收入和利润（同比环比） - 收益增加60.9%至2.893亿港元[4] - 毛利增加80.5%至2.032亿港元[4] - 公司总收益从2024年上半年的1.798亿港元增长至2025年同期的2.893亿港元，增幅为60.8%[16] - 公司收益为2.893亿港元，同比增长60.9%[66] - 公司毛利为2.032亿港元，同比增长80.5%[66] - 公司总收益同比增长60.9%至2.893亿港元（对比去年同期1.798亿港元）[97] 亏损和每股亏损 - 公司拥有人应占亏损为5.071亿港元[4] - 每股基本亏损为1.59港元[4] - 公司拥有人应占亏损大幅增加至507,105千港元，同比增长237%[31] - 每股基本亏损为1.59港元，去年同期为0.47港元[31] - 公司拥有人应占亏损为5.071亿港元，去年同期为1.505亿港元[66] - 公司拥有人应占亏损扩大至5.071亿港元（去年同期为1.505亿港元）[99] 各业务线收益表现 - 房地产投资分部收益从8033.8万港元大幅增至1.905亿港元，增长137.2%[16][19] - 物业管理费收入从5682.9万港元增至6653.7万港元，增长17.1%[16] - 融资服务利息收入从984.2万港元降至734.1万港元，下降25.4%[16] - 租金收入为1.905亿港元[5] - 客户合约收益为9144.4万港元[5] - 利息收入为734.1万港元[5] - 融资服务利息收入为730万港元，去年同期为980万港元[68] - 委托贷款利息收入为360万港元，去年同期为350万港元[68] - 其他贷款利息收入为370万港元，去年同期为630万港元[68] - 租金收入总额为1.905亿港元，同比增长137.1%[83] - 其他业务营业额为9140万港元，同比增长2.0%[88] 成本和费用（同比环比） - 借款利息支出从4876.3万港元增至5212.9万港元，增长6.9%[22] - 其他收入从4917.5万港元大幅减少至2398.6万港元，下降51.2%[19][20][21] - 银行存款利息收入从1588.7万港元降至1037.1万港元，下降34.7%[21] - 汇兑亏损净额从3200.6万港元收窄至385.0万港元[21] - 所得税开支显著增加至53,322千港元，去年同期为9,043千港元[23] - 中国预扣所得税支出为15,766千港元，同比增长99%[23] - 雇员福利开支（含董事酬金）为96,471千港元，同比增长51%[28] - 维修及维护费用为14,477千港元，同比增长92%[28] - 物业、厂房及设备收购支出为3,812千港元，同比增长80%[33] - 经营总成本同比增加71.1%至2.11亿港元（对比去年同期1.233亿港元）[97] - 融资成本增至5290万港元（去年同期为4960万港元）[98] 公平值变动及投资收益/亏损 - 投资物业公平值变动收益为352.5万港元[5] - 可换股债券公平值亏损为4.979亿港元[5] - 按公平值列账及计入其他全面收益之股本工具公平值收益为3.717亿港元[6] - 可换股债券公平值亏损达4.979亿港元，成为最大亏损项目[19] - 投资物业公平值变动产生收益3,525千港元，去年同期为损失76,944千港元[34] - 公司分占众安国际投资亏损1154.5万港元，其他全面收益2650.3万港元（2025年6月30日止六个月）[38] - 可换股债券公平值亏损达4.979亿港元（去年同期为零）[100] - 投资物业公平值收益350万港元（去年同期为亏损7690万港元）[98][100] - 其他金融资产公平值收益1780万港元（去年同期亏损3870万港元）[100] - 分占以权益法入账投资亏损减少至900万港元（去年同期为7650万港元）[100] 资产和投资 - 以权益法入账的投资账面值为2,293,561千港元，较期初增长1.2%[36] - 应收贷款总额为365,508千港元，计提亏损拨备62,342千港元[37] - 应收贷款减值亏损拨备增至6234.2万港元（2025年6月30日），较2024年末6025.9万港元增长3.5%[39] - 持作待售已竣工物业存货增至30.44亿港元（2025年6月30日），较2024年末29.56亿港元增长3.0%[40] - 物业及地产投资业务应收货款净额增至1016.6万港元（2025年6月30日），较2024年末577.1万港元增长76.2%[42] - 众安在线股本证券投资公允价值增至14.79亿港元（2025年6月30日），较2024年末9.51亿港元增长55.5%[44] - 按公允价值计入损益金融资产增至3.05亿港元（2025年6月30日），较2024年末2.86亿港元增长6.9%[45] - 按公平值列账权益工具总额为15.411亿港元，较2024年末增长50.4%[89] - 众安在线持股公允价值为14.791亿港元，较2024年末增长55.5%[89] - 持作待售资产总额为934,704千港元，其中物业价值914,957千港元[48] - 现金及银行结余从2024年12月31日的17.438亿港元增至2025年6月30日的42.344亿港元，增幅达142.9%[104] - 投资物业抵押从2024年12月31日的45.743亿港元增至2025年6月30日的46.02亿港元[102] - 持作待售之已竣工物业抵押从2024年12月31日的21.025亿港元增至2025年6月30日的21.638亿港元[102] - 可换股债券于2025年6月30日的公平价值为6.976亿港元，较2024年12月31日的1.997亿港元大幅增加[57] - 可换股债券账面值从2024年12月31日的1.997亿港元增至2025年6月30日的6.976亿港元[109] - 公司发展物业资本承担从2024年12月31日的5240万港元减少至2025年6月30日的4190万港元[106] 债务和借款 - 银行借款总额为4,528,343千港元，较2024年末的2,717,641千港元增长66.7%[53] - 一年内到期借款为2,210,112千港元，较2024年末的485,183千港元增长355.5%[53] - 新获得银团贷款人民币1,950,000千元（约2,138,158千港元），融资总额度达人民币2,750,000千元（约3,015,351千港元）[54] - 人民币借款年利率区间为2.34%至4.05%，较2024年末的2.70%-4.63%有所下降[55] - 应付账款及其他应付款增至17.63亿港元（2025年6月30日），较2024年末9.53亿港元增长85.1%[46] - 360天以上账龄应付账款占比达79.3%（2775万港元/3500.8万港元）[47] - 借款总额增至45.684亿港元（对比2024年末27.569亿港元）[99] - 公司总借款从2024年12月31日的275.69亿港元增至2025年6月30日的456.84亿港元，增幅达65.7%[101] - 未提取借款融资从2024年12月31日的7.186亿港元增至2025年6月30日的9.687亿港元[104] - 公司未提取借款融资总额为9.687亿港元，其中一年内届满部分为1.568亿港元，一年后届满部分为8.119亿港元[56] - 公司偿还现有银行贷款约21.731亿港元（人民币19.819亿元）[111] 资本结构和融资活动 - 公司股本经重组后，已发行普通股数量由6,374,003,096股调整为318,700,154股[50] - 公司法定股本保持1,500,000千港元不变，但每股面值由0.01港元调整为0.20港元[52] - 公司于2024年7月12日发行面值2亿港元的三年零息可换股债券，初始换股价为每股0.085港元[58] - 因股份合并，可换股债券换股价由每股0.085港元调整为1.70港元，可转换股份总数由23.529亿股调整为1.176亿股[58] - 公司于2025年7月25日完成可换股债券转换，配发及发行1.176亿股普通股，转换后终止确认11.741亿港元负债，其中2.348亿港元计入股本，9.393亿港元计入股份溢价[60] - 截至2025年6月30日，2012年购股权计划下所有购股权已失效，期初1.144亿股购股权在期内全部失效[62] - 截至2024年12月31日，尚未行使的购股权涉及1.144亿股股份，占公司已发行股份的1.8%[63] - 可换股债券所得款项净额198.34百万港元，其中119百万港元拟用于业务发展尚未动用[93] - 控股股东转换2亿港元可换股债券，发行117,647,058股股份，换股价每股1.70港元[109] - 公司资本负债比率从2024年12月31日的25.6%上升至2025年6月30日的53.9%，经调整后为31.7%[103] 贷款和应收款项 - 向独立第三方提供委托贷款本金1.5亿元人民币（约1.64亿港元），年利率5%[41] - 未偿还贷款本金及应收利息总额为3.032亿港元，较2024年末的3.298亿港元减少[67] - 委托贷款金额为1.638亿港元，年利率固定为5%[67][69] - 其他贷款金额为1.394亿港元[67] - 应收贷款中即期部分占比99.6%，金额为301.9百万港元[68] - 应收贷款减值损失拨备约为110万港元，同比减少110万港元[72] - 委托贷款减值亏损拨回约250万港元，其他贷款减值亏损约360万港元[72] - 应收贷款减值损失拨备包含委托贷款拨回230万港元（2024年同期）[72] - 其他贷款减值亏损450万港元（2024年同期）[72] - 集团应用香港财务报告准则第9号预期信贷亏损评估方法[72] 投资和企业关联表现 - ZA Bank净利润达0.49亿港元，净收入约4.57亿港元同比增长82.1%[79] - ZA Bank净利息收入为2.97亿港元同比增长42.8%，非息收入为1.60亿港元同比增长272.1%[79] - ZA Bank净息差从2.28%提升至2.38%，成本收入比从119%改善至67%[79] - ZA Bank客户存款余额约211.00亿港元较去年末增长8.8%[79] - ZA Bank贷款总余额约60.08亿港元较去年末增长2.5%[79] - ZA Bank的Invest客户资产同比增长125.3%[80] - 众安在线总保费收入约166.61亿元人民币，同比增长9.3%[90] - 众安在线归母净溢利约6.68亿元人民币，较去年同期增长1114.5%[90] - 持有众安在线8100万股，持股比例5.51%[89] 物业和地产项目 - 百仕达大厦办公楼出租率约32%[84] - 洛克‧外滩源项目出售总代价为14.366亿元人民币[85] - 中国投资物业出售总代价为人民币1,436,553千元（约1,564,543千港元）[48] - 持作待售负债为24,527千港元[48] - 已收出售持作待售资产按金新增9.15亿港元（2025年6月30日）[46] - 抵押予银行的物业、厂房及设备价值1.753亿港元，投资物业价值46.02亿港元，持作待售之已竣工物业价值21.638亿港元，分类为持作待售的资产价值9.15亿港元，已抵押银行存款价值1.189亿港元，应收货款价值816万港元[56] 公司治理和报告 - 公司董事会主席与行政总裁由同一人邓锐民担任[116] - 全体董事在截至2025年6月30日止六个月内遵守证券交易标准守则[117] - 审核委员会由三名独立非执行董事陈慧、田劲和辛罗林组成[118] - 审核委员会已审阅截至2025年6月30日止六个月未经审核中期简明综合财务资料[118] - 外部核数师罗兵咸永道会计师事务所对中期财务资料执行了独立审阅[118] - 公司2025年中期报告将适时刊发于联交所及公司网站[119] - 董事会成员包括三名执行董事及三名独立非执行董事[120]

