财务数据关键指标变化：净亏损与现金流 - 截至2025年9月30日的九个月，公司净亏损为610,871美元[157] - 截至2025年9月30日的九个月，经营活动所用现金为675,462美元，主要因净亏损及支付租赁款3,599美元，部分被应付账款增加261,901美元所抵消[162] 现金及信托账户状况 - 截至2025年9月30日，公司信托账户持有现金1,078,515美元[167] - 截至2025年9月30日，公司信托账户外持有现金345,031美元，将用于寻找和评估合并目标[168] - 自2022年10月14日IPO完成至2025年9月30日，公司累计从信托账户提取674,236美元用于支付所得税和特许经营税[171] 融资活动 - 公司于2022年10月18日完成首次公开募股，发行6,000,000个单位，每股10.00美元，总募集资金60,000,000美元[160] - 公司于2022年10月21日完成超额配售，出售845,300个超额配售单位，每股10.00美元，获得总收益8,453,000美元[161] 业务合并与持续经营 - 公司于2024年11月22日与电动汽车开发商Aiways Automobile Europe GmbH签署了业务合并协议[155] - 公司必须在2026年7月18日前完成业务合并，否则将面临强制清算，管理层认为这对其持续经营能力构成重大疑问[173] 负债与承诺事项 - 截至2025年9月30日，公司记录的递延承销佣金和代表股份为2,723,060美元，仅在完成初始业务合并后支付[176] - 递延承销佣金中，应付现金佣金为2,395,855美元[176] - 公司将向承销商发行136,906股代表股份，该发行将在完成初始业务合并后进行[176] 会计政策与估计 - 财务报表编制依赖管理层估计和假设，实际结果可能与估计存在重大差异[177] - 公司的重要会计估计包括递延所得税资产的估值备抵[178] - 公司的重要会计估计包括影响可转换本票公允价值的估计和假设[178] 其他重要事项 - 截至2025年9月30日，公司无任何表外安排[174] - 作为小型报告公司，公司无需提供关于市场风险的定量和定性披露[179]

收入和利润（同比环比） - 2025年上半年总收入为6.75万美元，同比大幅下降67.9%（2024年同期为21.05万美元）[10] - 截至2025年6月30日止六个月，公司总收入为67,507美元，较2024年同期的210,488美元大幅下降67.9%[42] - 2025年上半年毛利润为5.33万美元，毛利率为79.0%（2024年同期毛利润18.16万美元，毛利率86.3%）[10] - 2025年上半年净亏损大幅增至203.75万美元，而2024年同期为28.51万美元[10] - 2025年上半年净亏损为203.75万美元，相比2024年同期的28.51万美元亏损大幅扩大[16] - 2025年上半年净亏损为203.75万美元，较2024年同期的28.51万美元亏损大幅扩大[90] - 2025年上半年每股净亏损为0.136美元，而2024年同期为0.024美元[10] - 2025年上半年净亏损归属于普通股股东为2,037,496美元[78] 成本和费用（同比环比） - 2025年上半年总运营费用激增至213.39万美元，其中一般及行政费用高达201.04万美元[10] - 2025年上半年一般及行政费用为182.54万美元，而2024年同期仅为0.03万美元[90] - 2025年上半年股份支付费用为58.62万美元，而2024年同期为零[16] - 2025年上半年确认股份支付费用586,233美元[74] - 2025年上半年预期信用损失拨备为6.53万美元，显著高于2024年同期的1.18万美元[16] - 截至2025年6月30日止六个月，经营租赁费用为20,360美元，较2024年同期的3,049美元增长567.6%[63] 各条业务线表现 - FTTPS产品销售收入为58,194美元，较2024年同期的173,572美元下降66.5%[42] - 医疗辅助用品销售收入为9,313美元，较2024年同期的36,916美元下降74.8%[42] 客户与供应商集中度 - 截至2025年6月30日止六个月，前两大客户分别贡献了总收入的约54%和32%，客户集中度显著高于2024年同期的前七大客户（均低于20%）[54] - 截至2025年6月30日止六个月，四大主要供应商分别占采购总额的约34%、20%、16%和12%[56] 资产与负债状况 - 截至2025年6月30日，现金及现金等价物为180.92万美元，较2024年底的615.98万美元大幅减少70.6%[6] - 现金及现金等价物从2024年末的605.23万美元大幅减少至2025年6月30日的167.67万美元，降幅达72.3%[88][92] - 截至2025年6月30日，总资产为511.47万美元，较2024年底的672.33万美元减少23.9%[6] - 截至2025年6月30日，公司总资产为480.31万美元，较2024年12月31日的625.26万美元下降23.2%[88] - 截至2025年6月30日，股东权益为473.21万美元，较2024年底的618.47万美元减少23.5%[6] - 股东权益从2024年末的618.47万美元下降至2025年6月30日的473.21万美元，降幅为23.5%[88] - 截至2025年6月30日，累计赤字扩大至256.03万美元（2024年底为52.29万美元）[6] - 累计赤字从2024年末的52.29万美元扩大至2025年6月30日的256.03万美元，增幅达389.7%[88] - 截至2025年6月30日，公司短期投资余额为140万美元，而2024年12月31日余额为零[29] - 2025年上半年新增短期投资140.00万美元[88][92] - 