各条业务线表现 - 截至2025年3月31日，公司拥有超21,600家独立设备租赁经销商，2025财年近一半的U - Move租赁收入来自该网络[78] 其他财务数据 - 截至2024年12月31日，Repwest报告的再保险可收回金额（扣除备抵后）为40万美元，分出给再保险公司的准备金和负债为3240万美元，其对单一再保险公司的最大风险敞口为2030万美元[93] - 截至2024年12月31日，Oxford的衍生品套期保值净市值为880万美元，名义金额为2.971亿美元[93] - 截至2025年3月31日，公司总债务为72.293亿美元，运营租赁负债为4700万美元[101] - 截至2025年3月31日，公司有8.144亿美元可变利率债务义务，其中4.375亿美元未通过利率互换固定[254] 管理层讨论和指引 - 公司车队轮换计划受金融市场状况影响，外部融资受限会影响资金筹集，导致运营卡车时间延长或车队规模缩小[74] - 二手卡车价格受多种因素影响，其需求和转售价值下降会对公司财务结果产生重大不利影响[75] - 过去30年，公司大部分租赁卡车购自福特汽车公司和通用汽车公司，制造商生产受限会对公司产生重大负面影响[76] - 现有和未来有利于电动、自动驾驶和联网车辆的法律法规可能对公司车队构成和业务运营产生负面影响[80] - 公司面临与租赁车队运营、产品销售和场地运营相关的责任风险，通过第三方保险公司管理财务风险，但情况可能变化[85] - 公司依赖信息技术系统，网络安全事件不可避免，虽采取措施但无法保证不受影响[86] - 公司使用再保险和衍生品合同降低损失风险，但无法保证再保险公司或交易对手履行义务[92] - 卡车租赁行业竞争激烈，部分竞争对手规模比公司大几倍[94] - 自助存储行业规模大且分散，市场竞争影响设施入住率、租金和运营费用[95] - 经济状况可能对公司业务和经营业绩产生不利影响，如消费者支出下降、成本上升等[98] - 公司现有债务可能影响现金流分配、业务规划灵活性、融资能力等[101] - 公司面临环境法律和法规风险，存在环境责任的可能性[108] - 美国税法变化影响公司财务状况和经营业绩，如首年奖金折旧率从100%降至2023年的80%、2024年的60%、2025年的40%[117] - 税收政策、企业税率或现有税法解释的变化可能改变公司有效税率，减少未来预期税收扣除并增加当前和未来联邦所得税支付[118] - 恐怖袭击可能对公司运营和盈利能力产生负面影响，使公司面临责任和声誉损害[119] - 公司面临金融市场风险，包括利率和汇率变化，会利用衍生金融工具等策略降低风险，且不用于投机目的[253] 股权结构 - Willow Grove Holdings LP等持有公司982.8541万股有表决权普通股，约占50.1%[103] - 公司员工持股计划持有73.2866万股有表决权普通股，约占4.0%[106] 各地区表现 - 2025财年和2024财年，公司约5.1%的收入来自加拿大业务[260] - 美元兑加元汇率变动10%对公司净收入影响不重大，公司通常不对外汇风险进行套期保值[260] 金融工具相关数据 - 2025年3月31日利率互换协议情况：名义金额5538.7万美元，公允价值248.4万美元，固定利率2.86%；名义金额6725万美元，固定利率2.72%；名义金额6675万美元，固定利率2.75%等[254] - 2025年和2024年，公司保险子公司固定收益投资组合面临利率风险，展示了固定到期投资组合利率风险敏感度数据[255][256][257] - 2025年3月31日和2024年，公司用于对冲权益市场风险的衍生对冲工具净市值分别为880万美元和1050万美元，名义金额分别为3.262亿美元和5.264亿美元[258] 评级情况 - 2024年9月，A.M. Best确认牛津和基督教忠诚人寿保险公司的财务实力评级为A，长期发行人信用评级为“a”，评级展望从稳定调整为负面[100] 利率变动影响 - 若担保隔夜融资利率（SOFR）提高100个基点，可变利率债务利息费用增加将使公司未来年度收益和现金流减少440万美元[254]

United States Securities and Exchange Commission Washington, D.C. 20549 Form 10-K (Mark One) ☒ ANNUAL REPORT PURSUANT TO SECTION 13 OR 15(d) OF THE SECURITIES EXCHANGE ACT OF 1934. For the fiscal year ended March 31, 2025 or ☐ TRANSITION REPORT PURSUANT TO SECTION 13 OR 15(d) OF THE SECURITIES EXCHANGE ACT OF 1934. For the transition period from __________________ to _________________ Commission File Number 001-11255 | State or other jurisdiction of incorporation or organization | Registrant, State of Incor ...