收入和利润表现 - 收益总额增加约1.4%至约人民币5.152亿元（2024年同期：约5.079亿元）[15][18] - 公司2025年上半年收益为人民币5.152亿元，较2024年同期增长1.4%[23][26][33][37] - 收益为515.164百万人民币，同比增长1.4%[172] - 毛利增长约9.7%至约人民币1.701亿元（2024年同期：约1.55亿元）[15][19] - 公司2025年上半年毛利为人民币1.701亿元，较2024年同期增长9.7%[23][26][34][38] - 毛利为170.061百万人民币，同比增长9.7%[172] - 公司拥有人应占期内亏损大幅增加1,476.5%至约人民币1,140万元（2024年同期：溢利约83万元）[15][20] - 公司2025年上半年拥有人应占亏损为人民币1140万元，较2024年同期盈利83万元大幅恶化1476.5%[23] - 公司由盈转亏，2025年上半年亏损1140万元，同比恶化1476.5%[51][57] - 公司期内亏损为1138.4万元人民币[177] - 公司于2025年6月30日止期间录得亏损约人民币1138.4万元[192] - 期内亏损为11.384百万人民币，而去年同期盈利0.827百万人民币[172] 毛利率变化 - 毛利率提升8.2个百分点至33.0%（2024年同期：30.5%）[15] - 公司毛利率从2024年上半年的30.5%提升至2025年上半年的33.0%[39][45] 每股收益 - 每股基本亏损约2.4分（2024年同期：每股基本盈利约0.2分）[21] - 每股基本亏损为2.4人民币分[172] 全面收益 - 总全面亏损达约970万元（2024年同期：全面收益约24万元）[20] 成本和费用变化 - 公司2025年上半年销售及分销费用增至人民币1.075亿元，主要因广告促销及销售团队薪酬增加[41] - 销售及分销开支增加至人民币1.075亿元，同比增长29.1%[47] - 公司2025年上半年行政费用降至人民币6630万元，主要因股份支付及研发成本减少[42] - 行政开支减少至人民币6630万元，同比下降5.4%[48] - 公司员工福利开支降至人民币7960万元，员工总数从1350人增至1355人[25][27][28][29] - 公司财务成本从430万元增至510万元，因资本化利息减少[43] - 财务成本增加至人民币510万元，同比增长18.6%[49] - 公司所得税支出从190万元增至320万元，因可抵扣费用减少[44] - 所得税开支增加至人民币320万元，同比增长68.4%[50] 其他收入及收益 - 公司其他收入及收益从540万元降至230万元，主要因政府补助减少[40][46] 现金流表现 - 公司经营所得现金净额为218.9万元人民币，同比下降87.1%[179] - 投资活动所用现金净额为679.2万元人民币[179] - 融资活动所用现金净额为943.1万元人民币[179] - 现金及现金等价物减少1403.4万元人民币，期末余额为3550.6万元人民币[179] - 物业、厂房及设备收购付款为1483.8万元人民币[179] - 银行借款所得款项为4779.1万元人民币[179] - 偿还银行借款4134.2万元人民币[179] - 现金及现金等价物为48.955百万人民币，较期初减少20.2%[175] 资产负债状况 - 流动比率为0.49，净流动负债3.438亿元[54][59] - 公司于2025年6月30日拥有净流动负债约人民币3.44亿元[192] - 流动负债净额为343.826百万人民币[175] - 负债比率上升至1.24，主要因亏损导致权益减少[55][59] - 资产净值为205.411百万人民币，较期初减少4.1%[175] - 公司保留盈利从年初的4044.7万元人民币下降至2074.2万元人民币，降幅达48.7%[177] - 其他储备从年初的7280.6万元人民币增加至8112.7万元人民币，增幅为11.4%[177] - 贸易及票据应收款项、其他应收款项及预付款项为149.265百万人民币，较期初增长46.2%[175] - 物业、厂房及设备为431.527百万人民币，较期初增长4.7%[175] 借款和融资 - 公司银行及其他借款总额为2.551亿元人民币（2024年末：2.579亿元人民币）[75][76] - 公司于2025年6月30日有总额约人民币2.55亿元的银行及其他借款将于一年内到期[192] - 银行借款为234.581百万人民币，较期初增长2.8%[175] - 借款年利率区间为2.70%至4.80%（2024年同期：3.20%至5.50%）[75][76] - 质押银行存款总额为5220万元人民币（2024年末：7320万元人民币）[76][77] - 公司因未满足银行协议财务指标可能导致约人民币2.35亿元银行借款被要求提前偿还[193] - 公司未满足银行协议财务指标的其他借款约人民币2051万元亦可能被要求提前偿还[193] - 公司拥有未动用银行融资额度约人民币9807.6万元但未满足融资函所述财务指标[199] - 公司正积极与银行协商延长还款计划及纠正财务指标违反情况[199] 抵押资产 - 物业、厂房及设备抵押价值为1.293亿元人民币（2024年末：1.362亿元人民币）[78] - 使用权资产抵押价值为7473.5万元人民币（2024年末：7700.6万元人民币）[78] 业务概况 - 产品主要分为四大类别：气雾剂、有机硅粘合剂、合成粘合剂及其他杂项产品[16] - 经营模式包括自有品牌（SANVO三和、FullTeam芙田）和OEM代工生产[17] - 业务聚焦精细化工产品制造，涵盖建材及汽车养护领域[16] 股息政策 - 董事会不建议派付2025年中期股息（2024年同期：无）[15] - 公司未宣派2025年中期股息（2024年同期：无）[82][84] 诉讼事项 - 未支付中山鸿泰工程款及滞纳金约1702.4万元人民币[87][89] - 工程修复费用预计需697.5万元人民币[88][90] - 原诉讼索赔金额约2008.8万元人民币[85][89] - 反诉索赔金额约2812.9万元人民币[85][89] - 公司需支付中山鸿泰项目款及违约金约1702.4万元人民币，扣除对方应付修复费用及租金损失后净支付约1147.1万元人民币[91][93] - 公司已全额支付中山鸿泰诉讼相关款项约1147.1万元人民币[92][93] - 公司确认应付广东泓正建设款项约416.4万元人民币[92][94] - 因诉讼导致银行存款受限约469.9万元人民币（2024年：416.4万元人民币）[95] - 第三方鉴定中山凯顺项目成本增至318万元人民币，公司已支付120.3万元人民币后仍欠付197.7万元人民币[95][96][98] - 第三方鉴定Wu Ruixiang项目成本增至2965.6万元人民币，公司已支付3079.7万元人民币[100][101][104][105] - 公司需额外支付Wu Ruixiang工程款及材料调差费约390.1万元人民币[102][105] - 因Wu Ruixiang诉讼导致银行存款受限约709.6万元人民币[101][105] - 公司董事认为截至2025年6月30日诉讼拨备充足[103][106] - 除披露诉讼外无其他重大未决诉讼或仲裁[107] - 公司无重大未决诉讼或仲裁案件报告期末[109] 风险因素 - 原材料价格波动风险，公司未做对冲安排[61][64] - 行业竞争加剧可能影响产品定价和市场份额[62][63][65] - 利率风险主要来自固定利率银行存款和借款，未使用衍生品对冲[67] 公司管治 - 公司董事会主席与行政总裁由同一人担任（陈炳强先生）[120][123] - 公司确认所有董事遵守证券交易标准守则截至2025年6月30日止六个月[121][124] - 公司未发现重大违反法律法规行为截至2025年6月30日止六个月[113][116] - 公司企业管治实践旨在提升管理效率与透明度[115][118] 股东结构和持股 - 公司董事及高管持股情况记录截至2025年6月30日[126][127] - 陈炳强先生通过其全资拥有的Sanvo Fine Chemicals Limited持有公司319,410,000股股份，占公司总发行股本67.89%[128][130][131] - 吴卓伦先生作为实益拥有人持有4,400,000股股份，占公司总发行股本0.94%[128] - 王筱蓉女士作为实益拥有人持有121,480股股份及66,000股相关股份，合计占公司总发行股本0.04%[128] - 梁银生女士作为陈炳强先生配偶，被视为通过Sanvo Fine Chemicals Limited间接持有319,410,000股股份，占公司总发行股本67.89%[133][136] - 所有披露股份均以好仓持有[129][134] - 截至2025年6月30日，公司主要股东权益登记符合证券及期货条例第336条要求[132] 股份计划 - 公司于2023年7月18日完成红股发行，按10:1比例向股东派发42,750,000股红股[138][140] - 红股发行的登记基准日为2023年7月11日[138][140] - 经修订2019年购股权计划因红股发行对行使价及可发行股份数量进行调整[139][141] - 购股权计划变动详情涵盖截至2025年6月30日的六个月期间[142] - 截至2025年6月30日，尚未行使的购股权总数与年初持平，均为15,158,000份[143] - 公司董事吴卓伦先生持有4,400,000份未行使购股权，行使价为每股1.122港元[143] - 非执行董事王筱蓉女士持有66,000份未行使购股权，行使价为每股1.122港元[143] - 集团员工持有10,692,000份未行使购股权，行使价为每股1.122港元[143] - 2024年度股份奖励计划中失效及注销的奖励股份分别为556,529股和1,417,977股[145] - 截至2025年6月30日，股份计划可供授出的购股权及奖励股份总额为41,122,283份[150][155] - 2025年上半年股份奖励计划未发生任何授出、归属或变动[148][149] - 2024年11月15日有209,740股奖励股份完成归属[145] - 所有购股权及奖励股份的归属期均不少于12个月[151][156] - 2025年上半年未发行任何与股份计划相关的新股[151][155] 未来展望和策略 - 公司未来重大投资将使用内部资源、股权融资及/或借款[114][117] - 公司实施销售成本及行政费用控制措施以改善财务状况[200] - 公司通过直播电商直接向终端用户推广以提升销售额[200] 其他事项 - 公司未赎回或购买任何自身证券截至2025年6月30日止六个月[122][125] - 公司环境绩效详情需参考2024年度ESG报告（2025年3月28日发布）[108][110] - 公司员工/客户/供应商关系细节需参考ESG报告[111][112]

收入和利润（同比） - 公司收入同比增长22.5%至人民币16.85亿元[116][119] - 2025年上半年收入为16.85亿元人民币，较2024年同期的13.76亿元人民币增长22.5%[197] - 2025年上半年毛利为3.54亿元人民币，较2024年同期的4.45亿元人民币下降20.4%[197] - 2025年上半年经营溢利为2.29亿元人民币，较2024年同期的2.94亿元人民币下降22.1%[197] - 2025年上半年除所得税前溢利为793.5万元人民币，较2024年同期的3603.7万元人民币下降78.0%[197] - 2025年上半年期间溢利为237.3万元人民币，较2024年同期的1113.7万元人民币下降78.7%[197] - 2025年上半年本公司拥有人应占亏损为1918.4万元人民币，较2024年同期的1646.1万元人民币亏损扩大16.5%[198] - 公司报告期内录得溢利人民币2.37百万元，扣除少数股东权益后亏损人民币19.18百万元[116][119] - 整体毛利率从去年同期的32.3%下降至21.0%[116][119] - 每股盈利同比下降16.5%至人民币-0.008元[116][119] - 公司毛利率为21.0%，同比下降11.3个百分点[141][142] 成本和费用（同比） - 分销开支增加人民币96.3万元或4.7%[151] - 行政开支减少人民币658万元或4.7%[152] - 财务费用同比下降14.6%[122][124] - 2025年上半年全面开支总额为4305.2万元人民币，较2024年同期的2181.2万元人民币增加97.4%[197] 各业务线表现 - 清洁能源EPC收入同比增长143.6%至人民币8.352亿元[127] - 幕墙及绿色建筑收入下降13.3%至人民币1.972亿元[127] - 电力销售收入基本持平为人民币3.291亿元[127] - 清洁能源EPC收入为人民币8.352亿元，同比增长143.6%，占总营收49.6%[131][138][139] - 