临床试验进展 - FB102预计在2026年获得三项临床试验结果，包括乳糜泻二期试验和白癜风及斑秃的一期b试验[1] 股权融资活动 - 公司以每股12美元的价格公开发行5,630,450股普通股，并通过预融资权证以每股11.999美元出售619,606股，净收益为6990万美元[3] - 承销商行使超额配售权购买148,258股普通股，为公司带来170万美元净收益[4] 研发费用变化 - 2025年第二季度研发费用为860万美元，较2024年同期的570万美元增长50.9%[5] - 2025年上半年研发费用为2130万美元，较2024年同期的1010万美元增长110.9%[6] 一般及行政费用变化 - 2025年第二季度一般及行政费用为300万美元，较2024年同期的710万美元下降57.7%[8] - 2025年上半年一般及行政费用为640万美元，较2024年同期的1050万美元下降39.0%[9] 每股净亏损 - 2025年第二季度每股净亏损为0.96美元，2024年同期为6.78美元[10] - 2025年上半年每股净亏损为2.32美元，2024年同期为10.81美元[10] 现金及股权结构 - 截至2025年第二季度末，公司持有现金及现金等价物1.061亿美元，普通股流通股数为1230万股[11]

风险会员数表现 - 公司第二季度平均风险会员数约为115,000名，同比下降9%[6] - 2025年全年指引：风险会员数109,000-119,000名，总营收13.5-15亿美元[5] 总营收表现 - 第二季度总营收为3.558亿美元，同比下降6%[6] - 医疗收入从2024年上半年的7.584亿美元下降至2025年上半年的7.212亿美元，减少3,720万美元或4.9%[21] - 第二季度医疗收入为3.517亿美元，同比下降6.0%[27] - 上半年医疗收入为7.212亿美元，同比下降4.9%[27] 医疗边际利润表现 - 医疗边际利润为3060万美元，折合每会员每月89美元[6] - 排除既往期间调整后医疗边际利润达3930万美元，折合每会员每月114美元[6] - 2025年医疗边际利润指引：1.24-1.54亿美元，折合每会员每月90-111美元[5] - 第二季度医疗毛利率为3061.5万美元，同比下降25.5%[27][29] - 第二季度医疗毛利率PMPM为89美元，同比下降16.8%[27] - 上半年医疗毛利率为4781.5万美元，同比下降38.4%[27][29] - 上半年医疗毛利率PMPM为69美元，同比下降32.4%[27] 医疗索赔费用表现 - 第二季度医疗索赔费用为3.211亿美元，同比下降3.6%[27] - 上半年医疗索赔费用为6.734亿美元，同比下降1.1%[27] 调整后EBITDA表现 - 调整后EBITDA亏损为1710万美元，折合每会员每月50美元[6] - 排除既往期间调整后EBITDA亏损收窄至850万美元，折合每会员每月25美元[6] - 调整后EBITDA亏损从2024年上半年的2,862万美元扩大至2025年上半年的3,930万美元，增加1,068万美元或37.3%[25] 会员人均资金表现 - 经调整后会员人均资金同比改善10%[6] 调整后运营费用表现 - 第二季度调整后运营费用为2173.9万美元，同比下降4.9%[31] - 上半年调整后运营费用为4517.3万美元，同比下降8.0%[31] 净亏损表现 - 2025年上半年净亏损8,791万美元，较2024年同期的7,838万美元扩大953万美元或12.2%[21] 现金流表现 - 运营活动所用现金净额从2024年上半年的3,027万美元扩大至2025年上半年的5,010万美元，增加1,983万美元或65.5%[23] 未来EBITDA改善机会 - 公司识别出2026年额外1.2-1.7亿美元EBITDA改善机会[2]

UNITED STATES SECURITIES AND EXCHANGE COMMISSION Washington, D.C. 20549 FORM 10-Q (Mark One) ☒ QUARTERLY REPORT PURSUANT TO SECTION 13 OR 15(d) OF THE SECURITIES EXCHANGE ACT OF 1934 For the quarterly period ended June 30, 2025 or ☐ TRANSITION REPORT PURSUANT TO SECTION 13 OR 15(d) OF THE SECURITIES EXCHANGE ACT OF 1934 For the transition period from to Commission File Number: 001-42164 SIM Acquisition Corp. I (Exact name of registrant as specified in its charter) | Cayman Islands | 35-2838851 | | --- | --- ...

