收入和利润 - 第二季度收入30万美元，上半年累计收入110万美元[9] - 第二季度净亏损780万美元，上半年累计净亏损1690万美元[10] 债务重组和融资活动 - 偿还Kips Bay可转换票据，支付250万美元现金并发行447,724股普通股[6] - 与Georges Trust和Alvin Fund达成债务重组，发行290万股普通股抵偿839万美元债务[4] - 债务重组协议约定年化利率12%的利息计算方式[4] - 公司需在债务交换后90天内提交股份注册声明[4] 认股权证条款调整 - 将Georges Trust的10万股认股权证行权期延长至2027年12月31日[5] - 将Alvin Fund的12万股认股权证行权期延长至2027年12月31日[5] 流动性及现金状况 - 公司现金及现金等价物为1860万美元，显示持续流动性[9] 股东协议条款 - Kips Bay同意在2025年10月31日前不出售获得的清偿股份[6]

融资活动 - 公司IPO发行7,475,000个单位，每单位价格$10.00，总收益74,750,000美元[93] - 同时完成私募配售230,000个单位，每单位价格$10.00，总收益2,300,000美元[93] - 信托账户存入净收益总额75,123,750美元[93] - 承销商在IPO收盘时获得每单位0.10美元现金折扣合计74.75万美元[122] - 完成业务合并后承销商将获得每单位0.20美元递延费用合计149.5万美元[122] - IPO交易成本总额3,259,220美元，包括承销费745,500美元、递延承销费1,495,000美元、代表股份价值293,020美元及其他发行成本723,700美元[103] 净亏损与成本费用 - 2025年第二季度净亏损70,056美元，其中运营成本162,486美元，股权补偿费用155,094美元，部分被信托账户投资收益248,334美元抵消[100] - 2025年上半年净亏损187,383美元，其中运营成本279,813美元，股权补偿费用155,094美元，部分被信托账户投资收益248,334美元抵消[101] 流动性及资本资源 - 截至2025年6月30日，公司持有现金383,204美元，营运资金73,117美元（不含递延发行成本）[105] - 信托账户持有75,372,084美元投资于美国国债[111] - 可用于业务合并的非信托账户资金为1,500,000美元[113] - 赞助方可提供最高500,000美元无息贷款用于营运资金[115] - 截至2025年6月30日公司营运资本贷款借款余额为0美元[118] - 2025年7月7日公司偿还发起人35万美元本票并将剩余76,975美元转入营运资本贷款[118] - 公司认为无需额外融资即可满足运营支出需求[119] 合同义务与表外安排 - 截至2025年6月30日公司无任何表外安排或合同义务[120] 股东权利 - 内部股及私募配售单位持有人享有最多三次登记权利[121] 会计准则与财务报告 - 管理层认为新会计准则不会对未审计财务报表产生重大影响[124] - 财务报表编制需管理层进行重大判断的估计[123] - 公司作为小型报告公司无需提供市场风险量化披露[125]

UNITED STATES SECURITIES AND EXCHANGE COMMISSION Washington, D.C. 20549 For the transition period from _________to __________ Commission File Number 001-42651 ChampionsGate Acquisition Corporation (Exact name of registrant as specified in its charter) Cayman Islands N/A (State or other jurisdiction of incorporation or organization) FORM 10-Q ☒ QUARTERLY REPORT UNDER SECTION 13 OR 15(d) OF THE SECURITIES EXCHANGE ACT OF 1934 For the quarterly period ended June 30, 2025 ☐ TRANSITION REPORT PURSUANT TO SECTION ...