幕墙及绿色建筑业务收入为人民币1.9717亿元，同比下降13.3%，占总营收11.7%[134][137][138][139] - 电力销售收入为人民币3.2909亿元，同比微增0.1%，占总营收19.5%[135][137][138][139] - 产品销售收入为人民币3.0381亿元，同比下降27.6%，占总营收18.0%[136][137][138][139] - 公司自持电站规模超1.27吉瓦(GW)，上半年发电量5.093亿千瓦时，同比增长6.8%[135][137] - 新签合同及在建项目合约金额约人民币40亿元[122][124] 现金流和资本支出 - 经营活动现金流量净额同比大幅增长223.3%至人民币2.86亿元[121][124] - 公司资本支出为人民币2.85亿元，主要用于自持电站建设[149] - 资本支出为人民币2.85亿元，较上年同期2.18亿元有所增加[154] - 截至2025年6月30日现金及现金等价物为2.70亿元人民币，较2023年底的8.23亿元人民币减少67.2%[199] 债务和融资 - 公司银行及其他贷款余额约人民币64.82亿元，债券余额约人民币15.18亿元[148] - 公司总带息负债为人民币80亿元，其中75.4%在三年后到期[150] - 未偿还银行及其他贷款约人民币64.82亿元，未偿还债券约人民币15.18亿元[153] - 有息负债总额人民币80亿元，其中75.4%为三年以上长期负债[155] - 融资租赁金额40.82亿元，利率区间3.60%–6.37%[157] - 借贷总额（流动+非流动）为64.821亿人民币，较2024年末61.14亿人民币增长6.0%[200] - 应付债券总额为151.848亿人民币，较2024年末150.803亿人民币增长0.7%[200] - 熊猫债券利率从2022年的4.5%降至3.45%，期限从1年延长至3年[171] - 融资成本下降40个基点，财务费用减少人民币3976万元[171] - 公司成功发行人民币1亿元熊猫债，利率从4.5%降至3.45%，发行年期从1年增至3年[173] - 公司预计第四季度完成剩余人民币14亿元熊猫债发行[173] - 公司计划下半年发行人民币10亿元3年期银行间债券，预计每年节省融资成本1700万至2200万元[173] - 2025年上半年公司融资成本下降40基点，财务费用减少3976万元[173] 资产和负债状况 - 截至2025年6月30日资产总额为224.78亿元人民币，较2023年底的228.06亿元人民币减少1.4%[199] - 截至2025年6月30日权益总额为52.62亿元人民币，较2023年底的53.04亿元人民币减少0.8%[199] - 公司总负债为172.165亿人民币，较2024年末175.021亿人民币下降1.6%[200] - 流动负债总额为117.248亿人民币，较2024年末124.276亿人民币下降5.7%[200] - 非流动负债总额为54.917亿人民币，较2024年末50.745亿人民币增长8.2%[200] - 贸易和票据应付款为42.894亿人民币，较2024年末43.255亿人民币下降0.8%[200] - 其他应付款项及应计款项为43.234亿人民币，较2024年末48.765亿人民币下降11.3%[200] - 合约负债为1.311亿人民币，较2024年末1.702亿人民币下降23.0%[200] - 递延收入为1.388亿人民币，较2024年末1.444亿人民币下降3.9%[200] - 总权益及负债为224.782亿人民币，较2024年末228.059亿人民币下降1.4%[200] 产能和项目进展 - 新增并网装机容量281MWp，预计全年并网容量577MWp[167] - 通过低效资产处置预计全年收回资金近人民币4000万元[169] 技术创新与认证 - 公司新材料领域在报告期内获得3项发明专利，累计有效专利达109项[177][179] - 公司通过CNAS实验室认证和IATF 16949体系审核，增强市场竞争力[177][179] - 公司计划重点布局汽车用调光膜、黑色PDLC薄膜及电致变色薄膜等前沿产品[177][179] 海外业务拓展 - 公司海外幕墙业务拓展至安哥拉，已签署政府办公大楼幕墙项目合同[175][178] - 公司依托技术定制和属地深耕双引擎加速全球可再生能源布局[174] 公司治理与合规 - 公司董事及高级管理人员薪酬政策基于个人绩效及市场趋势制定[23] - 公司已采纳并遵守香港联交所《上市规则》附录C3的董事证券交易标准守则[14][16] - 审核委员会由三名独立非执行董事组成，易永发先生担任主席[17][19] - 截至2025年6月30日止六个月的中期财务业绩未经审计，但已由外聘核数师容诚（香港）审阅[17][19] - 公司公众持股量符合上市规则要求，不低于已发行股本的25%[108] 股份结构和股东权益 - 陈福山先生持有公司1,400,000股实益权益，占已发行股份的0.05%[99][100] - 公司已发行股份总数为2,521,081,780股[100] - 水发集团（香港）控股有限公司持有1,687,008,585股实益权益，占股66.92%[104] - 水发集团（香港）控股有限公司持有股份抵押权益180,755,472股，占股7.17%[104] - 水发集团有限公司通过控股公司持有权益1,867,764,057股，总占股74.09%[104] - Strong Eagle Holdings Ltd. 持有203,802,750股实益权益，占股8.01%[104] - 刘红维先生通过控股公司持有权益202,038,750股，占股8.01%[104] 购股权计划 - 购股权计划下可发行股份上限为12,000,000股，占公司已发行股本0.48%[29][31] - 单个合资格参与者12个月内获授购股权上限为授出日已发行股份的1.0%[30][32] - 购股权行使期限最长不超过授予日起10年[35][37] - 股份认购价不得低于(i)授予日收盘价(ii)前五日平均收盘价(iii)股份面值中的最高值[36][38] - 2017年4月5日授予的12,000,000股购股权初始行使价为每股3.55港元[40] - 接受购股权要约需支付象征性对价人民币1.00元[36][38] - 购股权计划有效期自股东批准日起10年[35][37] - 2016年因供股调整2015年5月22日授予购股权的行使价及股份数量[39] - 购股权行使时股份数量须为交易所交易单位的整数倍[35][37] - 旧购股权计划已于2018年12月19日终止，已授出购股权继续有效至2027年5月21日[41][43] - 截至2025年1月1日及2025年6月30日，计划下无可授予购股权[42][44] - 雇员购股权余额从18,026,332股减少至12,000,000股，减少6,026,332股[47] - 剩余有效购股权包括3批各2,008,778股(行使价11.65港元)和3批各4,000,000股(行使价3.55港元)[47] - 新购股权计划最多可发行83,407,319股，占公司已发行股本3.31%[52][56] - 任何12个月内授予单个参与者的购股权不得超过已发行股份1%[48][58] - 购股权行使期最长10年，无最低持有期要求[59] - 认购价不低于(1)授出日收盘价(2)前5个交易日平均收盘价(3)面值的最高值[60] - 接受购股权授予需支付公司1.00港元[60] - 新计划参与者包括董事、员工、顾问及供应商等合格人士[50][54] - 新购股权计划有效期自2018年6月4日起为期10年[64][69] - 截至2025年6月30日六个月期间公司未授出任何购股权[65][70] - 新购股权计划项下可供授出购股权数量为83,407,319份[66][70] - 购股权认购价需不低于授出日收市价、前五日平均收市价及面值最高者[63] 股份奖励计划 - 股份奖励计划可购买股份总数上限为75,632,453股占已发行股本3%[75][81] - 单个参与者累计获奖股份不得超过公司已发行股本1%[76][82] - 股份奖励计划有效期自2020年12月29日起为期6年[87][90] - 截至2025年6月30日股份奖励计划可供授出奖励为18,132,453股[88][91] - 董事陈福山持有1,400千份股份奖励未发生变动[92] - 雇员群体持有54,600千份股份奖励未发生变动[92] - 股份奖励计划归属期分为24-36个月（30%）、36-48个月（30%）、48-60个月（40%）三个阶段[94] 公司基本信息和员工 - 公司注册地位于百慕大，香港主要营业地址为干诺道中168-200号信德中心招商局大厦31楼3108室[11][12] - 股份代号为750，企业网站为www.sfsyenergy.com[12] - 主要往来银行包括中国农业银行珠海分行、汇丰银行等8家金融机构[9][10] - 截至2025年6月30日，公司员工总数为1,012人，较2024年12月31日的1,072人减少60人[22] - 2025年上半年公司通过整合直管企业、精简内部组织及优化人员管理，推动人力资源合理配置[23] - 公司员工总数从2024年底的1,072人减少至2025年6月30日的1,012人，降幅为5.6%[26] 证券交易和股息政策 - 报告期内公司及其附属公司未购买、出售或赎回任何上市证券[18][20] - 报告期内公司及其子公司未购买、出售或赎回任何上市证券[107] - 公司不派发2025年中期股息（2024年同期：无）[181][183]

收入和利润（同比环比） - 公司收入为900,923,000港元，同比下降1.5%[2][5] - 总收入从2024年上半年的9.1428亿港元下降至2025年上半年的9.0092亿港元，同比下降1.5%[19][26] - 公司净利润为35,593,000港元，去年同期为净亏损28,542,000港元[2][5] - 公司拥有人应占溢利为12,727,000港元，去年同期为亏损47,676,000港元[2][7] - 除税前业绩从2024年上半年亏损991.7万港元改善为2025年上半年溢利5311.6万港元[24][25] - 公司拥有人应占期内溢利由2024年亏损47,676千港元转为2025年盈利12,727千港元[38] - 公司录得未经审核溢利3559.3万港元，较2024年同期的亏损2854.2万港元实现扭亏为盈[44] - 公司扭亏为盈，录得未经审核溢利约3559.3万港元，去年同期为亏损约2854.2万港元[52] - 公司拥有人应占溢利约为1272.7万港元，去年同期为亏损约4767.6万港元[52] - 业务经营录得未经审核经营溢利约3891.9万港元，较去年同期的4103.0万港元下降约5.1%[52] - 公司经营溢利为3891.9万港元，较2024年同期的4103万港元下降5.1%[44] - 分部业绩总额从2024年上半年的2831.1万港元增至2025年上半年的8383.8万港元，增长196%[24][25] - 公司应占联营公司溢利为726.4万港元，较2024年同期的亏损199.1万港元实现扭亏为盈[46] - 公司每股基本盈利为0.19港仙，去年同期为亏损0.70港仙[7] 成本和费用（同比环比） - 公司毛利为230,179,000港元，同比下降7.8%[5] - 公司毛利下降至2.3亿港元，较2024年同期的2.5亿港元减少7.7%[47] - 公司行政开支为192,421,000港元，同比下降1.1%[5] - 公司融资成本为7,957,000港元，同比下降33.5%[5] - 员工成本总额由2024年380,535千港元下降至2025年363,782千港元[35] - 使用权资产减值亏损从132.9万港元减少至39.9万港元[24][25] - 可换股债券利息支出由2024年5,877千港元减少至2025年2,754千港元[31] - 香港利得税开支由2024年11,990千港元减少至2025年8,556千港元[33] - 中国内地企业所得税开支由2024年8,243千港元增加至2025年9,602千港元[33] - 公司投资物业公平值亏损减少至254.6万港元，较2024年同期的2687万港元大幅改善90.5%[44] - 公司联营公司权益减值亏损减少至零，较2024年同期的3670万港元实现100%改善[45] - 其他收益及亏损净额由2024年亏损69,572千港元大幅收窄至2025年亏损3,326千港元[30] - 