文章核心观点 2024年洛阳钼业营收和净利润创历史新高，现金流改善，多项产品产量创新高，跻身全球前十大铜企，公司计划分红并筹备扩产，预计2025年铜供需偏紧、钴供大于求局面有望缓解 [1][2][5][6][10] 公司业绩表现 - 2024年实现营业收入2130.29亿元，首次突破2000亿元，同比增长14.37% [2] - 归属于上市公司股东的净利润首破百亿元，达135.32亿元，同比增长64.03% [2] - 投资活动产生的现金流量净额为 -11.60亿元，同比2023年（ -106.59亿元）增长89.12% [2][9] - 经营性净现金流为323.87亿元，同比增长108.38% [7] - 有效压降资产负债率至49.52%，同比下降8.88个百分点 [7] 主营业务情况 - 采用“矿山 + 贸易”双轮驱动，从事基本金属及稀有金属采选冶和金属贸易业务 [4] - 铜营收418.57亿元，同比增长70.18%；钴营收87.43亿元，同比增长156.71% [5] - 刚果（金）贡献营收506亿元，同比增长80.71%，占总营收比重升至23.75% [5] - 国内矿山板块实现营业收入81.19亿元；洛钼巴西实现营业收入65.41亿元，同比增长3.42% [6] 产品产量与销售 - 铜产量达65.02万吨，同比增长55%，销量达68.95万吨，同比增长66.28%，库存量减少28.16% [6] - 钴产量11.42万吨，同比增长106%，销量10.89万吨，同比增长266.23% [7] - 产铌10,024吨，同比增长5%，营收29.56亿元，同比增长12.46% [7] - 磷肥产量118.05万吨，同比增长1.05%；产钨8288吨，同比增长4% [7] 公司发展规划 - 拟向股东派发红利54.56亿元，占当年归母净利润的40.32% [8] - TFM和KFM深部勘探取得阶段性成果，筹备新一轮扩产改造项目 [3][9] - 铜钴板块深化改革，提升管理和运营效率，加大勘探力度，推进电力开发项目 [10] 行业格局与趋势 - 2025年铜供需偏紧，供应端有不确定性，需求端保持强劲 [10] - 2025年全球钴需求增长将消化过剩供应，供大于求局面有望缓解 [10] - 刚果（金）暂停钴出口，预计不会对公司业绩产生重大影响，若执行出口配额制有望提振钴价 [11]