市场表现 - 本周市场震荡整理，上证综指报收3,391.88点，周涨幅-0.36%，成交金额37,877.41亿元；深圳成指报收10,713.07点，周涨幅-0.73%，成交金额57,595.02亿元；上证50指数报收2,638.03点，周涨幅-1.03%，成交金额4,802.39亿元；沪深300指数报收3,933.18点，周涨幅-1.01%，成交金额18,613.65亿元；中证1000指数报收6,354.99点，周涨幅0.08%，成交金额20,209.45亿元；创业板综指报收2,996.96点，周涨幅-0.14%，成交金额26,352.17亿元 [20] - 市场风格仍以交易为主，政策事件是主要驱动力，消费类个股涨幅较好，新能源及金融相关主题跌幅较大 [26] - 商贸零售、社会服务等行业表现较好，非银金融、电力设备等行业表现较弱 [26] 行业估值 - 全体A股市盈率（TTM）为18.91倍，创业板为60.84倍，上证50成分股为10.60倍，沪深300成份股为12.66倍，中证1000成份股为41.74倍，市场整体估值仍具修复空间 [31][32] 投资策略 - 消费和科技是短期热点，高股息板块和高成长板块是长期配置的重要组成部分，需注意热点板块短期过热的风险 [26] - 市场震荡格局未改，政策方向明确，下行风险较小，消费和科技受益于政策推动，持续性较好，值得继续关注 [33] - 中长期预期乐观，价值类板块和成长类板块的调整提供了介入机会，是稳健的选择 [26]

市场持续回升 - 上证综指报收3,404.08点，周涨幅2.33%，成交金额32,984.92亿元；深圳成指10,791.34点，周涨幅1.69%，成交金额51,547.22亿元；上证50指数2,665.43点，周涨幅1.54%，成交金额3,975.57亿元；沪深300指数3,973.14点，周涨幅1.44%，成交金额16,173.95亿元；中证1000指数6,349.62点，周涨幅2.59%，成交金额18,714.62亿元；创业板综指3,001.17点，周涨幅2.58%，成交金额23,977.80亿元。本周市场持续回升，各指数都表现良好，参与者情绪回升。整体来看，市场指数呈震荡攀升之势，步伐不快但稳健。国内政策预期较为乐观，市场信心有所提升，同时美元降息预期仍在，整体市场多方有利因素较多，市场依然维持较好的活跃度。温和的量价有利于市场健康发展，只是目前速度不快，对于机会的把握要有耐心。市场依然是以时间换空间，震荡向上的节奏更加突出。我们依然以长期投资思维布局业绩估值具有优势的板块，逐渐投资为主，交易为辅。[15] 板块轮动未改 - 市场持续回升，风险偏好有所提升，不过个股炒作有所减弱，板块效应增强。从个股涨幅看，涨幅较好的主要是主题类个股，跌幅较大的主要是前期涨幅较大个股。从主题指数看，数字营销以及AI相关等主题活跃，跌幅较大的则主要是新能源等相关主题。从行业看机械设备、钢铁等行业表现较好，食品饮料、电力设备等行业表现较弱。市场依然呈现板块轮动的特征，比较好的现象是板块特征较为明显，有利于资金力量的聚集，同时个股炒作的减弱，也减少了风险的积累。只是市场目前节奏相对平缓，趋势性的板块机会仍未出现，因此资金短期仍以博弈为主。不过长期思维依然是我们要培养的方向，因此我们要更多的从业绩、估值以及成长出发选择优质标的。交易行为是市场短期维持活跃度的重要手段，也不可或缺，尤其是业绩体现相对时间较长，维持市场活跃度需要政策和行业事件的驱动。长期看赛道类资产则有良好前景不变。高股息板块和科技板块都是长期配置的重要组成部分，短期注意事件性驱动机会。[15] 估值仍具修复空间 - 从最新数据来看，全体A股市盈率（TTM）PE18.95倍，其中创业板60.86倍、上证50成分10.65倍、沪深300成份12.74，中证1000成份41.73倍。市场整体估值仍具修复空间。[26] 预期逐渐乐观 - 整体来看，市场震荡格局未改，不过市场预期逐渐乐观，向上的力量逐渐形成，只是经济数据和海外环境目前都未出现改变市场格局的力量，因此预计市场上行的步伐相对谨慎。短期我们更多的要关注年底会议政策的推出从市场方向上和投资机会上，都将是近期市场的较大驱动力。从策略上看，我们依然坚持从交易向投资转变，仍以布局优质资产为主，包括科技成长和高股息品种，同时谨慎参与交易机会。[27]

电子元器件 市场周报 | --- | --- | --- | |------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------|--------------------------------------------------------------|-------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------- ...