投资物业公平值变动亏损由2024年26,870千港元收窄至2025年2,546千港元[30] 各条业务线表现 - 香港医疗网络管理业务收入从2.5004亿港元降至2.3316亿港元，下降6.7%[19][24] - 中国内地医院管理及医疗服务收入从2.6438亿港元增至2.8599亿港元，增长8.2%[19][24] - 香港医疗服务收入从3.9446亿港元降至3.7755亿港元，下降4.3%[19][24] - 其他收入（主要为租金）从539.8万港元降至423.0万港元，下降21.6%[19][24] - 香港医疗服务业务收入约为3.775亿港元，较去年同期的3.945亿港元下降约4.3%[54] - Vio医疗网络业务收入约2.332亿港元，占集团收入25.88%[59] - 公司拥有422个医疗服务中心，包括247个普通科、63个专科、20个牙科及92个辅助服务点[53] - 公司共有810名医疗专业人员，包括408名普通科医生、223名专科医生、32名牙医及147名辅助人员[53] - 心脏专科中心共有6所医务中心，骨科专科中心共有6所医务中心[57] - 自营牙科中心参与公务员牙科服务先导计划第二期，服务期至2026年7月31日[58] - 南石医院互联网医院累计服务超过150万人次[62] - 南石医院新日间手术室占地面积扩大近50%[64] - TBMG聘用14位医生，运营香港11间、深圳8间、上海8间及广州3间门店[68] - TBMG通过数字化举措有效降低获客成本[69] - TBMG将战略性重组门店网络以提升单店效能[75] - TBMG计划在香港新界打造概念性新门店引进国际领先设备[75] - 康健国际健康管理中心由济南历康门诊部有限公司在山东省济南市营运[100] 各地区表现 - 香港地区收入从6.4990亿港元降至6.1494亿港元，下降5.4%[26] - 中国其他地区收入从2.6438亿港元增至2.8599亿港元，增长8.2%[26] - 香港业务收入占集团总收入约41.91%，较去年同期的43.14%有所下降[54] 管理层讨论和指引 - 公司宣派截至2024年末期股息每股0.12港仙，总额约8,128千港元[36] - 外汇风险可控，未使用金融工具对冲[78][79] - 无重大投资、收购及出售活动[82] - 无重大或然负债[84] - 报告期后无重大事件发生[91] - 董事会主席蔡加讚同时担任行政总裁违反企业管治守则第C.2.1条[94] - 董事会14名成员中包含4名非执行董事和6名独立非执行董事[94] - 截至2025年6月30日止六个月简明综合财务资料未经审核但已由审核委员会审阅[95] - 大华马施云会计师事务所已审阅集团截至2025年6月30日止六个月简明综合中期财务报表[95] - 执行董事包括蔡加讚（主席兼行政总裁）、霍兆荣医生、张霄雪女士及黄宇先生[97] - 非执行董事包括李蕙苓女士、刘淑卿女士、刘阳先生及张蕾娣女士[97] - 独立非执行董事包括于学忠先生、徐卫国博士、韩文欣先生、陈伟根先生、张加铭先生及崔永昌先生[97] - 报告期定义为截至2025年6月30日止六个月[99] 其他财务数据 - 公司资产净值为3,436,900,000港元，较期初增长1.7%[3][9] - 公司流动比率为3.19，与期初持平[3] - 公司负债比率为0.38%，较期初2.71%显著改善[3] - 应收账款及票据总额由2024年末397,231千港元增加至2025年中424,937千港元[39] - 0-60日账龄应收账款由2024年末206,289千港元略增至2025年中212,379千港元[39] - 公司截至2025年6月30日银行借贷总额为1143.6万港元，较2024年末的8068.3万港元下降85.8%[41] - 公司抵押贷款由账面价值2887.7万港元的租赁土地及楼宇作抵押[42] - 公司法定股份数量为300亿股，已发行及缴足股份数量为67.74亿股，面值均为0.01港元[43] - 公司银行结余及存款总额为1,410,255,000港元，较2024年末的1,420,245,000港元下降0.7%[76] - 银行定期存款为155,604,000港元，较2024年末的227,741,000港元下降31.7%[76] - 银行结余及现金为1,253,635,000港元，较2024年末的1,191,397,000港元增长5.2%[76] - 银行借贷为11,436,000港元，较2024年末的80,683,000港元下降85.8%[76] - 一年内到期银行借贷为1,251,000港元，较2024年末的6,746,000港元下降81.5%[76] - 未动用银行融资为20,000,000港元，与2024年末持平[76] - 已抵押银行存款为1,016,000港元，较2024年末的1,107,000港元下降8.2%[76] - 流动比率保持3.19，流动资产净值约13.06亿港元[77] - 负债比率从2.71%大幅降至0.38%，银行借贷总额占股东权益比例极低[77] - 股东应占权益增至约30.09亿港元（2024年末：29.77亿港元）[80] - 抵押资产总值从约1.21亿港元降至2989.3万港元，降幅75.2%[83] - 涉及收购纠纷的法律索赔金额达2.34亿港元，原因为未达业绩保证[89] - 雇员人数从1441名减少至1388名，雇员成本总额降至3.64亿港元[92] - 公司股份面值为每股0.01港元[99]

收入和利润表现（同比） - 收入同比增长22.4%至人民币414.4百万元[5] - 截至2025年6月30日止六个月，集团总收入为414,373千元人民币，较2024年同期的338,417千元人民币增长22.4%[17] - 公司营业收入为人民币4.144亿元，同比增长22.4%[79] - 总收入增长22.4%至人民币414.4百万元，其中血液净化业务收入增长44.5%至人民币297.4百万元[95][96] - 毛利同比增长13.4%至人民币212.8百万元[5] - 公司毛利为人民币2.128亿元，同比增长13.4%，整体毛利率为51.3%[79] - 期內溢利同比下降7.5%至人民币86.6百万元[5] - 本公司拥有人应占溢利同比下降6.0%至人民币66.0百万元[5] - 公司拥有人应占溢利为人民币6600万元，同比下降6.0%[79] - 公司期内溢利为86619千元人民币，同比下降7.5%[115] - 公司拥有人应占溢利为65999千元人民币，同比下降6.0%[115] - 2025年上半年公司拥有人应占溢利为65999千元人民币，同比下降6.0%（2024年同期70219千元）[33][35] - 经调整期內净溢利同比增长15.3%至人民币119.1百万元[5] - 经调整本公司拥有人应占净溢利同比增长10.9%至人民币83.4百万元[5] - 经调整净溢利为119131千元人民币，同比增长15.3%[115] - 经调整公司拥有人应占净溢利为83402千元人民币，同比增长10.9%[115] - 综合分部业绩（经营溢利）同比增长1.5%至8761.4万元人民币（2024年同期：8632.2万元人民币）[19] - 经营溢利从8450万元⼈⺠币减少5.1%⾄8020万元⼈⺠币[108] - 期内溢利从9360万元⼈⺠币减少7.5%⾄8660万元⼈⺠币[111] - 公司拥有人应占溢利从7020万元⼈⺠币减少6.0%⾄6600万元⼈⺠币[111] 业务线收入表现 - 血液净化业务收入为297,444千元人民币，占总收入71.8%，同比增长44.5%[17] - 输液器业务收入为113,387千元人民币，占总收入27.4%，同比下降14.5%[17] - 再生医用生物材料业务收入为3,542千元人民币，为新增业务分部[17][18] - 公司输液器业务收入同比下降14.5%至1.134亿元人民币（2024年同期：1.326亿元人民币）[19] - 血液净化业务收入同比增长44.5%至2.974亿元人民币（2024年同期：2.058亿元人民币）[19] - 再生医用生物材料业务收入354.2万元人民币（2024年同期：0元）[19] - 输液器业务营业收入为人民币113.4百万元，同比下降14.5%，占集团综合营收27.4%[82] - 血液净化业务营业收入为人民币297.4百万元，同比增长44.5%，占集团综合营收71.8%[84] - 再生医用生物材料业务营业收入为人民币3.5百万元，占集团综合营收0.9%[85] - 输液器业务收入下降14.5%至人民币113.4百万元[95][97] - 再生医用生物材料业务首次实现收入人民币3.5百万元[95][97] 地区市场收入表现 - 来自医疗用品分销商的收入为398,684千元人民币，同比增长23.8%[17] - 来自医院的收入为15,689千元人民币，同比下降4.6%[17] - 中国内地市场收入为311,848千元人民币，占总收入75.3%，同比增长5.5%[17] - 印度市场收入为38,580千元人民币，同比增长193.5%[17] - 美洲（不含美国）市场收入为12,859千元人民币，同比增长159.8%[17] - 非洲地区收入为12,060千元人民币，同比增长66.0%[17] 成本和费用（同比） - 毛利率从55.4%下降至51.3%，主要因血液净化业务毛利率从52.4%降至48.2%[95][98] - 输液器业务毛利率从60.2%微降至59.4%[98] - 再生医用生物材料业务毛利率为58.0%[99] - 销售及市场推广开支增长9.6%至人民币43.8百万元，其中血液净化业务该开支增长55.6%至人民币22.6百万元[100] - 再生医⽤⽣物材料业务销售及市场推⽀出从0元⼈⺠币增加⾄230万元⼈⺠币，与销售增⻓⼀致[101] - 输液器业务销售及市场推⼴开⽀从2540万元⼈⺠币减少⾄1890万元⼈⺠币，降幅25.6%[101] - ⼀般及⾏政开⽀从6260万元⼈⺠币增加33.3%⾄8350万元⼈⺠币[102] - 血液净化业务⼀般及⾏政开⽀从2860万元⼈⺠币增加31.5%⾄3760万元⼈⺠币[102] - 再⽣医⽤⽣物材料业务⼀般及⾏政开⽀从730万元⼈⺠币增加195.3%⾄2170万元⼈⺠币[103] - 研发开⽀从2060万元⼈⺠币增加9.2%⾄2250万元⼈⺠币[105] - 再生医用生物材料业务经营亏损扩大82.4%至2482.9万元人民币（2024年同期：1361.2万元人民币）[19] 财务收入与支出 - 财务收入净额同比下降17.5%至2292.3万元人民币（2024年同期：2779万元人民币）[25] - 银行利息收入同比下降23.1%至1480.1万元人民币（2024年同期：1924.2万元人民币）[25] - 财务收⼊净额从2780万元⼈⺠币减少17.5%⾄2290万元⼈⺠币[109] - 政府补贴同比增长85.8%至337万元人民币（2024年同期：181.4万元人民币）[23] - 当期中国所得税支出2072.9万元人民币（2024年同期：2067.6万元人民币）[27] - 香港利得税采用两级税率，首200万港元应课税溢利按8.25%计算，超出部分按16.5%计算，但本年度无香港税项拨备因无应课税溢利[29] - 中国西部附属公司享受15%优惠企业所得税率（原法定税率25%），需符合60%以上收入来自鼓励类经营活动条件[30] - 四家附属公司获“高新技术企业”资格，适用15%优惠所得税率；七家小微附属公司享额外优惠税率[30] - 境外投资者股息预扣税率为10%，香港注册投资者符合条件可降至5%[31] 资产和投资变动 - 现金及现金等价物为人民币1,693.3百万元[8] - 总资产同比增长2.6%至人民币5,294.3百万元[8] - 综合资产总额同比增长2.6%至52.943亿元人民币（2024年同期：51.609亿元人民币）[21] - 本公司拥有人应占权益为人民币4,000.4百万元[9] - 现金及现金等价物达人民币16.933亿元[79] - 金融资产总额为人民币23.058亿元，较期初21.652亿元增长6.5%[70] - 按公允价值计入损益的金融资产为人民币1.0507亿元，较期初2533万元增长314.8%[70] - 按公允价值计入损益的金融资产从2024年末5,148千元增至2025年6月末85,230千元，增幅1,556%[57] - 非流动金融资产增至7335万元，其中上市股本证券公允价值收益2780.3万元，非上市投资基金收益97.2万元[49] - 非流动金融资产为人民币7340万元，较2024年底增加57.8%，主要因乐普生物科技H股股价上涨导致公允价值增加[126] - 