净利息收入从7950万美元增长至9660万美元，增长了1710万美元，增幅为21.5%[116] 公司贷款发放情况 - 2021年公司贷款发放额为13亿美元，较2020年的4.35亿美元增加了8912万美元，增幅为204.9%；2020年较2019年的10亿美元减少了5777万美元，降幅为57.0%[130] - 2021年，公司用于投资持有的贷款发放数量为3105笔，贷款余额为13.26275亿美元，平均贷款规模为42.7万美元，平均票面利率为6.9%，平均贷款价值比为69.6%；用于投资持有的贷款收购数量为26笔，贷款余额为1130万美元，平均贷款规模为43.5万美元，平均票面利率为7.0%，平均贷款价值比为61.4%[130] 公司投资持有的贷款情况 - 截至2021年12月31日，公司投资持有的贷款未偿本金余额为24.99798亿美元，估值调整为2.7万美元，递延贷款发放成本为3336万美元，总投资持有的贷款（毛额）为25.33185亿美元，信贷损失拨备为426.2万美元，投资持有的贷款（净额）为25.28923亿美元[132] - 截至2021年12月31日，公司投资持有的贷款中，不到一年到期的贷款未偿本金余额为965.02万美元，占比为3.9%；一至五年到期的为502.3万美元，占比为0.2%；超过五年到期的为23.98273亿美元，占比为96.0%[132] 公司贷款市场竞争情况 - 投资者房地产贷款市场竞争激烈，公司通过多元化借款人渠道、专业能力、客户服务和灵活交易结构等竞争，但部分竞争对手可能因提供更优惠利率和条款及其他服务而更具优势[118] 公司非 performing 贷款情况 - 2021 - 2019年非 performing 贷款分别为2.731亿美元（占比10.9%）、3.328亿美元（占比17.2%）、1.122亿美元（占比6.1%），2021年较2020年减少主要因特殊服务部门的贷款解决和美国经济改善，2020年较2019年增加主要因新冠疫情[142] - 2021 - 2019年分别解决长期非 performing 贷款1.084亿美元、8340万美元、7340万美元，实现净收益分别为500万美元、270万美元、180万美元[144] - 2021 - 2019年长短期非 performing 贷款总解决额分别为4210万美元、2980万美元、1300万美元[148] - 2021 - 2019年平均非 performing 贷款分别为3075.62万美元、2469.72万美元、1025.67万美元，冲销额分别为129.1万美元、160万美元、57.9万美元，冲销额与平均非 performing 贷款的比例分别为0.42%、0.65%、0.56%[150] - 2021年短期非 performing 贷款解决额为9408.9万美元，回收率为102.7%[148] - 2021 - 2019年长期非 performing 贷款解决的回收率分别为104.2%、103.1%、102.4%[146] 公司投资性贷款组合结构情况 - 截至2021年12月31日，投资性贷款组合中投资者1 - 4贷款占未偿还本金余额（UPB）的49.0%，混合用途物业占13.2%，无其他物业类型占比超10.0%[151] - 截至2021年12月31日，投资性贷款本金余额按地理分布，加利福尼亚州占23.4%，纽约州占21.6%，佛罗里达州占13.4%，新泽西州占7.9%[151] 公司待售贷款情况 - 2021 - 2019年待售贷款的UPB分别为8742.2万美元、1292.9万美元、2.16054亿美元，待售贷款净额分别为8790.8万美元、1310.6万美元、2.14467亿美元[154] - 截至2021年12月31日，待售贷款组合均为投资者1 - 4类贷款，占未偿还本金余额（UPB）的100%，按地区划分，投资贷款本金余额集中在加利福尼亚州（21.8%）、纽约州（16.5%）、佛罗里达州（15.1%）、宾夕法尼亚州（5.9%）和得克萨斯州（6.5%）[156] - 2021年12月31日，待售贷款总数为195笔，未偿还本金余额总计87422000美元，其中加利福尼亚州贷款22笔，未偿还本金余额19097000美元，占比21.8%；纽约州贷款15笔，未偿还本金余额14383000美元，占比16.5%等[157] 公司房地产拥有（REO）资产情况 - 截至2021年12月31日，公司拥有34处房地产拥有（REO）资产，账面价值为1760万美元，而2020年12月31日为35处，账面价值为1580万美元[159] 公司贷款相关平均数据及收益率等情况 - 2021年平均贷款为2125847000美元，2020年为2043665000美元，2019年为1782558000美元；2021年投资组合收益率为8.56%，2020年为8.19%，2019年为8.84%[160] - 2021年与投资组合相关的平均债务为1814048000美元，2020年为1803188000美元，2019年为1603459000美元；2021年公司总平均债务为1968938000美元，2020年为1885306000美元，2019年为1745728000美元[160] - 2021年与投资组合相关的资金成本为4.71%，2020年为4.87%，2019年为5.23%；2021年公司总资金成本为5.38%，2020年为5.30%，2019年为5.64%[160] - 2021年与投资组合相关的净息差为4.54%，2020年为3.89%，2019年为4.13%；2021年公司总净息差为3.57%，2020年为3.30%，2019年为3.31%[160] - 2021年冲销率为0.06%，2020年为0.08%，2019年为0.03%；2021年税前股权回报率为15.58%，2020年为10.69%，2019年为17.37%；2021年股权回报率为11.45%，2020年为8.22%，2019年为11.78%[160] - 2021年利息收入为181968000美元，贷款组合平均余额为2125847000美元，收益率为8.56%；2020年利息收入为167322000美元，贷款组合平均余额为2043665000美元，收益率为8.19%；2019年利息收入为157531000美元，贷款组合平均余额为1782558000美元，收益率为8.84%[167] 公司2021年定期贷款协议情况 - 2021年2月，公司签订了一份为期五年、金额为1.75亿美元的银团企业债务协议（“2021定期贷款”），利率为一个月伦敦银行同业拆借利率（LIBOR）加8.00%，LIBOR下限为1.00%，2026年2月到期[177] 公司2021年利息收入变化情况 - 2021年利息收入为1.82亿美元，较2020年的1.673亿美元增加1460万美元，增幅8.8%，主要因平均收益率和平均贷款额增加[190] - 2021年平均收益率从8.19%增至8.56%，平均贷款额从20亿美元增至21亿美元，增加8220万美元，增幅4.0%[190] 公司2021年利息支出变化情况 - 2021年与投资组合相关的利息支出为8540万美元，较2020年的8780万美元减少240万美元，降幅2.8%，主要因资金成本降低[192] - 2021年资金成本从4.87%降至4.71%，平均债务余额增加部分抵消了资金成本的降低[192] 公司2021年净利息收入变化情况 - 2021年扣除贷款损失准备后的净利息收入为7626.5万美元，较2020年的6237.9