公司股价表现与市场关注点 - 亚马逊股票在2023年飙升81%后，本年度迄今又已大幅上涨28% [1] - 市场对公司的关注点主要集中在其云计算业务和现有广告业务的扩张上 [1] 电商业务面临宏观阻力 - 宏观经济不确定性冲击了包括电商在内的多种科技业务，电商增长难以重新加速 [2] - 2023财年第四季度，“在线商店”部门营收超过700亿美元，同比增长率为高个位数 2024财年第一季度该部门销售同样录得个位数增长 [2] - 为应对增长放缓，公司已启动多项成本削减措施，包括大规模裁员 [2] - 2023财年和2024财年第一季度的营业利润正向转变，突显了公司在有效削减运营费用方面的成效 [2] 云计算业务竞争态势 - 亚马逊网络服务的增长是公司总收入增长的关键驱动力 [3] - 2024年第一季度，AWS同比增长17%，但仍低于同期微软Azure 31%的同比增长率 [3] - Azure的增长率中有7个百分点与人工智能工作负载的需求有关 [3] - 管理层预计，随着客户对开发和托管人工智能产品的需求增加，AWS增长将在近期加速 [4] - 尽管规模较小，但Alphabet的云业务正在追赶AWS和Azure，并可能成为人工智能领域强大的竞争对手 [4] 公司估值与同业比较 - 根据Koyfin数据，亚马逊的远期市盈率目前为40.7倍，在万亿美元市值科技股中，仅低于英伟达 [5] - 微软的远期市盈率为35.6倍，Alphabet的远期市盈率为24.0倍，更具吸引力 [5] - 公司广告业务在2024年第一季度营收达118亿美元，同比增长24%，但Alphabet和Meta Platforms在该领域仍是强大的竞争对手 [6] - 尽管盈利丰厚，但亚马逊尚未像Alphabet和Meta那样宣布季度股息 [6]