截至2025年6月30日，应收账款净额为110,582美元，较2024年12月31日的281,585美元下降60.7%[58] - 截至2025年6月30日，应收账款坏账准备为174,943美元，占应收账款总额285,525美元的61.3%，较2024年12月31日的106,780美元（占总额388,365美元的27.5%）显著增加[58] - 截至2025年6月30日，预付款项及其他流动资产为979,406美元，其中包含150万美元用于研发平台开发的预付款[59][60] - 截至2025年6月30日，银行存款中未受政府存款保险覆盖的金额为31,247美元，较2024年12月31日的5,949,269美元大幅减少[52] - 截至2025年6月30日，受限制净资产总额为709,286美元[76] - 短期银行贷款总额从2024年12月31日的247,969美元降至2025年6月30日的139,595美元[66] 现金流量 - 2025年上半年经营活动净现金流出为283.09万美元，较2024年同期的20.14万美元流出显著增加[16] - 2025年上半年经营活动现金净流出为271.56万美元，而2024年同期为流出0.21万美元[92] - 2025年上半年投资活动净现金流出为140.27万美元，主要用于购买140万美元的短期投资[16][29] - 2025年上半年投资活动现金净流出为166.00万美元，主要用于购买短期投资140.00万美元及对子公司长期投资26.00万美元[92] - 2025年上半年融资活动净现金流出为11.64万美元，而2024年同期为净流入0.49万美元[16] - 截至2025年6月30日，公司现金及现金等价物为180.92万美元，较期初的615.98万美元大幅减少[16] - 2025年上半年因股份支付产生的非现金费用为58.62万美元[92] 融资与资本活动 - 公司于2024年9月6日完成首次公开募股，发行225万股A类普通股，每股4.00美元，总募集资金约780万美元[21] - 2025年上半年通过股权支付增加资本58.62万美元，A类普通股发行数量增加280万股[12] - 公司于2025年3月18日从北京农商行获得一笔139,595美元的新贷款，年利率4.95%[66] - 公司于2025年4月15日偿还了南京银行110,970美元的贷款[66] - 截至2025年6月30日，公司已发行A类普通股9,382,000股，B类普通股7,668,000股[70] - 公司于2025年8月27日签订协议，拟发行4,000,000股A类普通股及认股权证收购iTonic公司51%股权[82] 投资与业务拓展 - 公司于2025年5月28日通过北京飞天参与设立江苏米粒医疗科技有限公司并持有其60%股权[22][23] 其他重要事项 - 2024年上半年所得税收益为18,499美元，有效税率6.09%；2025年上半年所得税收益为零，有效税率0%[67][68] - 截至2025年6月30日，公司预支给CEO张建飞（关联方）的款项为46,293美元[69]

财务数据关键指标变化：收入与利润 - 2025财年第四季度总收入同比增长11%，达到1450万美元，而去年同期为1303万美元[7] - 2025财年第四季度净亏损为19.1万美元，同比大幅收窄，去年同期净亏损为165.6万美元[8] - 2025财年全年总收入为5870万美元，同比增长6%，去年同期为5522万美元[10] - 2025财年全年净亏损为9.1万美元，去年同期为32.6万美元[10] 财务数据关键指标变化：毛利率 - 2025财年第四季度总毛利率同比扩大超过800个基点，达到37%[6] 各条业务线表现：收入构成 - 2025财年第四季度服务收入同比增长63%，占总收入比例达到44%[6] - 2025财年第四季度产品销售收入为803.2万美元，服务收入为643.3万美元[20] 其他重要事项：资本配置与股东回报 - 2025财年第四季度公司以23.4万美元的总成本回购了约19,500股股票[9] - 董事会宣布季度股息为每股0.03美元[2] 其他重要事项：流动性状况 - 截至2025年9月30日，公司现金及现金等价物为2742万美元[9]

财务数据关键指标变化：收入和利润 - 第三财季净销售额同比下降9.6%至1.03462亿美元，可比销售额下降7.4%[97] - 前39周净销售额同比下降10.8%至2.60754亿美元，可比销售额下降8.5%[106][107] - 第三财季净亏损为370万美元，同比收窄51.8%，摊薄后每股亏损0.16美元[97][105] - 前39周净亏损扩大至3570万美元，摊薄后每股亏损1.60美元[106][114] - 截至2025年11月1日的13周期间，公司净亏损为370.5万美元，较上年同期768万美元的净亏损有所收窄[120] - 截至2025年11月1日的39周期间，公司净亏损扩大至3570.8万美元，上年同期为3101.4万美元[120] - 截至2025年11月1日的13周期间，经调整后的每股稀释亏损为0.61美元，上年同期为0.29美元[121] - 截至2025年11月1日的39周期间，经调整后的每股稀释亏损为1.91美元，上年同期为2.00美元[121] 财务数据关键指标变化：成本和费用 - 第三财季毛利率同比下降770个基点至20.4%，商品利润率下降约670个基点至46.8%[98] - 前39周毛利率同比下降570个基点至20.6%，商品利润率下降约500个基点至49.4%[108] - 2025年第二季度，龙卷风灾害导致净费用200万美元，计入销售成本及其他运营费用[91] - 龙卷风相关费用在前39周约为120万美元，并影响了电商流量[107][110] - 2025年5月20日的龙卷风导致分销中心受损，产生197.4万美元的相关费用（净额）[120][124] 