财务数据关键指标变化 - 2025年3月31日订单积压约为3.22517亿美元，2024年3月31日约为2.80824亿美元[49] - 2025财年和2024财年公司整体安全事故率分别为0.54和0.71[59] - 2025财年公司主要原材料和组件采购总额约为3.75亿美元，占该财年产品销售成本的59%[58] - 2025财年44%的净销售额来自海外制造工厂和销售办事处[207] - 美元相对主要外币价值变动10%，将对公司经营收入产生约240.7万美元的影响[207] - 截至2025年3月31日，交叉货币互换协议衍生品名义金额为7204万美元，合同于2028年3月31日到期，未来12个月预计从累计其他综合收益（损失）中重新分类约3.6万美元至外汇损失（收益）[208] - 截至2025年3月31日，外汇远期协议衍生品名义金额为3652.8万美元，所有合同于2025年12月31日到期，未来12个月预计从累计其他综合收益中重新分类约2.7万美元[209] - 截至2025年3月31日，定期贷款B未偿还金额为4.376亿美元，应收账款证券化工具未偿还金额为2500万美元，循环信贷工具无未偿还金额[210] - 截至2025年3月31日，利率互换协议名义金额总计3.55亿美元，到期日在2027年3月31日至2029年3月23日之间，未来12个月预计从累计其他综合收益中重新分类约37.6万美元至利息费用[212] - 截至2025年3月31日，定期贷款B、应收账款证券化和循环信贷工具的可变利率提高100个基点，将使年度现金利息总计增加约110万美元[213] 各条业务线表现 - 2025财年和2024财年各产品销售占比情况：葫芦分别为50%和49%，高精度输送系统均为16%，数字电源控制和输送系统分别为11%和12%，执行器和旋转接头分别为9%和10%，链条和索具工具分别为8%和7%，工业起重机均为4%，电梯应用驱动系统均为2%[33] - 公司葫芦产品负载能力从八分之一吨到近275吨[33] - 公司产品主要通过商业分销商销售，少量直接销售给终端用户[29] - 公司主要通过多种分销渠道销售产品，包括一般、专业、售后、OEM/政府等渠道[46] - 公司全球有17个链条维修服务站和超229个认证葫芦服务和维修站[47] - 公司标准产品订单一般一周内发货，按客户规格制造的产品订单一般4 - 12周发货[49] 各地区表现 - 2025财年销售额中，美国市场为5.37549亿美元，占比56%，非美国市场为4.25478亿美元，占比44%[33] - 公司在美是葫芦、物料搬运数字电源控制系统和精密输送机市场领导者，在欧是手动葫芦和特定线性执行器市场领导者[19] - 2017财年收购STAHL后公司在阿联酋总资产约为820.1万美元[207] 管理层讨论和指引 - 公司核心增长框架包括强化核心、增长核心、扩展核心和重塑核心四条增长路径[21] - 公司目标市场包括制造业、交通运输、能源和公用事业等多个行业[18] - 公司预计2026财年完成Kito收购[54] 其他没有覆盖的重要内容 - 公司收购输送机业务使总潜在市场增加约50亿美元，特种输送细分市场年增长率约为6% - 8%[22] - 2022财年公司收购Dorner和Garvey进入精密输送领域，2024财年收购montratec[23] - 2025年2月10日公司宣布收购Kito，预计2026财年完成，将通过30.5亿美元债务融资和8亿美元永久可转换优先股投资来资助收购，CD&R投资的票面利率为7%，转换价格为37.68美元，交易完成后CD&R持股约43%[25][27] - 2025年3月31日公司全球有3478名员工，约3.7%的员工受美国一项集体谈判协议覆盖，该协议2027年5月到期[55] - 公司在25个国家设有办公室、仓库和制造设施[55] - 公司面临来自区域、国家和国际制造商以及大型多元化公司运营单位的竞争[50]

财务数据关键指标变化 - 2025年第一季度净亏损3,367,514美元，包括认股权证负债公允价值损失3,046,500美元、运营成本353,819美元、所得税费用1,755美元，信托账户利息收入34,560美元[153] - 2024年第一季度净亏损22,015,739美元，包括认股权证负债公允价值损失21,132,500美元、运营成本1,047,041美元、所得税费用5,778美元，信托账户利息收入169,580美元[154] - 2025年第一季度，经营活动使用现金490,407美元，投资活动提供现金7,284,050美元，融资活动使用现金6,894,914美元[165] - 2024年第一季度，经营活动使用现金629,741美元，投资活动提供现金121,724美元，融资活动使用现金751,724美元[166] 各条业务线表现 无 各地区表现 无 管理层讨论和指引 - 公司计划使用信托账户资金完成业务合并，剩余资金用作目标业务营运资金[167] - 公司业务计划依赖业务合并完成，但截至2025年3月31日，现金和营运资金不足以完成计划活动，对持续经营能力存在重大疑虑[173] - 公司需在2025年6月26日前完成业务合并[172] 其他没有覆盖的重要内容 - 2020年11月25日首次公开募股11,500,000个单位，单价10美元，总收益115,000,000美元；同时出售5,425,000个私募认股权证，单价1美元，收益5,425,000美元[155] - 