地缘政治对芯片行业的影响 - 地缘政治紧张导致多数科技股下跌 尤其是芯片制造领域的公司 台积电(TSM)因美国前总统特朗普关于台湾的言论承压 [1] - 英伟达(NVDA)等行业龙头因市场波动下跌 拜登政府考虑进一步限制中国半导体制造业加剧行业不确定性 [1] - 英特尔(INTC)成为少数逆势上涨的芯片股 收盘微涨0.3% 表现优于同业 [2] 英特尔(INTC)的差异化表现 - 公司长期增长乏力 近五年收入复合年增长率为负值 同期AMD和ARM分别实现30%和17%的正增长 [2] - 当前估值仍高达30倍远期市盈率 但近五年净利润复合年增长率为-28% 估值与基本面存在背离 [2] - 美国本土制造优势构成短期催化剂 若特朗普当选将强化国内制造业政策 拜登对华半导体限制也可能使公司受益 [2] 行业竞争格局 - 芯片行业呈现零和博弈特征 英特尔在AI热潮中持续落后同业 被归类为高风险AI概念股 [2] - 台积电和英伟达等地缘政治敏感度高的企业更易受政策波动冲击 [1] - 行业分化加剧 具备地缘政治避险属性的企业获得阶段性资金青睐 [1][2]