文章核心观点 - 小型股票的收益率远低于大型股,主要原因是可盈利的小型股数量减少 [1][2] - 人为维持低利率导致一些质量较差的公司得以存活,加上更多公司选择长期私有化,优质的现金牛股票变得更难寻找 [3] - 可以通过投资质量型ETF来寻找连续盈利且资产负债表稳健的小型股 [4][5] Fabrinet (FN) - 公司提供先进的精密光学和电子/机械制造服务,是原始设备制造商的供应商 [7] - 公司财务状况良好,第三季度净现金近7.88亿美元,过去3年营业收入和利润增长率分别为17.2%和30% [8] - 公司股价近1年涨幅86%,上市以来涨幅达2400% [9] - 分析师给予公司目标价231.25美元,低于当前交易价格 [10] - 最新一季度收入和利润同比分别增长10%和15% [11][12] - 预计全年每股收益7.93美元,市盈率31倍,对于该公司的质量来说仍有合理性 [13] UFP Industries (UFPI) - 公司为零售、包装和建筑行业提供木材及复合材料制品 [14] - 零售业务受需求下降和库存管控影响,收入同比下降17% [15] - 公司整体财务状况良好,第一季度净现金6.07亿美元,过去3年营收和利润复合增长率分别为11.9%和22% [16] - 包装和建筑业务EBITDA利润率分别为12.5%和12.2%,高于零售业务的7.6% [17] - 三大业务板块相互配合,有助于在价格下跌和需求放缓时维持盈利 [18] Comfort Systems USA (FIX) - 公司提供机电安装和维修服务,主要客户为新建和改建商业楼宇 [20] - 公司通过收购来有效获取收入增长和人才 [21][22][23] - 截至3月31日,公司净负债1.99亿美元,过去3年营收和利润复合增长率分别为22.2%和30.04% [25]