CHARACTERISTICS OF GEM OF THE STOCK EXCHANGE OF HONG KONG LIMITED (THE "STOCK EXCHANGE") GEM has been positioned as a market designed to accommodate small and mid-sized companies to which a higher investment risk may be attached than other companies listed on the Stock Exchange. Prospective investors should be aware of the potential risks of investing in such companies and should make the decision to invest only after due and careful consideration. Given that the companies listed on GEM are generally small ...

（馬來西亞公司編號：200702000044） 簡明綜合損益表 截至2025年9月30日止6個月 | （未經審核） | | --- | | | | 截至9月30日止6個月 | | | --- | --- | --- | --- | | | | 2025年 | 2024年 | | | 附註 | 千美元 | 千美元 | | 營業額 | 7 | 83,648 | 86,797 | | 已售貨品成本 | | (66,356) | (64,926) | | 毛利 | | 17,292 | 21,871 | | 其他收入 | 8 | 3,016 | 3,079 | | 其他虧損淨額 | 9 | (108) | (399) | | 銷售及分銷支出 | | (13,410) | (13,544) | | 行政支出 | | (12,035) | (11,979) | | 金融資產虧損撥備淨額 | | (125) | (22) | | 經營虧損 | 10 | (5,370) | (994) | | 融資成本 | 11 | (644) | (852) | | 應佔聯營公司及合營企業業績 | | (11) | (12) | | 除所 ...

目錄 | 管理層討論及分析 2 | | --- | | 簡明綜合損益及其他全面收益表 9 | | 簡明綜合財務狀況表 10 | | 簡明綜合權益變動表 11 | | 簡明綜合現金流量表 12 | | 簡明綜合財務報表附註 13 | | 董事及最高行政人員之證券權益 23 | | 其他人士於股份及相關股份之權益 25 | | 企業管治及其他資料 26 | 1 管理層討論及分析 於本期間，經營環境仍然充滿挑戰且複雜多變，因此本集團的總收入減少至 66,800,000港元（2024年：79,400,000港元）。毛利為37,200,000港元（2024年： 46,300,000港元）。 零售分部收入為62,600,000港元（2024年：74,700,000港元），佔本集團總收入 93.8%（2024年：94.1%）。「 歐化傢俬 」及「 歐化傢俬尊尚店 」之零售收入合共為 26,900,000港元（2024年：35,200,000港元），仍為主要收入來源，佔總零售收 入43.0%（2024年：47.1%）。「 at • home 」之零售收入為18,700,000港元（2024 年：20,100,000港元），佔 ...

财务数据关键指标变化：收入与利润 - 截至2025年9月30日止六個月，公司淨投資收益為106,000港元，較2024年同期的39,000港元增長171.8%[6] - 按公平值計入損益之金融資產的公平值變動收益為10.6萬港元，較去年同期的3.9萬港元增長171.8%[16] - 期內淨投資收益約10.6萬港元，較2024年同期的約3.9萬港元有所增加[40] 财务数据关键指标变化：亏损与每股亏损 - 公司本期間經營虧損為2,808,000港元，較2024年同期的3,082,000港元收窄8.9%[6] - 公司本期間虧損及全面開支總額為2,814,000港元，較2024年同期的3,088,000港元收窄8.9%[6] - 公司基本及攤薄每股虧損為1.19港仙，較2024年同期的1.30港仙收窄8.5%[6] - 公司總虧損為281.4萬港元，較去年同期的308.8萬港元收窄8.9%[22] - 每股基本虧損為0.0118港元，基於281.4萬港元虧損及加權平均發行股數237,271,250股計算[22] - 公司截至2025年9月30日止六個月錄得虧損約281.4萬港元，較2024年同期的虧損約308.8萬港元減少約27.4萬港元[40] 财务数据关键指标变化：成本与费用 - 法律及專業費用為27.2萬港元，較去年同期的33.7萬港元下降19.3%[20] - 董事酬金為61.5萬港元，較去年同期的86.8萬港元下降29.1%[20] - 與短期租賃相關的開支為39萬港元，較去年同期的45萬港元下降13.3%[20] - 員工成本（不包括董事酬金）為83.9萬港元，與去年同期的84.9萬港元基本持平[20] - 期內一般及行政開支約291.4萬港元，較2024年同期減少約21萬港元[40] - 公司主要管理人員（包括董事）薪酬總額為61.5萬港元，其中短期僱員福利60.6萬港元，退休計劃供款0.9萬港元[32] - 截至2025年9月30日止六个月，公司雇员薪酬总额约为1,028,000港元，较上年同期的约1,118,000港元有所减少[59] 资产与投资表现 - 於2025年9月30日，公司按公平值計入損益之金融資產為1,314,000港元，較2025年3月31日的5,091,000港元大幅下降74.2%[7] - 按公平值計入損益之金融資產（債務證券）總值從3月31日的509.1萬港元大幅減少至9月30日的131.4萬港元，降幅達74.2%[24] - 公司主要投資為美國3個月國庫債券，價值131.4萬港元，佔公司總資產約13.6%[25] - 公司持有成本約131.2萬港元的短期美國3個月國債，市值約131.4萬港元，佔公司總資產約13.6%[43] 现金流与流动性 - 截至2025年9月30日止六個月，公司經營活動產生現金淨額960,000港元，而2024年同期為動用現金淨額8,134,000港元[10] - 於2025年9月30日，公司現金及現金等價物為7,686,000港元，較期初的6,726,000港元增長14.3%[7] - 現金及現金等價物（銀行存款及手頭現金）為768.6萬港元，較期初的672.6萬港元增長14.3%[27] - 截至2025年9月30日，公司现金及银行结余约为7,686,000港元，较2025年3月31日的约6,726,000港元有所增加[50] 财务状况与资本结构 - 