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收入和利润（同比环比） - 公司2025年上半年收入为660万美元，2024年同期为210万美元[276] - 截至2025年6月30日的六个月总收入为664.1万美元，较2024年同期的214.8万美元增长449.3万美元（209.2%）[352] - 公司2025年上半年净亏损为1140万美元，2024年同期为820万美元[276] - 营业亏损为961.3万美元，较2024年同期的677.4万美元扩大283.9万美元（41.9%）[350] - 净亏损为1143.7万美元，较2024年同期的824.5万美元扩大319.2万美元（38.7%）[359] - 2025年上半年净亏损1143.7万美元，同比扩大38.7%[378][384] 成本和费用（同比环比） - 营业成本为116.1万美元，较2024年同期的71.1万美元增长45万美元（63.3%）[353] - 毛利润为548万美元，较2024年同期的143.7万美元增长404.3万美元（281.4%）[354] - 总营业费用为1509.3万美元，较2024年同期的821.1万美元增长688.2万美元（83.8%）[355] - 其他费用总额为198.1万美元，较2024年同期的146.5万美元增长51.6万美元（35.2%）[356] - 债务利息总额为180万美元，涵盖截至2025年6月30日的六个月期间[431] 客户指标表现 - 公司客户总数超过4590家，分布在90多个国家[274] - Demio多主机客户从2021年1月的14家增长至2025年6月的89家[274] - 平均月度净收入留存率（NRR）在2025年第二季度为97.3%，同比增长1.7个百分点，2025年上半年为97.5%，同比增长1.4个百分点[325] - 新客户平均合同价值（ACV）在2025年第二季度为4,430美元，同比增长212.5%，2025年上半年为10,049美元，同比增长565.5%[328] - 总平均ACV在2025年第二季度为5,831美元，同比增长270.2%，2025年上半年为13,885美元，同比增长784.9%[328] - 客户获取成本（CAC）在2025年第二季度为1,562美元，同比下降19.3%，2025年上半年为1,844美元，同比上升24.6%[332] - 平均月度收入流失率在2025年第二季度为3.3%，同比下降3.0个百分点，2025年上半年为5.1%，同比下降1.2个百分点[335] - 平均月度客户流失率在2025年第二季度为4.7%，同比下降2.3个百分点，2025年上半年为5.4%，同比下降1.9个百分点[335] - 新客户生命周期价值（LTV）在2025年第二季度为11,080美元，同比增长491.2%，2025年上半年为16,563美元，同比增长711.9%[339] - LTV/CAC比率在2025年第二季度为9.3，同比增长745.5%，2025年上半年为12.4，同比增长785.7%[343] - 新客户月经常性收入（MRR）在2025年第二季度为486美元，同比增长271.0%，2025年上半年为1,157美元，同比增长783.2%[339] - 客户生命周期（月数）在2025年第二季度为30个月，同比增长88.7%，2025年上半年为19.8个月，同比增长22.2%[339] 业务线收入构成 - 2025年第二季度收入构成：Demio占32.4%，OpenReel占42.5%，Vidello占22.4%[321] - 收入增长主要来自收购OpenReel（贡献282.8万美元）和Vidello（贡献150.7万美元），以及Reach产品收入增长6.6万美元[352] 收购和投资活动 - 收购Vidello Limited的总对价为270万美元现金加89,820股A类普通股[280] - Vidello的TTM收入为650万美元，TTM EBITDA为200万美元[281] - 公司支付Act-On交易终止费用共计138.2万美元[282] - 2025年上半年投资活动现金净流出267.7万美元，主要用于Vidello收购[386] 融资和债务活动 - 向Yorkville出售2,144,680股A类普通股，总对价约1659.7万美元[291] - 发行400万美元的次级担保票据，实际收到净收益204.4万美元[298] - 公司于2025年6月12日发行次级有担保本票，本金总额26.25万美元，实际收到25万美元，年利率48%[299] - 2025年2月7日向1800 Diagonal Lending发行第四期本票，本金12.42万美元，实际收到10万美元，年利率12%[300] - 2025年4月17日发行第五期本票，本金23万美元，实际收到19.2万美元，年利率12%[301] - 2025年5月9日发行第六期本票，本金16.33万美元，实际收到13.5万美元，年利率12%[302] - 2025年6月27日与3i, LP签订私募协议，发行1100万美元优先担保可转换票据，年利率10%[303] - 私募票据存在10%的原始发行折扣，转换价格最低为0.11美元[304] - 2025年6月30日公司提取220万美元本金，实际收到172.5万美元[305] - 