市场背景与投资机会 - 2024年8月初市场出现大幅下跌 在7月31日至8月5日期间 标普500指数下跌6.1% 盘中最大跌幅达8.5% 接近技术性回调边缘 [1] - 8月2日市场恐慌中 近3万亿美元市值暂时蒸发 全球最富有的500人在当日财富合计损失1340亿美元 其中埃隆·马斯克单日损失170亿美元 [1] - 市场下跌为长期投资者提供了买入机会 关注未来三至五年的持有期 部分亿万富翁持股的公司被视为当前可买入的标的 [2] 亚马逊 - 创始人杰夫·贝索斯在8月2日财富损失160亿美元 但其净资产在2024年仍增加133亿美元 距全球首富位置仅差370亿美元 [3] - 公司财务表现强劲 营收从2018年的2328.9亿美元增长至2023年的4698.2亿美元 复合年增长率为15.1% 同期营业利润从124.2亿美元增长至368.5亿美元 复合年增长率为24.3% [3] - 尽管公司利润增长强劲 但其股价过去五年复合年增长率仅为15% 落后于营业利润增速 意味着股价有追赶利润增长的空间 [3][4] - 公司股价过去五年上涨近90% 仅比标普500指数同期表现高出180个基点 当前价位被认为具有吸引力 [3] LVMH - 公司是全球最大奢侈品集团 首席执行官伯纳德·阿尔诺净资产为1840亿美元 位列全球第三 但其在2024年财富损失最大 减少238亿美元 [6] - 公司股价表现疲软 年内下跌超过11% 过去52周下跌近21美元 过去五年涨幅仅为81% 落后于标普500指数 [6] - 股价从52周高点191.63美元下跌了26% 为罕见的买入机会 [6] - 2024年上半年财报显示 第二季度亚洲（除日本外）销售额下降14% 第一季度已下降6% 上半年净利润下降14%至72.7亿欧元（79.9亿美元） [7] - 积极方面是 公司自由现金流增长74%至31.3亿欧元（34.4亿美元） 占收入的7.5% 较一年前提高320个基点 [7] 雅诗兰黛 - 公司名誉董事长伦纳德·劳德净资产在2024年下降21%或41亿美元 至158亿美元 主要因公司股价年内下跌37% 过去五年下跌近49% [8] - 公司于2024年2月宣布重组计划 预计裁员高达全球员工的5% 该计划从第三季度开始 成本估计在5亿至7亿美元之间 完成后预计毛利润将增加3.5亿至5亿美元 营业利润将从9亿美元提升至12.5亿美元 [8] - 截至2024年7月底 削减组织层级的举措已在价值链管理、营销和渠道职能等部门进行 公司同时正在退出无利可图的品牌和渠道 [9] - 公司股价已跌至2017年5月以来的水平 对于激进型投资者而言 构成了一个引人注目的风险回报机会 [9]