市场表现 - 上证综指报收3,267.19点，周涨幅-1.91%，成交金额33,573.87亿元 [18] - 深圳成指报收10,438.72点，周涨幅-2.89%，成交金额49,736.64亿元 [18] - 上证50指数报收2,601.56点，周涨幅-2.62%，成交金额4,809.08亿元 [18] - 沪深300指数报收3,865.70点，周涨幅-2.60%，成交金额19,443.99亿元 [18] - 中证1000指数报收6,030.49点，周涨幅-1.55%，成交金额18,660.41亿元 [18] - 创业板综指报收2,831.11点，周涨幅-2.85%，成交金额22,936.52亿元 [18] 市场情绪与风格 - 市场延续调整，情绪回落，炒作继续降温 [26] - 涨幅较好的主要是小市值个股和重组类个股，但涨幅较前期明显减小 [26] - 贸易物流、新能源相关主题活跃，教育、电子等相关主题跌幅较大 [26] - 综合、商贸零售等行业表现较好，非银金融、食品饮料等行业表现较弱 [26] - 市场风格转换仍需时间观察，长期思维更显突出 [26] 估值与修复空间 - 全体A股市盈率（TTM）PE18.14倍，创业板57.38倍，上证50成分10.32倍，沪深300成份12.34倍，中证1000成份39.52倍 [31] - 市场整体估值仍具修复空间 [31] 投资策略 - 从稳健的角度，以长期投资思维布局业绩估值具有优势的板块，逐渐投资为主，交易为辅 [18] - 高股息板块和科技板块都是长期配置的重要组成部分，短期注意事件性驱动机会 [26] - 坚持从交易向投资转变，仍以布局优质资产为主，包括科技成长和高股息品种，同时谨慎参与交易机会 [32]

报告核心观点 - 本周市场再拾升势出现普涨但仍需谨慎市场短期波动风险中长期走势乐观应保持平和心态从交易向投资转变布局优质资产 [2][3][8] 市场再拾升势 - 上证综指报收3,452.30点周涨幅5.51%成交金额48,058.54亿元深圳成指11,161.70点周涨幅6.75%成交金额69,411.27亿元上证50指数2,765.54点周涨幅4.30%成交金额6,767.52亿元沪深300指数4,104.05点周涨幅5.50%成交金额29,477.37亿元中证1000指数6,423.12点周涨幅8.31%成交金额25,101.04亿元创业板综指3,032.70点周涨幅10.01%成交金额32,260.42亿元市场指数经过震荡整理放量上行市场情绪提升美国大选完成降息落地国内财政化债政策通过但全球经济恢复不稳地缘冲突风险不减 [2][3][8] 板块再度普涨 - 交易热情浓板块个股普涨涨幅较好的是小市值和重组类个股跌幅较大的是前期涨幅大的个股金融航天卫星等主题活跃新能源等概念板块涨幅小计算机国防军工行业表现好银行煤炭行业表现弱炒作气氛浓但过度炒作风险已显现高估值个股调整需谨慎低估值权重板块开始修正长期看核心类资产和赛道类资产分别是稳健配置和有发展前景的品种高股息和科技板块是长期配置重要部分短期注意成长类板块炒作风险关注估值优势板块 [13] 估值仍具修复空间 - 全体A股市盈率（TTM）PE19.15倍创业板61.43倍上证50成分10.79倍沪深300成份12.98中证1000成份41.77倍市场再度普涨后估值有所提升 [17] 心态需要平和 - 随着美国大选和降息落地国内稳增长政策通过市场整体环境良好但不宜过于乐观市场短期波动来自心理预期波动需要理性健康心态从交易向投资转变布局优质资产 [18]

