核心观点 - Meta Platforms第二季度财务表现强劲，巩固了其在全球人工智能竞赛中的领先地位，当前股价自7月初下跌12%，为买入提供了良机 [1] - 公司通过严格的成本控制和持续的广告业务复苏，实现了利润率和盈利的显著增长，同时大力投资人工智能以保持领先 [1][3] - 尽管资本支出高昂，但公司估值合理，在同行中具有吸引力，华尔街分析师普遍看好并给予“强力买入”评级 [5][6] 第二季度财务表现 - 第二季度每股收益为5.16美元，超出市场预期的4.73美元，同比大幅增长73% [2] - 第二季度总收入达390.7亿美元，超出预期的383.1亿美元，同比增长22%，连续第四个季度实现超过20%的销售增长 [2] - 广告收入同比增长22%，主要得益于核心数字广告业务的增长，旗下社交媒体平台（包括Facebook、Instagram、WhatsApp）的日均活跃用户数达到32.7亿，广告平均单价同比上涨10% [2] 成本控制与运营效率 - 自2022年底疫情结束后，公司通过多轮裁员已削减21000个岗位，运营利润率从去年同期的29%提升至38% [3] - 公司通过在其他业务领域削减成本，以抵消在人工智能等领域的巨额支出 [4] - 公司全年支出展望保持不变，为960亿至990亿美元 [3] 人工智能与资本支出 - 公司正大力投资人工智能、尖端技术、数据中心基础设施和计算资源，以保持在人工智能竞赛中的领先地位 [3] - 管理层认为，尽管资本支出巨大，但这是维持公司领先地位的必要投资 [3] 估值与市场观点 - 公司股票目前基于未来收益预期的市盈率为24倍，与标普500指数的平均市盈率持平，对于市值超过1万亿美元的科技公司而言估值便宜 [5][6] - 美国银行的分析师将今年每股收益预期上调至24.43美元，并将估值倍数下调至21倍 [6] - 在“科技七巨头”中，Meta与Alphabet的估值最为便宜 [6] - 28位华尔街分析师达成共识，给予公司股票“强力买入”评级，目标价中位数较当前水平有15%的上涨空间 [6]