市场整体表现 - 7月22日A股市场延续震荡分化格局，外部支撑来自隔夜美股三大指数集体收涨，其中道指涨0.74%、纳指涨1.29%、标普500涨0.89% [1][3] - 截至7月22日10点30分，主要股指表现分化：上证指数报3880.89点，涨0.43%；深证成指报14353.49点，涨0.63%；沪深300报4766.59点，涨0.58%；创业板指表现偏弱，跌0.17% [1][3] 超大盘指数及成分股表现 - 超大盘指数盘中上涨1.04%，报2617.74点，成交量1453.3万手，成交额615.05亿元 [1][3] - 成分股中洛阳钼业涨6.69%领跑，中国船舶涨2.49%、万华化学涨2.47%、药明康德涨2.29%、寒武纪涨1.88%紧随其后，资源与制造类标的驱动指数走强 [1][3] 超大盘ETF博时(510020)表现 - 该ETF盘中上涨0.351%，成交额149万元，换手率1.04%，规模1.43亿元 [1][3] - 前5个交易日（7月15日至7月21日）累计上涨2.34%，近5日与近20日日均成交额均为0.04亿元 [1][3] 超大盘ETF博时(510020)持仓结构 - 据2026年二季报，其前十大权重股合计占比55.62% [2][4] - 第一大权重股为海光信息（权重6.83%，当日涨0.79%），第二大权重股为中芯国际（权重6.24%，当日跌0.62%），第三大权重股为药明康德（权重6.23%，当日涨2.29%），资源股与科技股权重集中 [2][4] - 持仓变动方面，2026年第二季度新进前十大重仓股包括中芯国际、寒武纪、中信证券、恒瑞医药、洛阳钼业、北方稀土 [2][4] - 中国石油、中国神华、紫金矿业、贵州茅台、长江电力、工商银行退出前十大重仓股 [2][4] 超大盘ETF博时(510020)产品特征与资金流向 - 综合费率为0.60%/年（管理费0.50%+托管费0.10%） [2][5] - 近1月跟踪误差为0.196%，近1年超基准年化收益为+2.36% [2][5] - 该ETF配有场外联接基金（A类：050013；C类：021125） [2][5] - 资金面上，上一交易日主力资金净流入59万元，近5个交易日（7月15日至7月21日）主力资金累计净流出46万元，5日净流出率为0.3% [2][5]

市场整体表现 - 隔夜美股三大指数集体收涨，道指涨0.74%，纳指涨1.29%，标普500涨0.89% [1][4] - 今日A股市场表现分化，沪深300指数下跌0.46%，科创50指数及创业板指深度回调 [1][4] - 超大盘指数逆势走强，录得0.723%的涨幅，与大盘形成显著反差 [1][3][4][6] 超大盘ETF博时 (510020) 表现 - 截至今日收盘，ETF微涨0.05%，成交额725万元，换手率5.07%，规模1.43亿元 [1][4] - 近5个交易日（7月16日至7月22日）累计上涨2.36% [1][4] - 近5日与近20日日均成交额均为0.04亿元，显示近期交投活跃度保持平稳 [1][4] 基金持仓与结构 - 据2026年二季报，该ETF前十大权重股合计占比达55.62%，持仓集中度较高 [1][4] - 2026年二季度较上季度，新进前十大重仓股包括：中芯国际、寒武纪、中信证券、恒瑞医药、洛阳钼业、北方稀土 [1][4] - 退出前十大重仓股包括：中国石油、中国神华、紫金矿业、贵州茅台、长江电力、工商银行 [1][4] 成分股表现 - 洛阳钼业（603993）以4.98%的涨幅领涨，其为ETF第七大权重股，权重4.98% [2][5] - 万华化学（600309）涨3.14%，其为ETF第九大权重股，权重4.71% [2][5] - 恒瑞医药（600276）上涨0.84%，中国船舶（600150）微涨0.18% [2][5] - 前两大权重股海光信息、中芯国际今日分别下跌3.75%和2.76%，拖累指数表现 [2][5] 资金与产品特征 - 上一交易日主力资金净流入59万元 [2][6] - 近5个交易日（7月15日至7月21日）主力资金累计净流出46万元，5日净流出率为0.3%，资金面呈现小幅波动 [2][6] - 产品综合费率0.60%/年（管理费0.50%+托管费0.10%） [2][6] - 近1月跟踪误差0.196%，近1年超基准年化收益为+2.36%，跟踪效率与超额收益表现稳健 [2][6] - 该ETF配有场外联接基金（A类：050013；C类：021125） [2][6] 估值水平 - 据截至7月17日数据，超大盘最新市盈率为11.31倍，处于近一年19.2%分位，估值水平处于历史较低区间 [3][6] - 在科技板块深度回调背景下，超大盘ETF逆势上涨，展现出作为蓝筹代表ETF的抗跌属性 [3][6]