2022年5月5日，6,732,987股普通股被赎回，赎回金额69,700,628美元；2022年9月13日，3,076,817股普通股被赎回，赎回金额31,845,056美元[157][158] - 2025年1月2日，621,609股普通股被赎回，赎回金额7,353,424美元，赎回后剩余3,412,103股普通股[163] - 截至2025年3月31日和2024年12月31日，公司现金分别为403美元和101,674美元，营运资金赤字分别为10,418,040美元和17,358,530美元[151] - 截至2025年3月31日，信托账户现金为3,282,555美元，包括利息171,058美元[164] - 截至2025年3月31日和2024年12月31日，公司信托账户外现金分别为403美元和101,674美元，营运资金赤字分别为10,418,040美元和17,358,530美元[168] - 截至2025年3月31日，公司欠赞助商的总金额为10,041,967美元，其中包括营运资金贷款7,539,411美元和赞助商代付费用202,556美元[171][175][176] - 公司需在完成业务合并时支付I - Bankers Securities现金费用，金额为首次公开募股总收益的2.75%，即3,162,500美元[178] - 公司与Woolery & Co.签订法律服务协议，完成业务合并后需支付费用200万美元，赞助商承担120万美元，公司支付余额80万美元，已支付不可退还的预付费10万美元[179] - 公司与Gateway Group签订公关协议，成功完成业务合并需支付交易成功费10万美元；与D.F. King签订代理征集服务协议，分别需支付服务费25,000美元和5,000美元及可能的酌情费用；与Edgar Agents LLC签订协议，成功完成并向SEC提交文件需支付交易成功费50,000美元[180][181][182] - 2021年11月19日和2022年2月18日，赞助商分别借给公司1,150,000美元用于延长业务合并日期，该无担保本票无息，需在业务合并完成或2025年6月26日前偿还[170][174][176] - 2022年2月1日至2025年3月1日，公司与赞助商多次签署和修订本票，截至2025年3月1日，本票最高额度达8,000,000美元，3月31日未偿还金额为7,539,411美元[171][175] - 公司每月需支付Breeze Financial, Inc.办公场地、行政和支持服务费用5,000美元[177] - 公司为《交易法》规则12b - 2所定义的较小报告公司，无需提供本项要求的信息[190]

财务数据关键指标变化 - 2025年第一季度净亏损3,367,514美元，包括认股权证负债公允价值损失3,046,500美元、运营成本353,819美元和所得税费用1,755美元，信托账户利息收入34,560美元抵消部分亏损[153] - 2024年第一季度净亏损22,015,739美元，包括认股权证负债公允价值损失21,132,500美元、运营成本1,047,041美元和所得税费用5,778美元，信托账户利息收入169,580美元抵消部分亏损[154] - 2025年第一季度，经营活动使用现金490,407美元，投资活动提供现金7,284,050美元，融资活动使用现金6,894,914美元[165] - 2024年第一季度，经营活动使用现金629,741美元，投资活动提供现金121,724美元，融资活动使用现金751,724美元[166] 各条业务线表现 无 各地区表现 无 管理层讨论和指引 - 公司计划使用信托账户资金完成业务合并，若使用股票或债务作为对价，剩余资金用作目标业务营运资金[167] 其他没有覆盖的重要内容 - 截至2025年3月31日和2024年12月31日，公司现金分别为403美元和101,674美元，营运资金赤字分别为10,418,040美元和17,358,530美元[151] - 2020年11月25日，公司完成首次公开募股，发行11,500,000个单位，单价10美元，总收益1.15亿美元；同时出售5,425,000份私募认股权证，单价1美元，收益542.5万美元[155] - 2022年5月5日，6,732,987股普通股被赎回，赎回金额69,700,628美元；2022年9月13日，3,076,817股普通股被赎回，赎回金额31,845,056美元[157][158] - 2024年12月23日股东大会后，2025年1月2日，621,609股普通股被赎回，赎回金额7,353,424美元，赎回后3,412,103股普通股流通，其中272,103股为公众股东持有[163] - 截至2025年3月31日，信托账户现金3,282,555美元，包括利息171,058美元[164] - 截至2025年3月31日和2024年12月31日，公司信托账户外现金分别为403美元和101,674美元，营运资金赤字分别为10,418,040美元和17,358,530美元[168] - 2021年11月19日和2022年2月18日，发起人分别向公司提供115万美元无担保期票贷款用于延长业务合并日期，均无息，还款日期为业务合并完成或2025年6月26日较早者[170,174,176] - 2022年2月1日至2025年3月1日，公司与发起人多次签署和修订期票，最高贷款额度从150万美元增至800万美元，截至2025年3月31日，未偿还贷款总额为7,539,411美元，无息，还款日期为业务合并完成或2025年6月26日较早者[171,175] - 