於2025年9月30日，公司流動資產淨值及資產淨值為3,971,000港元，較2025年3月31日的6,785,000港元下降41.5%[7] - 於2025年9月30日，公司每股資產淨值為0.02港元，較2025年3月31日的0.03港元下降33.3%[7] - 公司累計虧損於2025年9月30日擴大至92,781,000港元，較2025年4月1日的89,967,000港元增加2,814,000港元[8] - 截至2025年9月30日，公司来自控股股东的贷款约为4,047,000港元，包括本金4,000,000港元及应计利息约47,000港元，须于2025年12月31日偿还[49][50] - 截至2025年9月30日，公司的资产负债率约为0.4，较2025年3月31日的约0.3有所上升[50] - 截至2025年9月30日，公司來自一名股東的貸款結餘為404.7萬港元，其中本金為250萬港元，按香港銀行同業拆息計息[33][36] 关联方交易与协议 - 截至2025年9月30日，公司應付關聯方國金證券（香港）有限公司的投資管理費用為4萬港元，期內確認的該項費用為8萬港元[33][34] - 公司與國金證券（香港）簽訂投資管理協議，自2025年8月1日起為期三年，年管理費為48萬港元[39] - 公司与国金证券（香港）有限公司订立为期三年的投资管理协议，年度费用上限为480,000港元[46] - 公司與中國新華企業集團的辦公室租賃協議已到期，2025年中期無相關租賃開支，而2024年同期為45萬港元[34][39] 公司治理与人事 - 公司董事会主席职位自2025年7月11日起空缺，正在物色人选[67] - 公司行政总裁职位自2024年3月4日起空缺，正在物色人选[69] - 截至2025年9月30日，公司雇员人数为6名，较2025年3月31日的5名增加1名[59] - 审核委员会由三名独立非执行董事组成，审阅了本期间的未经审核简明中期财务报表[72] 股权结构与股份信息 - 公司于2025年9月30日已发行普通股总数为237,271,250股，每股面值0.10港元[54] - 截至2025年9月30日，公司已发行股份总数为237,271,250股[68] - 主要股东Evergreen Goldstone International Group Limited持有88,129,080股，占已发行股本约37.14%[64] - 主要股东Treasure Isle Global Limited持有25,954,878股，占已发行股本约10.94%[64] - 主要股东Gold Pond International Limited持有23,600,000股，占已发行股本约9.95%[64] - 主要股东鼎立资本有限公司持有21,500,000股，占已发行股本约9.06%[64] 其他运营与披露事项 - 香港2025年第三季度經季節性調整後失業率由3.5%上升至3.9%，就業不足率由1.4%升至1.6%[41] - 公司于报告期内无重大资本开支、无资本承担，且未宣派中期股息[52][53][55] - 公司于报告期内未购买、出售或赎回任何股份，且无持有库存股份[56] - 公司于报告期末无资产抵押及重大或然负债[51] - 报告期后（2025年9月30日后）至本报告日，无重大事项需披露[71] - 本期间（截至2025年9月30日止六个月）未进行任何购股权计划，无任何购股权活动[73]

财务数据关键指标变化：总收益与分部收益 - 截至2025年9月30日止六個月，公司總收益為4360.1萬港元，較去年同期5718.6萬港元下降23.8%[6][9][11] - 電子美髮產品分部收益為2320萬港元，同比下降50.0%，佔總收益比例從81.1%降至53.3%[9] - 資訊科技服務分部收益為2040萬港元，同比增長88.9%，佔總收益比例從18.9%升至46.7%[9] - 公司總收益从去年同期的5718.6万港元下降至4360.1万港元，降幅为23.8%[126] - 电子美发产品销售收入为2324.4万港元，同比下降49.9%[126] - 信息技术服务收入为2035.7万港元，同比增长88.6%[126] - 公司截至2025年9月30日止六個月總收益為43,601千港元，較去年同期的57,186千港元下降23.7%[136][138] - 電子美髮產品分部收益為23,244千港元，較去年同期46,394千港元大幅下降49.9%[136][138] - 資訊科技服務分部收益為20,357千港元，較去年同期10,792千港元增長88.6%[136][138] - 截至2025年9月30日止六个月，公司收益为43,601千港元，较去年同期的57,186千港元下降23.7%[113] 财务数据关键指标变化：毛利与毛利率 - 公司整體毛利為403.8萬港元（毛利率9.1%），去年同期為毛損68.2萬港元（毛損率1.2%），改善顯著[6][21][23] - 電子美髮產品分部毛利為50萬港元（毛利率2.2%），去年同期為毛損150萬港元（毛損率3.2%）[21][23] - 資訊科技服務分部毛利為350萬港元（毛利率17.1%），去年同期為80萬港元（毛利率7.4%）[21][23] - 截至2025年9月30日止六个月，公司毛利为4,038千港元，去年同期为毛损682千港元[113] 财务数据关键指标变化：净亏损与每股亏损 - 公司淨虧損為1904.0萬港元，較去年同期淨虧損2349.5萬港元有所收窄[6] - 公司净亏损为1904万港元，较去年同期2349.5万港元减少19.1%[27] - 每股基本亏损为2.988港仙，较去年同期3.939港仙减少24.1%[28] - 截至2025年9月30日止六个月，公司期内亏损为19,040千港元，较去年同期的23,495千港元亏损收窄19.0%[113] - 截至2025年9月30日止六个月，基本及摊薄每股亏损为2.988港仙，去年同期为3.939港仙[115] - 公司期内亏损为1887.9万港元（归属于公司持有人部分）[120] - 公司截至2025年9月30日止六個月淨虧損為1887.9萬港元，較2024年同期的2099.9萬港元虧損收窄10.1%[147] - 公司每股基本虧損從2024年同期的3.939港仙改善至2.988港仙[147] 财务数据关键指标变化：分部业绩 - 电子美发产品分部净亏损1160万港元，较去年同期1480万港元改善21.6%[25] - 信息技术服务分部净亏损100万港元，较去年同期510万港元大幅改善80.4%[25] - 公司整體分部結果為虧損11,911千港元，較去年同期虧損18,736千港元改善36.4%[136][138] - 電子美髮產品分部虧損10,907千港元，較去年同期虧損13,734千港元改善20.6%[136][138] - 資訊科技服務分部虧損1,004千港元，較去年同期虧損5,002千港元大幅改善79.9%[136][138] 各条业务线表现：电子美发产品 - 