报告行业投资评级 - 有色金属行业投资评级为“增持” [5] 报告核心观点 - 2026年第二季度，主动型权益基金对有色金属行业的重仓股持仓占比环比显著下降，但持仓结构调整明显，增持方向集中在新材料和锂板块 [1][2] - 展望后市，加息预期有望继续弱化，看好铜、金、铝价格上行，并相应推荐了相关领域的重点公司 [3] 行业持仓概况总结 - 2026年第二季度，有色金属行业重仓股持仓占基金整体重仓股持仓比重为3.40%，较2026年第一季度的6.92%环比下降3.52个百分点 [1] - 同期，主动型权益基金对有色金属行业重仓股的持仓合计市值约为873.5亿元 [1] 个股持仓结构总结 - 重仓股持仓市值前十的个股集中在铜、新材料、钨、钽等领域 [1] - 紫金矿业以121亿元的持仓市值位列第一大重仓股，其次是博迁新材（106亿元）、中钨高新（43.5亿元）、东方钽业（34亿元）、洛阳钼业（32亿元）、厦门钨业（29.4亿元）、西部矿业（24亿元）、盛新锂能（17亿元）和华友钴业（16亿元） [1] 基金持仓变动总结 - 2026年第二季度基金增持股数占流通股比例前十的个股主要集中在新材料和锂板块，具体包括：族兴新材（铝加工，增幅最大）、东方钽业（钽）、龙磁科技（磁材）、博迁新材（MLCC镍粉）、永杰新材（铝箔）、西藏珠峰（锂）、西部矿业（铜）、隆达股份（新材料）、招金黄金（金）、西藏矿业（锂） [2] - 2026年第二季度基金减持股数占流通股比例前十的个股主要集中在铝、金、银板块，具体包括：图南股份（高温合金，减幅最大）、赤峰黄金（金）、宏桥控股（铝）、株冶集团（金）、华锡有色（锡、锑）、盛达资源（银）、山金国际（金）、中孚实业（铝）、神火股份（铝）、天山铝业（铝） [2] 细分领域投资观点与推荐总结 - **铜**：全球铜矿供给依然偏紧，国内电解铜库存创年内新低，美国持续虹吸全球铜库存，电网和数据中心提供稳定需求增量，继续看好铜价上行，推荐紫金矿业、西部矿业、金诚信、洛阳钼业 [3] - **金**：美国6月CPI与非农数据不及预期，油价中枢下移，加息概率有望持续回落，同时央行持续增持黄金，看好金价上行，关注紫金黄金国际（H）、赤峰黄金、招金黄金 [3] - **铝**：中东冲突扰动供给，海外电解铝延续紧张局面，看好铝价上行，推荐云铝股份 [3] 重点公司盈利预测与估值总结 - 报告列出了部分重点公司的盈利预测与估值，例如： - 西部矿业（601168.SH）：预计26年EPS为2.02元，对应PE为17倍，评级“增持” [4] - 紫金矿业（601899.SH）：预计26年EPS为3.16元，对应PE为10倍，评级“增持” [4] - 云铝股份（000807.SZ）：预计26年EPS为2.00元，对应PE为13倍，评级“增持” [4] - 洛阳钼业（603993.SH）：预计26年EPS为1.60元，对应PE为12倍，评级“增持” [4] - 金诚信（603979.SH）：预计26年EPS为4.51元，对应PE为15倍，评级“增持” [4]

铌概念板块市场表现 - 截至07月22日10:00，铌概念板块表现强势 [1][2] - 洛阳钼业等个股涨幅居前 [1][2]