截至2025年3月31日，公司欠发起人总额为10,041,967美元，其中包括202,556美元发起人代付费用[176] - 公司需每月支付Breeze Financial 5000美元用于办公空间、行政和支持服务[177] - 业务合并完成后，公司需支付I - Bankers Securities现金费用，金额为首次公开募股总收益的2.75%，即3,162,500美元[178] - 业务合并完成后，公司需支付Woolery 200万美元费用，发起人承担120万美元，公司支付余额80万美元，此前已支付10万美元不可退还定金[179] - 业务合并成功完成后，公司需支付Gateway 10万美元交易成功费、Edgar Agents LLC 5万美元交易成功费[180,182] - 公司需支付D.F. King 5000美元不可退还服务费用于股东投票批准延期修正案的代理征集服务，还可能支付酌情费用[181] - 公司将认股权证作为衍生负债按公允价值计量，其估值受多种估计和假设影响，交易价格未使用时，这些因素变化可能对认股权证估值产生重大影响[186,187] - 公司为《交易法》规则12b - 2所定义的较小报告公司，无需提供本项要求的信息[190]

收入和利润（同比环比） - 2025财年第一季度净收入增加6980万美元，增幅4.2%，公司可比品牌收入增长3.4%[81][90] - 2025财年第一季度摊薄后每股收益为1.85美元，2024财年第一季度为1.99美元（含0.29美元的期外运费调整收益）[85] - 2025财年第一季度毛利润为7.65809亿美元，占净收入44.3%；2024财年第一季度为7.95168亿美元，占净收入47.9%[96] - 2025财年第一季度毛利润较2024财年第一季度减少2940万美元，降幅3.7%，毛利率从47.9%降至44.3% [97] 成本和费用（同比环比） - 2025财年第一季度销售、一般和行政费用（SG&A）较2024财年第一季度减少300万美元，降幅0.6%，占净收入的百分比从28.8%降至27.5% [100] - 2025财年第一季度有效税率为23.0%，2024财年第一季度为21.8% [101] 各条业务线表现 - 2025财年第一季度，Pottery Barn可比品牌收入增长2.0%，Pottery Barn Kids和Teen增长3.8%，West Elm增长0.2%，Williams Sonoma增长7.3%，新兴品牌综合实现两位数增长[82][83][84] - 2025财年第一季度，Pottery Barn门店数从181家变为180家，Williams Sonoma维持154家，West Elm从121家变为119家，Pottery Barn Kids从45家变为44家，Rejuvenation维持11家[93] 其他财务数据 - 截至2025年5月4日，公司现金及现金等价物为10亿美元，2025财年第一季度经营现金流为1.189亿美元，无循环信贷额度下的未偿还借款[86] - 截至2025年5月4日，公司持有10亿美元现金及现金等价物，其中9610万美元由国际子公司持有 [110] - 公司有一项5亿美元的无担保循环信贷额度，可增加至7.5亿美元，截至2025年5月4日，未使用该信贷额度借款，有1190万美元已发行但未提取的备用信用证 [111][112] - 公司有三个无担保信用证额度，总计3500万美元，截至2025年5月4日，未偿还金额为70万美元 [114] - 2025财年第一季度经营活动提供的净现金为1.189亿美元，2024财年第一季度为2.268亿美元 [115] - 2025财年第一季度投资活动使用的净现金为5820万美元，2024财年第一季度为3950万美元 [116] - 2025财年第一季度融资活动使用的净现金为2.3亿美元，2024财年第一季度为1.937亿美元 [117] 管理层讨论和指引 - 公司未来重点是回归增长、提升客户服务和推动盈利，但宏观经济环境可能产生负面影响[88] 其他没有覆盖的重要内容 - 2024年4月，公司确定2021 - 2023财年累计多确认运费4900万美元，在2024财年第一季度进行期外调整[87] - 2025年5月4日，门店期末销售面积为375.1万平方英尺，租赁面积为576.1万平方英尺；2024年4月28日，销售面积为381.5万平方英尺，租赁面积为590.1万平方英尺[93] - 2025财年和2024财年第一季度的毛利润中分别包含1.977亿美元和1.962亿美元的占用费用[96] - 假设外币汇率发生10%的变化，对公司历史或当前合并财务报表不会产生重大影响 [124]