收入和利润（同比环比） - 2025年第二季度净销售额为270万美元，较2024年同期的460万美元下降42%[6] - 2025年第二季度毛利润为93万美元，较2024年同期的180万美元下降49%[6] - 2025年第二季度净亏损为27.1万美元，每股亏损0.11美元，而2024年同期净利润为50.1万美元，每股收益0.20美元[6] 成本和费用（同比环比） - 2025年第二季度运营费用下降24%至100万美元，2024年同期为140万美元[6] 各业务线表现 - 2025年第二季度电信客户销售额占总净销售额的92%，低于2024年同期的95%[4] - 2025年第二季度军事客户销售额占总净销售额的6%，高于2024年同期的3%[4] - 2025年第二季度售后零件和服务销售额同比增长约288%[4] 各地区表现 - 2025年第二季度海外销售额仅占总净销售额的3%，远低于2024年同期的25%[4] 现金流 - 2025年第二季度运营活动现金流出为40.4万美元，而2024年同期为现金流入117.9万美元[6] - 截至2025年6月30日，公司现金及现金等价物为17.5万美元，较2024年底的49.8万美元大幅减少[12]

HIVE Digital Technologies Ltd. Condensed Interim Consolidated Financial Statements For the three months ended June 30, 2025 and 2024 (In thousands of U.S. dollars) (Unaudited) HIVE Digital Technologies Ltd. Contents | | Page | | --- | --- | | Condensed Interim Consolidated Statements of Financial Position | 3 | | Condensed Interim Consolidated Statements of Income and Compenhensive Income | 4 | | Condensed Interim Consolidated Statements of Changes in Equity | 5 | | Condensed Interim Consolidated Statements ...

财务数据关键指标变化 - 公司截至2025年3月31日财年净亏损53.47亿日元（360万美元），2024年和2023年分别为66.2亿日元和47.86亿日元[26] - 累计亏损达178.25亿日元（1190万美元），2024年和2023年分别为124.78亿日元和58.58亿日元[26] - 2025财年、2024财年和2023财年总营收分别为675,561千日元、693,104千日元和83,597千日元[163] - 软件销售收入在2025财年、2024财年和2023财年分别为150,971千日元、75,125千日元和15,481千日元[163] - 公司电子学习服务在2025财年收入为360,957千日元（约240.8万美元），占总收入53.4%[187] - 公司电子学习服务在2024财年收入为259,715千日元，占总收入37.47%[187] - 电子商务商店设置服务在2024财年收入为336,031千日元，占总收入48.48%[191] - 软件安装服务在2025财年收入为163,633千日元（约109.2万美元），占总收入24.2%[194] - 软件安装服务在2024财年收入为22,233千日元，占总收入3.2%[194] - 已停业务收入占比：2025财年0.00%，2024财年48.48%，2023财年81.48%[28] - 非Labor Robot产品和服务收入占比在2025财年、2024财年和2023财年分别为88.9%、89.16%和81.48%[154] - 已停止业务收入占比在2025财年、2024财年和2023财年分别为0.0%、48.48%和81.48%[154] - 公司软件开发外包成本占供应成本比例分别为2025财年8.7%、2024财年8.7%、2023财年28.8%[43] - 公司通过发行普通股筹资：2023财年3.256亿日元（296,000股）2024财年3.485亿日元（576,000股）[80] - 截至2024年3月31日公司营运资本为98万美元[80] 各条业务线表现 - Labor Robot用户数截至2025年3月31日为536户，较上年新增53户；2024年483户（新增222户）；2023年261户[28][33] - 