文章核心观点 - 尽管“美股七巨头”在2024年表现相对沉寂，但其对标准普尔500指数的影响力甚至超过去年，因为该指数是市值加权指数，而七巨头公司占据了指数近三分之一的权重[1] - 市场看似广泛的上涨，实际上仍由少数几家公司推动至历史新高，引发对其估值是否合理的质疑[1] 特斯拉 (TSLA) 分析 - 特斯拉是“七巨头”中表现最弱的股票，年初至今涨幅不足2%，且年内大部分时间处于下跌状态[2] - 第二季度电动汽车销量下降5%至44.4万辆，连续第二个季度出现销量下滑，为公司历史上首次[2] - 尽管销量下滑，特斯拉股价自4月低点已上涨82%，主要原因是其销量（44.4万辆）超过了华尔街预期的43.9万辆[2] - 高利率、充电基础设施担忧以及消费者对混合动力车而非纯电动车的偏好，使公司高估值难以被证明合理[3] - 股票估值高昂，交易价格是明年预期收益的75倍，销售额的8倍[3] 亚马逊 (AMZN) 分析 - 亚马逊正处于其年度“Prime Day”大促期间，分析师估计其在为期两天的活动中可能售出价值高达140亿美元的商品，较去年活动增长超过10%[5] - 电子商务在其业务中的占比越来越小，第一季度全球商品销售额超过1180亿美元，占总收入的82%以上，而2018年电子商务占比曾接近93%[5] - 公司真正的增长中心是云服务业务（AWS），第一季度AWS收入超过250亿美元，同比增长17%，而零售业务同比增长11%[5] - AWS是亚马逊的利润中心，占总营业收入的61.5%[6] - 数据中心市场的生成式人工智能预计将继续推动AWS收入和利润增长[6] - 尽管股价昂贵，但分析师预测其长期收益年增长率为30%，表明股票有足够的空间和时间来匹配其估值[6] 苹果 (AAPL) 分析 - 华尔街持续低估苹果公司，但公司总能像时钟一样强劲反弹[7] - 苹果将在下一代移动设备中引入OpenAI的ChatGPT生成式AI技术，该技术也将遍布其所有产品和操作系统[7] - 分析师认为，AI可能正处在一个新升级周期的起点，也可能刺激平板电脑、笔记本电脑和Mac的销售[7] - 苹果也在生产自己的AI数据中心芯片，但仅供自用而非出售给第三方[7] - 股票估值较高，交易价格是远期收益的32倍、销售额的9倍、自由现金流的35倍[8] - 分析师预计其将保持10%的长期收益增长率，这意味着股票估值是该预期的3倍[8] - 作为市场上最有价值的股票，苹果面临的风险最大，但其产品和服务阵容似乎足够强大，足以支撑其溢价[8]