公司名称变更 - 2017年2月7日，美国资源公司控制权转移给Quest Energy股东，Quest Energy成为其全资子公司，2020年Quest Energy更名为美国碳公司，2024年又更名为美国基础设施公司[192] - 2024年，美国稀土有限责任公司更名为ReElement Technologies有限责任公司，并从有限责任公司变更为公司，2025年公司放弃美国基础设施、ReElements和电气化材料的多数股权[194] 业务线表现 - 煤炭开采 - 自2019年年中以来，公司未开采或销售用于动力煤市场的煤炭，目前所有采矿业务均处于闲置状态，若恢复生产，将只开采冶金煤[196] - McCoy Elkhorn的15号矿估计每月可生产多达约40,000吨煤炭，租赁费用为每吨2.50美元或总销售价格的5%取较高者[199] - 2023年，Carnegie 1矿生产约67,000吨煤炭，平均售价为每吨180美元，租赁费用为每吨1.75美元或总销售价格的6%取较高者；Carnegie 2矿生产约13,000吨煤炭，平均售价为每吨237美元，租赁费用同样为每吨1.75美元或总销售价格的6%取较高者[200][201] - 佩里县资源公司的E4 - 2矿2022年生产约10.6万吨煤炭，平均售价为每吨153美元，自2022年底因市场条件闲置[235] 业务线表现 - 选煤厂 - Bevins 1选煤厂是每小时800吨的选煤设施，有大约25,000吨原煤堆存和100,000吨精煤堆存；Bevins 2选煤厂是每小时500吨的选煤设施，有25,000吨原煤堆存和45,000吨精煤堆存[203][204] - 米尔克里克选煤厂每小时处理能力为800吨，公司目前利用率不到10%，公司为迪恩矿业公司的财产分配成本为156.9641万美元[220][221] - 先锋选煤厂、戴维森分支选煤厂和闲置的准备厂每小时处理能力分别为350吨、1300吨和165吨[227][236][243] 业务线表现 - 煤炭租赁 - Knott County Coal拥有的煤炭储量中自有约0吨，租赁约3,207,000吨，租赁生产特许权使用费为每净吨1.50美元或总销售价格的6%取较高者[209] - 佩里县资源公司的煤炭租赁有最低年付款1.2万美元，生产特许权使用费为总销售价格的6% - 7%，E4 - 2矿租赁条款为每吨1.5美元或总销售价格的6% [233][234] 业务线表现 - 公司收购与出售 - 公司收购的Knott County Coal的Supreme Energy选煤厂购买价格分配金额约为286,000美元，目前闲置，恢复运营需不确定的工作和资金[215] - 公司收购怀俄明县煤炭公司的先锋选煤厂，分配的购买价格约为2230万美元，其中约2210万美元以A类普通股股份结算[230] - 公司为佩里县资源公司的财产分配的购买价格约为155.1万美元，2020年3月4日出售三个闲置许可证获得70万美元现金和价值30万美元的设备[237][238] 业务线表现 - 其他业务情况 - 公司目前有大约23名直接员工，总部位于印第安纳州费舍尔，有四名高管团队成员在此办公[256] - 公司的运营子公司共签订约200份各种租赁和其他协议用于煤炭开采和加工业务[245] 财务数据关键指标变化 - 收入和利润 - 2025年第一季度营收较2024年同期减少62,092美元，主要因特许权使用费收入减少64,667美元[258] 财务数据关键指标变化 - 成本和费用 - 2025年第一季度总运营费用较2024年同期减少1,808,844美元，主要因煤炭生产相关成本、持有成本和专业费用降低[259] 财务数据关键指标变化 - 其他财务指标 - 2025年第一季度其他收入（费用）净支出增加1,381,668美元，主要因利息收入减少485,630美元和利息支出增加1,089,817美元[261] - 截至2025年3月31日，公司现金余额为24,623美元，营运资金赤字为75,839,150美元[263] - 2025年第一季度经营活动使用的现金较2024年同期减少3,291,767美元，主要因净亏损减少和营运资金变动提供的现金流增加[264] - 2025年第一季度投资活动提供现金741,401美元，2024年同期使用现金432,642美元，主要因物业设备采购和短期投资收益[265] - 2025年第一季度融资活动提供现金76,799美元，2024年同期为148,262,883美元，主要因免税债券收益和其他融资义务偿还[266] - 截至2025年3月31日，公司无重大资本支出承诺[268] - 截至2025年3月31日，公司无资产负债表外安排[269] 其他重要内容 - 截至2025年3月31日，公司披露控制和程序因会计和报告人员不足及缺乏及时对账而无效[277]

财务数据关键指标变化 - 截至2025年3月31日，公司积压订单约为19亿美元，其中系统与支持业务为15.4亿美元，内饰业务为3.6亿美元，预计到2026年3月31日将交付约11.9亿美元[23] - 截至2024年3月31日，公司积压订单约为19亿美元，其中系统与支持业务为15.6亿美元，内饰业务为3.4亿美元[23] - 公司2024年、2023年和2022年的总可记录事故率（TRIR）分别为0.6、0.8和1.17[44] - 2025年3月31日，公司外汇合约组合汇率变动10%不会对经营收入中未确认损益产生重大影响[229] - 未来12个月固定利率现金流为898.4万美元，加权平均利率8.93%[232] - 未来13 - 24个月固定利率现金流为282.2万美元，加权平均利率8.96%[232] - 未来25 - 36个月固定利率现金流为9616.5万美元，加权平均利率8.95%[232] 各条业务线表现 - 公司净销售额很大一部分来自波音公司，对波音公司销售的大幅减少可能对公司财务状况、经营成果和现金流产生重大不利影响[24] - 公司在飞机、系统组件和子组件制造方面主要与一级和二级系统供应商及零部件制造商竞争[25] - 航空部件维修和大修业务的竞争主要来自原始设备制造商、主要商业航空公司、政府支持仓库和独立维修和大修公司[26] 管理层讨论和指引 - 公司约13%（465名）的3696名永久员工由工会代表，约37%的净销售额来自至少部分员工加入工会的工厂[39] - 2025财年，Triumph Group慈善基金会向约130个受助组织拨款约50万美元[46] 其他没有覆盖的重要内容 - 航空航天行业受到美国联邦航空管理局（FAA）等机构的严格监管，公司需获得相关认证，否则运营将受不利影响[28] - 公司业务、运营和设施受到众多环境法律法规的约束，未来法规变化可能要求公司进行重大额外资本支出或采取补救措施[34] - 2025年2月2日公司与Titan BW Acquisition Holdco Inc.