文章核心观点 - 微软作为全球科技领导者，在AI行业占据主导地位，此次财报发布后的股价暂时下跌是买入机会，预计未来将继续提供超越市场的回报 [1] 微软在AI行业的领先地位 - 2022年11月OpenAI推出ChatGPT后，微软利用2019年的投资，获得其10%股份并将其全面集成到产品和服务中，显著集成于Azure云平台，开发者可使用该服务添加ChatGPT API [2] - 微软借助与OpenAI的合作加强Azure平台，该平台是公司最大收入来源，占公司年收入近40% [2] - Azure持续从亚马逊AWS夺取市场份额，拥有超7.22亿客户，包括85%的财富500强公司，且在企业计算服务市场占主导地位，将AI服务集成到Microsoft 365平台，AWS和Alphabet的Gemini无法与之竞争 [3] 微软Copilot的扩展 - 微软将Copilot集成到服务中，Copilot是其AI聊天机器人，存在于Microsoft 365和Windows操作系统中，还将集成到计算机硬件 [4] - 从6月起，微软Surface电脑及三星、戴尔等OEM设备集成Copilot，被称为“有史以来最智能的Windows PC”，将为微软带来额外收入，通过集成到CPU和GPU可实现最高性能 [4] - 集成Copilot的计算机性能超过苹果MacBook Pro，在人工智能计算机处理方面，功率高出20倍、效率高出100倍，专家预测到2026年，Copilot硬件部门每年至少带来100亿美元收入，上一财年Surface收入为70亿美元 [5] 微软估值情况 - 财报发布后股价下跌，微软股票远期市盈率为31.5倍，市销率为12.8倍，虽高于其他大型科技竞争对手，但每股净收益处于历史高位 [6] - 与其他科技公司相比，Meta Platforms远期市盈率23.4倍、市销率8.6倍，NVIDIA远期市盈率39.5倍、市销率32.4倍，苹果远期市盈率29.5倍、市销率8.9倍，特斯拉远期市盈率90.9倍、市销率8.1倍，亚马逊远期市盈率38.9倍、市销率3.2倍，Alphabet远期市盈率22.3倍、市销率6.5倍 [7] 微软现金流情况 - 最近一个季度，微软自由现金流达210亿美元，环比增长130%，专家认为公司应继续增加自由现金流，建议在过去12个月基础上增长30% [8] 投资建议 - 尽管规模庞大，微软仍是长期投资的优质选择，其跨行业多元化的产品和服务提供了相对安全的基础，对OpenAI的持股和对Copilot的投资确保其在AI行业持续领先 [9] - 微软股票虽溢价交易，但有多种因素支撑其强大财务状况，包括自由现金流扩张，建议利用财报发布后的股价下跌长期大量买入 [9]