2024年6月6日 来源：彭博 世界黄金协会(WGC)发布研究报告指，全球央行4月黄金净购买量，从3月经修正后的3 吨，急增至33吨，反映尽管金价高企，但需求依然强劲。其中，土耳其、中国、印度和 哈萨克的央行是今年迄今为止最大的黄金净买家。协会指，4月全球央行黄金总购买 量，从3月的39吨降至36吨，但总出售量从3月的36吨急降至3吨。（彭博） 2024年6月6日 WGC：全球央行4月黄金净购买量急增至33 吨 需求仍强劲 大中华经济要闻 传欧盟7月4日起对中国制造电动车征收临 时关税 苏黎世保险：预计2026年香港电动车渗透 率将增3成 企业要闻 | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | |-------------------------------|------------------------|------------------------|--------------|-----------|-------------------|-------------|---------------- ...

报告的核心观点 - 美国驻日大使批评中国将国内经济问题出口至全球 [4] - 南韩允许透过欧洲清算银行以韩圜进行国债交易 [4] - 澳洲企业首季经营利润按季转跌2.5% [4] - 日本财务相称日本干预汇市在某程度上奏效 [4] - 中证监将于陆家嘴论坛期间发布资本市场相关政策举措 [4] - 今年首四个月中国制电动车在欧洲注册量增长23% [4] - 国资委要求中央企业原则上不得新设、收购及新参股各类金融机构 [4] - 北京二手房市场回暖,5月成交量按年增3.1% [4] 行业总结 银行业 - 建设银行、工商银行、农业银行等主要银行股价上涨,动态市盈率在3.5-5.5倍之间 [1][2][3] - 中信银行、民生银行等股价上涨,动态市盈率在3.5-4倍左右 [3] - 郑州银行、青岛银行等区域性银行股价偏低,动态市盈率在5.5-6倍左右 [3] 保险业 - 中国人寿、中国平安等保险股价上涨,动态市盈率在7.5-12.5倍之间 [3] - 新华保险、人保集团等股价相对较低,动态市盈率在5.5-6倍左右 [3] 证券业 - 中信证券、中金公司等券商股价上涨,动态市盈率在7.5-9.5倍之间 [3] - 海通证券、申万宏源等券商股价偏低,动态市盈率在8-49倍之间 [3] 能源化工 - 中石油、中石化等油气股价上涨,动态市盈率在8-10倍左右 [3] - 中煤能源、兖州煤业等煤炭股价上涨,动态市盈率在6.5-7倍之间 [3] - 中铝国际、鞍钢股份等有色金属股价偏低 [3] 电力设备 - 中国中车、时代电气等电力设备股价上涨,动态市盈率在10-12.5倍之间 [3] - 中国通号、广深铁路等基建相关股价上涨,动态市盈率在9-14倍左右 [3] 汽车 - 广汽集团、长城汽车等汽车股价上涨,动态市盈率在7.5-9.5倍之间 [3] - 比亚迪股价大涨,动态市盈率达20.4倍 [3] 医药 - 复星医药、丽珠医药等医药股价上涨,动态市盈率在11-14.5倍之间 [3] - 白云山、新华制药等医药股价上涨,动态市盈率在7-8.5倍左右 [3] - 百济神州、君实生物等生物医药股价较高 [3] 其他 - 中国移动、中国电信等通信股价上涨,动态市盈率在11.5-12.5倍左右 [3] - 海尔智家、美的集团等家电股价上涨,动态市盈率在14-15倍之间 [3] - 新华文轩等文化传媒股价上涨,动态市盈率在6.5-6.7倍左右 [3]