截至2025年3月31日Labor Robot用户数达536户 较上年新增53户[152] - 截至2024年3月31日Labor Robot用户数达483户 较上年新增222户[152] - Labor Robot累计用户数从2023财年261个增长至2024财年483个（CAGR 85%），2025财年达536个（CAGR 11.0%）[155] - 公司通过Nac分销协议获得Labor Robot销售价格的7%作为收入[153] - 2025财年、2024财年和2023财年通过Nac获得的新用户数量分别为0、98和209个，占新用户总数的0.00%、44.14%和80.1%[153] - Nac渠道产生的累计用户数在2025财年、2024财年和2023财年分别为307、307和209个[153] - Nac渠道收入占总收入比例在2025财年、2024财年和2023财年分别为0.0%、1.5%和8.21%[153] - 公司通过ShareWis提供200门在线课程，月费为91,300日元，最多支持100名学生访问[186] - 电子学习课程捆绑包向企业客户收费约为409千日元（约2,728美元）/学生[185] - 电子商务商店设置服务费范围为4,000千日元至5,454.5千日元/客户[189] - 软件安装服务年费约为2,900千日元（不含税），包含一年AI工具许可费[193] - 公司IT系统安装补贴咨询服务在2023财年收入为12,156千日元[182] - 支付Argyle Inc. 330万日元（约2.2万美元）用于ChatGPT API集成开发[203] - 法律顾问服务时薪为4.8万日元（享受10%折扣）[204] - 计划在Robot Lawyer产品中集成OpenAI授权的ChatGPT技术[48] 客户与渠道 - 2025财年Enechita和Bran分别占公司收入14.8%和10.1%[59] - 2023财年ASC Consultant占公司收入69.6%[59] - 客户集中风险：两大客户2025财年合计占比24.9%[59] - 2025财年两大客户收入占比：Enechita Co., Ltd.（14.8%）和Bran Co., Ltd.（10.1%）[210] - 2023财年最大客户ASC Consultant收入占比达69.6%[210] - 公司拥有259个分销代理商网络[156] - 公司拥有253家分销商，支付其产品售价的66.7%至75%作为佣金[199] - 主要分销商Nac的销售分成比例为7%[200] - 通过Nac渠道新增Labor Robot用户数：2025财年0名、2024财年98名、2023财年209名[201] - Nac渠道收入占比：2024财年1.5%、2023财年8.21%[201] - Labor Robot直接售价范围为300万至500万日元（不含税）[201] - 补贴申请外包给Kizashi、Apricot和AirPLAN三家服务商，其申请成功率直接影响业务运营[58] 成本与费用 - KIZASHI占公司2023财年总供应成本的10.4%[215] - Brand Cloud占公司2023财年总供应成本的17.1%[215] - KIZASHI软件补贴申请成功费用为补贴金额的92%，且不低于10万日元（不含税）[215] - KIZASHI硬件补贴申请成功费用为硬件租赁利润的97%（不含税）[215] - 另一项补贴申请支持服务成功费用为补贴金额的10%，且不低于15万日元[216] 风险管理与内部控制 - 公司存在持续经营重大不确定性，审计报告包含强调事项段[26][27] - 完全依赖云服务提供商维护服务器网络安全[39] - 云服务中断可能导致收入减少及潜在法律责任，并影响客户存储文件安全[41] - 会计功能服务中断可能引发用户终止使用、赔偿要求及商誉损害[42] - 机器学习模型缺陷可能导致Junior Lawyer X性能下降及利润分成收益受损[45] - 数据安全风险可能造成信息不完整或失真[64] - 公司目前仅持有董事高管责任险无其他商业运营保险[83] - 内部财务控制缺陷可能导致财务报告重大误述[101][103] - 未能维持有效内部控制环境可能引发监管调查和刑事制裁[103] - 公司发现内部控制存在重大缺陷，导致2024年3月31日的财务报告和披露控制无效[104] - 由于人员缺乏美国GAAP和SEC报告知识，导致前期财务报表出现收入确认错误，需重述2023年3月31日及财年数据[104] - 审计中发现职责分离不足，可能导致未经授权或错误的交易处理[104] - 