行业趋势 - 随着婴儿潮一代人口老龄化，医疗支出将从当前水平上升，医疗保险支出将激增，医生和临床服务、药品和医疗设备的支出也将持续增加 [1] - 未来十年，由于社会护理支出增加和人们健康意识提高，医疗保健支出将超过GDP增长，美国预计2023 - 2032年全国医疗支出将每年增长5.6% [11] - 下半年医疗保健行业前景改善，特朗普当选可能性增加提升了行业前景 [18] iRhythm Technologies（IRTC） - 公司为心脏健康诊断市场提供革命性产品Zio XT，可检测心房颤动，该疾病每年在美国导致45万例住院治疗 [2] - 公司的护城河由其AI算法巩固，已收集超过18亿小时的心律数据，能为临床医生生成准确报告 [9] - 公司有显著增长机会，美国到2030年有1200万人面临未确诊心律失常风险，下一代产品Zio Monitor更舒适且经济效益更好，国际市场收入目前极低但有望增长至25% [20] - Wolfe Research预计公司营收将实现高个位数增长，给予“跑赢大盘”评级和115美元的目标价 [12] GE HealthCare Technologies（GEHC） - 公司于2023年1月从通用电气分拆出来，是全球最大的医学影像提供商，将受益于向精准医疗的转变，行业竞争格局有利，主要竞争对手仅西门子医疗和皇家飞利浦 [21] - 公司成像技术领先，分拆后管理更聚焦，有望将运营利润率从目前的中两位数提高到与西门子医疗相当的25%左右 [4] - 公司有超400万台设备的安装基础，能提供数据分析以产生人工智能软件收入，考虑到收入机会和利润率提升，股票被低估，远期市盈率为19倍 [22] Masimo（MASI） - 公司收购Sound United拖累股价，投资者认为该收购分散精力并增加债务 [5] - 公司核心业务是提供监测血液血红蛋白含量、氧气水平和脉搏率的传感器，85%的收入来自销售一次性传感器，提供经常性收入 [15] - 公司计划分拆消费业务，有望释放巨大价值，富国银行认为分拆计划有上行空间，给予“增持”评级和160美元的目标价 [6][23] - 路透社7月8日报道，公司收到9.5亿美元收购要约 [24]