现金及银行结余为人民币16.933亿元，按公允价值计入损益的金融资产为人民币8520万元[127] - 贸易及其他应收款项增至192.3百万元人民币，较期初增加25.5百万元[117] - 血液净化业务贸易应收款项增至56.1百万元人民币，主要因海外销售增长[117] - 贸易应收款项账龄结构变化：3个月内账期占比升至71.8%（5.95亿元），较上年末增加1.26亿元[51][52] - 关联方应收款项增至2966.6万元（2025年6月），较上年末增加1109.5万元[51] - 预付款项及按金增至2650.9万元，较上年末增加410.6万元[51] - 存货增至130.2百万元人民币，较期初增长8.3%[120] - 血液净化业务存货增至85.6百万元人民币，为应对销售订单增长备货[120] - 物业、厂房及设备期末余额897077千元人民币，期内添置40877千元，折旧34675千元[37] - 物业、厂房及设备增至897.1百万元人民币，较期初增加5.4百万元[121] - 投资物业公平值下降至262559千元人民币（2024年末262880千元），主要因公平值变动-321千元[39] - 投资物业减至262.6百万元人民币，主要因公平值亏损[122] - 无形资产期末余额10.43亿元（2025年6月），较期初减少2.56亿元，主要因摊销费用3245.6万元[42] - 无形资产及商誉净值为人民币16.068亿元，较2024年底减少人民币2560万元，主要由于期间无形资产摊销人民币3250万元[124] - 商誉总额保持5.64亿元，其中输液器业务1.61亿元、血液净化业务3.24亿元、再生医用材料7979.1万元[43] - 应收贷款总额3亿元（2025年6月），其中即期部分3亿元（2024年12月为1.2亿元），非即期部分归零[46] - 应收贷款总额为人民币3亿元，借款人已提前偿还本金人民币6000万元及相应利息[125] - 向第三方提供1.8亿元贷款年利率5.3%，以北京房地产抵押；另1.2亿元贷款年利率4.55%以苏州房地产抵押[46][47] - 理财产品投资为人民币8523万元，预期回报率介于1.05%至2.4%[72] - 银行借款余额为人民币1500万元，按固定年利率3.45%计息[127] 负债和权益变动 - 贸易应付款项在2025年6月30日达人民币49,686千元，较2024年末41,787千元增长18.9%[61] - 应付股息在2025年6月30日为人民币71,859千元，2024年末为零[60] - 资产负债比率为0.31%，较2024年底的0.12%有所上升[132] - 公司于2024年回购78,897,000股普通股，总金额人民币80,221千元[62] - 截至2025年6月30日库存股份为46,496,000股，价值人民币46,800千元[62] - 公司于2025年7月在公开市场回购4,413,000股股份，总代价约6,367,210港元，每股最高价1.48港元最低价1.36港元[146] - 截至2025年6月30日公司持有46,496,000股库存股份，并于2025年8月18日注销所有回购股份及库存股份[146] 现金流和资本开支 - 资本承担中购置物业、厂房及设备金额为人民币21,759千元，较2024年末25,633千元下降15.1%[65] - 资本承担总额为人民币2180万元，较2024年底减少14.8%，主要为收购物业、厂房及设备的已订约资本开支[129] - 期间资本开支为人民币4970万元，较去年同期增长120.9%[130] 关联方交易 - 关联方乐普医疗及其附属公司销售交易达人民币43,407千元，较去年同期13,256千元增长227%[67] - 向关联公司销售医疗器械合计人民币4340.7万元[69] - 向关联公司提供加工服务收费合计人民币143.5万元[69] - 向关联公司购买模具及组件合计人民币270.4万元[69] 股息和股份政策 - 中期股息每股4.4港仙（去年同期：4.5港仙）[5] - 宣派中期股息每股4.4港仙（2024年同期4.5港仙）[36] - 公司计划派发中期股息每股4.4港仙，并执行修订后股息政策（拟分派不少于70%股东应占溢利）[94] - 宣派截至2025年6月30日止六个月中期股息每股4.4港仙，较去年同期每股4.5港仙减少2.2%[140] - 记录日期定为2025年11月7日，中期股息将于2025年12月3日派付予符合资格股东[140] - 股份过户登记将于2025年11月5日至11月7日暂停办理[141] - 股份购回计划授权购回最多148,673,509股（占已发行股份总数10%）[92] 风险与敏感性 - 再生医用材料业务经营亏损触发商誉减值测试，但未确认减值损失[44][45] - 投资物业出租率50.0%-83.52%，月租金区间为每平方米40.4-78.8元人民币，贴现率5.0%[40] - 投资物业公允价值敏感性分析：贴现率增加1%导致价值减少3410.1万元（2025年6月）和3360.1万元（2024年12月）[42] - 贸易应收款项预期信贷亏损率在2025年6月30日分别为组别A 7.88%、组别B 0.89%、组别C 100%、组别D 54.47%[55] - 贸易应收款项账面总值在2025年6月30日达人民币98,106千元（组别A 56,072千元、B 23,972千元、C 1,897千元、D 16,165千元）[55] - 贸易应收款项亏损拨备在2025年6月30日总计人民币15,335千元（组别A 4,421千元、B 213千元、C 1,897千元、D 8,804千元）[55] - 利率增加或减少100个基点对期间溢利影响约为人民币2.38万元[135] 研发与业务发展 - 集团已取得58个产品注册证，拥有177项产品专利及著作权[88] - 输液器产品相关专利72项，血液净化产品专利及著作权82项，再生医用生物材料产品专利23项[88] - 集团已申请58项新专利[88] - 血液净化耗材带量采购在河南等23省（区、兵团）及京津冀"3+N"联盟推进[84] - 集团血液透析器、血液透析滤过器、血液透析管路及动静脉瘘穿刺针均成功中标带量采购[84] - 用于医美产品注射的一次性使用钝末端注射针产品处于注册审核阶段，预计2025年下半年取得注册证书[88] - 用于胰岛素注射的电子笔式注射器产品已递交注册申请[88] - 四川睿健医疗已于2025年3月25日提交A股上市申请[91] 公司治理与合规 - 董事会确认除企业管治守则第C.2.1条外，公司已遵守所有相关企业管治守则条文[142] - 董事长与首席执行官职务由张月娥女士兼任，董事会认为此安排有利于领导一致性和策略执行[143] - 全体董事及高级管理层确认期间遵守证券交易标准守则[144] - 外部核数师香港立信德豪确认中期财务资料无重大编制问题[148] - 审核委员会由王小刚、陈庚及林君山组成，已审阅期间未审核财务资料[147] - 雇员人数为1356名，较2024年底减少59名[139]

收入和利润（同比环比） - 收益同比增长17.7%至人民币88.3百万元[5] - 公司收益同比增长17.6%至人民币88,252千元（2024年同期：75,011千元）[18] - 公司总收益从2024年同期的75.0百万元人民币增长至2025年的88.3百万元人民币，增幅17.7%[42] - 公司收益从2024年上半年的人民币75.0百万元增至2025年上半年的88.3百万元，增幅为17.7%[44] - 毛利同比增长33.2%至人民币38.0百万元[5] - 纯利同比增长112.1%至人民币31.6百万元[5] - 每股盈利6.32人民币分，同比增长92.1%[6] - 公司毛利率从2024年上半年的38.1%上升至2025年上半年的43.1%[45] - 公司纯利率从2024年上半年的19.8%升至2025年上半年的35.8%[54] 成本和费用（同比环比） - 融资成本同比大幅上升406.6%至人民币1,606千元，主要因银行借款利息增加[20] - 员工成本同比上升7.6%至20,828千元，包含董事酬金[23] - 公司2025年上半年员工成本为人民币20.8百万元，较2024年同期的人民币19.4百万元增长7.2%[60] - 其他收入同比下降4.2%至434千元，政府资助维持113千元不变[19] - 公司销售成本从2024年上半年的46.5百万元增至2025年上半年的50.2百万元，增幅8.1%[45] - 公司行政及其他开支从2024年上半年的6.9百万元增至2025年上半年的11.4百万元[51] - 主要管理人员补偿从2024年的652千元人民币增加至2025年的752千元人民币，增长15.3%[41] 业务运营表现 - 公司盆栽蔬菜销量从2024年上半年的5.0百万盆增至2025年上半年的5.8百万盆[44] - 公司盆均售价从2024年上半年的15.1元微增至2025年上半年的15.2元[44] - 主要客户A、B、C、D贡献收益合计43,614千元，占收益比重约49.4%[18] - 公司2024年上半年上市开支为8.4百万元，2025年上半年无此项开支[52] 资产和负债变动 - 银行及现金结余大幅增至人民币285.1百万元[7] - 银行借款从人民币35.0百万元增至人民币130.0百万元[7] - 贸易应收款项增至人民币60.3百万元[7] - 贸易应收款项较2024年末增长21.4%至61,862千元，预期信贷亏损拨备增加523.7%[28] - 公司银行借款从2024年12月31日的人民币40.0百万元大幅增至2025年6月30日的人民币143.9百万元，增长259.8%[57] - 公司现金及现金等价物从2024年12月31日的人民币226.1百万元增至2025年6月30日的人民币285.1百万元，增长26.1%[56] - 公司资产负债比率从2024年12月31日的9.2%上升至2025年6月30日的29.0%，增长215.2%[57] - 公司总流动资产净值从2024年12月31日的人民币256.7百万元增至2025年6月30日的人民币279.5百万元，增长8.9%[56] - 公司一年内到期银行借款为人民币130.0百万元，占总借款的90.3%[56] - 公司按固定利率计息的银行借款为人民币130.0百万元，占总借款的90.3%[56] - 公司贸易应付款项总额从2024年12月31日的52,856千元人民币下降至2025年6月30日的37,545千元人民币，降幅为29.0%[30][31] - 超过1年的贸易应付款项从2024年12月31日的215千元人民币大幅增加至2025年6月30日的6,862千元人民币，增长3,091.6%[30] - 银行借款总额从2024年12月31日的40,000千元人民币增加至2025年6月30日的143,900千元人民币，增长259.8%[30] - 有抵押银行借款从2024年12月31日的40,000千元人民币增加至2025年6月30日的135,000千元人民币，增长237.5%[30] - 无抵押银行借款从2024年12月31日的0千元人民币增加至2025年6月30日的8,900千元人民币[30] - 一年内应偿还银行借款从2024年12月31日的35,000千元人民币增加至2025年6月30日的130,000千元人民币，增长271.4%[30] - 物业、厂房及设备从2024年12月31日的12,939千元人民币增加至2025年6月30日的16,333千元人民币，增长26.2%[38] - 公司资本承担从2024年12月31日的人民币12.9百万元增至2025年6月30日的人民币16.3百万元，增长26.4%[64] - 公司人民币计值银行及现金结余占比从2024年12月31日的95.6%提升至2025年6月30日的99.9%[66] 特殊收益和拨备 - 生物资产公平值变动收益人民币3.3百万元[6] - 贸易及其他应收款项预期信贷亏损拨回人民币2.9百万元[6] - 生物资产公平值调整同比下降5.7%至1,445千元[23] - 公司生物资产公平值变动收益从2024年上半年的1.8百万元增至2025年上半年的3.3百万元[47][48] - 公司贸易及其他应收款项预期信贷亏损从2024年上半年的拨备0.3百万元转为2025年上半年的拨回2.9百万元[49] 地区和市场表现 - 公司逾90%收益来自中国，非流动资产亦集中在中国境内[17] 税务处理 - 公司享受农业所得税豁免政策，报告期内未计提中国企业所得税拨备[22] 