電子美髮產品主要產品風筒及直髮器的銷售數量分別下跌約51.0%及58.0%，產品總銷售數量下跌約60.0%[13] - 電子美髮產品分部五大客戶占集團總營業額約97.3%[31] - 消費者偏好轉向具備AI溫控等先進功能的產品，導致來自歐洲地區的收益大幅下降[33] - 電子美髮產品主要客戶A貢獻收益11,536千港元，佔該分部收益約49.6%[141] 各条业务线表现：信息技术服务 - 公司于2023年下半年通过厦门天洋进入信息技术系统平台开发服务领域[36] - 信息技术服务已提供农业管理平台、智能校园管理系统、供应链管理系统及AI客服管理系统等服务[40][41][42][43] - 信息技术服务分部收益占集团总收益约46.7%[44] - 資訊科技服務主要客戶D貢獻收益9,049千港元，佔該分部收益約44.4%[141] 各地区表现 - 來自日本市場的收益同比大幅減少91.2%，主要因一位日本主要客戶的收益大幅減少所致[17] - 欧洲及亚洲市场订单减少，但预计未来数年仍将是电子美发产品主要收入来源[31] - 欧洲是电子美发产品主要市场，贡献收入1997.2万港元，占总收益的45.8%[128] 其他财务数据：现金、借贷与流动性 - 於2025年9月30日，公司銀行及現金結存為3463.2萬港元，較2025年3月31日的521.6萬港元大幅增加[6] - 银行及现金结余约为3463.2万港元，较2025年3月31日的1139.9万港元增长约203.9%[45] - 借贷总额约为3531.1万港元，其中银行借贷约为3268.2万港元，较2025年3月31日的2689.6万港元增长约21.5%[45] - 流动负债净额约为1395万港元，较2025年3月31日的362.4万港元增长约284.9%[47] - 流动比率约为0.88，较2025年3月31日的0.96有所下降[47] - 截至2025年9月30日，公司银行及现金结余为34,632千港元，较2025年3月31日的11,399千港元增长203.8%[117] - 截至2025年9月30日，公司流动负债净值为负13,950千港元，总资产减流动负债为负10,505千港元[117] - 经营活动现金流转正，产生净现金1554.8万港元，去年同期为净流出2677.0万港元[122] - 期末现金及现金等价物为3433.6万港元，较期初1139.9万港元大幅增加[122] - 公司新增银行借贷1144.6万港元，并偿还银行借贷510.8万港元[122] - 公司總資產為104,349千港元，較去年同期114,009千港元下降8.5%[136][138] - 公司總負債為119,118千港元，較去年同期96,580千港元增長23.3%[136][139] - 公司應收貿易賬款淨額從2025年3月31日的3608.6萬港元大幅下降至9月30日的1624.9萬港元，降幅約55.0%[151] - 公司應付貿易賬款從2025年3月31日的1492.8萬港元增加至9月30日的2782.1萬港元，增幅約86.4%[152] - 公司權益總額為負1476.9萬港元，較期初負543.7萬港元惡化[118] 其他财务数据：资本与融资活动 - 公司发行4600万股新股份，每股认购价0.22港元，所得款项净额约为1000万港元[53][57] - 公司通过发行新股融资1012.0万港元[120][122] - 公司於2024年11月及2025年4月完成兩次股份認購，分別以每股0.10港元發行6000萬股及以每股0.22港元發行4600萬股，共籌集資金約1792萬港元[156] - 报告期后根据一般授权发行117,088,000股新股份[93] - 新股发行认购价为每股0.9港元[93] - 新股净发行价约为每股0.88港元[93] - 认购人共计27位，均为独立于公司及其关连人士的个人投资者或公司[93][94][96] - 公司完成发行117,088,000股新股，每股发行价1.12港元，总面值117,088港元，所得款项净额约102.9百万港元[98] - 所得款项净额中约30.0百万港元将用于发展Web3.0相关业务，包括招聘专才、系统升级及投资[98] - 所得款项净额中约9.8百万港元将用作一般营运资金，以支持未来12个月的持续运营[99] - 所得款项净额中6.9百万港元将用于偿还债务，预计在完成日期起12个月内悉数动用[103] 其他财务数据：资产、折旧与税务 - 资本承担为49.7万港元，较2025年3月31日的120.7万港元减少约58.8%[50] - 公司物業、廠房及設備已於2025年3月31日全數減值，且2025年中期期間未有添置[149] - 公司未計提中國及香港所得稅撥備，因相關附屬公司在兩個期間並無產生稅項虧損[145][146] - 公司來自關聯方中雲資本的貸款632.8萬港元已於期內全數償還[154][155] 其他财务数据：雇员与薪酬 - 雇员总数为297名，较2025年3月31日的344名减少约13.7%，雇员成本共计约1617.1万港元[52] - 主要管理人员（不包括董事）2025年中期薪金及津贴为48千港元，较2024年同期的762千港元大幅下降93.7%[162] - 主要管理人员（不包括董事）2025年中期退休福利计划供款为3千港元，较2024年同期的20千港元下降85%[162] - 主要管理人员（不包括董事）2025年中期总酬金为51千港元，较2024年同期的782千港元下降93.5%[162] - 林先生为集团附属公司董事及主要管理人员[162] 公司治理与股权结构 - 于2025年9月30日，公司上市股份数目为639,154,000股，较2025年3月31日的593,154,000股增加约7.8%[63] - 公司不派发截至2025年9月30日止六个月的中期股息[65] - 截至2025年9月30日，董事及最高行政人员未持有公司任何股份权益或淡仓[66] - 主要股东中云资本有限公司持有252,132,500股股份，占已发行股份约39.45%[68] - 主要股东李月兰及刘学忠各自被视为持有255,584,500股股份，占已发行股份约39.99%[68] - 主要股东东海国际金融控股有限公司拥有226,332,500股股份的抵押权益，占已发行股份约35.41%[68] - 主要股东马洪顺持有70,716,000股股份，占已发行股份约11.06%[68] - 2015年购股权计划已于2025年8月5日届满，截至2025年9月30日无尚未行使的购股权[71] - 于2025年4月1日，2015年购股权计划下可授出的购股权数目为44,564,600份[72] - 公司于2025年8月22日采纳一项新购股权计划，有效期十年[72] - 截至2025年9月30日，新购股权计划下可授出的购股权数目为63,915,400份[73] - 董事会由六名董事组成，包括三名执行董事及三名独立非执行董事[81] - 审核委员会由三名独立非执行董事组成[86] - 提名委员会由三名独立非执行董事及一名执行董事共四人组成[83] - 公司已成立内部审核部并聘有合格会计师担任内部核数师[87] - 审核委员会每年至少举行两次会议审议公司业绩[84] - 董事会认为公司的风险管理和内部监控系统有效且充分[87][89] - 公司董事會決議不派發截至2025年9月30日止六個月的中期股息[148] - 公司加權平均普通股數目從2024年同期的5.33154億股增加至6.31864億股，增幅約18.5%[147] 其他重要事项 - 报告期内公司无任何重大投资、重要收购及出售[91]

