文章核心观点 华谊兄弟延期披露2024年年报，或与审计机构变更、业绩下滑、定增“难产”有关，公司存在业绩巨亏、短债压顶、实控人股权冻结等问题，持续经营能力存疑 [1][9][28] 公司发展历程 - 1994年由王中军、王中磊兄弟创立，1998年进入电影行业，随后全面投入传媒领域 [2] - 2009年10月登陆深交所创业板，成为国内首家上市的娱乐公司 [3] 融资情况 - 上市以来直接募资金额合计148.48亿元，其中IPO募资12亿元，定增募资40.48亿元，发债融资96亿元 [6] 激进扩张与业绩亏损 - 2015年开始采取激进投资策略，大举并购扩张，长期股权投资从2014年的7.84亿元增至2018年的51.08亿元，暴涨近7倍 [6] - 2015年业绩创新高，年中总市值一度达到790亿元，但2018年确认商誉减值损失9.73亿元，叠加其他损失吞噬利润13.81亿元 [6] - 2019年继续确认商誉减值损失5.99亿元及长期股权投资减值损失18.73亿元，当年巨亏超40亿元 [7] - 2018 - 2023年累计巨亏78.43亿元，截至2023年末未弥补亏损高达41亿元，2024年预计净亏损1.97 - 2.96亿元，扣非后净亏损2.87 - 3.96亿元 [9] 股价与市值管理 - 截至今年3月25日收盘，每股2.51元，总市值约70亿元，较历史高点蒸发九成，逾720亿元 [9] - 上市以来融资近150亿元，仅在2016年和2017年各分红8000多万元，合计1.66亿元 [9] 实控人情况 - 2022 - 2023年王中军、王中磊两兄弟合计减持公司股份9272.97万股，套现约2.57亿元 [9] - 目前两兄弟合计持有公司3.86亿股，占总股本13.9%，已全部被司法冻结 [10] - 今年1月27日公告王忠军持有的1.54亿股股票拟被司法拍卖，若成功公司实控人及其一致行动人持股降至8.35%，可能存在控制权不稳定风险，目前该事项法院依职权撤回，存在不确定性 [11] 年报延期情况 - 3月24日公告原定于3月31日披露的《2024年年度报告》延期至4月19日，理由是编制工作量大，确保报告质量和信息披露准确性 [13][14] - 聘任审计机构反复无常，去年4月拟续聘大华，7月改聘立信，不到半年又聘回大华 [1][17] 财务风险 - 截至2024年9月30日，资产负债率高达79.09%，流动比率、速动比率分别为0.47、0.31，较年初下滑超0.1，显著低于安全值，流动负债高于流动资产11.25亿元 [22][23] - 货币资金余额1.69亿元，短期借款及一年内到期非流动负债合计9.33亿元，资金缺口超7亿元，另有长期借款2.01亿元，租赁负债3.68亿元，有息负债规模突破15亿元 [23] - 截至今年1月17日，公司及子公司累计诉讼、仲裁案件金额约1.44亿元，占最近一期经审计净资产绝对值的21.39% [23] 定增情况 - 2020年4月首次披露定增预案，拟募资22.9亿元，历经7次修订，收到深交所三轮审核问询函 [28] - 2024年8月终止前次定增并重新申报，12月发布最新预案，拟募资8亿元，投入“影视剧项目”5.6亿元，补充流动资金2.4亿元 [28]