Workflow
Velocity Financial(VEL) - 2022 Q4 - Annual Report

公司股权与股息情况 - 截至2023年2月16日,公司普通股约有1500名受益持有人[75] - 公司尚未对普通股宣派或支付现金股息,且在可预见的未来不打算支付股息[76] 关键财务指标多年变化情况 - 2022 - 2018年利息收入分别为24.0343亿、18.1968亿、16.7322亿、15.7531亿、12.4722万美元[81] - 2022 - 2018年净收入分别为3.2519亿、2.9224亿、1.7777亿、1.7292亿、0.7631万美元[81] - 2022 - 2018年总资产分别为37.48975亿、28.12478亿、21.02874亿、22.14766亿、17.35235万美元[82] 贷款组合相关数据 - 截至2022年12月31日,公司贷款组合未偿本金总额为35亿美元,平均余额约为39.5万美元[85] - 截至2022年12月31日,贷款组合加权平均初始贷款价值比为68.2%,1 - 4单元住宅租赁贷款占未偿本金总额的52.7%[85] - 2022年全年,公司贷款组合收益率为7.77%[85] - 2022年末总贷款余额为35.12486亿美元,贷款数量为8893笔,平均贷款余额为39.5万美元,加权平均贷款价值比为68.2%,加权平均票面利率为7.95%,不良贷款余额为2927.89万美元,不良贷款率为8.34%[127] - 2022年末持有至投资的贷款总额为35.48485亿美元,其中未偿本金余额为35.12486亿美元,公允价值选择权贷款估值调整为746.3万美元,递延贷款发放成本为3342.9万美元,信贷损失准备为489.3万美元[133] - 2022年末持有至投资的贷款中,一年内到期的贷款余额为1469.16万美元,占比4.2%;一至五年到期的贷款余额为317.77万美元,占比0.9%;五年以上到期的贷款余额为33.33793亿美元,占比94.9%[133] - 截至2022 - 2020年12月31日,投资贷款总额分别为35.12486亿美元、24.99798亿美元、19.31875亿美元,其中COVID - 19宽限计划下的贷款分别为2.01亿美元、2.924亿美元、3.921亿美元[141] - 截至2022 - 2020年12月31日,不良贷款分别为2928万美元(占比8.3%)、2731万美元(占比10.9%)、3328万美元(占比17.2%)[142] - 截至2022年12月31日,投资贷款组合集中在投资者1 - 4贷款(占比52.7%)和混合用途物业(占比12.6%)[149] - 截至2022年12月31日,按地理位置,投资贷款本金余额集中在加利福尼亚州(占比22.8%)、纽约州(占比19.9%)、佛罗里达州(占比13.3%)和新泽西州(占比7.5%)[149] - 2022年平均贷款为3092198千美元,2021年为2125847千美元,2020年为2043665千美元[154] 贷款组合资金来源与证券化情况 - 公司主要通过有承诺和无承诺的有担保仓库融资安排、证券化、公司债务和股权为贷款组合提供资金[86] - 2011年5月至2022年12月,公司成功执行25次证券化,发行本金总额为54亿美元的证券[86] - 2023年1月,公司完成了价值2.403亿美元的投资者房地产贷款证券化[95] - 2011年5月至2022年12月,公司完成25次证券化,向第三方发行54亿美元本金证券,证券可在本金余额低于原本金余额10% - 30%时赎回[236] 公司债务协议情况 - 2021年公司签订了为期五年、价值1.75亿美元的银团企业债务协议,当年产生了2060万美元的企业债务利息费用[91] - 2022年3月,公司签订了为期五年、价值2.15亿美元的银团企业债务协议,当年产生了2950万美元的企业债务利息费用[92] - 2021年2月5日,公司签订1.75亿美元的五年期银团企业债务协议,利率为1个月伦敦银行同业拆借利率加8%,有1%的利率下限,2022年3月还清,2021年12月31日余额为1.708亿美元[253] - 2022年3月15日,公司签订2.15亿美元的五年期银团企业债务协议,固定利率7.125%,2027年3月15日到期,2022年12月31日余额为2.15亿美元[254] 会计处理相关 - 自2022年10月1日起,公司对所有新发放的抵押贷款采用公允价值选择权会计处理[93][108] - 公司根据贷款目的、产品类型和还款期限对贷款进行细分,以确定贷款损失准备金[100][103] - 公司使用开放池损失率方法来模拟预期信贷损失,并根据宏观经济预测调整年度平均损失率[103] - 公司递延税项资产和负债源于现有资产和负债的财务报表账面价值与其各自税基之间的差异[110] 业务表现评估指标 - 公司主要通过净收入评估业务表现,密切关注净利息收入、信贷损失和运营费用等主要驱动因素[111] 净利息收入变化情况 - 2022年与投资组合相关的净利息收入为1.126亿美元,较2021年的9660万美元增长1600万美元,增幅16.7%[119] 新发放贷款情况 - 2022年新发放贷款18亿美元,较2021年的13亿美元增加4.356亿美元,增幅32.8%;2021年较2020年的4.35亿美元增加8912万美元,增幅204.9%[132] 贷款损失准备情况 - 2022年末贷款损失准备为490万美元,较2021年末的430万美元增加60万美元,主要因按摊余成本计量的持有至投资贷款从2021年末的25亿美元增至2022年末的33亿美元[134] - 2021年末贷款损失准备较2020年末的580万美元降至430万美元,主要因2021年美国经济从新冠疫情的不利影响中复苏[135] - 2022 - 2020年贷款损失准备金期末余额分别为489.3万美元、426.2万美元、584.5万美元,信贷损失准备金与投资贷款的比例分别为0.15%、0.17%、0.30%[139] 利率过渡安排 - 