文章核心观点 - 尽管面临宏观经济逆风，年初至今原油价格上涨15%，未来几个季度可能降息推动油价上涨，预计原油将涨至每桶100美元以上，能源股将受关注，推荐三只低价油气股 [1][3] 行业趋势 - 降息会使美元走弱，推动股票、大宗商品和能源等风险资产上涨，全球转向扩张性政策将支持GDP增长，未来12至18个月石油需求有望增加 [2] 公司分析 Ring Energy (REI) - 过去12个月股价横盘，若油价上涨有望大幅反弹，业务发展积极 [4] - 拥有1.298亿桶油当量的探明储量，PV10为16.5亿美元，而市值仅3.5亿美元，被低估 [5] - 2018 - 2023年，产量复合年增长率达26%，收购推动增长，体现执行能力 [5] - 2024年第一季度调整后自由现金流为1560万美元，同比增长48%，预计未来将进一步增加，提升财务灵活性 [6] Borr Drilling (BORR) - 为油气行业提供近海浅水钻井服务，市盈率11.2倍，具有吸引力 [7] - 2024年第一季度订单积压增加3.18亿美元，2024年和2025年合同覆盖率分别为93%和71%，收入和现金流可见性高 [8] - 2023年调整后息税折旧摊销前利润为3.51亿美元，预计2024年为5.25亿美元，息税折旧摊销前利润和现金流将持续强劲增长 [8] - 2024年第一季度股息增加100%，显示对现金流的信心，股价上涨可期 [9] Transocean (RIG) - 为另一家被低估的近海钻井服务提供商，专注于恶劣环境和超深水钻井平台，过去12个月股价下跌近40%，是买入机会 [10] - 截至4月订单积压达89亿美元，前端负载，收入和现金流可见性高 [11] - 专注于去杠杆化，未来几年信贷指标将持续改善，预计年底流动性为14亿美元 [11] - 财务灵活性高，有扩大船队以促进增长的可能，船队平均年龄12年较新，随着油价上涨，订单积压可能进一步增加，股价被低估 [12]