收入和利润（同比环比） - 回顾期内实现收益约576万港元，去年同期为零收益[7] - 回顾期内除税前溢利约2710万港元，去年同期为除税前亏损约1140万港元[16] - 回顾期内纯利约2640万港元，去年同期为亏损净额约1140万港元[17] - 每股基本盈利19.76港仙，去年同期为每股基本亏损8.9港仙[18] - 截至2025年9月30日止六个月，公司收益为576万港元，而去年同期为零[56] - 同期毛利为418.7万港元，毛利率约为72.7%[56] - 期内溢利为2636.7万港元，相比去年同期的亏损1142.1万港元实现扭亏为盈[56] - 基本每股盈利为19.76港仙，摊薄后每股盈利为9.75港仙[58] - 公司拥有人应占期内溢利为2533.8万港元，非控股权益应占102.9万港元[58] - 公司于2025年9月30日录得期内溢利2533.8万港元，非控股权益应占102.9万港元，期内全面收益总额为2633.7万港元[63] - 公司报告期内除税前溢利为2705.9万港元，去年同期为除税前亏损1142.1万港元[79][80] - 公司截至2025年9月30日止六个月扭亏为盈，本公司拥有人应占期内盈利为2533.8万港元，去年同期为亏损1142.1万港元[94] - 公司每股基本盈利为0.198港元（2533.8万港元 / 1.282亿股），每股摊薄盈利为0.098港元（2964.6万港元 / 3.041亿股）[94][96] 成本和费用（同比环比） - 融资成本约为580万港元，较去年同期约710万港元有所减少[15] - 公司融资成本为575.5万港元，其中可换股债券利息支出为430.8万港元，其他借款利息为140.0万港元[89] - 公司员工成本（包括董事酬金）为155.0万港元，与去年同期（155.6万港元）基本持平[90] 各条业务线表现 - 菲律宾网上博彩平台业务贡献收益约510万港元，毛利率高达约80.7%[8] - 中国山茶油业务贡献收益约70万港元，但产生分类亏损约90万港元[9] - 新成立的合资公司KTC（持股51%）自2025年7月开展业务以来，在回顾期内为公司贡献收益约510万港元[26][31] - 新业务山茶油产品线在回顾期内贡献收益约69万港元，毛利率达13.6%[27] - 公司于柬埔寨经营的赌枱业务已在截至2025年9月30日止六个月终止[68] - 公司于截至2025年9月30日止六个月开始录得收益，总收益为576万港元[79] - 博彩及娱乐分部收益为506.8万港元，占报告期总收益的88%[79] - 山茶油分部收益为69.2万港元，占报告期总收益的12%[79] - 博彩及娱乐分部溢利为3241.7万港元，山茶油分部亏损为84.6万港元[79] - AR/VR及手机游戏解决方案服务已自2025年2月起终止，报告期内该分部无收益[78][80] - 公司截至2025年9月30日止六个月的收益为576万港元，全部来自新业务，其中转授网路博彩平台授权服务收入为506.8万港元，经营山茶油贸易收入为69.2万港元[85] 其他财务数据（资产、债务、借款等） - 综合负债净额约为9860万港元，较2025年3月31日减少约2690万港元[21] - 截至2025年9月30日，公司总资产约为1050万港元，较2025年3月31日的4650万港元下降77.4%[24] - 截至2025年9月30日，公司负债净额约为9860万港元，流动负债净额约为7350万港元[24][29] - 截至2025年9月30日，公司资产负债比率（债务总额/资产总值）高达1038.3%，较2025年3月31日的369.7%大幅上升[24] - 于2025年9月30日，公司现金及现金等价物为51.1万港元，较2025年3月31日的413.3万港元大幅减少[60] - 公司流动负债净额为7348.1万港元，资产总负债额为9864万港元[60][61] - 贸易应收款项及其他应收款项、按金及预付款项合计为831.5万港元[60] - 其他借款为5920.8万港元，可换股债券为2635.5万港元[60][61] - 公司于2025年9月30日录得流动负债净额约7348.1万港元及负债净额约9864.0万港元[70] - 公司于2025年9月30日的累计亏损为31.46亿港元，较2024年4月1日的31.28亿港元有所增加[63] - 公司于2025年9月30日的资本储备为4824.2万港元，较2024年4月1日的4278.8万港元有所增加，主要受结算可换股债券影响[63] - 公司于2025年9月30日的可换股债券储备为1193.0万港元，较2024年4月1日的1969.6万港元减少，主要因结算可换股债券[63] - 公司于2025年9月30日录得汇兑储备负3万港元，源于换算海外业务的汇兑差额[63] - 公司综合资产总值从2025年3月31日的4654.6万港元下降至2025年9月30日的1051.3万港元[83] - 公司综合负债总额从2025年3月31日的1.72064亿港元下降至2025年9月30日的1.09153亿港元[83] - 截至报告期末，公司贸易应收款项净额为480.8万港元，账龄均在90天以内，并计提了34.8万港元的信贷亏损拨备[97] - 其他应收款项、按金及预付款项总额从2025年3月31日的37,524千港元大幅下降至2025年9月30日的3,507千港元，降幅达90.7%[99] - 贸易应付款项从2025年3月31日的0港元增加至2025年9月30日的1,193千港元[101] - 其他应付款项及应计费用总额从2025年3月31日的30,558千港元下降至2025年9月30日的20,019千港元，降幅为34.5%[102] - 其他借款总额从2025年3月31日的65,504千港元下降至2025年9月30日的59,208千港元，降幅为9.6%[104] - 来自独立第三方的其他贷款中，有28,000千港元按10%年利率计息，其应计利息约为15,237千港元[105] - 可换股债券总额从2025年3月31日的69,788千港元下降至2025年9月30日的26,355千港元，降幅为62.2%[108] - 公司法定普通股股本为40亿股，面值总额为40亿港元[113] - 公司已发行及缴足的普通股股本为128,247千股，面值总额为128.2万港元[113] 管理层讨论和指引 - 