公司计划招聘更多合格会计人员并实施GAAP培训以加强内部控制[105] 市场竞争与行业趋势 - 主要竞争对手包括Yayoi、freee等成熟人力资源财务管理平台提供商[29] - 面临QuickBooks等国际云会计平台进入日本市场的竞争压力[31] - 云会计软件市场成熟度不足，客户迁移意愿存在不确定性[34][35] - 使用云会计软件的个体经营者比例从2016年的9.2%增长至2024年的33.7%[226] - 日本2023财年电子学习市场规模预计为3690亿日元，同比下降0.9%[223] - 日本2023财年B2B电子学习细分市场预计为1140亿日元，同比增长6.0%[223] - 日本2023财年B2C电子学习细分市场预计为2550亿日元，同比下降3.8%[223] - 日本2024年国内电子学习市场预计将小幅增长0.1%至3693.5亿日元[225] 法律与监管环境 - 2024年5月10日实施全面信息安全政策，设立信息安全委员会[38] - 2024年5月日本政府启动大型AI开发者监管立法草案，同年4月经产省与总务省发布AI商业指南1.0版[46] - 2025年7月美国通过行政令要求联邦采购在11月20日前遵守大型语言模型"意识形态中立"规定[46] - 政府IT系统安装补贴政策变更可能显著降低产品竞争力[56] - 中小企业人力资源发展补助金覆盖75%的电子学习成本[199] - 外国投资者收购普通股需提前向日本财务大臣申报，可能面临审查延期或中止[118] 公司治理与股权结构 - 公司董事和高管共同持有约61.91%的已发行普通股[96] - 董事会批准发行2,268,000份普通股期权，行权价为每股200日元[95] - 股票期权行权可能导致现有股东股权稀释[95] - 董事长持有超过50%投票权，公司被视为"受控公司"[111] - 作为外国发行人，公司遵循日本公司治理标准而非纳斯达克全部要求[112] - 仅持有3%以上投票权的股东有权检查公司账目[113] - 相关方交易可能对公司业务和经营业绩产生不利影响[92][93] 融资与资本市场 - 公司于2025年7月完成首次公开发行375万股ADS 发行价为每股4美元[145] - 2025年1月进行1:6拆股 普通股数量从703.5万股增至4221万股[144] - 2024年2月进行1:1000拆股 普通股数量从7035股增至702.7965万股[143] - 现金流依赖IPO融资及债务股权融资[80] - 大量ADS出售可能对其市场价格产生不利影响[97] - 若不符合纳斯达克持续上市要求 ADS可能被退市[133] - 退市可能导致ADS流动性降低并被归类为"仙股"[134] - ADS持有者可能因法律限制无法获得股息分配 将实质性减少ADS价值[125] - 汇率波动将影响ADS持有者股息分配金额及出售收益的美元价值[129] - 公司可能被认定为被动外国投资公司(PFIC) 对美国股东产生不利税务影响[138] - ADS持有人需通过存托行行使投票权，可能无法及时参与投票[116] 其他运营事项 - 公司完全依赖AWS东京区域（含东京与千叶）的云存储服务运营Labor Robot产品[40] - 知识产权依赖Robot Consulting和Labor Robot品牌[73] - 公司未支付股息，所有资金将用于业务运营和发展[110] - 2023年2月完全停止广告和外包服务后收入仍实现增长[59] - 截至2023年3月31日财年，COVID-19疫情未对经营业绩产生重大影响[89] - 2024年和2025年3月31日结束的财年未受COVID-19负面影响[89] - 公司业务可能因俄乌军事冲突和以色列哈马斯冲突受到重大不利影响[90]

收购与重大交易 - 公司完成对Abundia Global Impact Group, LLC的收购，发行31,778,032股普通股，占交易后总股本的94%[72] - 公司以850万美元现金收购德克萨斯州休斯顿地区25英亩地产[77] - 公司支付16万美元可退还押金用于收购RPD Technologies LLC[91] - 2025年第三季度完成对AGIG的收购，相关专业费用影响经营现金流[90] 股权与公司控制结构 - Abundia Financial持有公司84.6%股份，BFH直接持有10.4%并通过Abundia Financial间接持有46.3%股份，导致控制权变更[72] - 公司获得1亿美元股权信贷额度（ELOC），可发行最多1亿美元普通股，同时向投资者发行30万股普通股作为承诺对价[74] - 公司于2025年1月发行26万股普通股，6月发行25.57万股普通股及4.97万份预融资权证[89] 