2024年私募融资净收益约440万美元，扣除承销商费用及发行成本[311] - 债务股权重组中发行1,597,944股普通股，抵消5,068,547美元债务[318] - 2025年上半年融资活动现金净流入1286.7万美元，同比增长487.3%[384] - 2025年上半年融资活动产生净现金约1290万美元，主要来自可转换债务融资收益530万美元、定期票据发行净收益430万美元及SEPA协议下股票发行收益1360万美元[387] - 2024年上半年融资活动净现金流入约220万美元，主要来自可转换债务融资收益230万美元及普通股发行净收益190万美元[390] - 2024年9月公司合并旧CP BF票据产生债务清偿损失652.94万美元，并发行1075.88万美元新可转换票据，利率15.5%[392][393] - 2024年2月与GEM达成和解支付120万美元现金，并发行100万美元零息本票（2024年12月到期）[396] - 截至2025年6月30日公司已发行1.9万股A类普通股抵偿GEM本票付款义务，并支付剩余余额21.51万美元[398] - 2024年12月Agile债务重组产生清偿损失107.16万美元，2025年3月再次重组产生清偿损失176.99万美元[401][402][403][404] - Agile系列票据利率高达42%-48%，抵押品涵盖公司全部资产，违约时需支付5%违约利率及提前还款罚金[399][400][401][403][405][407] - Agile票据利息支出为681,928美元，涵盖截至2025年6月30日的三个月和六个月期间[410] - 1800 Diagonal票据总利息支出为60,241美元（三个月）和97,176美元（六个月），截至2025年6月30日[422] - 私人配售可转换票据本金总额为11,000,000美元，原始发行折扣10%，年利率10%[423][424] - 公司于2025年6月30日提取了2,200,000美元本金，实际收到净收益1,725,000美元[425] - 总债务本金为12,805,000美元，账面价值为12,417,000美元，应计利息为1,807,000美元[433] - 15.5% CP BF可转换票据本金7,389,000美元，账面价值7,398,000美元，应计利息1,028,000美元[433] - Agile票据本金2,755,000美元，账面价值2,617,000美元，应计利息682,000美元[433] - 1800 Diagonal票据本金461,000美元，账面价值401,000美元，应计利息97,000美元[433] - 私人配售票据本金2,200,000美元，折扣200,000美元，账面价值2,000,000美元[433] - 未偿债务包括470万美元定期/本票和1110万美元可转换票据[380] 现金流和财务状况 - 2025年6月30日现金余额约为230万美元[379] - 2025年6月30日营运资金赤字为2640万美元[380] - 2025年上半年调整后EBITDA亏损372.2万美元，同比恶化6.6%[376][378] - 2025年上半年经营活动现金净流出902.3万美元，同比增加136.6%[384] - 2024年上半年经营活动净现金流出约380万美元，净亏损约870万美元，非现金项目及营运资本变动调整总额约490万美元[388] - 2024年上半年非现金调整包括：股权激励费用约70万美元、债务清偿收益约50万美元、非现金利息费用约80万美元（关联方18万美元）[388][389] - 截至2025年6月30日资本承诺总额1462.6万美元，其中1年内需支付620.9万美元，1-3年内需支付841.7万美元[391] 债务清偿和重组收益 - 债务清偿收益为448.9万美元，较2024年同期的52.8万美元增长396.1万美元（750.2%）[350][361] 所得税 - 所得税收益为15.7万美元，2024年同期为所得税费用0.6万美元[357] 累计赤字和减值 - 截至2025年6月30日，公司累计赤字为8970万美元，较2024年底的7830万美元增加[276] - 2025年6月30日累计赤字达8970万美元[380] - 截至2024年12月31日年度减值测试中，公司确认商誉减值损失270万美元[371] GEM协议相关 - 公司与GEM于2022年5月签订股票购买协议，GEM承诺购买价值1亿美元的公司普通股[437] - 协议要求公司发行认股权证，GEM有权购买相当于完全稀释后总股本3%的普通股[437] - 2023年12月通过具有约束力的条款书终止原协议，保留发行3%认股权证的义务[438] - 公司确认200万美元的GEM承诺费负债及相应费用[438] - 2024年2月达成和解协议，公司同意向GEM支付120万美元现金[440] - 公司向GEM发行100万美元无担保本票，自2024年3月起按月支付10万美元[440] - 本票违约时公司需发行Class A普通股抵偿月付款，每股价格按付款日前VWAP计算[441] - 公司已发行19000股Class A普通股给GEM以替代月付款义务[441] 其他重要事项 - 截至2025年6月30日公司无表外安排[442] - 公司作为较小规模报告公司不适用市场风险定量披露要求[443]