市场震荡调整 - 本周市场指数整体呈现震荡调整态势,上证综指下跌0.84%,深圳成指下跌1.55%,创业板综指下跌4.47%。[8] - 市场风格也在渐渐转换,创业板为代表的科技成长在连续强势后出现调整需求,而先期调整的权重各指数有企稳回升的需求。[8] - 国内政策稳增长力度不减,未来预期依然较强。但美国经济数据反复、降息预期提升,以及全球地缘冲突和美国大选不确定性仍是短期制约市场的重要因素。[8] 炒作风险提升 - 市场震荡反复,交易热情仍浓,个股炒作现象明显。涨幅较好的主要是北交所小市值个股和重组类个股,跌幅较大的主要是前期涨幅较大个股。[12] - 从主题指数看,稀土永磁、数字教育等主题活跃,而TMT等概念板块跌幅较大。从行业看,房地产、社会服务等表现较好,国防军工、纺织服饰等表现较弱。[12] - 市场情绪依旧高昂,炒作气氛较浓,高估值个股已开始调整。虽然短期会出现偏差,但从长期看终将修正,理性将逐渐占上风。[12] 估值仍具修复空间 - 全体A股市盈率(TTM)为18.07倍,创业板55.73倍,上证50成分10.48倍,沪深300成份12.44倍,中证1000成份38.71倍。[17] - 3季度上市公司业绩有所改善,整体估值仍具修复空间。[17] 风格需要修正 - 市场情绪过度高昂助涨了个股炒作风险,不利于长期健康发展。需要理性健康的心态,以估值为基础才有利于长期健康发展。[18] - 因此市场当前风格需要修正,要警惕过度炒作风险,从交易向投资转变,布局优质资产、科技成长和高股息品种等具有良好长期价值的标的。[18]

市场表现 - 上证综指报收3,299.70点，周涨幅1.17%，成交金额35,772.14亿元 [7] - 深圳成指报收10,619.85点，周涨幅2.53%，成交金额57,388.36亿元 [7] - 上证50指数报收2,683.32点，周涨幅0.05%，成交金额5,858.14亿元 [7] - 沪深300指数报收3,956.42点，周涨幅0.79%，成交金额22,648.31亿元 [7] - 中证1000指数报收5,974.91点，周涨幅3.92%，成交金额21,451.10亿元 [7] - 创业板综指报收2,885.68点，周涨幅3.43%，成交金额31,795.98亿元 [7] 行业表现 - 电力设备、综合等行业表现较好 [11] - 银行、石油石化等行业表现较弱 [11] - 新能源主题活跃，金融、计算机等主题跌幅较大 [11] 个股表现 - 涨幅较好的主要是北交所的小市值个股和重组类个股 [11] - 跌幅较大的主要是正常调整个股 [11] - 艾能聚周涨幅146.22%，华信永道周跌幅18.58% [12] - 富乐德周涨幅129.62%，诺泰生物周跌幅17.72% [12] 主题指数表现 - HIT电池周涨幅18.85%，数字金融50周跌幅4.62% [13] - 光伏周涨幅16.87%，金融科技周跌幅2.19% [13] - 光伏屋顶周涨幅16.50%，万得货币金融服务指数周跌幅1.84% [13] 估值情况 - 全体A股市盈率（TTM）PE18.36倍 [15] - 创业板市盈率54.39倍，上证50成分市盈率10.95倍 [15] - 沪深300成份市盈率12.86倍，中证1000成份市盈率38.17倍 [15] 市场情绪与策略 - 市场震荡反复，交易热情不减 [11] - 市场情绪仍需修复，短期博弈特征需时间改变 [11] - 长期看，核心类资产是稳健配置的优质品种，赛道类资产有良好发展前景 [11] - 高股息板块和科技板块是长期配置的重要组成部分 [11] - 市场修复仍将延续，需理性健康的心态 [16]

