文章核心观点 华灿光电2024年营收增长但归母净利润连续三年亏损，主营产品毛利率为负，募投项目“GaN基电力电子器件的研发与制造项目”两度延期，另一项目效益不达预期，不过公司提出2025年度经营计划并看好未来部分LED领域市场机遇 [1][2][3][5] 2024年业绩情况 - 公司实现营业收入41.26亿元，同比增长42.11%；归母净利润亏损6.11亿元，同比减亏27.73% [1] - LED芯片销售金额为20.16亿元，同比增长29.61%；LED衬底片销售金额为2.60亿元，同比增长12.88% [2] - 两大主营产品LED芯片、LED衬底片的毛利率分别为-5.72%、-4.15% [1] 业绩变化原因 - 经营业绩同比上升得益于统筹优化LED产业链布局，启动扩产规划并执行落地，以及制造降本取得成效 [1] - 产品毛利率未实现整体盈利是因LED芯片市场受终端市场需求疲软、价格竞争加剧等影响 [1] 行业情况 - 2024年全球LED芯片总产值约25.4亿美元，整体增幅仅0.6%，处于“弱增长、强内卷”状态 [2] - 政策支持和节能需求为LED发展提供强劲动力，但价格竞争和技术迭代压力依然存在 [2] 未来发展方向 - 公司提出2025年度经营计划，从市场开拓、技术、管理及人才梯队建设等方面发力 [3] - 2025年起预测全球LED总产值逐步上升，Mini/Micro LED显示、车用照明与显示、植物照明等领域市场存在机遇 [3] 募投项目情况 - “GaN基电力电子器件的研发与制造项目”截至2024年末投资进度仅53.84%，经历两次延期，原计划2023年12月31日达到预定可使用状态，现延期至2025年12月31日 [5] - “Mini/Micro LED的研发与制造项目”2023年5月达到可使用状态，但2024年实现效益为-4633.41万元，累计实现效益为-1.24亿元，受终端产品市场竞争激烈影响效益不达预期 [5]