文章核心观点 - 多项关键指标显示美国经济2025年可能陷入衰退，投资者可考虑获利了结高飞科技股和周期性股票，转而投资防御性板块和抗衰退股票 [1][2] 衰退指标 - 收益率曲线倒挂常预示投资者对近期经济前景悲观，是可靠的衰退预测指标 [1] - 萨默规则衰退指标显示，当失业率3个月移动平均值较前12个月低点上升0.5个百分点或更多时，标志着衰退开始，自20世纪70年代以来该指标从未在非衰退时期发出误报 [1] 其他警示信号 - 衰退来临前失业率往往迅速上升，复苏期间下降缓慢，虽2020年因疫情未遵循此规律，但失业率仍是重要监测指标 [2] - 沃伦·巴菲特连续七个季度抛售股票，市场近期的利差交易溃败也是警告信号 [2] 抗衰退股票分析 麦当劳（MCD） - 过去经济衰退时表现出色，2008年市场下跌时其股价和财务状况反而上升，2020年疫情冲击下，得来速和数字订单弥补了堂食销售损失 [3] - 过去几年特许经营餐厅数量持续增加，近期推出5美元超值套餐吸引资金紧张的客户，分析师共识评级为“适度买入”，平均目标价302美元，股息收益率2.46% [3][4] 庄臣（CHD） - 2024年第二季度业绩强劲，有机销售额增长4.7%，得益于新产品推出，过去几十年是最稳定和持续的复利增长公司之一 [5] - 销售粘性高的消费必需品，近期股价回调至每股100美元左右，估值合理，虽市盈率达30倍，但历史上能迅速从衰退中恢复，股息收益率1.1% [6] 汽车地带（AZO） - 受益于汽车维修行业繁荣，过去几十年是优秀的复利增长公司，经济困难时人们更倾向修理现有车辆，美国汽车车龄老化将推动其产品和服务需求 [7] - 最新季度报告显示每股收益36.69美元，超预期44美分，营收42.4亿美元略低于预期，公司正推进战略计划，股价近一个月上涨近10%，过去十年积极回购股票，受多数分析师看好 [8] 伯克希尔·哈撒韦（BRK - A，BRK - B） - 2024年第二季度巴菲特净抛售超750亿美元股票，包括近一半苹果持股，使公司现金储备增至创纪录的2769亿美元，他连续七个季度净卖出股票并囤积国债 [9] - 公司运营收益强劲，第二季度增长15%，股票可视为反弹投资，待估值合理时巴菲特可能会买入廉价股票 [9] 花旗食品（FLO） - 过去一年股价下跌8.4%，较历史高点低24%，过去五年仅上涨2%，但近期季度销售额同比增长2.8%至15.8亿美元，净利润增长3.3%至7300万美元 [10][11] - 分析师预计2024财年每股收益1.25美元，市盈率18倍，产品需求缺乏弹性，能较好应对衰退，股息收益率4.2%，适合长期投资 [11][12] 可口可乐（KO） - 是全球最知名品牌之一，拥有无与伦比的全球供应网络，2024年第二季度业绩稳健，有机收入增长15%，可比每股收益增长7%，并上调全年业绩指引 [13] - 股价年初至今上涨近15%，股息收益率2.8%，估值合理，是防御性投资的蓝筹股选择 [13][14] 宝洁（PG） - 2024年第四季度业绩良好，有机销售额增长4%，核心每股收益增长12%，现金流强劲，过去几年通过综合战略实现了稳定的个位数有机增长 [15] - 产品粘性高，能产生可靠收入流，但衰退时股价可能下跌，长期投资价值高，股息收益率2.36% [15][16]