文章核心观点 当前衰退担忧上升，CBOE波动率指数自7月29日以来上涨近130%，标普500同期下跌5%，但股市仍有稳定的蓝筹股可供投资，文章介绍了股息收益率、派息率、贝塔系数和营业利润率等重要指标，并分析了三家蓝筹股公司 [1] 重要指标解读 - 稳定的股息收益率可让投资者在市场不佳时仍有回报 [2] - 低派息率意味着公司有足够收益维持或提高股息 [3] - 贝塔系数反映公司受系统性因素影响程度，低贝塔系数的股票更稳定 [3] - 高营业利润率表明公司成本与价格有较大差异，能在困境中盈利 [4] 公司分析 咖世家博士胡椒公司（Keurig Dr Pepper，KDP） - 销售多种饮料，包括博士汽水、家用咖啡机咖啡胶囊和RC可乐 [5] - 预计股息收益率为2.5%，派息率低至54%，有足够收益支付股息 [5] - 营业利润率达23%，在行业内较高，过去五年月贝塔系数为0.62，低于市场整体水平 [6] - 经济不佳时，人们可能选择购买其咖啡胶囊在家自制咖啡以节省开支 [7] 金佰利公司（Kimberly Clark Corporation，KMB） - 属于家居用品行业，2023年“个人护理”业务板块贡献52%的收入，主要销售尿布等产品 [7] - 预计股息收益率为3.6%，派息率70%，过去52年持续提高股息，2024年初较上一年提高3.4% [9] - 营业利润率16%，高于美国消费必需品行业80%的公司，过去五年月贝塔系数为0.39 [10] - 经济困难时，尿布是必需品，公司销售相对稳定，2020年营收增长高于2014 - 2023年其他年份 [8] 奥驰亚集团（Altria Group，MO） - 烟草公司，销售香烟和口含烟草产品 [11] - 预计股息收益率近8%，是美国大盘股公司中位数的近四倍，派息率67%，过去54年持续提高股息 [12] - 营业利润率达58%，优于行业内99%的美国公司，过去五年月贝塔系数为0.69 [12] - 烟草产品需求稳定，经济不佳时销售可能增加，2014 - 2023年中2020年营收增长最高，达5.3% [11]