财务数据关键指标变化：现金流与资本支出 - 2025财年前39周经营活动所用现金净额约为3600万美元，较2024财年同期的3900万美元有所减少[132] - 2025财年前39周库存增加700万美元，远低于2024财年同期增加的3710万美元，是经营现金流改善的主因[132] - 公司于2025年出售Kirkland's品牌名称获得1000万美元现金，该收益计入投资活动现金流，并部分抵消了经营现金流的改善[132] - 2025财年前39周投资活动产生的现金净额主要来自出售品牌获得的1000万美元，部分被资本支出增加所抵消[133] - 2025财年前39周资本支出为193万美元，较上年同期的165万美元增加28万美元[133] - 资本支出主要用于现有门店维护（179.6万美元）和技术及全渠道项目（9.5万美元）[133] - 2025财年前39周融资活动提供的现金净额为3050万美元，主要来自向Beyond发行普通股获得800万美元及额外融资500万美元[134] - 2025财年前39周循环信贷额度借款净增加1860万美元[134] - 2024财年前39周融资活动提供的现金净额约为4360万美元，主要来自Beyond信贷协议借款1700万美元及循环信贷净借款3100万美元[134] 财务数据关键指标变化：调整后业绩 - 截至2025年11月1日的13周期间，经调整后的EBITDA为-990.4万美元，而上年同期为46.6万美元[120] - 截至2025年11月1日的39周期间，经调整后的EBITDA恶化至-3213.5万美元，上年同期为-1425万美元[120] 各条业务线表现 - 第三财季电商可比销售额大幅下降34.6%，前39周下降33.4%[97][107] - 第三财季门店可比销售额增长1.7%，但前39周门店可比销售额微降0.2%[97][107] 门店运营表现 - 截至2025年11月1日，公司运营306家门店，总面积为2,489,079平方英尺，平均单店面积8,134平方英尺[96] - 在截至2025年11月1日的39周内，公司关闭11家门店，门店数量减少4.1%[96] - 在截至2025年11月1日的13周内，公司关闭3家门店，门店数量减少1.0%[96] - 截至2024年11月2日，公司运营325家门店，总面积为2,635,551平方英尺[96] 与Beyond的战略合作与交易 - 与Beyond的战略合作包括一笔1700万美元的定期贷款信贷协议和一笔800万美元的认购协议[85] - 公司从Beyond获得一笔520万美元的追加定期贷款，用于营运资金和门店改造策略[86] - 公司以1000万美元向Beyond出售了其Kirkland品牌商标和域名相关权益[86] - 与Beyond的合并预计将在2026财年第一季度完成[87] - 第三季度，公司以1000万美元的价格将Kirkland's品牌出售给Beyond，导致无形资产处置收益1000万美元[120][121] - 公司于2025年9月15日记录了一项与出售内部开发无形资产相关的收益1000万美元[97][106] 债务与流动性 - 截至2025年12月15日，公司循环信贷额度下未偿债务为2070万美元，可用借款额度为1220万美元[130] - 截至2025年12月15日，公司对Beyond的定期贷款未偿金额为2370万美元，另有2000万美元的延迟提取贷款承诺额度可用[130][131] 宏观经济与风险因素 - 宏观经济因素包括通胀、高利率及消费者支出下降，对公司业务和流动性造成持续影响[89] 其他重要内容 - 公司未持有任何外汇合约、对冲、利率互换、衍生品或其他金融工具[139]

收入和利润（同比环比） - 第三季度净销售额为1.035亿美元，同比下降9.5%，主要因可比销售额下降7.4%及门店数量减少约6%[3] - 第三季度净亏损为370万美元，摊薄后每股亏损0.16美元，去年同期净亏损770万美元，每股亏损0.59美元[6] - 第三季度调整后净亏损为1360万美元，调整后每股亏损0.61美元，去年同期调整后净亏损380万美元，每股亏损0.29美元[6] - 公司净亏损持续扩大，39周期间净亏损为3570.8万美元，较去年同期的3101.4万美元增加15.1%[14] - 截至2025年11月1日的13周期间，公司净亏损为370.5万美元，经调整后净亏损扩大至1362万美元[20] - 截至2025年11月1日的39周期间，公司净亏损为3570.8万美元，经调整后净亏损扩大至4272.4万美元[20] - 截至2025年11月1日的13周期间，公司摊薄后每股亏损为0.16美元，经调整后摊薄每股亏损为0.61美元[20] - 截至2025年11月1日的39周期间，公司摊薄后每股亏损为1.60美元，经调整后摊薄每股亏损为1.91美元[20] 成本和费用（同比环比） - 第三季度毛利润为2110万美元，毛利率为20.4%，去年同期为3210万美元，毛利率28.1%[3] - 第三季度营业费用为2310万美元，占销售额的22.3%，去年同期为3450万美元，占30.2%[6] - 2025年5月20日龙卷风损坏公司配送中心，导致截至2025年11月1日的39周期间产生197.4万美元相关费用[20][21] - 截至2025年11月1日的39周期间，公司记录了28.3万美元的遣散费[20] - 截至2024年11月2日的13周期间，公司记录了333.8万美元的债务清偿损失[20] 各条业务线表现 - 第三季度可比销售额中，门店可比销售额增长1.7%，但电子商务销售额大幅下降34.6%[3] 其他财务数据 - 截至季度末，公司拥有303家Kirkland's Home门店和3家Bed Bath & Beyond Home门店[6] - 截至2025年11月1日，库存为8890万美元，较去年同期的1.112亿美元下降20.1%[6] - 