文章核心观点 公司2024年业绩明显恢复实现扭亏为盈 海洋油气开发模块发展良好 液化天然气模块虽受影响但有发展潜力 看好未来订单释放和业绩弹性 维持“买入”评级 [1][2][3][4] 公司业绩情况 - 2024年总营业收入26.40亿元 同比+46.76% 归母净利润1.01亿元 同比+1.76亿元实现扭亏为盈 扣非净利润1.15亿元 同比+1.87亿元 经营活动现金流量净额0.12亿元 同比-97.69% 基本每股收益0.36元 同比+0.63元 [1] - 截至2024年12月31日 公司总资产54.32亿元 归属于上市公司股东的净资产32.23亿元 [1] 海洋油气开发模块情况 - 全球海上油气资源开发推进 对FPSO需求爆发式增长 南美巴西、圭亚那是核心引擎 苏里南带来新动能 [2] - 公司执行订单中FPSO RAIA是迈向高端代表性项目之一 UARU FPSO是进入圭亚那市场重要里程碑 近期斩获苏里南首个FPSO开发项目订单 拓展南美市场 [2] - 2024年海洋油气开发模块收入23.88亿元 同比增加146.34% 毛利率16.55% 同比增加15.72pct [2] 液化天然气模块情况 - 2024年天然气液化模块收入2.34亿元 同比减少71.03% 毛利率9.88% 同比减少8.28pct 受地缘政治冲突升级下项目进展受阻影响 [3] - 全球对LNG需求加强 天然气液化工厂持续建设 公司此前LNG大单主要来自俄罗斯 未来或有重启方案 且公司在LNG模块化建设有基础 未来以中东市场为重点争取订单 [3] 盈利预测与估值 - 预计公司2025 - 2027年营收分别为33.88/46.39/56.68亿元 此前2025 - 2026年预期为38.26/51.54亿元 [4] - 预计归母净利润分别为2.57/3.88/5.33亿元 此前2025 - 2026年预期为2.59/3.99亿元 [4] - 对应EPS分别为0.91/1.38/1.89元 此前2025 - 2026年预期为0.92/1.41元 对应PE分别为17.27/11.41/8.32倍 维持“买入”评级 [4]