Surveying commercial insurance 2024 Q3 Update Pricing and profitability wtwco.com © 2024 WTW. Proprietary and confidential. For WTW and WTW client use only. Now more than ever, price monitoring is key How are prices affected by changes in investment income? What is really happening to underwriting results? How does pricing compare to industry? How are loss costs changing? Economic Uncertainty wtwco.com © 2024 WTW. Proprietary and confidential. For WTW and WTW client use only. Most of the lines continued to ...

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报告行业投资评级 - 报告未提供行业投资评级 报告的核心观点 - 2023年全球公司和政府债券收益率普遍下降 [5] - 2023年主要股票市场保持稳定,部分市场甚至有小幅改善,但未完全恢复到2022年底的水平 [5] - 预期收益率假设的年度变化相对稳定,在-28个基点到+58个基点之间 [5] 报告内容总结 折现率 - 折现率用于计算福利义务以及服务成本和利息成本 [6] - 大多数公司以AA级债券收益率为基础确定折现率 [6] - 在没有深度公司债券市场的国家,通常以政府债券收益率为基础,加上一定风险溢价来近似公司债券收益率 [6] - 2023年主要经济体的折现率呈现下降趋势,日本除外 [7] 通胀 - 长期价格通胀假设会影响其他经济假设,如工资增长率、养老金增长率等 [8] - 与上年相比,大多数国家的通胀率有所下降,与货币政策调整一致,日本和瑞士除外 [8] - 英国和欧元区国家通常使用通胀曲线来确定通胀假设 [8] 预期收益率 - 预期资产收益率反映了计划赞助商的预期,同时考虑了计划的资产配置 [10] - 资产配置受到多种因素的影响,如计划的资金状况、赞助商的风险偏好、义务的性质和期限以及当地法规 [11] - 预期收益率假设的年度变化在方向和幅度上都存在差异,可能受到固定收益和股票市场不确定性以及通胀反应的影响 [12] 死亡率表 - 大多数调查国家的预期寿命在20到30年之间 [14] - 这一假设的影响将取决于退休金支付方式、年金形式以及当前计划参与者的构成等因素 [14] 预计福利保障比率 - 大多数主要经济体的预计福利保障比率有所下降,主要归因于折现率下降,尽管股票市场整体表现良好 [15][17]

报告行业投资评级 - 报告未提供行业投资评级 [1][2][3] 报告的核心观点 全球养老金融市场表现 - 除巴西和英国外,所有国家在第二季度都出现了正的资产收益 [2][15][16] - 除瑞士外,所有国家的基准贴现率都有所上升 [17][18][19] - 负债价值呈现出不同的趋势,包括巴西、欧元区和英国出现大幅下降 [20][21][22] 各国养老金市场表现 巴西 - 债券和股票收益均为负,整体基准组合下降2.1% [25][28] - 名义基准贴现率上升65个基点,负债下降5.2% [26][31] - 资产和负债的综合影响导致养老金指数上升3.3% [27] 加拿大 - 国际股票和国内债券收益为正,国内股票收益为负,整体基准组合上升0.6% [34][37] - 基准贴现率上升10个基点,负债下降0.1% [35][38] - 资产和负债的综合影响导致养老金指数上升0.7% [36] 欧元区 - 国内股票收益为正,国内债券收益为负,整体基准组合上升0.1% [41][44] - 基准贴现率上升32个基点,负债下降4.3% [42][46][47] - 资产和负债的综合影响导致养老金指数上升4.7% [43] 日本 - 股票和国际债券收益为正,国内债券收益为负,整体基准组合上升0.3% [52][55] - 基准贴现率上升2个基点,负债上升0.3% [53][56][57][58] - 资产和负债的综合影响导致养老金指数没有变化 [54] 瑞士 - 国内债券和股票收益均为正,整体基准组合上升0.8% [61][64] - 基准贴现率下降9个基点,负债上升1.8% [62][65] - 资产和负债的综合影响导致养老金指数下降1.0% [63] 英国 - 股票收益为正,国内债券收益为负,整体基准组合下降1.6% [68][71] - 基准贴现率上升29个基点,负债下降3.4% [69][72] - 资产和负债的综合影响导致养老金指数上升1.8% [70] 美国 - 国内股票和债券收益为正,国际股票收益为负,整体基准组合上升1.3% [75][78] - 基准贴现率上升20个基点,负债下降0.9% [76][79] - 资产和负债的综合影响导致养老金指数上升2.4% [77] 其他相关内容 - 报告采用的是国际会计准则下的负债计量方法 [82][83] - 一些国家允许使用平滑机制来缓冲投资收益的年度波动 [84] - 报告使用的是假设的基准养老金计划,实际计划结果会有差异 [81][92] - 报告使用的是当地货币计价,汇率变动会对资产负债产生重大影响 [85][86] - 一些国家可能采用与国际会计准则不同的监管要求 [87] - 欧元区的基准计划代表比利时和荷兰的典型养老金计划 [88]

