文章核心观点 3月26日A股缩量震荡，中证A500指数收跌，招商银行绩后重挫；国际投行年内二次上调中国资产预期，外资看多中国股市，A股有望震荡上行，中证A500指数ETF是把握市场Beta的高效投资工具 [1][2][5] 市场表现 - 3月26日，中证A500指数ETF（563880）冲高回落，收跌0.3%，成交额超8亿元，融资余额连续4日攀升 [1] - 3月26日，A股再度缩量震荡，两市成交1.18万亿，中证A500指数收跌0.31%，成分股涨跌不一，招商银行绩后重挫超5% [1][2] 公司情况 - 3月25日，招商银行公布2024年年报，营业收入3374.88亿元，同比降0.48%，净利润1483.91亿元，同比增1.22%，拟派发现金红利约504.40亿元，现金分红比例为35.32% [2] - 中信建投称招行股息率高且扎实，无再融资摊薄风险，是攻守兼备品种，配置价值突出 [2] 国际机构观点 - 贝莱德、富达等机构计划扩大在华业务，增持消费与高股息资产，德意志银行预测A股和港股将持续走强 [3] - 高盛称海外投资者对中国股票市场兴趣回升至近四年新高，预计中国股票还有基本面驱动的上涨 [3] - 瑞银表示海外投资者对中国股市关注度升温，市场情绪达过去两年最积极水平，中国是其在新兴市场唯一给予增持评级的市场 [4] - 摩根士丹利今年第二次上调中国股市目标价，将MSCI中国指数和沪深300指数2025年底目标价分别上调至83点和4220点，分别有9%和8%上行空间 [4] 资金流向 - EPFR口径下，配置型外资上周继续净流入，被动配置型外资是主力，主动配置型暂未回流 [4] - 上周非美国本土全球基金大幅流出美股，专注新兴市场资金节后首次净流入，关注中国、越南、印度等市场 [4] - 部分专注中国市场的主动配置型区域型资金近两周净流出强度缩减，反映部分主动外资对中国资产信心开始修复 [4] 市场趋势原因 - 摩根士丹利上调目标价理由是企业盈利增长预期改善，中国经济和货币前景更乐观 [5] - 瑞银称政策宽松、AI等创新领域突破及宏观预期改善推动全球资本重新评估中国资产配置价值 [5] - 银河证券表示国内经济转型，新质生产力发展和政策提振下，A股估值重构机会大，经济基本面有望改善，市场有望震荡上行 [5] 中证A500指数ETF优势 - 综合费率为全市场最低档，管理费仅0.15%，托管费仅0.05% [5] - 设置“可月月评估分红”盈利分配机制，提供相对可预期的稳定收益 [5] - 已纳入融资融券标的，玩法升级，规模与流动性有望提升 [5] - 是全市场唯一含“88”代码的A500类ETF，无证券账户者可关注场外联接基金（A：022469，C：022470） [5]