文章核心观点 - 股市处于轮动中，资金从激进成长和科技股流向其他板块，医疗保健行业是受益者，但该行业多数板块估值过高，且即将到来的总统大选可能带来重大监管变化，建议卖出三只医疗保健股 [1][2] 行业情况 - 股市轮动，资金从激进成长和科技股流向其他板块，医疗保健行业受益，因人们无论经济状况如何都需要医疗服务，且美国人口老龄化将导致医疗支出增加 [1] - 医疗保健行业长期前景合理，但多数板块估值过高，即将到来的总统大选可能带来重大监管变化 [2] 公司情况 恩赛集团（Ensign Group） - 提供专业护理、老年生活和康复服务，总部位于加利福尼亚州，业务已扩展到中西部和落基山脉各州 [3] - 疫情期间面临挑战，现已恢复并涨至历史新高，过去一年股价涨幅超40%，远期市盈率超25倍 [3][4] - 传统上专业护理股因劳动力成本、政府监管和报销问题等风险，市盈率较低，该股在市场情绪回归现实后可能下跌 [5] 礼来公司（Eli Lilly） - 全球最大制药公司之一，以癌症和免疫学药物闻名，其糖尿病产品如Monjuaro和Zepbound成为畅销药，可有效对抗肥胖 [6][7] - 营收从2020年的250亿美元增至2024年预计的430亿美元，分析师预计2025年将再增长23%，但过去12个月股价上涨约70%，过去五年上涨超600%，远超公司基本面 [8] - 目前股价远期市盈率达55倍，这种估值对医疗股而言通常不佳 [9] 麦克森公司（McKesson） - 美国三大主要药品分销公司之一，连接制药公司、药店和保险公司，构建药品供应链，利润率极低，年收入达数千亿美元 [10] - 投资者看好其前景，受益于GLP - 1药物热潮实现强劲营收增长，但未来前景不确定，政治家降低药价的举措和邮购药店的发展可能影响其业务模式 [11] - 过去12个月股价上涨45%，远超公允价值，晨星的Keonhee Kim认为其每股价值仅460美元，而当前报价为615美元 [12]