和Titan BW Acquisition Merger Sub Inc.签订合并协议[53] - 合并生效时，除特定情况外，公司每股普通股将转换为获得26美元现金的权利[54] - 2025年4月16日公司股东批准合并，相关反垄断等待期于2025年3月10日到期[55] - 公司于2025年4月16日获得英国投资安全部门、4月25日获得欧盟委员会的监管批准[55] - 合并预计在2025年下半年或之前完成，需满足特定监管批准和惯例成交条件[55] - 公司长期债务按摊余成本计量，利率波动不影响合并财务报表，但固定利率债务公允价值会随利率变动[230]

财务数据关键指标变化 - 2025财年第二季度营收16.043亿美元，较2024年同期的14.547亿美元增加1.496亿美元，增幅10%；2025财年前六个月营收30.596亿美元，较2024年同期的29.657亿美元增加0.939亿美元，增幅3%[157][163] - 2025财年第二季度运营收入3.764亿美元，较2024年同期的3.321亿美元增加0.444亿美元，增幅13%；2025财年前六个月运营收入6.283亿美元，较2024年同期的6.847亿美元减少0.564亿美元，降幅8%[157][163] - 2025财年第二季度总营收成本和运营费用12亿美元，较2024年同期增加1.052亿美元，增幅9%；2025财年前六个月总营收成本和运营费用24亿美元，较2024年同期增加1.503亿美元，增幅7%[163] - 2025年4月30日止三个月，设计自动化收入11.223亿美元，同比增长6%；设计IP收入4.82亿美元，同比增长21%；总收入16.043亿美元，同比增长10%[195] - 2025年4月30日止六个月，设计自动化收入21.425亿美元，同比增长5%；设计IP收入9.171亿美元，同比下降1%；总收入30.596亿美元，同比增长3%[195] - 2025年4月30日止三个月，基于时间的产品收入8.283亿美元，同比增长6%，占总收入的52%；六个月收入16.566亿美元，同比增长4%，占总收入的54%[200] - 截至2025年4月30日的三个月，前期产品收入为5.107亿美元，较2024年同期的3.964亿美元增加1.143亿美元，增幅29%；占总收入的比例从27%升至32%[201] - 截至2025年4月30日的六个月，前期产品收入为8.788亿美元，较2024年同期的8.388亿美元增加4000万美元，增幅5%；占总收入的比例从28%升至29%[201] - 截至2025年4月30日的三个月，维护和服务收入为2.652亿美元，较2024年同期的2.766亿美元减少1140万美元，降幅4%；占总收入的比例从19%降至16%[203] - 截至2025年4月30日的六个月，维护和服务收入为5.242亿美元，较2024年同期的5.402亿美元减少1600万美元，降幅3%；占总收入的比例从18%降至17%[203] - 截至2025年4月30日的三个月，收入成本为3.183亿美元，较2024年同期的3.004亿美元增加1790万美元，增幅6%；占总收入的比例从21%降至20%[205] - 截至2025年4月30日的六个月，收入成本为5.883亿美元，较2024年同期的5.796亿美元增加870万美元，增幅2%；占总收入的比例从20%降至19%[205] - 截至2025年4月30日的三个月，研发费用为5.54亿美元，较2024年同期的4.931亿美元增加6090万美元，增幅12%；占总收入的比例从34%升至35%[210] - 截至2025年4月30日的六个月，研发费用为11.072亿美元，较2024年同期的10.187亿美元增加8850万美元，增幅9%；占总收入的比例从34%升至36%[210] - 截至2025年4月30日的三个月，利息费用为 - 9430万美元，较2024年同期的 - 710万美元增加8720万美元，增幅1228%；占总收入的比例为 - 6%[219] - 截至2025年4月30日的六个月，利息费用为 - 1.055亿美元，较2024年同期的 - 880万美元增加9670万美元，增幅1099%；占总收入的比例为 - 3%[219] - 2025年4月30日止三个月和六个月其他收入（费用）净额分别为1.141亿美元和1.645亿美元，较2024年同期分别增长592%和34%，主要因利息收入增加和办公楼出售收益[221] - 2025年4月30日止三个月和六个月设计自动化部门调整后营业利润分别为4.588亿美元和8.634亿美元，较2024年同期分别增长10%和11%，主要因前期预订安排收入增加[223] - 2025年4月30日止三个月设计IP部门调整后营业利润为1.505亿美元，较2024年同期增长21%，主要因IP产品收入增加；六个月调整后营业利润为2.771亿美元，较2024年同期下降25%，主要因员工相关成本增加[224][225] - 