行业趋势 - 2024年加密货币行业持续成熟，基础设施投资重要性凸显，投资领域包括区块链基础设施和数字支付解决方案，监管环境也在不断演变，这些都为加密基础设施股票带来利好 [1] Marathon Digital（MARA） - 是最大的公开交易比特币挖矿公司之一，2024年第一季度收入同比增长223%至1.652亿美元，调整后EBITDA飙升266%至5.288亿美元，主要受比特币产量增加和价格上涨推动 [2] - 公司制定了雄心勃勃的增长计划，目标是到2024年底将挖矿能力提高到50 EH/s，几乎是第一季度末27.8 EH/s的两倍 [2] - 当前远期市盈率为6.17倍，若能实现增长计划，估值倍数有望提升，分析师预计2024年营收将增长超80%至7.1亿美元 [3] CME Group（CME） - 运营包括比特币和以太坊等加密货币的衍生品交易所，2024年第一季度报告了创纪录的调整后净收入和每股收益，受美国国债期货、期权和大宗商品等关键产品的强劲交易量推动，日均交易量达到2640万份合约，收入同比增长3.2%至15亿美元，调整后每股收益增长3.4%至2.50美元 [5] - 股票远期市盈率接近20倍，股息收益率为2.36%，虽不算昂贵，但也不便宜，不过随着衍生品需求增加，未来十年股价有望翻倍 [6] Advanced Micro Devices（AMD） - 制造用于加密货币挖矿的GPU和其他计算设备，2024年第一季度营收同比增长2%至55亿美元，数据中心和客户端业务表现强劲，各增长超80% [7] - 有望受益于人工智能的爆发式增长，公司正在其整个产品堆栈中实现人工智能功能，MI300加速器已显示出早期优势 [7] - 远期市盈率为44倍，估值较高，需保持强劲执行力和市场份额增长以支撑高估值，但仍有很大机会实现股价翻倍 [8]