融资和资金使用 - 上市所得款项净额约为48.2百万港元（约人民币43.8百万元）[76] - 2025年上半年已动用所得款项净额约人民币15.1百万元（相当于约16.6百万港元）[76] - 截至2025年6月30日已动用总额人民币33.9百万元（占上市净额77.4%）[76] - 截至2025年6月30日未动用金额人民币9.9百万元（占上市净额22.6%）[76] - 扩大种植能力项目已全额动用人民币33.9百万元（含现有市场24.4百万元+新市场9.5百万元）[76] - 有机基质生产基地项目人民币6.2百万元延期至2025年12月（原计划2024年12月）[78] - 信息系统升级项目人民币3.7百万元延期至2025年12月（原计划2024年12月）[78] 公司治理和股权结构 - 董事长张永刚通过控股实体持有54.73%公司股份（273,636,275股）[80] - 董事崔伟通过控股实体持有1.98%公司股份（9,900,010股）[80] - 汇得国际持有公司股份273,636,275股，占比54.73%[83] - 美源控股有限公司持有公司股份74,878,018股，占比14.98%[83] - 耿琦女士通过受控法团权益持有公司股份74,878,018股，占比14.98%[83] - 股份计划可发行股份上限为50,000,000股，相当于已发行股本10%[85] - 股份计划中用于服务提供者的可发行股份为15,000,000股，占比3%[85] - 股份计划剩余有效期为8年零7个月[85] - 周炜美女士辞任独立非执行董事自2025年1月16日起生效[93] - 耿娟女士获委任为执行董事及提名委员会成员自2025年1月16日起生效[93] - 王文渊博士获委任为独立非执行董事及薪酬委员会主席自2025年1月16日起生效[93] - 审核委员会审阅截至2025年6月30日止六个月未经审核简明合并中期财务资料[94] - 审核委员会由三名独立非执行董事组成包括林植棠先生李俊良博士及王文渊博士[94] 关联方交易和担保 - 公司为关联方提供财务担保约28,000千元人民币[40] - 公司使用权资产抵押价值为人民币17,333,000元作为借款担保[58] - 公司为关连人士东方明珠提供最高金额人民币28百万元资产抵押担保[86] - 公司为关连人士利泰建材提供最高金额人民币28百万元资产抵押担保[87] - 东方明珠由耿娟女士持股99.9%，耿以康先生持股0.1%[87] - 两份抵押协议项下总索偿金额合计人民币28百万元[87] - 耿玉先生及利泰建材为富景中国控股有限公司的视作关连人士[88] - 东方明珠资产抵押协议及利泰资产抵押协议合并为单一交易[88] - 合并基准计算的所有最高适用百分比率高于5%但低于25%[88] - 交易构成须予披露交易需遵守上市规则第14章及14A章规定[88] - 公司未能及时遵守上市规则第14章及14A章的通知及公告规定[89] 其他财务数据 - 总权益增至人民币509.2百万元[8] - 加权平均股份数目增至500,000千股（2024年同期：452,198千元）[27]

财务表现：亏损与现金流 - 报告期内亏损减少人民币40.8百万元，从截至2024年6月30日止六个月的人民币90.6百万元减少至人民币49.8百万元[7] - 母公司普通权益持有人应占期内亏损为人民币4982.1万元，较去年同期9062.2万元收窄45%[143] - 经营活动所用现金流量净额为人民币2690万元[102] - 期末现金及现金等价物为人民币101.0百万元[100] - 可动用资金总额为人民币125.7百万元[101] - 可动用资金总额为人民币12.565亿元，较期初14.143亿元减少1.57亿元[102] - 现金及现金等价物为人民币10.103亿元，较期初6.19亿元增加3.913亿元[102] - 截至2025年6月30日止六个月期间产生亏损净额人民币49,821千元[134] 融资活动 - 公司于2025年5月完成认购112,810,817股新股，筹集所得款项净额约124.0百万港元[7] - 公司于2025年8月完成认购182,072,400股新股，筹集所得款项净额约369.5百万港元[7] - 公司通过股份认购筹集约1.24亿港元，重点投入SM17临床推进与新候选药物研发[17] - 在2025年8月，公司完成了新一轮股份认购，融资约3.695亿港元（369.5百万港元）[17] - 发行新股募资净额约1.24亿港元（每股1.10港元）[106] - 2025年5月认购事项所得款项净额总计123.957百万港元，截至2025年6月30日实际使用19.101百万港元，未动用金额为104.856百万港元[107] - 2023年股份认购以每股1.29港元发行共56,834,719股新股，募集所得款项净额约73.182百万港元[109] - 2022年股份认购以每股1.78港元发行28,680,000股新股，募集款项净额50.89百万港元[112] - 2019年全球发售募集所得款项净额1,272.8百万港元[114] - 公司完成2025年7月认购事项，以每股2.03港元发行合共182,072,400股新股，相当于认购前已发行股份约15.12%[120] - 2025年7月认购事项所得款项净额约为3.69462亿港元[120] - 公司发行1.128亿股新股，认购价为每股1.10港元，募集资金净额约人民币1.08亿元[147] 研发费用与成本控制 - 研发成本减少至人民币32.7百万元，同比下降40.6%[97] - 研发实验室耗材及实验成本支出减少[7] - 研发雇员及行政雇员的雇佣成本减少[7] - 实验室耗材及试验成本支出减少约人民币12.4百万元[97] - 研发人员僱佣成本减少约人民币9.4百万元[97] - 行政开支减少至人民币23.7百万元，同比下降30.7%[98] 债务与资金结构 - 未偿还银行借款为人民币3.544亿元，较期初4.193亿元减少6490万元[103] - 资产负债比率大幅改善至104.1%，较期初185.3%下降81.2个百分点[103] - 银行融资未动用额度为人民币3.217亿元[103] - 土地使用权及在建工程抵押账面值为人民币3.382亿元[104] - 银行借款实际年利率区间为3.00%-3.90%[103] - 公司银行借款总额为人民币41.93亿元（未经审核），较2024年末的人民币35.44亿元（经审核）增长18.2%[145] - 非流动银行借款总额为人民币30.66亿元，其中抵押借款16.83亿元，无抵押借款13.84亿元[145] - 流动银行借款总额为人民币11.26亿元，其中抵押借款4.02亿元，无抵押借款6.49亿元[145] - 一年内到期银行借款为人民币11.26亿元，占总借款的26.9%[145] - 公司透支融资总额为人民币6.98亿元，其中已使用金额为人民币3.76亿元[145] - 抵押借款对应的土地使用权及在建工程账面净值约为人民币3.38亿元[145] - 银行借款实际年利率区间为3.00%至3.90%[145] 产品管线进展：舒西利单抗(SM03) - 舒西利单抗(SM03)已策略性撤回类风湿关节炎BLA申请，全力推进系统性红斑狼疮(SLE)临床开发[4] - 舒西利单抗治疗类风湿关节炎（RA）的关键3期数据显示，第24周ACR20应答率达到约50%，第52周超过65%，第104周超过70%[11] - 公司战略性主动撤回舒西利单抗用于RA的BLA申请，全速推进其用于治疗SLE的临床开发[12] - 公司旗舰产品舒西利单抗(SM03)为潜在全球首创抗CD22单抗药物[24] - 舒西利单抗治疗类风湿关节炎的3期临床研究BLA申请于2023年9月获受理[24] - 公司于2025年7月14日宣布自愿撤回舒西利单抗治疗类风湿关节炎的BLA申请[24] - 公司决定全速推进舒西利单抗用于治疗系统性红斑狼疮的临床开发[24] - 舒西利单抗治疗RA的3期临床主要终点ACR20应答率在第24周达到约50%[34] - 舒西利单抗长期治疗ACR20应答率在第52周超过65%[34] - 舒西利单抗延伸期第104周ACR20应答率超过70%[34] - 公司已战略性自愿撤回舒西利单抗治疗RA的BLA申请[34] - 公司决定全速推进舒西利单抗用于治疗SLE的临床开发[34] - 公司正筹备就舒西利单抗用于阿尔茨海默症治疗递交IND申请[41] - 公司已着手规划舒西利单抗治疗SLE的2期临床试验[41] - 舒西利单抗于2025年7月在治疗系统性红斑狼疮的体内研究中取得突破性临床前结果[32] - 舒西利单抗在小鼠模型中显示出有望减轻蛋白尿及潜在狼疮性肾炎[33] 产品管线进展：SM17 - SM17针对中重度特应性皮炎的1b期研究显示其在缓解瘙痒和皮损恢复方面优于抗IL-4/13药物[4] - SM17剂型转换临床桥接研究预计于2026年第一季度完成[4] - SM17针对中重度特应性皮炎（AD）的1b期研究显示，高剂量组91.7%患者实现瘙痒缓解（NRS-4），75%达到皮损恢复（EASI 75），41.7%达到症状完全或近乎完全清除（IGA0/1）[14] - SM17于2024年第一季度获得美国首次人体1期临床研究报告，安全性、耐受性及药代动力学特性整体良好[25] - SM17于2023年8月11日及9月8日自国家药监局分别获得治疗哮喘及特应性皮炎的IND批准[25] - 公司于2025年4月7日公布SM17用于治疗中重度特应性皮炎患者的1b期正面顶线结果[25] - SM17在1b期临床高剂量组中91.7%患者实现瘙痒缓解指标（NRS–4）[45] - SM17在1b期临床高剂量组中75%患者达到皮损恢复指标（EASI 75）[45] - SM17在1b期临床高剂量组中41.7%患者达到完全或近乎完全清除AD症状指标（IGA0/1）[45] - SM17的1期临床研究入组健康受试者总数为77人[44] - SM17针对哮喘的IND申请于2022年2月提交并于2022年3月获FDA批准[44] - SM17针对哮喘的IND申请于2023年5月提交并于2023年8月11日获国家药监局批准[45] - SM17针对AD的IND申请于2023年6月提交并于2023年9月8日获国家药监局批准[45] - SM17的1b期临床研究已入组合共32名中重度AD患者[45] - SM17在美国1期临床试验招募77名健康受试者，LSLV于2023年9月完成[75] - SM17治疗中重度AD的1b期研究纳入32名患者，阳性顶线结果于2025年4月7日公布[75] - 公司计划于2026年第一季度完成SM17剂型转换临床桥接研究[75] - 公司计划在中国提交SM17治疗IPF的IND申请[75] 产品管线进展：其他候选药物 - 抗CGC抗体(抗γc抗体)的新药研究(IND)申请已启动，预计最早于2026年提交[4] - 其他候选药物（抗CGC抗体及双特异性抗体）预计于2026年提交IND申请[26] - SN1011已获得国家药监局4个IND批准，包括治疗系统性红斑狼疮、天疱疮、多发性硬化症及视神经脊髓炎谱系疾病[28] - 云顶新耀于2024年12月公布SN1011治疗原发性膜性肾病的1b/2a期临床试验初步分析取得积极结果[28] - 云顶新耀于2025年7月2日基于截至2025年3月21日的数据分析进一步公布最新积极结果[28] - SN1011于2020年8月27日获国家药监局IND批准用于治疗SLE[48] - SN1011于2021年6月23日获国家药监局IND批准用于治疗天疱疮[48] - 抗CGC抗体计划于2026年前提交斑秃治疗IND申请[50] - 双特异性抗体候选药物计划于2026年前提交IND申请[51] - SM06正在进行化学、生产及控制程序(CMC)优化[49] - 抗CGC抗体正在进行CMC优化及毒理学研究[50] - 双特异性抗体候选药物正在进行CMC优化及非人灵长类动物毒性测试[51] - 公司计划在中国启动阿尔茨海默氏症的IND申请及SLE概念验证2期临床研究[74] - 公司SM06候选药物处于IND许可阶段及临床试验优化阶段[77] - 公司抗CGC抗体及双特异性抗体候选药物处于CMC优化及毒理学研究阶段[77] 研发平台与技术 - 公司开发第三代可逆共价BTK抑制剂SN1011[88] - 公司采用框架重塑人源化技术开发SM06和SM09抗体[94] - 公司开发靶向IL-25受体(IL-17RB)的人源化单抗SM17[87] - 公司拥有B细胞治疗平台开发抗CD22抗体舒西利单抗(SM03)及SM06[88] - 