2025年4月30日止三个月和六个月有效税率较2024年同期下降，主要因2025年第一季度出售OpenLight股权产生资本损失[226] - 2025年4月30日止六个月，经营活动提供现金3.888亿美元，较2024年同期减少1.809亿美元；投资活动使用现金1.662亿美元，较2024年同期增加2.202亿美元；融资活动提供现金15.46亿美元，较2024年同期增加101.092亿美元[236] 各条业务线表现 - 公司业务包括设计自动化和设计IP两个业务板块[188] - 截至2025年4月30日，已签约但未履行或部分未履行的业绩义务（积压订单）为81亿美元，其中包括12亿美元客户不可撤销的灵活支出账户承诺；约42%的积压订单（不包括不可撤销的灵活支出账户）预计在未来12个月确认为收入[196] 各地区表现 - 除中国外，公司预计2025财年各地区业务将实现增长，中国因宏观经济因素和全球贸易限制面临挑战[174] - 美国出口管制法规变化，包括将某些中国科技公司列入实体清单等，但目前对公司业务无重大影响，未来法规变化及影响无法预测[178] 管理层讨论和指引 - 宏观经济环境不确定性，如贸易政策变化、通胀压力、利率上升等，导致信贷、股票和外汇市场波动，部分行业复苏缓慢，部分客户推迟决策、减少支出[173] 其他没有覆盖的重要内容 - 公司拟以现金加股票交易方式收购Ansys，估值约350亿美元，预计在2025年上半年完成[165][168] - Ansys股东将获得0.345股公司普通股和197美元现金，交易完成后Ansys和公司股东预计分别持有合并后公司约16.5%和83.5%的股份[166] - 若公司为收购Ansys发行的股票超过发行前已发行和流通普通股的19.9999%，将降低换股比例并相应增加现金对价[166] - 收购完成后，Ansys董事会两名成员将加入公司董事会，其中一人已确定为Ansys现任总裁兼首席执行官Dr. Ajei Gopal[167] - 公司与金融机构达成最高约6.9亿美元的高级无担保过桥贷款承诺，还可在收购完成时从定期贷款安排中借款最高43亿美元[170] - 公司为收购Ansys发行了总计100亿美元的高级票据，净收益用于支付现金对价、交易费用和偿还Ansys债务[170][171] - 若收购协议终止，公司可能需向Ansys支付15亿美元费用，Ansys可能需向公司支付9.5亿美元费用[169] - 2024财年为53周，于2024年11月2日结束；2025财年起，财年结束日期改为每年10月31日，财季分别于1月31日、4月30日、7月31日和10月31日结束[181][182] - 2025财年和2024财年第二季度分别于2025年4月30日和2024年5月4日结束；2025财年和2024财年前六个月运营天数分别为179天和189天；2024财年第一季度多一周带来约6320万美元额外收入和约5250万美元额外费用，其中包括约1060万美元持续运营的股份支付成本[183] - 截至2025年4月30日，公司持有现金、现金等价物和短期投资143亿美元，受限现金430万美元[228] - 截至2025年4月30日，约7.171亿美元现金和现金等价物存于海外司法管辖区[229] - 公司预计为Ansys合并支付190亿美元现金对价，将通过手头现金、高级票据发行净收益、软件完整性业务剥离收益、49.9亿美元债务融资等方式筹集[230] - 公司与金融机构签订过桥贷款承诺函，目前可提供最高约6.9亿美元本金；签订定期贷款协议，可在Ansys合并完成时借款最高43亿美元[241][243] - 定期贷款协议规定两笔高级无担保定期贷款，分别为14.5亿美元（2年期）和28.5亿美元（3年期），截至2025年4月30日无未偿还余额[244] - 循环信贷协议提供8.5亿美元无担保承诺多货币循环信贷额度和最高1.5亿美元无担保非承诺增量循环贷款额度，到期日为2027年12月14日，截至2025年4月30日无未偿还余额[250] - 基于调整后期限SOFR利率的美元贷款适用利差为0.785% - 0.975%，基于ABR的美元贷款适用利差为0.000%，循环信贷额度的设施费为0.09% - 0.15% [251] - 安西斯合并完成后，基于调整后期限SOFR利率的美元贷款利率适用利差为0.795% - 1.200%，基于ABR的美元贷款利率适用利差为0.000% - 0.200%，设施费为0.080% - 0.175% [252] - 2025年3月公司发行100亿美元优先票据，总收益约99亿美元，扣除1700万美元原始发行折扣和7.02亿美元发行成本 [255] - 若安西斯合并未在特定日期前完成或公司通知不进行合并，公司需以101%本金加应计未付利息赎回部分优先票据 [255] - 2018年7月公司与中国一家银行签订2.2亿人民币（约3300万美元）信贷协议，截至2025年4月30日，未偿还余额为1410万美元 [254] - 截至2025年4月30日，公司有99亿美元优先票据未偿还，净未摊销债务发行成本 [259] - 截至2025年4月30日，公司遵守循环信贷协议中的财务契约 [253] - 2024年2月13日公司签订第六次修订协议，修订并重述2022年12月14日的循环信贷协议 [248] - 截至2025年4月30日，公司市场风险自2024年11月2日以来无重大变化 [258]