UNITED STATES SECURITIES AND EXCHANGE COMMISSION Washington, D.C. 20549 FORM 10-Q (Mark One) ☒ QUARTERLY REPORT PURSUANT TO SECTION 13 OR 15(d) OF THE SECURITIES EXCHANGE ACT OF 1934 For the quarterly period ended June 30, 2025 or ☐ TRANSITION REPORT PURSUANT TO SECTION 13 OR 15(d) OF THE SECURITIES EXCHANGE ACT OF 1934 For the transition period from to Commission File Number: 001-42624 REPUBLIC DIGITAL ACQUISITION COMPANY Securities registered pursuant to Section 12(b) of the Act: (Exact name of registrant ...

UNITED STATES SECURITIES AND EXCHANGE COMMISSION Washington, D.C. 20549 | Cayman Islands | 98-1834128 | | --- | --- | | (State or other jurisdiction of | (I.R.S. Employer | | incorporation or organization) | Identification No.) | | 149 5th Ave, 10th Floor | | | New York, NY | 10010 | FORM 10-Q (Mark One) ☒ QUARTERLY REPORT PURSUANT TO SECTION 13 OR 15(d) OF THE SECURITIES EXCHANGE ACT OF 1934 For the quarterly period ended June 30, 2025 or ☐ TRANSITION REPORT PURSUANT TO SECTION 13 OR 15(d) OF THE SECURITIE ...

资产出售与交易 - 公司以200万美元出售ProNeura资产，包括50万美元现金、50万美元期票和100万美元托管票据，并可能获得最高5000万美元的里程碑付款和销售提成[89] 股权融资活动 - 公司向Sire发行95万股AA系列优先股，每股10美元，总价950万美元，包括500万美元现金和450万美元期票[90] - 公司完成与Blue Harbour的私募配售，发行10万股B系列优先股，每股10美元，筹集100万美元[100] - 公司再次与Blue Harbour完成私募配售，发行6万股C系列可转换优先股，每股10美元，筹集60万美元[101] - 2023年9月发行AA系列优先股融资950万美元，净收益950万美元[109] - 2025年4月及6月分别通过B/C系列优先股发行融资100万美元和60万美元[113] 离职补偿与和解款项 - 公司支付约120万美元作为高管和董事离职的和解款项[91] - 公司支付约40万美元作为前执行主席的离职补偿[88] 高管薪酬 - 公司CEO年薪为6万美元，并有资格获得相当于底薪50%的年度奖金[97] 纳斯达克合规情况 - 公司2024年10-K报告股东权益为244万美元，未达到纳斯达克250万美元的最低要求[99] - 公司股东权益因私募融资后预计超过250万美元，正等待纳斯达克正式确认[100][102] 公司资本结构变更 - 公司进行1比20的反向股票分割，于2024年1月9日生效[84] 净亏损变化（同比） - 公司2025年第二季度净亏损约70万美元（每股0.65美元），同比2024年同期的210万美元亏损（每股2.29美元）收窄66.7%[107] - 2025年上半年净亏损约130万美元（每股1.26美元），较2024年同期的320万美元亏损（每股3.57美元）收窄59.4%[107] 营运资金与现金状况 - 截至2025年6月30日营运资金为280万美元，较2023年末的240万美元增长16.7%[108] - 截至2025年6月30日现金余额280万美元，预计可维持运营至2026年第二季度[112] 管理费用变化（同比） - 2025年第二季度管理费用65.7万美元，同比2024年同期的207.4万美元下降68.3%[105] - 2025年上半年管理费用119万美元，同比2024年同期的313.7万美元下降62.1%[105] 现金流量情况 - 2025年上半年经营活动净现金流出155万美元，同比2024年同期的268万美元改善42.2%[114] - 2025年上半年融资活动净现金流入152万美元，主要来自优先股发行[114]

UNITED STATES SECURITIES AND EXCHANGE COMMISSION Washington, D.C. 20549 FORM 10-Q (Mark One) ☒ QUARTERLY REPORT PURSUANT TO SECTION 13 OR 15(d) OF THE SECURITIES EXCHANGE ACT OF 1934 For the quarterly period ended June 30, 2025 or ☐ TRANSITION REPORT PURSUANT TO SECTION 13 OR 15(d) OF THE SECURITIES EXCHANGE ACT OF 1934 For the transition period from to Not Applicable (Former name, former address and former fiscal year, if changed since last report) Commission File Number: 001-42654 WEN ACQUISITION CORP (Ex ...