核心人事变动 - 国信证券副总裁兼国信资管董事长成飞即将加盟老牌券商资管机构东证资管 [1] - 此次人事变动引发市场关注 成飞是国信资管业务近四年业绩跃升的关键推手 [1] 成飞履历与国信资管业绩 - 成飞拥有近二十年资管经验 2006年进入国泰君安 历任多个职务 2021年5月加入国信证券 [2] - 在成飞主导的“立足长远、聚焦投研”战略下 国信证券资管业务实现跨越式发展 [2] - 国信证券资管手续费净收入从2021年的2.03亿元逐年攀升至2023年的4.96亿元 [2] - 2024年前三季度 公司资产管理业务手续费净收入为6.34亿元 同比大幅增长81.62% 增幅排名行业第5 [2] - 国信资管业绩增长归因于：创新策略持续落地 发行挂钩黄金的固收+、挂钩衍生品的指数增强等新策略；市场管理更加精细 推动企业客户数量快速增长；充分利用公募REITs、ABS等工具为实体企业提供融资服务 [2] 国信资管子公司成立 - 国信证券设立资产管理子公司历时两年多 2022年4月董事会审议通过议案 2023年11月10日获证监会批复 [3] - 2024年4月23日 国信资管完成工商登记 注册地为广东省深圳市 初始注册资本10亿元 [4] - 2025年1月27日取得经营许可证 于2025年3月21日正式开业 开业后所有资管计划管理人变更为国信资管 [4] - 国信资管高管团队共5人 董事长为成飞 总经理为方强 [4] 东证资管现状与挑战 - 东证资管前身为东方证券资管业务总部 1998年开始展业 2010年成为国内首家券商系资产管理公司 [5] - 公司是行业少有的规模以权益基金为主的资管公司 2013年成为业内首家获公募基金资格的非基金管理类公司 [5] - 近年来公司发展陷入困境 2024年非货管理规模下滑261亿元 跌出行业前三十名 [1][5] - 公司多只三年期封闭产品成立以来亏损超过30% 例如东方红睿泽三年持有C、东方红启兴三年持有A等 在遭遇持续亏损后规模持续下滑 [5] 行业观点与发展路径 - 资产管理机构需要树立“立足长远、聚焦投研”的理念 需要投研和销售两条腿支撑 [1] - 资产管理机构发展的关键是找到自己发展的目标、特色和擅长的地方 不局限于公募一条路径 [3] - 对于券商资管机构来说 应坚持自身特色 发挥在绝对收益、固定收益、ABS及REITs、产品创新等方面的优势 [3] - 市场关注东证资管将如何重构投研体系寻求突破 确定发展目标走出特色 [5]