公司预计在2023年6月30日前,仓库融资和公司债务的利率计算指数将从伦敦银行间同业拆借利率(LIBOR)过渡到有担保隔夜融资利率(SOFR)或合适的替代指数[123] 市场竞争策略 - 投资者房地产贷款市场竞争激烈,公司通过多元化的借款人渠道、专业的房地产和金融知识、优质的客户服务以及灵活的交易结构来竞争[121] 公司资金来源与宏观影响 - 公司主要资金来源包括经营活动现金、仓库融资、定期证券化、公司债务和股权,宏观经济变化可能影响证券化发行,公司已签订长期信贷安排[122] 不良贷款解决情况 - 2022 - 2020年分别解决了1.422亿美元、2.019亿美元、8340万美元的长短期不良贷款,实现净收益分别为1080万美元、750万美元、270万美元[143] - 2022 - 2020年长短期不良贷款解决后的回收率分别为106.7%、104.2%、103.1%(短期2022 - 2021年为107.0%、102.7%)[145][146] 贷款冲销情况 - 2022 - 2020年贷款冲销分别为52.1万美元、129.1万美元、160万美元,冲销与期间平均不良贷款的比例分别为0.20%、0.42%、0.65%[148] REO相关情况 - 截至2022年12月31日,REO包括27处房产,账面价值为1330万美元,2021年为34处房产,账面价值为1760万美元[153] 多项财务指标2022 - 2020年对比 - 2022年投资组合收益率为7.77%,2021年为8.56%,2020年为8.19%[154] - 2022年与投资组合相关的平均债务为2750822千美元,2021年为1814048千美元,2020年为1803188千美元[154] - 2022年公司总平均债务为2956801千美元,2021年为1968938千美元,2020年为1885306千美元[154] - 2022年与投资组合相关的资金成本为4.64%,2021年为4.71%,2020年为4.87%[154] - 2022年公司总资金成本为5.32%,2021年为5.38%,2020年为5.30%[154] - 2022年与投资组合相关的净息差为3.64%,2021年为4.54%,2020年为3.89%[154] - 2022年公司总净息差为2.69%,2021年为3.57%,2020年为3.30%[154] - 2022年冲销率为0.02%,2021年为0.08%,2020年为0.06%[154] - 2022年税前股本回报率为12.23%,2021年为15.58%,2020年为10.69%;2022年股本回报率为8.93%,2021年为11.45%,2020年为8.22%[154] 2022年各项财务指标较2021年变化情况 - 2022年利息收入为2.40343亿美元,较2021年的1.81968亿美元增加5837.5万美元,增幅32.1%,平均贷款从21亿美元增至31亿美元,增幅45.4%,平均收益率从8.56%降至7.77%[186][187] - 2022年与投资组合相关的利息支出为1.27723亿美元,较2021年的8538.6万美元增加4233.7万美元,增幅49.4%,主要因贷款组合增加[186][190] - 2022年公司债务利息支出为2947.2万美元,较2021年的2060.9万美元增加886.3万美元,增幅43.0%,主要因提前偿还2021年定期贷款产生的费用[186][194] - 2022年贷款损失拨备为115.2万美元,较2021年的负29.2万美元增加144.4万美元,增幅494.5%,主要因非公允价值选择权贷款组合增加导致一般准备金增加[186][194][195] - 2022年其他经营收入为2222.5万美元,较2021年的818.8万美元增加1403.7万美元,增幅171.4%,主要因2022年9月30日后发放的贷款产生的未实现收益及对世纪抵押贷款服务权采用公允价值选择权[186][196][197] - 2022年总经营费用为5966.9万美元,较2021年的4466万美元增加1500.9万美元,增幅33.6%,主要因贷款发起活动增加以及第四季度发放贷款采用公允价值选择权[186][198][199] - 2022年净利润为3251.9万美元,较2021年的2922.4万美元增加329.5万美元,归属于公司的净利润为3221.1万美元[186] - 2022年归属于普通股股东的净利润为3172万美元,2021年为2063.5万美元,2020年为负3117.8万美元[186] - 2022年基本每股收益为0.99美元,摊薄后为0.94美元;2021年基本为0.90美元,摊薄后为0.86美元;2020年基本和摊薄后均为负1.55美元[186] - 2022年加权平均普通股基本股数为3191.3万股,摊薄后为3413.1万股;2021年基本为2281.3万股,摊薄后为3398.2万股;2020年基本和摊薄后均为2008.7万股[186] - 专业费用从2021年的380万美元增至2022年的420万美元[201] - 房地产净费用从2021年的320万美元降至2022年的7万美元[201] - 其他运营费用从2021年的850万美元增至2022年的1110万美元[203] - 2022年所得税费用为1200万美元,高于2021年的1060万美元,有效税率从2021年的26.6%升至2022年的27.2%[204] 2021年各项财务指标较2020年变化情况 - 2021年利息收入较2020年增加1460万美元,增幅8.8%,平均收益率从8.19%升至8.56%,平均贷款额增加8220万美元,增幅4.0%[205] - 2021年与投资组合相关的利息支出较2020年减少240万美元,降幅2.8%,资金成本从4.87%降至4.71%[207] - 2021年公司债务利息支出较2020年增加860万美元,增幅71.0%,公司债务余额从2020年底的7800万美元增至2021年底的1.708亿美元[209][210] - 2021年贷款损失拨备较2020年减少约540万美元,从5