核心财务表现 - 公司2024年营业收入753.44亿元 同比下降23.22% [3][4][6] - 归母净利润亏损61.15亿元 同比下降788.54% 为上市24年来首次亏损 [3][4][5] - 基本每股收益-1.35元/股 同比下降775% [4] 资产减值影响 - 全年计提资产减值损失66.92亿元 其中存货跌价准备40.66亿元占比60.76% [3][8] - 第四季度计提减值32.53亿元 包括信用损失准备14.87亿元和存货跌价准备17.04亿元 [8] - 减值导致归母净利润减少50.47亿元 占亏损总额的82.53% [8] 业务运营状况 - 房地产开发业务结算毛利率持续下滑 从2020年33.6%降至2024年14.11% [10] - 营业收入连续两年下滑 2023年981.25亿元(-18.37%) 2024年753.44亿元(-23.22%) [6] - 归母净利润自2021年94.1亿元连续下滑至2023年8.8亿元 2024年转为亏损 [5][6] 土地投资与项目情况 - 计提减值项目包括广州增城中新017项目(2021年9.18亿元溢价31.5%获取)和重庆大渡口项目(2017年18.55亿元溢价126.71%获取) [8][10] - 高溢价获取地块在行业调整期价值显著缩水 [10] 负债与资本结构 - 有息负债余额735亿元 其中96.3%为银行借款 债务融资加权平均成本4.05% [11] - 资产负债率64.8% 扣除合同负债后资产负债率59.7% 净负债率49.1% [11] 行业环境因素 - 房地产市场进入调整期 市场需求放缓竞争加剧 [6] - 销售规模收缩导致项目去化周期延长 存货周转效率下降加剧跌价风险 [9] - 行业下行趋势加剧企业经营压力 部分房企采取促销策略应对市场变化 [6]