文章核心观点 - 台积电二季度业绩强劲，受益于人工智能普及，股票估值合理且有多重积极催化剂，但存在地缘政治风险，适合风险承受能力强的价值投资者，建议投资比例不超整体投资组合的1% - 2% [1] 二季度业绩强劲与估值合理 - 上季度营收同比增长33%至208亿美元，每股收益从2023年二季度的1.14美元涨至1.48美元，公司将2024年销售增长指引上调至超25% [2] - 高性能计算部门二季度营收环比增长28%，该部门生产数据中心使用的人工智能芯片 [2] - 台积电股票企业价值与息税折旧摊销前利润比率为14.7倍，远期市盈率为24倍，鉴于其快速增长，这两个估值指标较低 [2] 多重积极催化剂 - 公司将从人工智能芯片使用增加中受益，英伟达芯片消费增长也将带来利好，分析师预计英伟达今年营收将增长98%，2025年再增长36% [3] - 即使微软、亚马逊和谷歌等公司自行设计大量人工智能芯片，也可能会让台积电制造大部分芯片 [3] - 苹果大量采购台积电芯片，苹果为iPhone添加人工智能功能后，对iPhone需求增加将推动台积电发展，且配备人工智能工具的iPhone可能需要更先进芯片 [4] - “联网设备、智能汽车、虚拟现实/增强现实和智能制造”的普及增加了对芯片的需求 [4] 重大地缘政治风险 - 中国视台湾为其一部分，近期采取了一些针对台湾的敌对行动，如“模拟封锁”“模拟两栖攻击”和导弹试射 [5] - 若特朗普11月再次当选，中国可能在他1月就职前采取重大激进行动，这可能导致台积电股价大幅下跌 [5]