融资活动 - 公司发行543.478万美元原始折扣的高级有担保可转换票据，年利率7%，转换价格为每股10.92美元[75] 收入表现 - 2025年第二季度油气收入下降5%至11.0557万美元，2024年同期为11.5805万美元[81] - 2025年上半年油气收入下降19%至21.2902万美元，2023年同期为26.349万美元[81] 成本与费用 - 2025年第二季度租赁运营费用增长60%至22.8226万美元，2024年同期为14.2203万美元[84] - 2025年上半年一般行政费用增长310%至266.2338万美元，2024年同期为65.0141万美元[86] 其他收入与损失 - 2025年第二季度其他收入下降至2.7639万美元，2024年同期为32.1167万美元，主要因哥伦比亚业务权益终止[88] 现金流状况 - 2025年上半年经营活动现金净流出281.7万美元，同比减少330.7万美元（2024年同期为流入8.8万美元）[90] - 2025年上半年投资活动现金净流出16万美元，较2024年同期76.6万美元减少60.6万美元[91] - 2025年上半年筹资活动现金净流入696.8万美元（2024年同期为0），主要来自股票发行[92] 财务状况与资本结构 - 公司现金余额从2024年12月31日的296万美元增至2025年6月30日的695.1万美元，增幅约135%[89] - 营运资本从2024年12月31日的307.3万美元增至2025年6月30日的722.6万美元，增幅约135%[89] - 长期负债从2024年末的5.7万美元增至2025年6月末的6.2万美元，增幅约9.3%[93] - 截至2025年6月30日无表外安排或第三方义务担保[94]

收入和利润（同比环比） - 2025财年总收入增长23%至58.1亿美元，相比2024财年的47.08亿美元[236] - 2025财年毛利率提升至35%（20.43亿美元），相比2024财年的31%（14.56亿美元）[239] - 2024财年总收入下降9%至47.08亿美元，电子市场收入降幅最大（43%），因主要客户设计变更导致消费电子需求减少[256][257] 成本和费用（同比环比） - 2025财年研发费用占收入10%（5.82亿美元），与2024财年占比持平[235] - 2025财年研发费用为5.82亿美元，占收入的10%，较上年增加1.03亿美元，主要投资于数据中心产品组合[240] - 2025财年销售及行政费用为9.26亿美元，占收入16%，较上年占比下降2个百分点，主要因销量提升和高管过渡成本降低[241] - 2024财年重组费用为2700万美元，占收入的1%，主要由于制造基地整合导致的加速折旧和设备报废[263] 重组费用和减值 - 2025年重组计划产生1.07亿美元费用，主要涉及资产减值和员工遣散成本[220] - 2023年重组计划在2025财年产生5300万美元费用，涉及业务出售和资产减值[218] - 协同与场地整合计划在2025财年实现2.5亿美元协同效益，但产生1700万美元过渡成本[222] - 2025财年第四季度因资产待售计提8500万美元非现金减值损失[223] - 2025财年重组费用为1.6亿美元（收入3%），主要涉及制造基地整合及Newton Aycliffe业务出售相关资产减值和终止成本[242] - 2025财年待售资产减值8500万美元（收入1%），为非现金减值以调整资产公允价值[243] 业务线表现 - 通信市场收入增长11.62亿美元（51%），主要受AI数据中心需求驱动[237] - 网络部门收入同比增长11.26亿美元，受通信市场和电信业务增长推动[238] - 工业市场收入在整体需求疲软下仍实现增长，主要来自显示和半导体设备领域[216] - 网络业务收入增长49%至34.21亿美元，部门利润增长82%至6.44亿美元，主要受益于AI数据中心需求[249][250] - 材料业务收入下降6%至9.54亿美元，但部门利润增长19%至3.55亿美元，因产品组合优化和制造成本降低[251][252] - 激光业务收入增长3%至14.35亿美元，部门利润增长53%至3.17亿美元，得益于显示设备出货量增加[253][254] - 网络业务收入下降2%至22.96亿美元，部门利润下降24%至3.54亿美元，主要由于电信垂直领域需求减少[268][269] - 材料业务收入下降25%至10.17亿美元，部门利润下降24%至2.97亿美元，主要由于电子市场收入减少2.65亿美元[270][271] - 