核心观点 - 尽管多数分析师看好英伟达(NVDA)股票 但市场中的“聪明钱”正通过期权市场押注其股价将出现回调或下跌[1] - 期权资金流数据显示机构交易者情绪转负 近期出现显著看跌期权活动 暗示股价可能面临下行压力[2][3] - 文章提出一项具体的反向交易策略 建议买入2025年1月到期的看跌期权 认为股价可能跌至90美元的关键心理及技术位[4] 期权市场活动分析 - 期权资金流是优于普通异常活动筛选器的工具 它专注于大宗交易 更能反映机构或专业交易者(“聪明钱”)的动向[2] - 在周四的交易时段 所有期权权利金的净交易情绪约为低于平价463万美元 有利于空头 这并非情绪首次转负 在周中时段 净交易情绪曾处于低于平价3880万美元 同样有利于空头[3] - 周四有两个期权合约值得关注：8月30日行权价106美元的看跌期权 成交量为15,488张合约 未平仓合约为2,760张；8月9日行权价128美元的看涨期权 成交量为10,323张合约 未平仓合约为6,472张 这两个合约的当日成交量均显著高于其未平仓合约 动态表明交易者可能正在开立新头寸[3] - 若上述为新开仓位 则押注在本月内 英伟达股价可能跌至106美元低点 同时交易者预计股价不会大幅上涨超过128美元[3] 市场背景与交易策略 - 高盛几周前曾警告 企业可能在机器学习上支出过多 但获得的实际生产价值很低 这些支出最终是否值得仍是一个悬而未决的问题 这对英伟达股票而言不是一个好兆头[1] - 对于大胆的反向投资者 “聪明钱”似乎在押注英伟达股票将遭遇回调 2025年1月17日到期的90美元看跌期权因此显得有吸引力[4] - 90美元水平具有心理和技术上的双重重要意义 因为它曾代表先前的阻力线 如果英伟达股价继续下跌 可能形成头肩顶形态 这具有看跌含义[4] - 尽管分析师公开赞扬英伟达 但“聪明钱”正在做空其股票 这形成了一个近乎完美的反向投资情境 当市场专家大谈人工智能时 精明的专业交易者却在买入看跌期权并卖出看涨期权[4]