文章核心观点 - 英国芯片设计公司Arm虽因人工智能硬件趋势成华尔街宠儿且销售增长可观，但股票被严重高估，不建议此时买入，股价很可能大幅回调至100美元以下，届时可考虑逐步建仓 [1][5] 公司优势 - 众多科技公司使用Arm的芯片设计 [1] - 2024财年第四季度销售额同比增长47%至9.28亿美元，远超分析师预期的8.8亿美元 [2] - 公司对当前季度营收指引为8.75亿美元至9.25亿美元 [2] 股价表现 - 2024年初股价约70美元，近期涨至160美元，2月发布第三季度财报后股价飙升，4、5月及6月上半月再次大幅上涨 [3] - 发布第四季度财报后股价下跌，引发评论员困惑 [2] 估值情况 - 按GAAP计算的过去12个月市盈率高达600.45倍 [3] - 过去12个月市销率为55.35倍，而行业中值约为3倍 [4]