宏观经济风险 - 全球52%的保险公司视通胀为最大的宏观经济风险，高于2024年的42% [1] - 保险公司认为的前五大宏观经济风险包括：通胀（52%）、美国经济放缓/衰退（48%）、信贷及股票市场波动（47%）、地缘环境（43%）、关税/贸易（32%） [4] 资产配置偏好 - 仅17%的保险公司计划增加对美国股票的配置，10%计划增加对欧洲股票的配置 [3] - 58%的保险公司计划在未来12个月内增加私募信贷的配置 [1][7] - 保险公司计划提高配置的私募资产包括：私募信贷（58%）、投资级私募债（40%）、资产融资（36%）、基础建设债券（32%）、私募股权（29%） [7] - 35%的保险公司预期在2025年将增加久期风险，低于一年前的42% [3] 区域配置差异 - 超过90%的亚太区保险公司计划在未来12个月内增加或维持整体投资组合 [2] - 亚太区内保险公司对信贷风险的偏好为42%，显著高于美洲的16%和欧洲、中东和非洲的18% [2] - 亚太区保险公司对非流动性资产的需求增加，流动性风险的净增加从2024年的7%增长至30% [2] 回报预期与市场观点 - 83%的保险公司预期标普500指数在2025年会带来正回报 [2] - 50%的受访者预期标普500指数年内上升5%至10%，仅15%受访者认为其上升幅度会在10%至20%之间 [2] - 保险公司预计总回报最高的资产类别前五名为：私募信贷（61%）、美国股票（57%）、私募股权（55%）、二级市场私募股权（30%）、高收益债券（28%） [2] 行业趋势与科技应用 - 68%受访者认为运营的协同效应和规模效应是保险业内并购增加的主要驱动因素 [4] - 90%的保险公司目前正在使用或考虑使用AI，高于2024年的80% [4] - 在计划采用AI应用的受访者中，81%表示降低营运成本是其主要考量 [5] 调查背景 - 调查于2025年1月至2月进行，受访者为405名保险公司首席投资官和首席财务官，为历史最高人数 [5] - 受访保险公司总资产规模超过14万亿美元，约占全球保险资产总额的一半 [5] - 截至2024年12月31日，高盛资产管理为保险客户管理4600亿美元的普通账户资产 [5]