主要股东何芷莹女士承诺至少12个月内不催还一笔本金3200万港元的可换股债券，并将为营运资金提供财务资助[29] - 公司不建議就截至2025年9月30日止六個月派付中期股息[35] - 公司不拟就截至2025年9月30日止六个月派付中期股息[92] - 公司主要股东何女士承诺在未来至少12个月内不会催还于2026年12月30日到期的本金3200万港元的可换股债券，并将为集团营运提供足够财务资助[70] - 报告期后，公司与WPT修订协议，将每年支付50万美元授权费以使用博彩平台[119] 其他重要事项（非财务、非业务表现） - 确认与关联方债务清偿产生的一次性抵销收益约300万港元[10] - 因和解协议拨回其他应收款项减值亏损约3020万港元[11] - 贸易及其他应收款项减值亏损拨回净额为2928.6万港元，对利润有重大正面影响[56] - 公司其他收益净额达411.6万港元，主要来自租赁修改收益111.2万港元及抵销资产与负债收益300.4万港元，后者源于与前任董事的和解协议[87] - 根据和解协议，公司抵销了应收款项约6523.1万港元（1840万港元+4683.1万港元），并清偿了约6823.5万港元的垫款、贷款及可换股债券，从而确认收益300.4万港元[88] - 应收吴先生的溢利保证约18,400千港元及应收Lion King Entertainment的款项约49,276千港元已结清[99] - 来自董事吴先生的垫款约13,260千港元已结清[103] - 来自董事吴先生的贷款约7,234千港元已结清[104] - 第一批可换股债券（本金50,000千港元）账面值约47,741千港元已结清[110] - 第一批可换股债券权益部分初始确认价值约为776.6万港元[112] - 第二批可换股债券权益部分初始确认价值约为1193万港元[112] - 第一批可换股债券负债部分公允价值计算使用的贴现率为22.26%[112] - 第二批可换股债券负债部分公允价值计算使用的贴现率为16.81%[112] - 截至2025年9月30日止六个月，无可换股债券转换为公司普通股[112] - 截至2024年9月30日止六个月，公司与关联方吴先生抵销安排涉及款项净额约3960万港元[118] 公司治理与股权结构 - 截至2025年9月30日，公司并无重大或然负债[38] - 截至2025年9月30日，主要股东何芷莹女士实益持有35,980,459股股份，并持有可转换为125,000,000股的可换股债券，合计权益占已发行股本约125.50%[42] - 截至2025年9月30日，主要股东郑慧敏女士持有9,621,212股股份，占已发行股本约7.50%[42] - 截至2025年9月30日，主要股东黄伟强先生持有8,690,000股股份，占已发行股本约6.78%[42] - 何芷莹女士于2024年11月4日签订协议，收购本金为32,000,000港元的可换股债券，可转换为125,000,000股普通股[42] - 截至2025年9月30日，2012年购股权计划项下有1,410,000份尚未行使购股权，占回顾期内已发行股份加权平均数约1.10%[43] - 在回顾期内（2025年4月1日至9月30日），共有964,652份购股权失效，无新购股权授出或行使[43][45] - 截至2025年9月30日，服务提供商持有未行使购股权合计1,410,000份（其中610,000份行使价2.80港元，800,000份行使价2.00港元）[45] - 在回顾期内，三位已辞任董事（吴先生、杨佩娴女士、施念慈女士）所持有的所有购股权（合计1,410,000份）均已失效[45] - 公司于2025年8月1日至9月1日期间，因独立非执行董事辞任而未完全符合联交所多项董事会构成规定，该情况在2025年9月1日新任董事就任后已解决[46][48] - 在回顾期内，公司及其附属公司未购买、出售或赎回任何上市证券[49] 现金流表现 - 截至2025年9月30日止六个月，经营活动中使用的现金净额为465.8万港元，投资活动产生的现金净额为5.2万港元，融资活动产生的现金净额为101.9万港元[67] - 截至2025年9月30日止六个月，现金及现金等值项目净减少358.7万港元，期末现金及现金等值项目为51.1万港元[67] 税务状况 - 公司在中国及菲律宾的附属公司适用25%的企业所得税税率，但在香港因产生税务亏损而未计提利得税[91] 业务发展与投资 - 公司于2025年7月9日与WPT成立合资公司KTC，公司持股51%[73] - 公司于2025年7月28日与越南一家赌场经营者签订意向书，探讨扩展博彩业务[73]

HENGDELI HOLDINGS LIMITED 亨得利控股有限公司 香港交易及結算所有限公司及香港聯合交易所有限公司對本公告之內容概不負責，對其準確性 或完整性亦不發表任何聲明，並明確表示概不就因本公告全部或任何部分內容而產生或因倚賴 該等內容而引致之任何損失承擔任何責任。 | | | 薪金、津貼 | 向退休福利 | | | --- | --- | --- | --- | --- | | 行政總裁 | 袍金 | 及其他福利 | 計劃的供款 | 總計 | | | 人民幣千元 | 人民幣千元 | 人民幣千元 | 人民幣千元 | | 截至二零二一年十二月 | | | | | | 三十一日止年度 | – | 1,716 | 11 | 1,727 | | 截至二零二二年十二月 | | | | | | 三十一日止年度 | – | 2,561 | 15 | 2,576 | | 截至二零二三年十二月 | | | | | | 三十一日止年度 | – | 2,695 | 16 | 2,711 | 1 除上文補充者外，年報所載的所有資料維持不變。 承董事會命 亨得利控股有限公司 主席 張泳麟 （於開曼群島註冊成立之有限公司） ...

* INTERIM REPORT 中期報告 2025/26 * For identification purposes only 僅供識別 * For identification purposes only 僅供識別 CONTENTS目錄 | Corporate Information公司資料 | 2 | | --- | --- | | Management Discussion and Analysis管理層討論與分析 | | | Business and Financial Review | | | 業務及財務回顧 | 4 | | Interim Financial Information中期財務資料 | | | Report on Review of Interim Financial Information | | | 中期財務資料的審閱報告 | 13 | | Condensed Consolidated Statement of Profit or Loss | | | 簡明綜合損益表 | 15 | | Condensed Consolidated Statement of Comprehensi ...