报告的核心观点 - 二季度以来港股二级市场好转,但一级市场依然低迷[1][2] - 制造业利润最高的十大子行业中,计算机、通信和其他电子设备制造业、有色金属冶炼和压延加工业和汽车制造业利润增长最快[6][7][8] - 电力行业是公用事业领域的亮点,受益于电气化经济的提速[11][12][13] - 主要发达经济体二季度经济前景优于一季度[14][15][16][19] - 美联储关注个人消费支出(PCE)物价通胀的趋势,服务业通胀和能源通胀是影响PCE通胀的主要因素[20][21][22][23] 报告内容总结 港股市场表现 - 二季度以来,恒生指数在5月20日创下年内新高至19706点,相当于2024年市盈率约9.8倍,本月收盘上涨1.8%,累计上涨9.3%[2] - 一季度末以来,恒生指数交易区间为14794-19706,相当于2024年市盈率区间为7.7-9.8倍,投资者预期该指数的合理价值市盈率区间约为8-10倍[2] - 5月一级市场有所好转,但依然低迷,IPO集资额由4月的31亿港元下降至5月的17亿港元,平均每宗集资额不足3亿港元[2] 制造业利润情况 - 制造业利润最高的十大子行业中,计算机、通信和其他电子设备制造业、有色金属冶炼和压延加工业和汽车制造业在今年前四个月利润同比分别增长约76%、57%和29%[6][7] - 电气机械和器材制造业利润同比下跌4.7%,预示4月同比下跌约2%,该行业包括太阳能和电池产品制造[8] - 专用设备制造业利润同比下跌7.3%,通用设备制造业情况好于专用设备制造业[8] - 医药制造业利润同比上升2.3%,4月同比大幅上升约17%[9] - 酒、饮料和精制茶制造业以及烟草制品业利润增速放缓[9] 电力行业表现 - 电力、热力生产和供应业2022年、2023年和2024年前四个月利润总额同比分别增长86.3%、71.9%和44.1%[13] - 2020年以来,用电量增速高于实际GDP增速,这对发电行业来说是个好消息[11][12] - 政府积极推动绿色经济发展,导致电力消费增长速度快于实际经济增长速度[13] 主要发达经济体经济前景 - 美国、欧元区、英国、日本等主要发达经济体综合产出PMI显示经济持续改善,2024年第二季度的经济前景优于第一季度[14][15][16][19] - 制造业活动持续扩张和改善是全球贸易复苏的积极催化剂,也引发了工业金属价格的上涨[16][18] - 服务业活动的扩大为主要发达经济体提供了有力支持,但供给侧扩张速度可能不足以跟上需求侧的增长[17][18] 美联储关注PCE通胀 - PCE通胀数据是美联储评估通胀压力和趋势的重点,服务业通胀和能源通胀是影响PCE通胀的主要因素[20][21][22][23] - 2024年至今,PCE通胀下降速度放缓,主要是服务业通胀居高不下和能源价格上涨,美联储在降息方面犹豫不决[21][22][23]

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2024年5月17日 各股市走势图 恒指走势图 国指走势图 14,000 15,000 16,000 17,000 18,000 19,000 20,000 21,000 22,000 05/2306/2307/2308/2309/2310/2311/2312/2301/2402/2403/2404/24 4,500 5,000 5,500 6,000 6,500 7,000 7,500 05/2306/2307/2308/2309/2310/2311/2312/2301/2402/2403/2404/24 来源：彭博 | --- | --- | --- | --- | --- | --- | |-----------|------------------------------------------------------|---------|--------------------------------------------------------------------|------------------|--------| | 国家/地区 | 主要经济资料公布 \n 经济指标 | 时间 | 市 ...

人工智能和铂短缺 - IMF总干事指出，人工智能将对全球劳工市场产生冲击，可能影响到先进经济体六成职位和全球四成职位[3] - 世界铂金投资协会表示，铂短缺局面将持续，因电动汽车需求增长放缓提振[3] 欧洲银行业和旅游市场 - 法国总统马克龙支持欧洲银行业进一步整合，认为欧盟地区银行业的碎片化拖累欧盟增长[3] - 4月初步访港旅客数字约340万人次，较去年同期上升约20%[4] - 内地市场的访港旅客量约248万人，按年上升7.8%；非内地市场的访港旅客量约91万人，按年上升54.4%[4] 金融科技和公司动态 - 渣打香港与Mox Bank、Mastercard和Libeara进行概念验证测试，探索以代币化存款作为代币化资产结算工具，在金管局的金融科技监管沙盒下完成[4] - 苹果Apple Vision Pro已通过中国的3C认证，预备在中国市场销售，发证日期为2024年5月13日[4] - Uber宣布与Delivery Hero达成协议，将以9.5亿美元现金收购Delivery Hero旗下foodpanda台湾配送业务，交易有待监管机构批准，目标于明年上半年完成[4] 股市表现和公司股价 - 2024年5月16日，港股市场上的建设银行收盘价为5.56港元，动态市盈率为3.95，市净率为0.42，较A股市场溢价26.99%[5] - 中国平安的收盘价为40.15港元，动态市盈率为7.76，市净率为0.75，较A股市场溢价11.29%[5] - 中国移动的收盘价为73.70港元，动态市盈率为10.98，市净率为1.02，较A股市场溢价31.89%[5] - 中国铝业的收盘价为5.55港元，动态市盈率为12.38，市净率为1.45，较A股市场溢价32.58%[5] - 中国神华的收盘价为35.55港元，动态市盈率为10.58，市净率为1.52，较A股市场溢价18.18%[5] - 中国银行的收盘价为3.69港元，动态市盈率为4.61，市净率为0.45，较A股市场溢价23.17%[5] - 中国人寿的收盘价为11.64港元，动态市盈率为12.75，市净率为0.63，较A股市场溢价65.99%[5] - 中国中车的收盘价为4.93港元，动态市盈率为10.68，市净率为0.81，较A股市场溢价36.61%[5] - 中国中免的收盘价为68.30港元，动态市盈率为19.46，市净率为2.43，较A股市场溢价14.01%[5] - 中国能源建设的收盘价为0.90港元，动态市盈率为4.54，市净率为0.34，较A股市场溢价62.52%[5]