激光业务收入下降5%至13.95亿美元，部门利润下降24%至2.07亿美元，主要由于仪器市场需求减少5600万美元[272][273] 税务和利息支出 - 2025财年净利息及其他支出减少4800万美元至1.96亿美元，主因借款利息减少4500万美元及保险赔付收入增加[244] - 2025财年有效税率达68%，远高于美国法定税率21%，受待售资产分类及美国估值备抵增加影响[245] - 2024财年净利息及其他费用为2.44亿美元，较2023财年减少7500万美元，主要得益于投资利息和股息收入增加3900万美元[264] - 2024财年有效所得税率为-8%，与2023财年的27%相比差异显著，主要由于美国递延税资产的估值备抵[265] 现金流和资本支出 - 2025财年运营现金流为6.34亿美元，较2024财年的5.46亿美元有所增加，主要由于盈利改善[276] - 2025财年资本支出为4.41亿美元，较2024财年的3.47亿美元有所增加[275] 债务和现金 - 2025财年加权平均借款利率为6%，较2024财年的7%有所下降[285] - 截至2025年6月30日，公司现金及等价物为9.09亿美元，总债务为36.87亿美元[286] - 公司子公司Silicon Carbide LLC通过投资协议获得10亿美元现金，换取该实体25%的股权[287] - 截至2025年6月30日，公司在美国境外持有约8.13亿美元现金及现金等价物和受限现金[289] - 截至2025年6月30日，公司受限现金总额为7.24亿美元，其中7.2亿美元仅限于Silicon Carbide LLC使用[290] - 公司认为现有现金、运营现金流和信贷额度足以支持其运营至2026财年[288] 采购和租赁义务 - 截至2025年6月30日，公司对供应商的总采购承诺约为10.92亿美元[292] - 截至2025年6月30日，公司经营租赁义务约为2.63亿美元，其中5800万美元将在2026财年支付[292] 外汇和利率对冲 - 公司暂停了外汇资产负债表对冲计划，主要涉及人民币、欧元、瑞士法郎、日元、新加坡元和韩元[294] - 公司通过利率互换和利率上限工具对冲可变利率债务风险，未对冲情况下利率变动100基点将导致3000万美元额外利息支出[295]

FORM 10-Q (MARK ONE) ☒ QUARTERLY REPORT PURSUANT TO SECTION 13 OR 15(d) OF THE SECURITIES EXCHANGE ACT OF 1934 Table of Contents UNITED STATES SECURITIES AND EXCHANGE COMMISSION Washington, D.C. 20549 | Cayman Islands | N/A | | --- | --- | | (State or other jurisdiction of | (I.R.S. Employer | | incorporation or organization) | Identification No.) | | 505 Fifth Avenue, 15th Floor | | New York, New York 10017 (Address of principal executive offices) (Zip Code) (212) 461-6363 For the quarterly period ended Ju ...

Table of Contents UNITED STATES SECURITIES AND EXCHANGE COMMISSION Washington, D.C. 20549 FORM 10-Q (MARK ONE) ☒ QUARTERLY REPORT PURSUANT TO SECTION 13 OR 15(d) OF THE SECURITIES EXCHANGE ACT OF 1934 For the quarterly period ended June 30, 2025 or ☐ TRANSITION REPORT PURSUANT TO SECTION 13 OR 15(d) OF THE SECURITIES EXCHANGE ACT OF 1934 For the transition period from to Commission File Number: 001-42629 CARTESIAN GROWTH CORPORATION III (Exact name of registrant as specified in its charter) | Cayman Islands ...