板块行情表现 - 电力设备与新能源板块本周上涨4.90%，涨跌幅排名第3，表现强于上证指数 [1][2] - 细分板块中锂电池指数涨幅最大，达7.05%，风力发电指数涨幅最小，为0.62% [1][2] - 其他细分板块表现依次为：核电指数上涨5.71%，新能源汽车指数上涨4.70%，储能指数上涨4.06%，工控自动化上涨3.83%，太阳能指数上涨2.96% [1][2] 新能源车动态 - 瑞浦兰钧发布覆盖储能、商用车和乘用车三大场景的多款战略新品 [2] - 乘用车领域推出问顶增混4C超充电池，实现10分钟补能80%，循环次数超过4500次，并推出新型固液混合电池 [2] - 商用车解决方案中三元锂电池可减重1.5吨，预计5年增收20万元，并搭载“文丘里”安全系统 [2] 新能源发电数据 - 2025年9月中国逆变器出口金额为50.85亿元，同比增长4.96%，环比下降19.21% [3] - 2025年1-9月逆变器累计出口金额达484.87亿元，同比增长7.54% [3] - 分市场看，9月澳洲市场出口金额4.47亿元，同比大幅增长306%，印度、南非与乌克兰市场出口金额亦显著提升 [3] 电力设备及工控数据 - 2025年9月全社会用电量为8886亿千瓦时，同比增长4.5% [4] - 1-9月全社会用电量累计77675亿千瓦时，同比增长4.6%，其中规模以上工业发电量为72557亿千瓦时 [4] - 分产业看，第一产业用电量1142亿千瓦时同比增长10.2%，第三产业用电量15062亿千瓦时同比增长7.5%，城乡居民生活用电量12378亿千瓦时同比增长5.6%，第二产业用电量49093亿千瓦时同比增长3.4% [4]

业绩表现 - 2025年第三季度单季度出货量超23GWh，创集团历史最佳纪录，其中单月出货量最高超8GWh [1] - 2025年第三季度出货量已超2024年全年43.71GWh总量的一半 [1] - 2025年上半年营收达94.91亿元，同比增长24.9% [3] - 2025年上半年动力电池装车量达6.59GWh，市占率升至2.21% [15] 产品与技术突破 - 发布392Ah储能电芯，具备95%超高能效、10000次+超长循环寿命，支持25-30年稳定运行 [7] - 发布588Ah超大容量电芯，能量密度达420Wh/L，能效达96.6% [7] - 推出Powtrix 6.25MWh储能系统，面积能量密度提升25%，整舱集成费用下降10%，整站用地节省16%，整舱能效达95.5% [8] - 问顶增混4C超充电池支持10分钟完成80%补能，PACK端BMS系统占用空间缩减67%，整包体积利用率突破70%，能量密度达140Wh/kg [10] - 推出固液混合高镍电池，能量密度高达310Wh/kg，满足eVTOL、机器人等高端领域需求 [10] - 商用车“F箱”电池系统支持1.5C持续直充，充电温控≤45℃且温差≤3℃；“辰星”长寿命LFP-324Ah电池实现10年150万公里寿命 [12] 市场份额与订单 - 2025年上半年全球户用储能电芯出货量位居第一，用户侧电芯出货量登顶全球，储能电芯总出货量跻身全球前五 [15] - 新能源重卡电池市占率达7.5%，换电重卡电池市占率18%，同比增长809%，两项数据均位列全国第二 [15] - 国内新能源商用车装车量排名第六，市场份额提升3.27个百分点 [15] - 2025年4月与晶科储能、德业储能、平高集团等企业签订超20GWh储能电芯订单 [15] - 入围中能建6GWh、中车3GWh、中核12GWh等大型央国企集采项目 [15] 全球化布局 - 海外市场出货占比已达70%，未来目标提升至90% [18] - 2025年5月与韩国晓星重工业签署2.5GWh储能领域战略合作备忘录 [16] - 同月与印度尼西亚Bakrie&Brothers集团达成合作，2025年内交付超3000辆电动公交车和卡车的动力电池 [16] - 2025年8月与日本阪和兴业株式会社签署协议，未来两年在日本市场累计交付超1GWh储能系统 [16] - 2025年9月与Energy Vault签署3GWh供货协议，深化在澳大利亚、美国和欧洲市场合作 [16] - 在德国、美国设立子公司，并启动印度尼西亚首个海外电池工厂建设，一期投产后预计年产8GWh动力与储能电池 [18]