报告行业投资评级 - 报告未提供行业投资评级 报告的核心观点 - 全球大部分地区的WTW养老金指数在第二季度呈现正向变动[2][4] - 除巴西和英国外,所有国家在第二季度都实现了积极的资产回报[17][18] - 除瑞士外,所有国家的基准贴现率都有所增加[19][20][21] - 第二季度负债价值呈现喜忧参半的趋势,包括巴西和欧元区和英国[24][25] - 资产和负债的综合影响导致多数国家的养老金指数出现变动[37][53][74][107] 国家概况 巴西 - 巴西的基准投资组合在第二季度下降2.1%[29][30][31][34][36][37] - 巴西的基准贴现率在第二季度提高65个基点,导致负债下降5.2%[32][36] 加拿大 - 加拿大的基准投资组合在第二季度增加0.6%[43][44][45][46][47][48][49][53] - 加拿大的基准贴现率在第二季度提高10个基点,导致负债增加0.1%[47][50][51][52] 欧元区 - 欧元区的基准投资组合在第二季度增加0.1%[57][59][60][61][62][63][64][65] - 欧元区的基准贴现率在第二季度提高32个基点,导致负债下降4.3%[60] 日本 - 日本的基准投资组合在第二季度增加0.3%[69][70][72][73][74][75][76] - 日本的基准贴现率在第二季度提高2个基点,导致负债增加0.3%[72] 瑞士 - 瑞士的基准投资组合在第二季度增加0.8%[79][80][81][82][83][84][85][87] - 瑞士的基准贴现率在第二季度下降9个基点,导致负债下降1.8%[81] 英国 - 英国的基准投资组合在第二季度下降1.6%[90][91][92][94][95][96][97] - 英国的基准贴现率在第二季度提高29个基点,导致负债下降3.4%[92] 美国 - 美国的基准投资组合在第二季度增加1.3%[102][103][104][106][107][108] - 美国的基准贴现率在第二季度提高20个基点,导致负债下降0.9%[104]

报告行业投资评级 无相关内容 报告的核心观点 - WTW Research Network是一个长期合作的非营利性组织,与60多个全球研究机构合作,致力于应用科学研究来帮助客户应对各种风险 [15][16][17] - 该组织围绕7个研究领域开展工作,包括新兴风险、技术、人员和政治风险、组织弹性、天气和气候、洪水和水管理、地球风险以及风险建模 [19][47][48] - 该组织通过与学术界、智库和私营部门的长期创新合作来识别和量化风险,并将最佳实践研究应用于客户的风险模型、建议和思想领导力 [21][22][23][24][25] 行业分类总结 航空航天行业 [121][122][123][124] - 该行业面临去碳化、数字化转型、气候适应和极端天气事件以及地缘政治紧张局势等挑战 - 该组织通过开发机场风险指数工具和参与"零碳航空"项目来支持客户应对这些变化 金融机构和专业服务行业 [130][131][132][133] - 该行业面临地缘政治风险和需要挑战建模假设等风险 - 该组织通过参与国家准备委员会、开发灾难模型评估框架以及研究印度金融部门气候相关财务风险等来支持客户 海事行业 [138][139][140][141][142] - 该行业面临地缘政治趋势和极端破坏性事件带来的风险 - 该组织通过开发港口和码头风险指数工具、探讨地缘政治风险对海事业的影响以及考虑数字孪生技术应用等来支持客户 自然资源、化学品和环境服务行业 [146][147][148][149] - 该行业面临能源转型、地缘政治发展和宏观经济环境变化带来的新风险 - 该组织通过研究新兴风险如何重塑能源和采矿业格局、分析可再生能源依赖天气条件的风险以及探讨绿色竞争与资源民族主义等来支持客户 房地产、酒店和休闲行业 [151][152][153][154][155] - 该行业面临经济不确定性、监管和立法变化带来的挑战 - 该组织通过与沃顿商学院合作研究休闲和酒店业的新兴风险和机遇、分析气候风险对房地产价格的影响以及探讨火灾风险管理等来支持客户 零售和分销行业 [160][161][162][163][164] - 该行业面临全球业务环境日益复杂带来的风险 - 该组织通过与沃顿商学院合作研究零售业的新兴风险和机遇、分析永久化学品的影响以及探讨供应链风险管理等来支持客户 技术和电信行业 [165][166][167][168][169] - 该行业面临创新带来的独特和更高风险管理及人员问题 - 该组织通过与沃顿商学院合作研究技术、媒体和电信行业的关键趋势和风险、探讨人工智能治理标准以及分析半导体供应链风险等来支持客户 运输和物流行业 [172][173][174][175][176] - 该行业面临网络攻击、数据泄露、颠覆性技术和政治风险等新威胁 - 该组织通过研究供应链风险、提高运输网络的适应性和弹性等来支持客户

报告行业投资评级 本报告未提供行业投资评级。[3] 报告的核心观点 1) 大多数险种在2023年第四季度继续出现中等到显著的价格上涨 [3] 2) 2023年损失率有所下降 [5] 3) 可靠的行业比较信息对公司来说至关重要 [6] 4) CLIPS是WTW的美国商业险定价和盈利能力调查,提供了更多和更好的历史定价和盈利能力信息 [7][9][10] 5) CLIPS信息按业务线和账户规模收集和报告 [12] 6) CLIPS调查结果被投资分析师和参与公司用于了解行业动态 [13][14][17][18] 分类总结 行业定价趋势 - 大多数险种在2023年第四季度继续出现中等到显著的价格上涨 [3] - 2023年损失率有所下降 [5] CLIPS调查概况 - CLIPS是WTW的美国商业险定价和盈利能力调查 [7] - CLIPS提供了更多和更好的历史定价和盈利能力信息 [9][10] - CLIPS信息按业务线和账户规模收集和报告 [12] CLIPS调查应用 - 可靠的行业比较信息对公司来说至关重要 [6] - CLIPS调查结果被投资分析师和参与公司用于了解行业动态 [13][14][17][18]