文章核心观点 - 2024年瑞浦兰钧产品销量与经营效率双提升，展现强大发展韧性，未来有望价值重估，为投资者带来回报 [1][10][12] 行业情况 - 2024年中国锂电池行业面临市场竞争、车企价格战、贸易壁垒与地缘政治等挑战，但新能源汽车与储能需求增长、新型材料与工艺带来发展机遇 [1] - 2024年中国动力电池累计装车量548.4GWh，同比增长41.5%；全球动力电池装机量达894.4GWh，同比增长27.2% [11] - 2024年中国储能电芯出货量达到170GWh，同比增长146%；全球储能电芯出货量达到334GWh，同比增长73% [11] - 高工产业研究院预测2025年全球新能源汽车销量超1800万辆，全球动力电池装机量突破1000GWh，全球储能电池出货量达350GWh [11] 公司销量提升情况 - 2024年公司收入达177.96亿元，同比增长29.44%，净亏损同比大幅收窄至约13.53亿元，主要因锂电池产品销量强劲增长124.4%至43.71GWh [1][2] - 2024年动力与储能电池产品收入占比分别为41.5%和40.8%，废弃物销售、研发服务等其他业务占比17.7% [3] - 2024年公司与乐亿通、柳工等企业签订战略合作协议，中标国能信控、中石油等央国企采购需求，与海外客户签署储能订单 [3] - 2024年公司在汽车市场与数十家乘用车品牌合作，新增车型定点20余款；在商用车与工程机械领域与头部企业合作，新增122款车型公告，中标多个项目 [4] - 2024年公司磷酸铁锂动力电池装车量位居行业前六，市占率2.97%，同比提升1.17%，份额增速在前十企业中位居前三 [4] - 2024年公司在动力细分市场，插电式混合动力乘用车装车量排名第八，新能源商用车装车量排名第五；新能源重卡下半年从第五跃升至第三 [4] - 2024年公司在全球储能电池出货量排名第五，户用储能电芯出货量位居第二，连续五个季度入选BNEF Tier1全球一级厂商 [4] 公司经营效率提升情况 - 公司通过优化生产流程、提升原材料利用率等降低成本，2024年销售毛利率同比提升1.6个百分点 [5] - 温州、柳州、嘉善三大生产基地设计年产能达74GWh，公司提前布局产能，提升设备稳定性与生产效率 [5] - 2024年公司经营活动现金流量净额同比增长约7.7%至11.57亿元，优化销售策略与应收账款管理，保障资金稳定 [5] 公司发展优势 - 公司采用“动力+储能”双轮驱动战略，契合行业发展大势，为市场拓展提供空间 [6] - 公司在上海、温州和嘉善建立三个研发中心，2024年有研发人员1249名，获授专利741项，包括115项发明专利 [7] - 公司产品覆盖广泛矩阵，首创盖板一体化设计，采用双高固液态界面技术，打造特色产品 [7] - 2024年公司推进电芯“问顶”化升级，“问顶”系列磷酸铁锂电池能量密度提升，安全性增强 [7] - “问顶PHEV电池”已量产，2025年有望成爆款；“BIGBANK”电池系统助力新能源重卡装机量跻身第一阵营；问顶储能全家桶产品矩阵满足全方位需求 [8] - 控股股东青山集团在新能源材料领域有完整产业链布局，为公司提供原材料供应与供应链竞争力 [9] 公司未来规划 - 公司投资建设印尼电池制造基地，一期投产后预计年产8GWh动力与储能电池及系统以及电池组件 [12] - 在印尼建厂可降低原材料采购和运输成本，分散地缘政治风险，贴近当地市场，增强全球竞争力 [12]