公司业绩表现 - 2025年第三季度出货量超23GWh，创单季度出货量最高纪录，单月出货量最高超8GWh，创单月出货量最好纪录 [1] - 2025年上半年营收94.91亿元，同比增长24.9%，毛利8.29亿元，同比暴涨177.8%，上半年亏损0.63亿元，较2024年同期收窄90.5% [4] - 公司累计亏损已超40亿元，但2023年亏损19.43亿元，2024年亏损13.53亿元，2025年上半年亏损同比收窄90.4%，盈利曙光已出现 [1][3] 业务板块分析 - 2025年上半年储能电池出货18.87GWh，同比增长约119.3%，对应收入50.83亿元，占比升至53.6%，超越动力电池成为第一大收入来源 [4] - 公司在储能电池业务板块主要布局家庭储能与大型储能两大领域，在动力市场业务方面则侧重布局商用车赛道 [3] - 2025年上半年商用车装机量在国内排名第6，市占率同比提升3.27个百分点至5.95%，在新能源重卡和换电重卡领域市场占有率分别达到7.5%和18%，位居全国第二 [8] 市场地位与排名 - 2025年上半年储能电芯出货量位列全球第五，用户储能电芯出货量位列全球第一，国内动力电池装车量排名第八，市占率为2.21% [4] - 公司凭借股东背景，在2023年进入中国锂电池厂商前十行列，被公认为行业“黑马” [4] 增长驱动因素 - 业绩改善得益于动力及储能电池产品出货量持续增加带动收入增长，以及资源整合与降本增效措施带动毛利显著提升 [1] - 公司业绩增长主要搭上储能发展便车，储能被视为全球能源大变局的决胜关键，尤其是长时储能成为各方竞争焦点 [2][3] - 2025年上半年先后与韩国晓星重工业、御风未来等企业达成合作，并与8家企业签订了合计超20+GWh的储能电芯供货协议 [7] 行业背景与展望 - 业内预测“十五五”期间全国新型储能装机规模有望达到3亿千瓦，技术迭代升级速度加快，向大容量、混合化、多元化方向发展 [6] - 随着相关政策落地，中国储能产业已进入全面市场化新阶段，但安全问题、价格战、技术同质化、无序扩张威胁行业可持续发展 [6]

公司运营表现 - 2025年第三季度出货量超过23GWh 创下公司单季度出货量历史最佳纪录 [2] - 2025年第三季度内单月最高出货量超过8GWh 实现单季度与单月出货量的双重突破 [2] - 出货量的大幅提升展现出公司强劲的市场竞争力与业务增长势头 为后续业绩增长奠定坚实基础 [2] 高级管理层薪酬披露（非董事） - 2024年度高级管理层成员（除董事外）薪酬范围分为四档 分别为港币25 1万-30万元 1150 1万-1200万元 1250 1万-1300万元 1350 1万-1400万元 每档各有1人 [2] - FENGTING先生于2024年10月29日入职 截至年末收取薪酬约人民币25 9万元 对应港币25 1万-30万元档位 [2] 董事及主要行政人员薪酬披露 - 2024年度董事及主要行政人员薪酬总计人民币5235 3万元 较2023年的5334 8万元略有下降 [3] - 2024年度薪酬具体构成为 费用96万元 薪金 津贴及实物福利214 7万元 绩效花红149 8万元 退休金计划供款22 5万元 股份激励计划开支4752 3万元 [3] - 主要行政人员FENGTING先生2024年入职期间薪酬总计人民币25 9万元 其中薪金 津贴及实物福利6 1万元 绩效花红17 2万元 养老金计划供款2 6万元 无股份激励计划开支 [3]

10月14日早间，瑞浦兰钧公告，集团2025年第三季度出货量超23GWh，创集团单季度出货量最好纪 录；其中，单月出货量最高超8GWh，创集团单月出货量最好纪录。 ...

公司运营表现 - 2025年第三季度出货量超过23GWh，创下公司单季度出货量最好记录 [1] - 2025年第三季度单月最高出货量超过8GWh，创下公司单月出货量最好记录 [1] - 2025年上半年锂电池产品总销量达32.4GWh，较上年同期大幅增长100.2% [1] 业务板块分析 - 储能电池业务成为第一大收入来源，2025年上半年出货18.87GWh，同比增长约119.3%，对应收入50.83亿元人民币，占总收入比例升至53.6% [1] - 动力电池业务2025年上半年出货13.53GWh，同比增长约78.5%，收入为40.27亿元人民币，同比增长40.9% [1] 公司背景 - 公司成立于2017年，是全球最大不锈钢制造商和金属镍生产商青山集团在新能源板块的核心资产及首个IPO项目 [1] - 公司实际控制人为青山集团创始人项光达 [1]

公司业绩与运营 - 第三季度出货量超过23GWh 创公司单季度出货量最好记录 [1] - 单月最高出货量超过8GWh 创公司单月出货量最好记录 [1] - 里昂将公司2024年净利润预测上调至1.02亿元人民币 [1] 市场表现与机构观点 - 公司股价早盘上涨超过5% 截至发稿时上涨4.76%至14.74港元 [1] - 成交额为1515.37万港元 [1] - 里昂认为公司是ESS电池需求回升的受益者 [1] - 里昂将公司2026年及2027年净利润预测分别调整至7.24亿元人民币和13亿元人民币 [1]

瑞浦兰钧(00666)早盘涨超5%，截至发稿，涨4.76%，报14.74港元，成交额1515.37万港元。 消息面上，瑞浦兰钧发布公告，本集团2025年第三季度出货量超23GWh，创本集团单季度出货量最好 记录；及其中，单月出货量最高超8GWh，创本集团单月出货量最好记录。 里昂认为，瑞浦兰钧是ESS电池需求回升的受惠者，将公司今年净利润预测上调至1.02亿元人民币，并 将2026至27年的净利润预测调整至7.24亿元和13亿元人民币。 ...

瑞浦兰钧(00666)发布公告，本集团2025年第三季度出货量超23GWh，创本集团单季度出货量最好记录; 及其中，单月出货量最高超8GWh，创本集团单月出货量最好记录。 ...

公司运营表现 - 2025年第三季度出货量超过23吉瓦时，创公司单季度出货量最好记录 [1] - 单月出货量最高超过8吉瓦时，创公司单月出货量最好记录 [1]