市场强势震荡 - 本周上证综指报收3,261.56 点,周涨幅1.36 %，成交金额32,389.49 亿元;深圳成指10.357.68 点,周涨幅2.95 %，成交金额49.951.24 亿元;上证 50 指数2.681.91 点,周涨幅0.06 %,成交金额6,094.83 亿元;沪深 300 指数3,925.23 点,周涨幅0.98 %,成交金额23,356.33 亿元;中证 1000 指数5,749.43 点,周涨幅6.14%,成 交 金额18,404.11 亿元;创业板综指2,790.06 点,周涨幅6.85 %,成交金额27,986.78 亿元[6][7] - 整体来看,市场指数继续在反复震荡中修正,交易量和指数都需要有寻底的过程,预计仍将继续。反复震荡稳固后,市场有望走上健康稳定之路[7] - 国内稳增长的政策力度不减,市场向上基础日益改善,只是节奏上不宜过快。同时市场普涨格局预计难以延续,而分化将持续推进,优胜劣汰的结构化机会将是未来市场的主要特征[7] 交易气氛仍浓 - 市场强势震荡,交易气氛仍浓,个股炒作现象比较明显。从个股涨幅看,涨幅较好的主要是北交所的小市值个股,跌幅较大的主要是正常调整个股[11] - 从主题指数看科技类TMT等主题活跃,跌幅前列的概念板块则主要是消费、能源等主题。从行业看计算机、电子等行业表现较好,食品饮料、石油石化等行业表现较弱[11] - 市场分化已经开始出现,权重类板块明显弱于中小市值。市场在情绪依旧高昂的情况下,炒作气氛较浓,这也蕴含着风险[11] 估值仍具修复空间 - 从最新数据来看,全体A股市盈率(TTM)PE18.20倍,其中创业板54.19倍、上证50成分11.22倍、沪深300成份13.00,中证1000成份36.97倍。整体估值水平有较大回升,不过仍具修复空间[16][17] 仍将震荡反复 - 整体来看,市场情绪的修复仍将在震荡反复中完成,市场环境已经改善,未来将继续向好,不过情绪推动的市场容易积累风险,最后还是要落实到上市公司业绩的改善[18] - 国内市场政策和经济政策都具有强劲支撑。因此市场整体向上格局成立,只是速度上不宜急躁。从策略上看,我们要逐渐从交易向投资转变,在当前的窗口期,布局优质资产,科技成长和高股息品种等具有良好的长期价值[18]

电子元器件 市场周报 | --- | --- | --- | |---------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------|------------------------------------------------------------|------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------- ...

核心观点 - 2024年四季度市场预计将继续修复，市场风格已基本形成，业绩、估值和股息将成为投资的基础 [4] - 全球经济下行压力下，国内货币和财政政策预期加强，流动性充裕，证券市场环境大幅改善 [4][15][26] - 市场估值水平处于低位，安全边际高，未来仍有修复空间，欧美降息和国内投资端改革将推动估值提升 [4][30][33] 市场风格与情绪 - 2024年市场风格从中小市值转向权重类核心资产，银行、煤炭等行业表现较好，医药生物、计算机等行业表现较弱 [10][35] - 市场情绪在2024年三季度处于冰点，但随着政策支持和美元降息，情绪面修复预计延续，市场活跃度和指数有望保持乐观 [12][35] 经济与政策环境 - 2024年上半年中国GDP同比增长5%，但全球经济下行压力依然较大，PMI维持在荣枯线附近震荡 [15] - 国内政策加大财政货币逆周期调节力度，预计四季度经济在政策推动下将有所回升，稳增长的投资和消费领域将有更好的政策环境 [15][26] 估值与业绩 - 截至2024年9月27日，全部A股整体市盈率为17.11倍，市净率为1.36倍，估值水平处于历史低位，安全边际高 [30][33] - 2024年中期A股整体业绩增速企稳，农林牧渔、社会服务、电子等行业表现较好，房地产、建筑材料等行业增速较差 [28][30] 投资机会 - 四季度市场将从博弈向长期投资转变，业绩和估值是安全的基础，房地产、消费等稳增长政策将驱动行业板块 [35][37] - 科技创新主线依然值得关注，新质生产力是未来经济支柱，电子、国防军工、计算机等新兴产业在政策会议密集期驱动力较好 [35][37]