文章核心观点 公司2024年业绩受锂盐价格下跌影响下滑，但通过降本和扩产有望实现反转，维持“买入”评级 [1][4] 分组1：2024年业绩情况 - 公司2024年营业收入80.74亿元，同比-33.76%；归母净利10.43亿元，同比-69.37%；扣非后归母净利润8.94亿元，同比-72.4% [1] - Q4营业收入18.43亿元，环比+5.98%；归母净利0.73亿元，环比-64%；扣非后归母净利润1.2亿元，环比-29% [1] 分组2：锂盐业务情况 - 2024年锂盐销量约2.6万吨，同比-3.23%，产量2.6万吨，同比-3.9%，库存量453吨，同比+4.62% [1] - 2024年电池级碳酸锂含税均价为9.05万元，同比-65.56% [1] - 2024年碳酸锂单吨营业成本约4.7万元，锂盐产品毛利率36.65%，同比-35pct，仍处行业较高水平 [1] 分组3：资源与冶炼端进展 - 资源端子公司花桥矿业完成采矿证扩证变更，证载生产规模由300万吨/年变为900万吨/年，永诚锂业项目一期已建成投产 [2] - 冶炼端锂云母绿色智能高效提锂综合技改项目已完成审批，建设预计9个月 [2] 分组4：特钢业务情况 - 2024年钢铁业务收入56.58亿元，同比-18.08%，占比70% [3] - 毛利率12.32%，同比+0.38pct，公司稳居不锈钢长材龙头企业地位 [3] 分组5：盈利预测与投资建议 - 预计25 - 27年公司归母净利润为10.1/13.9/17.2亿元，EPS分别为1.9元、2.6元、3.2元 [4] - 考虑到公司持续降本和扩产稳步进行，维持“买入”评级 [4]