公司已建成临床前研发平台用于自身免疫性疾病机制研究及治疗方法探索[76] - 公司正在探索利用人工智能技术进行药物靶点识别的可行性[18] 知识产权与专利申请 - 公司提交一项SM06专利合作协定(PCT)申请、一项SM17的PCT申请及一项舒西利单抗的PCT申请[67] - 公司在美国有6项待审批专利申请，在中国有7项待审批专利申请，在欧盟有6项待审批专利申请及6项待审批PCT专利申请[67] - 公司拥有4项舒西利单抗(SM03)在中国获授及注册的发明专利[66] - 公司拥有1项SN1011在美国获授及注册的发明专利及1项在欧洲获授及注册的发明专利[66] - 公司拥有2项SM09在中国获授及注册的发明专利及3项在美国获授及注册的发明专利[66] - 公司拥有的发明专利数目为92项，较期初的91项增加1项[69] - 公司抗γc抗体研究论文于2025年3月在《The Journal of Immunology》正式发表[90] - 公司CD22相关研究论文于2025年2月在《Journal of Neuroinflammation》正式发表[92] 生产基地与设施 - 海口生产基地总作业面积约19,163平方米，产能为1,200升[64] - 苏州生产基地土地面积43,158平方米，总楼面面积约75,000平方米[65] - 公司拥有海口生产基地及正在建设苏州生产基地[63] - 苏州生产基地占地43,158平方米总建筑面积75,000平方米预计2025年底取得产权证书[79] 战略合作与授权协议 - 公司于今年八月与中山大学香港高等研究院签订全面战略合作协议[18] - 公司于2021年与云顶新耀订立SN1011治疗肾脏疾病的全球开发及商业化授权协议[62] - 公司与SYSU-IAS于2025年8月12日订立全面战略合作协议[60] - 公司通过合作协议获准使用基础生物学及免疫学联合实验室设施[55] - 合作内容包括使用专门动物模型进行临床前研究[56] - 合作预期通过加速研发进度提升药物研发管线[57] - 公司每季度向中山大学香港高等研究院支付1000000港元用于合作实验室运营[57] - 中山大学香港高等研究院每年向牛津大学支付1000000港元用于联合实验室研究活动[57] 市场与行业趋势 - 全球系统性红斑狼疮（SLE）患者超500万，中国患者规模逾100万，其中约50%可能进展为狼疮性肾炎（LN）[10] - 全球特应性皮炎（AD）患者超过2.3亿，中国患者逾7000万，其中28%为中重度患者[15] - 2025年上半年中国创新药对外授权交易总额达660亿美元，同比增长36%[19] - 2025年上半年对外授权总额较2024年全年519亿美元增加约27.2%[19] - 对外授权项目中超过50%涉及临床前或1期临床试验[19] - 国家药监局将创新药临床试验审批时间从14个月压缩至30日[20] - 中国SLE患者约103.49万人预计2030年增至109.47万人[81] - 全球SLE治疗市场规模2024年超24亿美元预计以7.8%年复合增长率增至2037年63.7亿美元[81] - 中国AD患者从2019年6,570万人增至2030年8,170万人其中30%为中重度患者[82] - 中国AD药物市场规模从2019年6亿美元增至2024年15亿美元预计2030年达43亿美元[82] - 全球AD市场规模预计2030年达277亿美元[82] - 全球哮喘患者人数预计2030年增至8.6亿人其中中国患者达7,810万人[83] - 全球自身免疫疾病药物市场规模预计从2020年1205亿美元增至2030年1638亿美元，年均复合增速3.1%[84] - 中国类风湿关节炎患者约500万人[84] - 中国类风湿关节炎治疗市场预计到2030年达人民币833亿元，年均复合增速16.8%[84] - 中国类风湿关节炎生物制剂市场份额预计从2024年43.4%增至2030年59.8%[84] - 约70%的SLE患者可检测到抗双链DNA抗体[38] - 约50%的SLE患者受LN影响[39] 人力资源与研发团队 - 研发人员总数33人，较期初40人减少7人（下降17.5%）[69] - 研发人员中博士学历5人，较期初6人减少1人（下降16.7%）[69] - 研发人员中硕士学历21人，较期初24人减少3人（下降12.5%）[69] - 研发人员中大学学历或以下7人，较期初10人减少3人（下降30%）[69] 资金用途与募资管理 - 所得款项净额中55.781百万港元拟用于SM17研发及临床项目，实际使用8.375百万港元，未动用47.406百万港元[107] - 所得款项净额中24.791百万港元拟用于新候选药物临床前研究及试验，实际使用0港元，未动用24.791百万港元[107] - 所得款项净额中43.385百万港元拟用作营运资金及扩充能力，实际使用10.726百万港元，未动用32.659百万港元[107] - 截至2025年6月30日未动用所得款项约32.659百万港元已拨作2025年短期营运现金流需求[110] - 未动用所得款项净额预期于2026年前动用完毕[107] - 已动用资金根据资金管理政策部署至营运周期，主要用于员工薪酬、间接开支及专利相关开支[110] - 2023年认购事项所得款项净额拟定使用总额为73.2百万港元，实际使用53.5百万港元，未使用19.7百万港元[111] - 舒西利单抗(SM03)营销及商业化拟定使用25.6百万港元，实际使用20.5百万港元，未使用5.1百万港元预计2025年底前动用[111] - 舒西利单抗(SM03)商业化生产及场地转移拟定使用14.6百万港元，实际使用0港元，全部未使用预计2025年底前动用[111] - 舒西利单抗(SM03)BLA上市申报和延伸试验拟定使用11.0百万港元，实际使用9.9百万港元，已全部动用[111] - SM17治疗特应性皮炎临床研究拟定使用22.0百万港元，实际使用15.1百万港元，已全部动用[111] - 2022年认购事项所得款项净额已按拟定用途悉数动用，总额50.9百万港元[113] - 研发及商业化SM03实际使用39.6百万港元，占2022年认购总额的77.

收入和利润（同比变化） - 收入为109.263百万元人民币，相比去年同期的124.66百万元人民币下降12.3%[8] - 期内利润为4.069百万元人民币，相比去年同期的0.88百万元人民币增长362.4%[8] - 除税前利润为6.35百万元人民币，相比去年同期的1.151百万元人民币增长451.6%[8] - 每股基本盈利为0.30人民币分，相比去年同期的0.08人民币分增长275%[8] - 2025年上半年除税前利润为人民币6,350千元，较2024年同期的1,151千元增长451.6%[13] - 公司拥有人应占期内利润为406.9万元人民币，较去年同期的88万元人民币大幅增长362.4%[40] - 期间利润大幅增長362.4%至约人民币406.9万元[58] - 公司总收入从2024年上半年的124,660千元人民币下降至2025年上半年的109,263千元人民币，降幅为12.4%[26] - 总收入为10,926.3万元人民币，较去年同期的12,466万元人民币下降12.4%[51] 成本和费用（同比变化） - 毛利为19.122百万元人民币，相比去年同期的23.404百万元人民币下降18.3%[8] - 公司所得税开支从2024年上半年的271千元人民币增加至2025年上半年的2,281千元人民币，增幅为741.7%[36] - 公司雇员福利开支从2024年上半年的26,096千元人民币下降至2025年上半年的24,194千元人民币，降幅为7.3%[39] - 毛利下降至约人民币1912.2万元，同比减少18.3%[53] - 整体毛利率降至17.5%，同比下降1.3个百分点[53] - 其他收入及收益大幅增加至约人民币689.5万元，同比增长449.8%[54] - 分銷及銷售開支減少至约人民币751.6万元，同比下降39.8%[55] - 行政開支增加至约人民币1207.9万元，同比上升15.4%[56] - 融資成本下降87.1%至约人民币7.2万元[57] - 總僱員薪酬支出约人民币2419.4万元，全職僱員551名[68] 各业务线表现 - 充气产品业务收入大幅下降，从103,565千元人民币降至80,872千元人民币，降幅为21.9%[26] - 纱线及聚酯业务收入显著增长，从14,003千元人民币增至21,189千元人民币，增幅为51.3%[26] - 公司分部业绩从2024年上半年的1,717千元人民币大幅提升至2025年上半年的10,162千元人民币，增长492%[26] - 纱线及聚酯纤维收入为2,118.9万元人民币，较去年同期的1,400.3万元人民币增长51.3%[51] 各地区表现 - 北美地区收入从78,594千元人民币下降至45,837千元人民币，降幅达41.7%[31] - 亚洲地区收入从7,600千元人民币大幅增长至24,679千元人民币，增幅为224.7%[31] 现金流 - 经营活动所用现金净额为人民币21,430千元，较2024年同期所得现金2,291千元恶化[13] - 投资活动所得现金净额为人民币12,623千元，较2024年同期的16,850千元下降25.1%[13] - 融资活动所得现金净额为人民币27,304千元，主要来自发行股份所得29,693千元[13] - 现金及现金等价物增加净额人民币18,497千元，期末余额达74,766千元[13] 资产和负债状况 - 现金及银行结余为74.766百万元人民币，相比去年底的57.045百万元人民币增长31.1%[9] - 贸易应收款项为48.096百万元人民币，相比去年底的33.775百万元人民币增长42.4%[9] - 存货为32.722百万元人民币，相比去年底的59.262百万元人民币下降44.8%[9] - 贸易及其他应付款项为32.258百万元人民币，相比去年底的48.415百万元人民币下降33.4%[10] - 资产净值为139.601百万元人民币，相比去年底的107.138百万元人民币增长30.3%[10] - 公司综合资产从2024年末的202,459千元人民币下降至2025年中的194,114千元人民币，减少4.1%[28][29] - 公司综合负债从2024年末的95,321千元人民币大幅下降至2025年中的54,513千元人民币，降幅为42.8%[28][29] - 流動比率從2.08改善至3.57，速動比率從1.43提升至2.08[60] - 資產負債比率為0.5%，銀行借款維持约人民币67.6万元[60] - 贸易应收款项总额从去年底的3,377.5万元人民币增至4,809.6万元人民币，增长42.4%[44] - 贸易应收款项中0-30天账期金额从去年底的2,053.7万元人民币大幅下降至821.7万元人民币，减少60.0%[45] - 贸易应付款项从去年底的1,609万元人民币下降至1,023.2万元人民币，减少36.4%[46] - 物业、厂房及设备账面净值从去年底的178.7万元人民币下降至158.3万元人民币，减少11.4%[42] 权益和股本变化 - 公司股本从2025年初的人民币10,059千元增至6月底的人民币12,180千元，增长21.1%[12] - 股份溢价从人民币79,109千元增至106,681千元，增长34.8%[12] - 留存溢利从亏损人民币11,525千元改善至亏损7,456千元，亏损收窄35.3%[12] - 权益总额从人民币107,138千元增至139,601千元，增长30.3%[12] - 外币换算储备从人民币2,499千元减少至1,723千元，下降31.1%[12] - 用于计算每股基本盈利的普通股加权平均数增至1,339,028千股，较去年同期的1,112,308千股增长20.4%[40] - 公司发行228,000千股普通股，认购价每股0.14港元，所得款项净额约3,172万港元[47] - 公司已发行股份总数为1,368,000,000股[76] 公司治理和股权 - 董事严萍通过受控法团持有公司424,560,000股普通股，占已发行股份31.04%[71][76] - 公司于2025年6月6日授予80,000,000份购股权，行使价为每股0.095港元[74] - 授予执行董事严萍1,300,000份购股权，执行董事刘耀光7,200,000份购股权[74] - 购股权可在2026年6月6日至2035年6月5日期间行使[74] - 独立非执行董事沈锦丹自2025年6月6日起被罢免职务[80] - 审核委员会由三名独立非执行董事组成，连菁钰担任主席[81] - 未发现其他股东持有公司已发行股本5%以上权益[73] - 公司确认期间无董事证券交易违规行为[77] - 公司及其附属公司期间未进行任何证券购买、出售或赎回[78] 其他重要事项 - 无形资产收购支付约3.5万元人民币[43]

