文章核心观点 - 投资被低估股票有获得丰厚回报的机会，今年8月来自不同行业的三家公司展现了被低估股票带来显著收益的潜力 [1] 行业分析 保险行业 - 保险行业展现出韧性和增长，该行业公司因提供必要服务和财务稳健，常能提供稳定性和稳定回报 [2] 专业服务行业 - 专业服务行业尤其是高管搜寻和招聘领域有前景，即使在经济衰退期间，企业为战略职位寻找顶尖人才也能使该行业繁荣，该行业中高盈利和运营高效的公司虽面临外部挑战仍有显著增长潜力 [3] 地区银行行业 - 地区银行行业有吸引力，特别是那些在成本增加情况下仍保持高净息差的机构，在利率上升环境中的韧性体现了有效管理和强大市场地位 [4] 公司分析 NMI Holdings（NMIH） - 专注保险业务，2024年第二季度末高质量保险额达2035亿美元创历史新高，保险投资组合首次超200亿美元，第二季度有效保险额环比增长2.1%，同比增长6.4% [5] - 信用表现领先，6月底违约数量从3月底的5109起降至4904起，第二季度违约率降至0.76%，损失率从2024年第一季度的2.7%和2023年第二季度的2.3%改善至0.2%，投资收入持续增长 [6] - 坚实的底线增长和信用表现使其成为被低估股票之首 [7] Heidrick & Struggles International（HSII） - 专注高管搜寻和咨询，2024年第二季度调整后EBITDA为2880万美元，利润率10.3%，低于上一年的3490万美元和12.9%利润率，非经常性费用影响调整后EBITDA，排除后利润率为12% [7] - 高管搜寻部门调整后EBITDA达5270万美元，利润率25.1%，排除非经常性成本利润率将提高到26.9%，海德瑞克咨询部门虽亏损140万美元但较上一年有所改善，排除非经常性成本亏损减少50% [8] - 尽管有运营挑战，但核心业务有正底线，在被低估股票中具增长潜力 [9] TFS Financial（TFSL） - 从事地区银行业务，2024年第三财季净利息收入减少210万美元，较上一季度下降3%至6930万美元，前九个月净利息收入2.097亿美元，较2023年同期减少350万美元，即1.64%，付息负债成本上升导致减少，存款证成本上升反映公司吸引和留住存款的能力 [9] - 本季度净息差为1.67%，略低于上一季度的1.71%，本财年净息差从1.82%降至1.69%，虽息差压缩但仍保持高息差和利差，显示出对利率风险的强大管理能力 [10] - 即使成本上升仍保持盈利，高净息差表明在具有挑战性的利率环境中具有韧性 [11]