收入和利润（同比环比） - 报告期间收益为7788.5万港元，较去年同期的1.5486亿港元大幅下降49.7%[7] - 报告期间经营溢利为97.9万港元，较去年同期的2446万港元下降96.0%[7] - 报告期间期内溢利为474.5万港元，较去年同期的2294.6万港元下降79.3%[7] - 截至2025年9月30日止六个月，公司拥有人应占期内溢利为475万港元，较上年同期的2294.6万港元大幅下降79.3%[11] - 公司总收益从去年同期的1.5486亿港元大幅下降至7788.5万港元，降幅达49.7%[20][21] - 公司总收益从2025年上半年的约1.549亿港元大幅下降至2026年上半年的约7790万港元，降幅达49.7%[35] - 公司权益持有人应占溢利从2025年上半年的约2294.6万港元锐减至2026年上半年的约474.5万港元，降幅79.5%，纯利率从14.8%降至6.0%[36] - 公司总收益从2025年上半年的约154.9百万港元下降约77.0百万港元（约49.7%）至2026年上半年的约77.9百万港元[39] - 公司权益持有人应占溢利从2025年上半年的约22.9百万港元下降约18.2百万港元（约79.5%）至2026年上半年的约4.7百万港元，纯利率从14.8%降至6.0%[45] 成本和费用（同比环比） - 报告期间毛利为1899.1万港元，毛利率为24.4%，去年同期毛利为5202.5万港元，毛利率为33.6%[7] - 公司总开支从2024年上半年的1.326亿港元降至2025年上半年的7961.7万港元，其中员工成本从3309.3万港元降至2312.7万港元，分包成本从667.8万港元降至323.4万港元[23] - 公司推广开支从2024年上半年的393.3万港元大幅缩减至2025年上半年的10.5万港元[23] - 公司已售存货成本从2024年上半年的6875.8万港元降至2025年上半年的3285.2万港元[23] - 公司毛利从2025年上半年的约5200万港元下降至2026年上半年的约1900万港元，降幅63.5%，毛利率从33.6%降至24.4%[36] - 公司毛利从2025年上半年的约52.0百万港元下降约33.0百万港元（约63.5%）至2026年上半年的约19.0百万港元，毛利率下降9.2个百分点至24.4%[40] - 公司销售及分销开支减少约4.6百万港元（约68.7%）至2026年上半年的约2.1百万港元[41] - 公司行政开支减少约3.6百万港元（约18.5%）至2026年上半年的约15.9百万港元[42] - 报告期间员工成本总额约为2310万港元，较2025年上半年的约3310万港元减少1000万港元[55] 各条业务线表现 - 分产品看，美髮系列收益从1.42971亿港元锐减至6708.5万港元，降幅达53.1%，是总收益下降的主因[20] 各地区表现 - 分地区看，日本市场收益从7270.3万港元降至2774.6万港元，降幅61.8%；美国市场收益从6685.1万港元降至3579.6万港元，降幅46.5%[21] 其他财务数据 - 报告期间每股基本及摊薄盈利为0.4港仙，去年同期为1.8港仙[7] - 于2025年9月30日，公司现金及现金等价物为2.66298亿港元，较2025年3月31日的3.17258亿港元减少16.1%[8] - 于2025年9月30日，公司贸易应收款项为5932.5万港元，较2025年3月31日的4148.7万港元增加43.0%[8] - 于2025年9月30日，公司存货为2932.7万港元，较2025年3月31日的2288.8万港元增加28.1%[8] - 于2025年9月30日，公司贸易应付款项为2887.7万港元，较2025年3月31日的1816.1万港元增加59.0%[9] - 于2025年9月30日，公司权益总额为4.15522亿港元，较2025年3月31日的4.54331亿港元减少8.5%[8] - 公司于2025年中期宣派并支付股息4475万港元，导致融资活动所用现金净额达4480.4万港元[11][12] - 截至2025年9月30日，公司现金及现金等价物为2.66298亿港元，较期初减少5094.2万港元[12] - 2025年中期经营所得现金净额为负754.7万港元，而去年同期为正1074.7万港元，经营现金流恶化[12] - 公司于期内购买物业、厂房及设备支出为496.9万港元，投资活动所用现金净额为467.4万港元[12] - 截至2025年9月30日，公司保留盈利为3.14307亿港元，较2025年4月1日的3.54346亿港元减少4003.9万港元[11] - 2025年中期其他亏损净额为6.8万港元，而去年同期为收益137.1万港元，主要受汇兑亏损影响[22] - 公司所得税开支从2024年上半年的667.9万港元大幅减少至2025年上半年的120.8万港元[25] - 公司每股基本盈利从2024年上半年的1.8港仙下降至2025年上半年的0.4港仙[27] - 公司贸易应收款项从2025年3月31日的4148.7万港元增至2025年9月30日的5932.5万港元，其中超过3个月的款项从1273.2万港元增至2586.9万港元[30] - 公司贸易应付款项从2025年3月31日的1816.1万港元增至2025年9月30日的2887.7万港元，其中以人民币计值的部分从1766.4万港元增至2816.6万港元[31] - 公司所得税开支减少约5.5百万港元（约82.1%）至2026年上半年的约1.2百万港元，实际税率约为20.0%[44] - 截至2025年9月30日，公司现金及银行结余约为266.3百万港元，较2025年3月31日的约317.3百万港元有所减少[47] - 截至2025年9月30日，公司有未动用银行融资约34.5百万港元，资产负债比率为零[48] - 截至2025年9月30日，公司就物业、厂房及设备的资本承担约为1.3百万港元[50] - 全球发售所得款项净额约为6620万港元，截至2025年9月30日已使用约3780万港元，占净额的57.1%[58] - 截至2025年9月30日，未动用所得款项净额余额约为2840万港元[58] - 所得款项用途变更后，用于“引入采用本公司品牌的新产品”的金额增加1760万港元，至报告期末未动用余额为1730万港元[59] - 所得款项用途变更后，用于“加强本公司在全球市场的销售及营销工作”的金额增加1750万港元，至报告期末未动用余额为990万港元[59] 管理层讨论和指引 - 截至2025年9月30日，公司一名美国主要客户的贸易应收款项中，若干发票已逾期超过三个月[37] - 公司决定不就2026年上半年派付中期股息[57] - 公司主席与行政总裁职务由李舒野先生一人兼任，此安排被视为有利于提供稳定领导及有效实施业务策略[68] - 公司于报告期内遵守了企业管治守则，仅存在主席与行政总裁角色未区分的偏离情况[68][69] 其他没有覆盖的重要内容 - 截至2025年9月30日，公司雇员总数为320名，较2025年3月31日的344名减少24名[55] - 