文章核心观点 - 随着人工智能(AI)行业的持续繁荣，博通公司(Broadcom, NASDAQ:AVGO)将从中获得巨大利益。近期AVGO股价下跌后，其估值显得颇具吸引力。市场普遍对AVGO持乐观态度，建议长期保守投资者考虑购买AVGO股票[1][2] AI行业的持续繁荣 - 超大规模企业(hyperscalers)在2024年上半年大量投资于AI和云基础设施，并预计这一趋势将在下半年持续。例如，Meta Platforms在第二季度的资本支出同比增长33%，达到81.7亿美元，预计全年将在此类项目上花费370亿至400亿美元[3] - 大多数大型科技公司的资本支出主要用于AI和云基础设施。Meta CEO马克·扎克伯格表示，他宁愿在需要之前建立产能，而不是太晚[4] - Alphabet在2024年上半年的资本支出同比增长90%，CEO桑达尔·皮查伊表示，公司在AI领域的巨大支出将持续。他认为在科技行业，对AI的投入不足风险远高于过度投入[5] - 总体来看，大型科技公司在资本项目上的支出增加了50%，超过1000亿美元，其中大部分资金用于购买计算机芯片和建设新数据中心[6] 博通公司的市场定位 - 博通专注于销售芯片和其他数据中心设备，因此处于有利地位，可以从大型科技公司持续的AI和数据中心投资中获益。市场对此有共识[7] 市场对博通的看法 - 尽管市场对AI投资回报的担忧导致近期AVGO股价及其同行股价下跌，但银行认为这些担忧是合理但过早且不明确的。银行认为AI可以提高互联网搜索质量，增强电子商务业务，并创造全新的收入来源[8] - 银行认为，无论芯片行业是爆发还是继续波动，AVGO股票都可能是下季度唯一可能超越同行的芯片股[9] - 花旗银行表示，AI行业的基本面依然强劲，数据中心芯片领域也表现稳健，并重申了对博通的“买入”评级[10] - 在过去的90天内，41位分析师中有36位对AVGO股票给出了“买入”或“强烈买入”评级，平均目标价为194.48美元，比当前水平高出近30%[11] 博通的估值 - 博通股价在8月12日结束的月份下跌了12%，其远期市盈率(P/E)为24.7倍，低于标普500指数的平均估值[12] - 分析师预计博通明年的每股收益(EPS)将激增27%。考虑到博通将从AI繁荣中受益，其股票被认为显著低估[13] 投资建议 - 博通正在稳步增长，但不太可能开发革命性产品或大幅增加市场份额。因此，该公司最适合保守投资者[14]