截至2025年11月1日，现金余额为650万美元，总债务为7530万美元[6] - 截至2025年11月1日，公司总资产为2.292亿美元，较2025年2月1日的2.422亿美元下降5.4%，较2024年11月2日的2.798亿美元下降18.1%[13] - 库存净额从2024年11月2日的1.112亿美元降至2025年11月1日的8890.2万美元，下降20.1%[13] - 公司股东权益赤字从2025年2月1日的1901.7万美元扩大至2025年11月1日的4404.1万美元[13] - 39周期间融资活动净现金流入3052.9万美元，主要来自循环信贷额度净借款1.8602亿美元及发行普通股800万美元[14] - 截至2025年11月1日，现金及现金等价物为645.7万美元，较期初382.0万美元增长69.0%[13][14] 盈利能力指标（调整后） - 第三季度调整后EBITDA为亏损990万美元，去年同期为盈利50万美元[6] - 39周期间调整后EBITDA为亏损3213.5万美元，较去年同期的亏损1425.0万美元大幅恶化125.5%[19] - 13周期间调整后EBITDA为亏损990.4万美元，而去年同期为盈利46.6万美元[19] - 截至2025年11月1日的13周期间，公司运营亏损为199.3万美元，经调整后运营亏损扩大至1191.6万美元[20] - 截至2025年11月1日的39周期间，公司运营亏损为3125.3万美元，经调整后运营亏损扩大至3829.7万美元[20] 现金流表现 - 39周期间经营活动净现金流出为3598.9万美元，较去年同期的3903.4万美元略有改善[14] 特殊项目与调整 - 39周期间通过出售内部开发无形资产获得1000万美元收益，并计入非GAAP调整项[14][19] - 第三季度，公司以1000万美元的价格将Kirkland's品牌出售给Beyond，产生一次性收益[20]

财务数据关键指标变化：收入与利润 - 第三季度净销售额为1.149亿美元，同比下降1220万美元或9.6%[8] - 2025年第三季度净销售额为1.1487亿美元，同比下降9.6%[30] - 2025年前九个月净销售额为3.4929亿美元，同比下降9.4%[30] - 第三季度净亏损收窄至1010万美元，去年同期为2820万美元[6] - 2025年第三季度净亏损为1010.1万美元，较上年同期净亏损2823.1万美元大幅收窄64.2%[30] - 2025年前九个月净亏损为2413.3万美元，较上年同期净亏损3808.5万美元收窄36.6%[30] - 2025年第三季度基本每股亏损为0.29美元，较上年同期的0.84美元有所改善[30] 财务数据关键指标变化：盈利能力与现金流 - 第三季度毛利率提升至53.8%，去年同期为52.3%[9] - 第三季度调整后EBITDA为负70万美元，较去年同期改善550万美元[6] - 2025年前九个月调整后EBITDA为746.8万美元，而上年同期为608.4万美元[34] - 2025年前九个月经营活动所用现金净额为3111.5万美元，较上年同期的5812.5万美元有所改善[32] 财务数据关键指标变化：成本与费用 - 第三季度销售、一般及行政费用为7070万美元，同比下降1160万美元或14.1%[10] 财务数据关键指标变化：资产与库存 - 库存同比下降3920万美元或17.0%[6] - 截至2025年11月2日，库存净值为1.9220亿美元，较2025年2月2日增长15.4%[27] 财务数据关键指标变化：现金与流动性 - 期末现金及现金等价物为820万美元，净流动性为8860万美元[6][11] - 截至2025年11月2日，公司现金及现金等价物为817.2万美元，较2025年2月2日的333.5万美元增长145.0%[27] 管理层讨论和指引：财务指引 - 公司确认2025财年调整后EBITDA指引区间高端为2300万至2500万美元[13] - 公司更新2025财年净销售额指引至5.55亿至5.65亿美元[13] - 公司确认2025财年资本支出为1700万美元[13] 其他财务数据：资本支出 - 2025年前九个月资本性支出为583.4万美元[32]

财务数据关键指标变化：收入与利润 - 2025财年第二季度（截至10月31日）收入为40万美元，同比下降；上半年收入为160万美元[7] - 截至2025年10月31日的六个月，公司营收为160.6万美元，较上年同期的371.9万美元大幅下降56.8%[18] - 2025财年第二季度毛利润亏损140万美元，上半年毛利润亏损140万美元；去年同期第二季度毛利润为80万美元，上半年为120万美元[7] - 同期毛利润为负140.3万美元，毛利率为负87.4%，而上年同期为正124.2万美元，毛利率为33.4%[18] - 2025财年第二季度净亏损1080万美元，上半年净亏损1820万美元；去年同期第二季度净亏损390万美元，上半年净亏损840万美元[10] - 同期净亏损为1821.2万美元，较上年同期的836.5万美元扩大117.7%[18] - 同期营业亏损为1720.1万美元，较上年同期的838.8万美元扩大105.1%[18] - 同期基本和稀释后每股净亏损为0.10美元，上年同期为0.09美元[18] 财务数据关键指标变化：成本与费用 - 2025财年第二季度运营费用为870万美元，上年同期为470万美元；上半年运营费用为1580万美元，上年同期为960万美元[7] - 剔除股权激励费用后，第二季度运营费用同比增长约32%，上半年同比增长约17%[7] - 同期股份支付费用为519.1万美元，显著高于上年同期的55.1万美元[20] 业务运营与交付表现 - 本季度公司交付了八艘WAM-V®自主水面航行器[3] - 截至2025年10月31日，未完成订单积压额约为1500万美元，较上年同期增加1120万美元，增长近300%[3] - 