董事李舒野先生通过受控法团权益持有468,750,000股股份，占公司已发行股本约36.67%[61] - 截至2025年9月30日，主要股东Ace Champion持有468,750,000股股份，占公司已发行股本约36.67%[66][67] - 截至2025年9月30日，主要股东永金有限公司持有468,750,000股股份，占公司已发行股本约36.67%[66][67] - 李舒野先生通过Ace Champion实益拥有公司约36.67%的股份，其配偶陈盼盼女士被视为拥有相关权益，涉及471,565,000股股份，约占36.88%[66][67] - 薛可雲女士通过永金有限公司实益拥有公司约36.67%的股份，其配偶卢建权先生被视为拥有相关权益，涉及468,750,000股股份，约占36.67%[66][67] - 公司自2020年采纳购股权计划以来，截至2025年9月30日，未根据该计划授出任何购股权[71] - 报告期内，公司或其附属公司未购买、出售或赎回任何上市证券[73] - 公司确认报告期内维持了上市规则要求的足够公众持股量[75] - 公司审核委员会由三名独立非执行董事组成，已审阅并认可报告期内的简明未经审核综合中期财务资料[78]

收入与利润表现 - 截至2025年9月30日止六个月，公司收入为10.228亿港元，较去年同期的9.897亿港元增长3.3%[14] - 同期毛利为1.671亿港元，较去年同期的1.682亿港元略有下降0.7%[14] - 经营溢利为8713.6万港元，较去年同期的8454.8万港元增长3.1%[14] - 除所得税前溢利为5410.2万港元，较去年同期的3383.0万港元大幅增长59.9%[14] - 期内溢利为5043.1万港元，与去年同期的5013.9万港元基本持平[14] - 本公司拥有人应占期内溢利为5287.0万港元，较去年同期的5489.9万港元下降3.7%[14] - 期内溢利为5043.1万港元，与去年同期基本持平（5043.1万港元 vs 5013.9万港元）[17] - 公司拥有人应占期内溢利为5490万港元[25] - 公司拥有人应占期内全面收入总额为8985万港元[25] - 公司截至2025年9月30日止六个月总收入为1,022,822千港元，同比增长3.3%[99] - 公司除所得税前溢利为54,102千港元，同比增长59.9%[106][108] - 截至2025年9月30日止六个月，公司总收入为10.228亿港元，同比增长3.3%[112] - 公司拥有人应占溢利为5287万港元，同比下降3.7%[132] - 集团收入同比增长3.3%，从约9.897亿港元增至约10.228亿港元[199] - 毛利保持基本稳定，约为1.671亿港元（对比上一财年同期约1.682亿港元）[199] 成本与费用 - 销售成本为8.557亿港元，占收入比例为83.7%，去年同期为8.216亿港元，占收入比例为83.0%[14] - 一般及行政支出为7339.7万港元，较去年同期的6762.7万港元增长8.5%[14] - 公司销售成本为855,700千港元，同比增长4.2%[106][108] - 製成品销售成本为7.857亿港元，同比增长4.1%[117] - 雇员福利支出为6600万港元，同比增长23.6%[117] 财务费用与所得税 - 财务费用为2493.4万港元，较去年同期的3798.3万港元下降34.3%[14] - 财务费用净额为2420万港元，同比减少35.9%[119] - 当期所得税支出为367万港元，而去年同期为所得税抵免1631万港元[125] 各业务线表现 - 钢铁分销及加工业务收入为838,829千港元，同比增长7.4%[106][108] - 建筑材料分销业务收入为144,929千港元，同比下降13.0%[106][108] - 房地产投资及基金运营业务收入为39,064千港元，同比下降7.4%[106][108] - 钢铁分销及加工业务除所得税前溢利为63,300千港元，同比增长40.5%[106][108] - 建筑材料分销业务除所得税前溢利为7,243千港元，同比下降44.1%[106][108] - 房地产投资及基金运营业务除所得税前溢利为7,669千港元，2024年同期为亏损4,482千港元[106][108] - 钢铁加工业务产量创历史新高，其财务贡献抵消了钢材平均价格同比下降的影响[199] - 场外预制解决方案需求激增，带动钢铁加工量创下历史新高[198] 各地区表现 - 香港市场收入为7.873亿港元，同比增长6.2%[112] - 中国大陆市场收入为2.356亿港元，同比下降5.1%[112] - 公司非流动资产总额为15.939亿港元，其中中国大陆市场占12.785亿港元[113] 每股盈利与股息 - 每股普通股基本溢利为8.31港仙，去年同期为8.60港仙[14] - 公司期内支付股息954.8万港元[23] - 已付本公司拥有人之股息为955万港元，同比增长50.2%[27] - 每股普通股基本溢利为8.31港仙，去年同期为8.60港仙[132] 现金流状况 - 经营活动产生现金净额为1.415亿港元，同比减少19.8%[27] - 经营活动流入之现金净额为1.15亿港元，同比减少16.3%[27] - 融资活动流出之现金净额为8867万港元，同比减少43.9%[27] - 现金及现金等值物净增加2131万港元，去年同期为净减少2849万港元[27] - 期末现金及现金等值物为2.013亿港元，较期初增加12.4%[27] 资产与负债变动 - 投资物业价值为12.70亿港元，较期初（12.47亿港元）增长1.9%[19] - 存货为2.77亿港元，较期初（3.43亿港元）下降19.3%[19] - 现金及现金等价物为2.01亿港元，较期初（1.79亿港元）增长12.4%[19] - 总资产为25.20亿港元，较期初（25.55亿港元）下降1.4%[19] - 总权益为11.63亿港元，较期初（10.94亿港元）增长6.3%[21] - 流动负债为9.54亿港元，较期初（10.54亿港元）下降9.5%[21] - 本公司拥有人应占权益为10.68亿港元，较期初增长6.7%（10.00亿港元）[21][23] - 公司股本因股份回购及注销减少21万港元[25] - 非控制性权益对附属公司注资172万港元[25] - 截至2025年9月30日，公司流动负债超出流动资产约7640万港元[37] - 截至2025年9月30日，公司现金及现金等价物约为2.013亿港元[37] - 公司金融负债总额从2025年3月31日的1,386,485千港元下降至2025年9月30日的1,230,854千港元[70] - 公司短期（少于1年）金融负债从2025年3月31日的989,331千港元下降至2025年9月30日的866,181千港元[70] - 公司借貸及應付利息总额从2025年3月31日的1,253,963千港元下降至2025年9月30日的1,135,615千港元[70] - 截至2025年9月30日止六个月，公司物业、厂房及设备账面净值期末为3512万港元，较期初下降3.1%[139] - 