文章核心观点 - 除英伟达外，超微电脑公司（SMCI）是过去12个月最佳AI投资标的，其股价自2024年初上涨超90%，长期投资价值高 [1][2] 公司业绩表现 - 2024财年第二财季营收从18亿美元增至37亿美元，涨幅103.2%，净利润从1.762亿美元增至2.959亿美元，涨幅68% [3] - 第三财季营收从去年同期13亿美元飙升超200%至38亿美元 [4] - 2024财年全年营收同比增长109%，实现翻倍 [9] 行业需求情况 - 大型科技公司为处理AI工作负载，对先进服务器硬件和设备需求旺盛，推动SMCI销售和净利润在过去财年翻倍 [1] - 数据中心建设企业因AI服务器能耗高而追求节能，液冷服务器需求对SMCI来说既是机遇也是挑战，但AI服务器硬件需求强劲，公司长期机会仍存 [4] 市场担忧情况 - 8月市场出现大幅抛售，投资者开始审视大型科技公司AI相关资本支出，担心投入何时能有回报，如谷歌资本支出超预期、英伟达受AI“炒作”担忧冲击 [5][6] 公司投资价值 - 尽管股价在2023年飙升超246%，2024年接近翻倍，但SMCI远期市盈率仅15.8倍，相比其他AI概念股估值极具吸引力 [8] - 华尔街分析师预计公司2025财年营收将增长78%，增长前景良好，对价值投资者有吸引力 [10]