截至2025年10月31日，销售管道总额为1.375亿美元，较上年同期的8440万美元增加5310万美元，增长63%[3] 现金流状况 - 2025财年上半年经营活动所用净现金约为1310万美元，上年同期为1090万美元[10] - 同期经营活动净现金流出为1313.6万美元，较上年同期的1089.0万美元流出增加20.6%[20] - 同期融资活动净现金流入为1979.9万美元，主要来自可转换票据融资1684.5万美元及ATM发行融资295.4万美元[20] 资产与存货变动 - 截至2025年10月31日，现金及现金等价物等总额为1170万美元，较本财年初的670万美元有所增加[10] - 期末现金及现金等价物和受限现金为1181.3万美元，较期初的686.9万美元增长72.0%[20] - 同期存货增加157.1万美元，而上年同期增加23.1万美元[20]

公司公告与报告 - 公司于2025年12月15日发布了截至2025年10月31日的季度财务与运营业绩[3] - 相关业绩新闻稿作为本8-K报告的第99.1号附件提供[3][4][5]

财务数据关键指标变化：收入与利润 - 2025财年（截至9月30日）公司营收为284.625万美元，较2024财年的零收入增长100%[130][131] - 2025财年总营收为284.625万美元，而2024财年无营收[181] - 2025财年毛利润为5.575万美元，毛利率约为2.0%[181] - 2025财年运营亏损为436.2473万美元，较2024财年的84.4844万美元亏损扩大416%[130][135] - 2025财年净亏损达700.9846万美元，较2024财年的325.1127万美元亏损扩大116%[130][137] - 2025财年净亏损为700.9846万美元，较2024财年的325.1127万美元亏损扩大[181] - 截至2025年9月30日的财年，公司净亏损7,009,846美元，经营活动所用现金净额为4,728,738美元，引发对其持续经营能力的重大疑虑[204] - 2025财年基本和稀释后每股亏损为1.31美元，其中持续经营业务每股亏损1.26美元[181] 财务数据关键指标变化：成本与费用 - 2025财年销售、一般及行政费用激增至441.4709万美元，较2024财年的84.4844万美元增长423%[130][134] - 2025财年销售、一般及行政费用为441.4709万美元，显著高于2024财年的84.4844万美元[181] 财务数据关键指标变化：现金流与融资 - 截至2025年9月30日，公司现金为1013.0942万美元，较2024年同期的107.7138万美元大幅增长[138] - 2024年10月31日，公司完成私募配售，以每股4.00美元的价格发行50万股普通股，筹集资金200万美元[139] - 2024年11月13日，公司完成私募配售，以每股4.80美元的价格发行72.9167万股普通股，筹集资金约350万美元[140] - 2024年12月11日，公司完成私募配售，以每股2.50美元的价格发行70万股普通股，筹集资金约175万美元[141] - 2025年6月2日，公司完成注册直接发行，以每股0.50美元的价格发行105.8万股普通股，筹集资金52.9万美元[142] - 2025年6月20日，公司根据备用股权购买协议，以每股0.75美元的价格发行140万股普通股[143] - 公司于2025年7月4日签订备用股权购买协议，可发行和出售价值最高达600万美元的普通股[144] - 公司于2025年8月27日根据7月SEPA协议，以每股0.48美元的价格发行并出售了3,200,000股普通股[144] - 公司于2025年9月通过注册直接发行，以每股3.60美元发行1,200,000股普通股，并以每份3.59999美元发行最多800,000份预融资权证，获得净收益约669万美元[145] - 截至2025年9月30日，已有799,998份预融资权证行权，发行了799,998股普通股[145] - 公司于2025年11月12日签订销售协议，可进行最高5000万美元的按市价发行；截至2025年12月15日，已发行8500万股普通股，获得总收益约2800万美元[146] - 截至2025年9月30日，公司营运资金为13,527,273美元，较2024年同期的2,797,536美元大幅增长[147] - 截至2025年9月30日财年，经营活动所用现金净额为4,728,738美元，主要由持续经营净亏损6,814,050美元和终止经营净亏损265,313美元导致[148] - 截至2025年9月30日财年，投资活动所用现金净额为3,277,453美元，主要由于对权益法投资（Aurora Technology等）投资了2,200,000美元[150] - 截至2025年9月30日财年，融资活动提供现金净额为17,059,995美元，主要来自多次私募配售[152] - 2025财年经营活动现金流净流出472.8738万美元，投资活动现金流净流出327.7453万美元[188] - 2025财年通过发行股票融资1705.9995万美元，期末现金及等价物增至1013.0942万美元[188] - 截至2025年9月30日，公司现金及现金等价物总额为10,130,942美元，累计赤字为14,818,007美元[204] - 公司于2025年7月4日签订备用股权购买协议，有权向投资者发行和出售最高600万美元的普通股，每股价格最低为1.20美元或最低价格的20%至40%[206] - 该协议规定每次提取最低金额为50万美元，且每位投资者的实益所有权上限为9.99%，期限为三年[206] - 该协议被归类为衍生负债，初始公允价值确定为635,669美元[217] - 