截至2025年9月30日止六个月，公司投资物业公允价值期末为127.0158亿港元，较期初增长1.9%[141] - 截至2025年9月30日，公司投资物业中上海一幢商厦的公允价值为12.6985亿港元[143] - 截至2025年9月30日止六个月，公司按权益法入账的投资（联营及合营）期末权益为2.70163亿港元，较期初增长1.0%[155] - 截至2025年9月30日，公司预付款项、按金及其他应收款项总额为6943.1万港元，较2025年3月31日增长36.6%[162] - 截至2025年9月30日，应收账款及票据总额为3.534亿港元，其中超过365天的账款为4354.2万港元，占比12.3%[165] - 截至2025年9月30日，应收账款及票据减值拨备为1850.5万港元，较2025年3月31日增加3.9%[165] - 截至2025年9月30日，有償契約撥備為369.6萬港元，較2025年4月1日增加35.8%[169] - 截至2025年9月30日，应付账款及票据总额为1930.4万港元，较2025年3月31日大幅减少66.9%[172] - 截至2025年9月30日，0-60天账龄的应付账款及票据为1746万港元，占总额的90.4%[172] - 总借贷从2025年3月31日的11.226亿港元下降至2025年9月30日的10.460亿港元，减少7660万港元或6.8%[175] - 短期借贷（即期部分）从8.068亿港元下降至7.328亿港元，减少7400万港元或9.2%[175] - 长期银行贷款（有抵押）从3.119亿港元微降至3.117亿港元，基本保持稳定[175] - 来自联营公司的应收款项从1090万港元下降至500万港元，减少588万港元或54.0%[188] 资本开支与承诺 - 公司资本开支为2,563千港元，同比下降12.6%[106][108] - 资本承担从2025年3月31日的1.029亿港元增加至2025年9月30日的1.346亿港元，增长3160万港元或30.7%[181] - 按权益法入账的投资承诺从1.021亿港元增加至1.335亿港元，增长3130万港元或30.6%[181] - 营业租赁应收承诺从2680万港元下降至2490万港元，减少190万港元或7.1%[178] - 营业租赁应付承诺从46.2万港元下降至19.0万港元，减少27.2万港元或58.9%[180] 融资与流动性 - 截至2025年9月30日，公司未使用的银行融资额度为10.653亿港元[39] - 截至2025年9月30日，公司已使用的银行融资额度为11.734亿港元[39] - 公司董事认为，基于现金流预测和可用银行融资，未来12个月将有足够营运资金履行财务义务[41] - 公司已成功与多家银行协商增加信贷额度，以管理短期流动性需求[39] 会计准则与采纳 - 公司采纳了《香港会计准则第21号》及《香港财务报告准则第1号》关于“缺乏可兑换性”的修订，自2025年4月1日起生效[43] - 新采纳的会计准则修订对公司业绩及财务状况无重大影响[43] - 公司尚未采纳将于2026年1月1日生效的《香港财务报告准则第9号》及《第7号》关于金融工具分类与衡量的修订[50] - 公司尚未采纳将于2027年1月1日生效的《香港财务报告准则第18号》关于财务报表列报与披露的新准则[50] 金融风险与公允价值 - 利率变动100个基点将导致公司税前利润波动约10,460,000港元[72] - 公司面临商品价格风险，因其部分附属公司从事钢铁产品贸易[64] - 公司手头钢铁产品库存低于已接获的固定售价销售订单总额[64] - 公司认为其持有的按公允价值计量金融资产相关的价格风险并不重大[65] - 公司收入及经营现金流基本不受市场利率变动影响，因其无重大附息资产[71] - 公司利率风险主要来自浮动利率借款，导致现金流利率风险[71] - 公司未經審核簡明綜合中期財務資料不包括年度財務報表所需的所有財務風險管理披露[60] - 截至2025年9月30日，公司按公允价值计入其他全面收益的上市股本证券价值为251.1万港元[76] - 截至2025年9月30日，公司按公允价值计入损益的非上市证券价值为290.1万港元[76] - 截至2025年9月30日，公司金融资产公允价值总额为541.2万港元，其中第一层级占46.4%，第三层级占53.6%[76] - 截至2025年3月31日，公司按公允价值计入其他全面收益的上市股本证券价值为224.7万港元[80] - 截至2025年3月31日，公司按公允价值计入损益的非上市证券价值为290.1万港元[80] - 截至2025年3月31日，公司金融资产公允价值总额为514.8万港元，其中第一层级占43.6%，第三层级占56.4%[80] - 在截至2025年9月30日的期间内，公司未对非上市证券进行进一步投资，且其公允价值无重大变动，保持为290.1万港元[89] - 第三层级非上市证券的公允价值计量使用了重大不可观察输入值，包括60.0%的可比公司股权波动率和3.9%的无风险利率[96] - 公司金融资产与负债的账面金额与其公允价值近似[84] - 在报告期间内，第一、第二及第三层级之间无资产转移，估值技术亦无变更[80] 联营与合营公司 - 截至2025年9月30日止六个月，公司应占按权益法入账的投资亏损为887.1万港元[155] - 截至2025年9月30日止六个月，公司按权益法入账的投资产生汇兑收益758.9万港元[155] - 截至2025年9月30日止六个月，公司对按权益法入账的投资出资404.3万港元[155] - HSO集团由公司间接持股62%的附属公司颂裕拥有15%权益，独立第三方RECO拥有85%权益[156] - Skyline集团由公司间接全资附属公司Top Bloom拥有5%权益，独立第三方Apollo拥有95%权益[156] - 截至2025年9月30日止六个月，RECO向HSO注资292.7万美元（约2291.1万港元），同比减少10.3%[158] - 截至2025年9月30日止六个月，颂裕向HSO注资51.7万美元（约404.3万港元），同比减少10.2%[158] 折旧、摊销与汇兑 - 截至2025年9月30日止六个月，公司物业、厂房及设备折旧为377.8万港元[139] - 截至2025年9月30日止六个月，公司投资物业产生汇兑收益2330.5万港元[141] - 截至2024年9月30日止六个月，公司投资物业确认公允价值亏损864.8万港元[141] 关联方交易与薪酬 - 来自关联方的管理费收入从2024年上半年的1480万港元下降至2025年上半年的1350万港元，减少130万港元或8.7%[191] - 主要管理层的薪酬总额从2024年上半年的1060万港元下降至2025年上半年的1020万港元，减少40.8万港元或3.8%[196] 其他重要内容 - 期内全面收入总额为7672.5万港元，同比下降13.9%（去年同期为8904.1万港元）[17] - 毛利率从17.0%略微下降至16.3%，主要由于市场竞争加剧[199] - 上海商业地产领域供应增加且竞争加剧，但集团通过调整租赁策略和加强租户互动维持了理想的出租率[198]