文章核心观点 - 随着电动汽车行业成熟，特斯拉市场份额不断流失，分析师不应再因马斯克担任CEO而给予买入评级，其估值过高，难以追上通用汽车的产量，投资者应重新审视对特斯拉股票的投资 [1][6][7] 特斯拉市场情况 - 58位分析师覆盖特斯拉股票，24位仍给予买入评级，平均目标价213.45美元，较当前股价低4% [1] - 2024年第二季度，特斯拉美国电动汽车市场份额首次跌破50%，美国销量下降6.3%，而美国整体电动汽车销量增长11.3% [1] 特斯拉与通用汽车市场份额对比 - 1962年通用汽车市场份额超50%，2009年破产时降至19.8%，截至2023年12月为16.2%，2023年在美国销售260万辆汽车，较上年增长14%，而特斯拉2023年销售67万辆，约为通用汽车产量的四分之一 [2] - 覆盖通用汽车的分析师中66%给予买入评级，而特斯拉为49% [2] 特斯拉与通用汽车产量对比 - 通用汽车2024年第二季度交付696,086辆汽车，同比增长0.6%，电动汽车销量同比增长40%，较第一季度增长34%，达21,930辆，占总交付量的3.2% [4] - 通用汽车2023年后放弃雪佛兰Bolt EV，2023年在美国交付62,044辆，2022年为38,122辆，下一代Bolt将于2025年夏季推出，预计将成为美国市场上最便宜的电动汽车 [4] - 到年底通用汽车将有10款电动汽车车型，包括Equinox EV，上市仅一个月就成为销量最高的电动汽车 [4] 特斯拉与通用汽车品牌优势对比 - 传统汽车制造商通用汽车可基于众多车型推出电动汽车版本，保持客户参与度，而特斯拉每款新车几乎都要从头开始，通用汽车的品牌知名度有助于其2024年下半年的电动汽车战略 [5] 特斯拉估值情况 - 特斯拉股价是全球最有价值的汽车制造商，市值高于丰田、比亚迪等九家最有价值汽车制造商的总和，但从历史上看，其股票估值更像科技企业而非汽车制造商 [7] - 知名投资者比尔·格罗斯称其为最新的网红股票，特斯拉股票现金流倍数为59倍，而通用汽车为2.6倍，当前价格下特斯拉股票不值得买入 [8]