收入和利润 - 收入减少6.3%至2.9百万美元[2] - 公司总收入同比下降6.3%至293.5万美元，其中贸易业务收入下降13.3%至120.1万美元，CMMB业务收入下降0.7%至173.4万美元[16] - 集团收入为2.9百万美元，同比下降6.5%[41] - 公司拥有人应占期内亏损0.5百万美元[2] - 每股基本及摊薄亏损0.33美分[2] - 公司期内净亏损31.1万美元，较上年同期49.8万美元收窄37.6%[23] - 加权平均股数增至9361.89万股，每股基本亏损0.0033美元[23] - 公司净亏损约0.5百万美元[51] - 贸易业务分部亏损5.7万美元，CMMB业务分部盈利80.7万美元，合计分部利润75万美元[13] 成本和费用 - 毛利同比下降22.0%至113.2万美元[3] - 毛利为1.1百万美元，同比下降26.7%[43] - 行政开支增长19.5%至65.5万美元[3] - 行政开支为0.7百万美元，同比增加40%[44] - 财务成本增长18.9%至38.4万美元[3] - 财务成本为0.4百万美元，与去年同期持平[46] - 员工成本同比下降29.7%至21.5万美元[21] - 员工成本约0.2百万美元（2024年同期：0.3百万美元）[59] - 可换股票据实际利息支出同比上升17%至37.1万美元[18] 业务分部表现 - CMMB业务分部收入173.4万美元占总收入59.1%[12] - 贸易业务分部亏损5.7万美元，CMMB业务分部盈利80.7万美元，合计分部利润75万美元[13] 现金流和资本结构 - 银行结余及现金减少62.3%至33.5万美元[5] - 现金及现金等价物约0.3百万美元（2024年12月31日：0.9百万美元）[51] - 可换股票据负债达999.1万美元[6] - 可换股票据债务部分增至9,991千美元，期内产生实际利息开支371千美元[33] - 可换股票据约10.0百万美元（2024年12月31日：9.6百万美元）[53] - 公司发行新股5,600,000股，总股本增至95,319,494股[34] - 资产负债比率约为27.4%（2024年12月31日：26.4%）[53] 资产和负债状况 - 流动资产净值增长153.5%至1050.3万美元[5] - 流动资产净值约10.5百万美元（2024年12月31日：4.1百万美元）[51] - 贸易应收款项总额为1,622千美元，同比增长10%[30] - 贸易应付款项为632千美元，同比增长26.9%[31] - 联营公司非上市投资成本为238,350千美元，应占业绩累计亏损228,422千美元[27] 联营公司表现 - 公司应占联营公司Silkwave业绩亏损0.2百万美元，同比减少33%[47] 减值测试和假设 - 频谱使用权账面价值维持1899万美元，未计提减值损失[24][25] - 减值测试使用贴现率15.3%，较上年同期15.26%有所上升[26] - 股权成本测算为12.27%，其中无风险利率4.58%，贝塔系数0.67[26] - 现金流预测采用永续增长率2.06%，低于上年同期的2.18%[26] - 电视租赁市场强劲未计提无形资产减值亏损[48] 人力资源 - 平均雇员人数约18人（2024年同期：23人）[59] 公司治理 - 公司主席与首席执行官角色未区分，偏离企业管治守则C.2.1[68] - 黄秋智自2008年5月19日起同时担任主席及首席执行官[68] - 审核委员会由三名独立非执行董事组成，周建荣任主席[69] - 执行董事为黄秋智及胡兰英，非执行董事为吕振邦[74] - 独立非执行董事为林长盛、周建荣及谭汉华[74] 财务报告和股息 - 董事会于2025年8月29日批准未经审核简明综合财务报表[70] - 中期业绩公告发布于联交所及公司网站[72] - 截至2025年6月30日止六个月中期报告将寄发股东[72] - 未宣派中期股息[50] 风险披露 - 无重大银行借贷、或有负债及资本承担[53][54][55]

收入和利润（同比环比） - 公司收入同比增长3.6%至38.16百万港元，其中石油销售净额增长2.6%至33.46百万港元，电力销售增长15.5%至4.34百万港元[2][10] - 公司2025年上半年总收入38,158,000港元，同比增长4%[37] - 公司除税前溢利为12,612千港元，较去年同期的1,446千港元增长772.2%[14][16] - 公司本期间溢利为11,117千港元，较去年同期的1,034千港元增长975.1%[14][16] - 除税前溢利激增772%至12.61百万港元，相比去年同期的1.45百万港元[3] - 本期间溢利大幅增长975%至11.12百万港元，相比去年同期的1.03百万港元[3] - 公司拥有人应占溢利大幅增至11,117,000港元（2024年同期：1,034,000港元）[37] - 公司拥有人应占溢利大幅增长975%，从2024年上半年的1,034,000港元增至11,117,000港元[51] - 每股基本盈利为1.86港仙，相比去年同期的0.20港仙增长830%[3] - 每股基本盈利为11,117千港元/597,151千股=0.0186港元，较去年同期的1,034千港元/524,034千股=0.0020港元增长830%[23] 各条业务线表现 - 公司总收入为38,158千港元，其中石油勘探及生产业务收入33,458千港元（占比87.7%），太阳能业务收入4,343千港元（占比11.4%），放债业务收入315千港元（占比0.8%），投资证券业务收入42千港元（占比0.1%）[14] - 加拿大石油资产贡献收入33,458,000港元，EBITDA为19,215,000港元[35][38] - 太阳能业务收入4,343,000港元，同比增长16%，EBITDA为4,271,000港元[36][41] - 原油产量84,500桶，平均售价每桶79.7加元[39] - 太阳能光伏系统总装机容量3,200千瓦，总投资额58,265,000港元[41] - 放债业务收入下降34%至315,000港元[42] - 新西兰放债业务贷款组合账面值800,000纽元（3,840,000港元）[42] - 整体贷款组合规模增长22%至18,528,000港元[43] - 证券投资组合总价值为4,557,000港元（透过损益按公允值列账1,518,000港元，透过其他全面收益按公允值列账3,039,000港元）[45] - 证券投资录得亏损285,000港元，较2024年上半年的532,000港元亏损收窄46.4%[45] - 石油勘探及生产业务贡献溢利7,990,000港元，同比增长11.3%[51] - 太阳能业务溢利增长63.7%，从2024年上半年的998,000港元增至1,634,000港元[51] - 销售石油权利金减少23.6%至3.75百万港元，相比去年同期的4.91百万港元[10] - 放债业务利息收入下降34.0%至0.32百万港元，相比去年同期的0.48百万港元[10] 成本和费用（同比环比） - 员工成本总额为6,661千港元，其中董事酬金903千港元（占比13.6%），其他员工成本5,517千港元（占比82.8%），其他员工退休福利计划供款241千港元（占比3.6%）[21] - 折旧总额为13,646千港元，其中物业、厂房及设备折旧12,934千港元（占比94.8%），使用权资产折旧712千港元（占比5.2%）[21] - 预期信贷亏损拨备为835千港元，其中放债业务拨备527千港元（占比63.1%），投资证券业务拨备308千港元（占比36.9%）[14] - 所得税开支为1,495千港元，其中加拿大预扣税394千港元（占比26.4%），递延税项1,101千港元（占比73.6%）[18] - 融资成本主要为除役义务开支772,000港元（2024年上半年：967,000港元）[55] - 银行及其他利息收入减少10%至3,232,000港元（2024年上半年：3,610,000港元），主要因定期存款利率整体下降[56] - 确认债务工具预期信贷亏损拨备308,000港元，较2024年同期的350,000港元下降12%[49] 其他财务数据 - 其他收入净额大幅增至11.49百万港元，而去年同期仅为0.02百万港元[2] - 汇兑收益净额为8,136千港元，较去年同期的汇兑亏损净额3,753千港元改善11,889千港元[17] - 汇兑收益8,136,000港元（2024年同期亏损3,753,000港元）[37] - 现金及现金等价物增长11.7%至215.87百万港元，相比期初的193.32百万港元[4] - 资产净值增长8.0%至428.51百万港元，相比期初的396.85百万港元[4][5] - 公司权益总额增长8.0%至428.51百万港元，相比期初的396.85百万港元[4][5] - 新增油气资产相关在建工程1,867千港元，较去年同期的119千港元增长1468.1%[24] - 按金及预付款项总额增至2242.9万港元，较期初1341.3万港元增长67.2%[27] - 应收贸易款项降至730.8万港元，较期初899.9万港元减少18.8%[27][28] - 上市债务证券投资减至303.9万港元，较期初334.7万港元下降9.2%[29] - 应收贷款及利息减值拨备增至1381.9万港元，较期初1329.2万港元增加3.9%[30] - 香港上市股本证券投资减至151.8万港元，较期初199.9万港元下降24.1%[31] - 其他应付款项减至665.5万港元，较期初819.2万港元下降18.8%[31] - 透过损益按公允值列账金融资产组合价值下降24.1%，从2024年末的1,999,000港元降至1,518,000港元[45][46] - 透过其他全面收益按公允值列账债务工具组合价值下降9.2%，从2024年末的3,347,000港元降至3,039,000港元[45][48] - 债务工具产生利息收入42,000港元，而2024年上半年为零收入[48] - 公司持有流动资产261,698,000港元（2024年末：227,382,000港元），速动资产217,391,000港元（2024年末：195,314,000港元），流动比率约为24.7（2024年末：21.5）[55] - 公司资产总额为471,835,000港元（2024年末：436,984,000港元），资本负债比率约为9%（2024年末：9%），负债总额43,328,000港元（2024年末：40,137,000港元）[55] - 公司拥有人应占权益为428,509,000港元（2024年末：396,849,000港元），增加31,660,000港元，主要因录得溢利11,117,000港元、汇兑收益4,790,000港元及配售所得款项净额15,753,000港元[56] 管理层讨论和指引 - 公司业务策略包括发展石油勘探及生产业务和运营可再生能源项目，已成功收购加拿大石油资产并发展太阳能业务[57] - 公司太阳能发电项目参与香港政府上网电价计划，可将可再生能源以高于正常电价的价格出售给电力公司直至2033年底[57] - 公司面临国际油价波动带来的不确定性，主因美国加征关税、OPEC+逐步解除减产、产油地区政局不稳及地缘政治紧张等因素[59] - 西德克萨斯中质原油价格从76美元/桶高位回落至68美元/桶[34] 公司治理与资本活动 - 公司董事会主席及行政总裁职位悬空，偏离企业管治守则第C.2.1条，日常管理职责由执行董事分担，董事会包括三名独立非执行董事[61] - 完成新股配售9.52亿股，配售价每股0.017港元[32] - 实施10合1股份合并及股本削减，股本由6192.4万港元减至619.2万港元[32] - 配售新股获得款项净额15,753,000港元，其中70%用于投资机会，10%作为营运资金，20%用于石油资产[52] - 公司实施股本重组，将每10股面值0.01港元的股份合并为1股面值0.10港元的合并股份，并于2025年4月1日生效，现有已发行股本从61,924,000港元削减55,732,000港元至6,192,000港元[54] 其他重要内容 - 公司无新租赁协议[25]