截至2025年9月30日，该衍生负债的公允价值为370,546美元，其变动计入其他收入和费用[217] - 公司采用基于情景的估值模型对SEPA衍生品进行估值，其账面金额基于不可观察的第三层级输入进行重计量[217] 业务线表现与战略 - 截至2025年9月30日的财年，公司100%的收入来自回收的iPhone[23] - 公司业务重心已转向二手消费电子设备回收业务，并于2025年第二季度完全剥离了原有的冷弯型钢业务[72] - 公司正在开发一个B2B市场平台，以补充传统的单独谈判业务模式[35] - 公司计划将产品组合扩展到MacBook等笔记本电脑以及智能手表和耳机等配件[33] - 公司计划通过横向和纵向收购来整合回收消费电子设备行业的公司[36] 客户与供应商集中度 - 2025财年，公司总收入的77%来自两大客户；2024财年，总收入的90%来自四大客户[77] - 截至2025年9月30日的财年，两家供应商占公司总采购量的100%[25] - 2025财年，公司总采购的100%来自两大供应商；2024财年，总采购的58%来自两大供应商[78] 业务剥离与资产处置 - 公司于2025年第二季度决定并完成了对原有冷弯型钢业务的剥离，出售了相关子公司的全部权益[21] - 公司于2025年3月4日以1000美元现金对价出售全资子公司IMSC和AT的全部股份[63] - 公司于2025年3月28日以70万美元对价出售其持有的Core Modu LLC 15%的股权[64] - 公司于2025年3月28日以1000美元对价出售其持有的Castor Building Tech LLC 55%的股权[65] - 公司于2025年4月8日以100美元对价出售其持有的全资子公司Inno Disrupts Inc.的全部股份[66] - 公司于2025年3月至4月期间以象征性价格处置了多项主要子公司，包括Inno Metal Studs Corp和Castor Building Tech LLC[198][199] 收购与子公司设立 - 公司于2024年10月18日以1300美元对价收购Lear Group Limited，使其成为全资子公司[61] - 公司于2024年12月13日以1300美元对价收购Baymax High Technology Co., Limited，使其成为全资子公司[62] 市场拓展计划 - 公司计划在未来五年内于新加坡、马来西亚、迪拜等东南亚和中亚地区设立办事处以拓展市场[34] 运营与合规风险 - 公司运营子公司Lear Group Limited和Baymax High Technology Co., Limited持有的无线电经销商执照（无限制）将分别于2025年9月30日和2025年12月31日到期[41] - 香港回收消费电子批发行业竞争激烈且相对分散，约有1000家批发商[42] - 根据《商品说明条例》，违反相关禁令的最高处罚可达50万港元及监禁五年[45] - 公司承认目前没有正式的网络安全措施、专门团队或具体协议，相关框架处于开发阶段[99] - 公司必须满足纳斯达克的持续上市要求，若未能满足可能导致股票退市[95] - 公司股票价格可能剧烈波动，且交易量低可能导致少数交易即能轻易影响股价[92][93] - 公司可能持有超过25万美元的银行余额，该金额是联邦存款保险公司目前对计息账户的最高承保额度[209] - 公司目前未涉及任何重大法律诉讼，但未来可能面临产生重大不利影响的诉讼风险[108] 管理层与公司治理 - 在截至2025年9月30日的财年中，公司经历了高级管理层变动，包括更换了首席执行官和首席财务官[81] - 作为上市公司，公司的合规措施导致了法律、会计、行政和合规成本的增加[82] 资本结构与股东情况 - 截至2025年9月30日，公司普通股记录在册的股东数量为19名[112] - 截至2025年9月30日，公司总股本增至1516.6727万美元，主要因增发股票所致[177][184] - 2025财年加权平均流通股数增至约540.1162万股，2024财年为202.2263万股[181] - 公司未来发行股份或股权证券可能导致现有股东权益被显著稀释[87] 持续经营能力与审计意见 - 审计意见指出，公司累计赤字达14,818,007美元且经营现金流为负，对其持续经营能力存在重大疑虑[162] - 管理层认为，基于当前运营和投资计划，在财务报表发布后12个月内，公司持续经营能力的重大疑虑并未消除[204] - 公司持续经营能力取决于其从运营中产生足够现金流的能力，和/或从股东或其他来源获得额外融资的能力[205] 融资需求与风险 - 公司可能需要进行新的或额外的融资以扩展业务，若无法获得资本将对运营和财务业绩产生不利影响[86] 运营设施与员工 - 公司于2025年6月1日签订新租约，月租金为12,000美元，租期从2024年6月1日至2026年5月31日，办公及仓储面积约为1,400平方英尺[105] - 截至2025年9月30日，公司全职员工人数为5名，而2024年同期为4名[57]