收入和利润（同比环比） - 2025财年第二季度营收为16.04亿美元，2024财年同期为14.55亿美元[2] - 2025财年第二季度GAAP净利润为3.492亿美元，摊薄后每股收益2.24美元；2024财年同期净利润为2.991亿美元，摊薄后每股收益1.92美元[6] - 2025财年第二季度非GAAP净利润为5.727亿美元，摊薄后每股收益3.67美元；2024财年同期非GAAP净利润为4.669亿美元，摊薄后每股收益3.00美元[7] - 2025年4月30日结束的三个月，总营收为16.04亿美元，2024年同期为14.55亿美元；六个月总营收为30.60亿美元，2024年同期为29.66亿美元[34] - 2025年4月30日结束的三个月，净收入为3.45亿美元，2024年同期为2.89亿美元；六个月净收入为6.43亿美元，2024年同期为7.35亿美元[35] - 2025年4月30日结束的三个月，基本每股净收入为2.23美元，2024年同期为1.91美元；六个月基本每股净收入为4.14美元，2024年同期为4.86美元[35] - 2025年4月30日结束的三个月，摊薄后每股净收入为2.21美元，2024年同期为1.88美元；六个月摊薄后每股净收入为4.10美元，2024年同期为4.76美元[35] - 2025年4月30日止六个月，公司净收入为642,521美元，2024年同期为735,296美元[40] - 2025年4月30日止三个月，公司GAAP总运营收入为376.4百万美元，2024年同期为332.1百万美元[48] - 2025年4月30日止六个月，公司总调整后业务部门运营收入为1,140.5百万美元，2024年同期为1,148.2百万美元[49] 成本和费用（同比环比） - 2025年第三季度GAAP费用目标为12.73 - 12.93亿美元，2025财年为50.11 - 50.68亿美元[12] - 2025年第三季度非GAAP费用目标为10.55 - 10.65亿美元，2025财年为40.45 - 40.85亿美元[12] - 2025财年截至10月31日目标GAAP费用在501.13万至506.83万美元之间，目标non - GAAP费用在404.5万至408.5万美元之间[30] 收入和利润目标 - 2025年第三季度营收目标为17.55 - 17.85亿美元，2025财年营收目标为67.45 - 68.05亿美元[12] - 2025年第三季度GAAP每股收益目标为2.63 - 2.74美元，2025财年为10.14 - 10.34美元[12] - 2025年第三季度非GAAP每股收益目标为3.82 - 3.87美元，2025财年为15.11 - 15.19美元[12] - 2025财年截至10月31日目标GAAP摊薄后每股收益在10.14至10.34美元之间，目标non - GAAP摊薄后每股收益在15.11至15.19美元之间[30] 其他财务目标 - 2025年第三季度非GAAP利息及其他收入（费用）净额目标为900 - 1100万美元，2025财年为1.18 - 1.22亿美元[12] - 2025年第三季度和2025财年非GAAP税率目标均为16%[12] 各条业务线表现 - 2025年4月30日止三个月，设计自动化业务收入为1,122.3百万美元，占比70.0%；设计IP业务收入为482.0百万美元，占比30.0%[46] - 2025年4月30日止六个月，设计自动化业务调整后运营收入为863.4百万美元，调整后运营利润率为40.3%；设计IP业务调整后运营收入为277.1百万美元，调整后运营利润率为30.2%[46] 其他财务数据 - 截至2025年4月30日，现金及现金等价物为141.19亿美元，截至2024年10月31日为38.97亿美元[38] - 截至2025年4月30日，总资产为237.57亿美元，截至2024年10月31日为130.74亿美元[38] - 截至2025年4月30日，总负债为138.41亿美元，截至2024年10月31日为40.50亿美元[38] - 2025年4月30日止六个月，公司经营活动提供的净现金为207,910美元，2024年同期为388,800美元[42] - 2025年4月30日止六个月，公司投资活动提供（使用）的净现金为53,997美元，2024年同期为 - 166,186美元[42] - 2025年4月30日止六个月，公司融资活动提供（使用）的净现金为9,954,611美元，2024年同期为 - 154,580美元[42] - 2025年4月30日，公司现金、现金等价物和受限现金期末余额为14,123,433美元，2024年同期为1,511,644美元[42] - 2025年4月30日，公司总负债、可赎回非控股权益和股东权益为23,756,517美元，2024年同期为13,073,561美元[41] 管理层讨论和指引 - 公司因业务合并和/或剥离产生重大费用，这些费用与核心业务无直接关联[57] - 公司开展重组活动以调整成本，重组成本不属核心业务[59] - 公司排除私募股权投资出售的损益，因其不反映核心业务和经营成果[60] - 公司排除非合格递延薪酬计划公允价值变动，不用于评估核心盈利能力[60] - 排除非GAAP税前调整的所得税影响，助投资者理解相关税务规定和对净收入的影响[61] - 公司采用年度非GAAP税率计算非GAAP财务指标，以提高各报告期的一致性[61] - 公司2025财年采用的非GAAP税率为16%[61] - non - GAAP计算使用的股份数（目标范围中点）为15.7万股[30]