量化因子与构建方式 1. 因子名称：大买单成交金额占比[7] 因子构建思路：通过逐笔成交数据还原买卖单，筛选大单并计算其中大买单成交金额占当日总成交金额的比例，以刻画大资金的买入行为[7] 因子具体构建过程：根据逐笔成交数据中的叫买和叫卖序号，将逐笔成交数据还原为买卖单数据[7] 按照每单的成交量筛选得到大单[7] 计算其中大买单的成交金额占当日总成交金额的比例[7] 公式为： $$大买单成交金额占比 = \frac{大买单成交金额}{当日总成交金额}$$ 2. 因子名称：净主动买入金额占比[7] 因子构建思路：根据逐笔成交数据中的买卖标志界定主动买入或主动卖出，计算两者成交金额之差占当日总成交金额的比例，以刻画投资者的主动买入行为[7] 因子具体构建过程：根据逐笔成交数据中的买卖标志，界定每笔成交属于主动买入还是主动卖出[7] 将主动买入成交金额与主动卖出成交金额相减，得到净主动买入金额[7] 计算净主动买入金额占当日总成交金额的比例[7] 公式为： $$净主动买入金额占比 = \frac{主动买入成交金额 - 主动卖出成交金额}{当日总成交金额}$$ 因子的回测效果 1. 大买单成交金额占比 个股（金隅集团）：指标值90.7%，时序分位数100.0%[9] 个股（腾达建设）：指标值89.9%，时序分位数100.0%[9] 个股（金地集团）：指标值89.9%，时序分位数100.0%[9] 个股（美凯龙）：指标值89.3%，时序分位数98.4%[9] 个股（酒钢宏兴）：指标值89.2%，时序分位数99.6%[9] 宽基指数（上证指数）：5日均值71.8%，5日均值分位数28.8%[12] 宽基指数（上证50）：5日均值70.9%，5日均值分位数28.0%[12] 宽基指数（沪深300）：5日均值72.2%，5日均值分位数6.2%[12] 宽基指数（中证500）：5日均值71.3%，5日均值分位数2.5%[12] 宽基指数（创业板指）：5日均值69.7%，5日均值分位数2.5%[12] 行业（综合）：5日均值81.3%，5日均值分位数70.8%[13] 行业（银行）：5日均值80.8%，5日均值分位数36.2%[13] 行业（非银行金融）：5日均值80.7%，5日均值分位数32.9%[13] 行业（房地产）：5日均值80.2%，5日均值分位数23.9%[13] 行业（钢铁）：5日均值79.9%，5日均值分位数30.0%[13] ETF（海富通上证城投债ETF）：指标值93.7%，时序分位数91.8%[15] ETF（汇添富中证能源ETF）：指标值92.3%，时序分位数100.0%[15] ETF（大成恒生科技ETF）：指标值92.2%，时序分位数100.0%[15] ETF（南方中证A500ETF）：指标值91.3%，时序分位数99.6%[15] ETF（华夏恒生生物科技ETF）：指标值91.3%，时序分位数100.0%[15] 2. 净主动买入金额占比 个股（诺瓦星云）：指标值18.2%，时序分位数100.0%[10] 个股（振德医疗）：指标值17.8%，时序分位数84.4%[10] 个股（科思股份）：指标值16.6%，时序分位数100.0%[10] 个股（苏泊尔）：指标值15.9%，时序分位数100.0%[10] 个股（煌上煌）：指标值15.8%，时序分位数100.0%[10] 宽基指数（上证指数）：5日均值1.1%，5日均值分位数2.1%[12] 宽基指数（上证50）：5日均值0.1%，5日均值分位数29.6%[12] 宽基指数（沪深300）：5日均值1.5%，5日均值分位数2.1%[12] 宽基指数（中证500）：5日均值1.9%，5日均值分位数1.6%[12] 宽基指数（创业板指）：5日均值2.1%，5日均值分位数1.2%[12] 行业（房地产）：5日均值9.4%，5日均值分位数2.1%[13] 行业（非银行金融）：5日均值6.0%，5日均值分位数23.0%[13] 行业（计算机）：5日均值3.7%，5日均值分位数21.0%[13] 行业（综合）：5日均值3.4%，5日均值分位数77.0%[13] 行业（电子）：5日均值3.3%，5日均值分位数1.6%[13] ETF（易方达中证银行ETF）：指标值24.7%，时序分位数97.1%[16] ETF（天弘国证生物医药ETF）：指标值16.8%，时序分位数99.2%[16] ETF（汇添富纳斯达克100ETF）：指标值16.2%，时序分位数97.1%[16] ETF（鹏华国证半导体芯片ETF）：指标值12.7%，时序分位数100.0%[16] ETF（华宝中证医疗ETF）：指标值11.1%，时序分位数96.3%[16]