收入和利润（同比环比） - 2025财年前九个月总收入为5.81百万美元，较去年同期的5.959百万美元下降2.5%[13] - 2025财年前九个月运营亏损为19.77万美元，较去年同期的25.37万美元亏损收窄22.1%[13] - 2025财年前九个月归属于控股权益的净亏损为86.912万美元，较去年同期的81.166万美元亏损扩大7.1%[13] - 2025财年前九个月基本及摊薄后每股净亏损为0.10美元，去年同期为0.09美元[13] - 2025财年第三季度总收入为1.805百万美元，较去年同期的1.825百万美元下降1.1%[15] - 2025财年第三季度运营亏损为18.14万美元，较去年同期的13.03万美元亏损扩大39.3%[15] - 2025财年第三季度归属于控股权益的净亏损为35.691万美元，较去年同期的27.637万美元亏损扩大29.2%[15] - 2025财年第三季度基本及摊薄后每股净亏损为0.04美元，去年同期为0.03美元[15] - 2025财年前九个月总营收为580.97万美元，较去年同期的595.95万美元下降2.5%[13] - 2025财年前九个月运营亏损为19.77万美元，较去年同期的25.37万美元亏损收窄22.1%[13] - 2025财年前九个月净亏损为71.4万美元，较去年同期的55.67万美元亏损扩大28.2%[13] - 2025财年第三季度总营收为180.5万美元，较去年同期的182.51万美元下降1.1%[15] - 2025财年第三季度运营亏损为18.14万美元，较去年同期的13.03万美元亏损扩大39.2%[15] - 2025财年第三季度净亏损为35.2万美元，较去年同期的21.75万美元亏损扩大61.8%[15] - 2025财年前九个月基本及摊薄后每股净亏损为0.10美元，去年同期为0.09美元[13] - 2025财年第三季度基本及摊薄后每股净亏损为0.04美元，去年同期为0.03美元[15] - 2025财年（截至2025年1月31日）总营收增至约760万美元，阿尔伯克基和图森酒店营收与总营业利润创纪录[153] - 2026财年前三季度（截至2025年10月31日），两家酒店合并营收约为581万美元，其中11月合并营收约为55万美元，为历年11月第二高[153] 成本和费用（同比环比） - 截至2025年10月31日和2024年10月31日的三个月，广告费用分别约为55,000美元和54,000美元；九个月期间分别约为202,000美元和153,000美元[65] - 截至2025年10月31日的九个月，抵押票据利息支出总额约为39.6万美元，去年同期为32.2万美元[102] - 截至2025年10月31日的九个月，公司支付现金利息41.5万美元，去年同期为33.8万美元[120] - 截至2025年10月31日的九个月，公司支付给Best Western的会员及预订费用约为17万美元，去年同期为15.3万美元[122] - 截至2025年10月31日的九个月，公司经营租赁成本为11.1838万美元[129] - 截至2025年10月31日的九个月内，公司记录了约10.4万美元的Best Western奖励客人凭证费用[144] - 图森酒店保险成本从2025财年的约45万美元年化费用大幅降至2026财年的约10万美元，实现年节省约35万美元[143] 资产与负债状况 - 截至2025年10月31日，公司总资产为13.895百万美元，较2025年1月31日的14.194百万美元下降2.1%[11] - 截至2025年10月31日，公司股东权益总额为负14.69万美元，而2025年1月31日为正值64.55万美元，由正转负[11] - 截至2024年10月31日，公司总股东权益为165.08万美元，较2024年1月31日的265.49万美元下降37.8%[19] - 截至2025年10月31日，公司总资产为1.3895亿美元，较2025年1月31日的1.4194亿美元下降2.1%[11] - 截至2025年10月31日，公司总负债为1.4042亿美元，股东权益为负146.9万美元，处于资不抵债状态[11] - 截至2024年10月31日，公司总股东权益为165.0785万美元，较2024年1月31日的265.4912万美元大幅下降[19] 现金流状况 - 2024财年前九个月，公司合并净亏损为55.67万美元，经营活动净现金流出为65.07万美元[20] - 2024财年前九个月，公司投资活动净现金流出为36.79万美元，主要用于酒店物业的改进和增建（33.29万美元）[20] - 截至2024年10月31日，公司现金及现金等价物余额为45.19万美元，较期初的132.54万美元下降65.9%[20] - 截至2024年10月31日的九个月，公司净现金使用于经营活动为65.0721万美元，投资活动净现金使用为36.791万美元，融资活动净现金提供为14.5168万美元[20] - 截至2025年10月31日，公司现金及现金等价物余额为1.4016万美元，较期初的9.2752万美元减少7.8736万美元[20] 酒店业务与资产 - 公司通过合伙企业在亚利桑那州图森市的一家酒店中间接持有51.75%的权益，并直接持有新墨西哥州阿尔伯克基市一家酒店21.90%的权益[28] - 截至2025年10月31日，公司作为普通合伙人持有合伙企业75.92%的权益[29] - 公司将其两家酒店（共270间套房）归类为持有待售的经营资产，但目前并未挂牌出售[26] - 截至2025年10月31日，酒店物业净值为6,768,056美元，较2025年1月31日的6,788,285美元略有下降[97][98] - 截至2025年10月31日，公司在RRF有限合伙企业中拥有75.92%的权益，并通过该合伙企业间接拥有图森酒店51.75%的权益[24][28] - 截至2025年10月31日，公司直接拥有阿尔伯克基酒店21.90%的权益[24][28] - 图森市亚利桑那州酒店在第一财季（冬季旺季）入住率历史最高，第二财季（夏季淡季）入住率历史最低[43] - 位于新墨西哥州阿尔伯克基的酒店在第二和第三财季（夏季旺季）历史盈利最高[43] - 收入主要来自客房租金、餐饮销售、管理及商标费以及其他杂项收入[53] - 管理及商标费包括月度会计费以及按酒店客房收入一定百分比收取的日常运营管理费[53] 债务与融资 - 截至2025年10月31日，公司在一家关联方的即期/循环信贷/本票下有约200万美元的应付金额，年利率为7%[32] - 截至2025年10月31日，公司拥有约1.4万美元现金，并估计可从总计约300万美元的关联方信贷额度及25万美元的循环信贷中获取资金[34] - 截至2025年10月31日，图森酒店物业抵押贷款余额约为771.7万美元，每月还款约5万美元[100] - 截至2025年10月31日，阿尔伯克基实体抵押贷款余额约为112.5万美元，每月还款约1.1万美元[101] - 截至2025年10月31日，其他应付票据总额为47万美元，其中一笔20万美元票据利率为5%[105]，另一笔27万美元票据利率为5%[106] - 截至2025年10月31日，未来最低债务偿还计划显示：2026财年需偿还53.2241万美元，2027财年需偿还222.0249万美元，此后总债务本金余额为1128.1685万美元[113] - 截至2025年10月31日，公司经营租赁负债现值为220.982万美元，长期部分为218.9088万美元，未来最低租赁付款总额为442.962万美元[129][130] - 加权平均剩余租赁期限为30年，加权平均贴现率为4.85%[130] - 公司拥有一笔应收票据，本金192.5万美元，利率为3.75%，到期日为2031财年[132][133] - IBC应收票据条款修改：到期日延长至2030年6月30日，利率调整为3.25%，到期支付[134][137][152] - 截至2025年10月31日，公司拥有一项金额约200万美元的关联方即期/循环信贷/本票，年利率为7%[32] - 截至2025年10月31日，公司在Pima联邦信用合作社拥有总计25万美元的三项循环信贷额度，余额约为0美元[33] - 公司认为，凭借约1.4万美元现金、来自关联方200万美元信贷设施中约30万美元的可用额度以及25万美元的循环信贷额度，其拥有足够现金满足未来12个月或更长时间的财务义务[34] 对UniGen Power Inc.的投资 - 公司持有UniGen Power Inc.一笔100万美元、利率6%的可转换债券以及约70.7万美元的私人持有普通股[21] - 公司于2019年12月16日购买了UniGen Power Inc.总额为1,000,000美元、年利率6%的五年期可转换债券[72][73] - 该债券可按每股1.00美元的初始转换率转换为1,000,000股UniGen A类普通股[73] - 公司还获得了可购买最多1,000,000股A类普通股的认股权证，行权价为每股1.00美元[74] - 公司获得了可购买最多500,000股UniGen A类普通股的额外认股权证，行权价为每股2.25美元[74] - 若所有应收票据转换且所有认股权证行权，IHT可能持有UniGen完全稀释后股权的约15%-20%[75][80] - IHT对UniGen的100万美元投资中，约70万美元为应收票据，约30万美元为认股权证的公允价值[77] - 截至2025年10月31日，IHT持有575,000股UniGen普通股，成本为668,750美元[82] - 在截至2025年1月31日的财年，IHT将35,000美元利息收入用于行权，获得35,000股UniGen股票[81] - UniGen报告其高效清洁能源创新项目已完成61%的工程设计[83] - 美国总电力市场预计未来五年将翻倍，UniGen的30台设备初始订单已获重申[84] - 公司持有UniGen Power Inc.价值100万美元的6%可转换债券，以及约70.7万美元的私人持有普通股（57.5万股）[21] 公司治理与股权结构 - 公司于2025财年第二季度（2024年5月1日至7月31日）更换了审计师和过户代理[39] - 三名独立董事会成员每人每年获得6,000股IHT全额支付的限制性股票[61] - 在第三财季，公司向关键管理人员、董事和主管授予了43,500股全额支付的IHT股票[61] - 公司持有可转换为3,185,793股受益股的A类和B类合伙单位[63] - 如果所有A类和B类合伙单位在2025年10月31日转换，有限合伙人将获得公司3,180,734股受益股[29] - 公司于2025财年第二季度（2024年5月1日至7月31日）更换了审计师和过户代理机构[39] - 截至2025年10月31日，Wirth先生及其关联方持有625.7296万股受益股，占已发行股份的71.26%[116] - 截至2025年10月31日，公司持有合伙企业75.92%的权益，合伙企业持有图森酒店51.75%的权益，公司直接持有阿尔伯克基酒店21.90%的权益[117] 会计政策与估计 - 截至2025年10月31日和2025年1月31日，坏账准备分别约为13,000美元和9,000美元[59] - 管理层通常对逾期超过90天的应收账款余额计提50%的坏账准备，对逾期超过120天的余额计提100%的坏账准备[59] - 家具、固定装置及设备的折旧年限为3至10年，建筑及改良工程的折旧年限最长可达40年[47] - 公司采用加速折旧法（MACRS）用于新资本增加和酒店改良的税务目的[48] - 管理层已确定，截至2025年10月31日的财季，无需对长期资产进行减值[50] 税务与递延所得税 - 公司递延所得税资产为610万美元，其中包含310万美元的累计净经营亏损结转和290万美元的联合经营项目，递延所得税负债为180万美元，评估后确认约430万美元的估值备抵[138] - 公司预计将从员工保留税收抵免中获得约270万美元的净退款与抵免，截至2025年10月31日已收到约150万美元[142] 股息政策 - 公司维持保守股息政策，每财年支付两次半年度股息，总计每股0.02美元，2025年2月5日和8月7日已各支付0.01美元，预计2026年2月4日再次支付[151] 关联方交易与期权 - 公司子公司RRF LLLP（IHT持股76%）获得一份五年期期权，可按成本价购买IBC Hotels, LLC[137][148][150] - 若IBC完成净收益超过250万美元的股权交易，需向IHT支付（a）IBC所获净收益的50%，以及（b）截至收款日票据未偿余额及应计未付利息之和的50%[134]