文章核心观点 - 伟仕佳杰FY24业绩强劲，受益于强劲AI需求，预计FY25 - 27年盈利维持15% - 20%增长，上调盈利预测和目标价，维持“买入”评级 [2] 财务业绩 - FY24总营收同比增长21%，达891亿港元，较招银国际/一致预期高7%/8% [2] - FY24净利润同比增长14%，达10.5亿港元，较招银国际/一致预期高10%/6% [2] - FY24企业系统/消费电子/云计算业务营收分别同比增长30%/8%/28%，达523亿/328亿/39亿港元 [3] - FY24东南亚地区营收同比增长74%，达307亿港元，占总营收34%；北亚地区营收同比增长4%，达584亿港元，占总营收66% [3] - FY24 AI和云计算业务营收同比增长35%至77亿港元，约占总营收9% [2][3] - 2024年公司毛利率同比降0.3个百分点至4.4%，运营利润率稳定在1.9% [4] - 公司宣布分派年终股息3.69亿港元，同比持平，占净利润/市值的35%/4% [4] 市场份额 - 伟仕佳杰在中国第三方云管理服务市场的营收份额在FY24同比提升0.4个百分点至4.2% [3] 未来展望 - 管理层预计公司FY25 - 27年盈利将维持15% - 20%增长 [2] - 2025年将深化与阿里巴巴、华为和AWS等领先云平台合作，加快地市下沉、推动信创数据库改造以及高端产品销售 [3] - 预计在AI领域研发投入增加50%以上，将DeepSeek服务扩展到30多个现有管理的数据中心，内部利用AI技术提高运营效率 [3] - 管理层预计未来维持相似股息水平，公司将投资于AI等新增长机遇 [4] 盈利预测与目标价调整 - 将FY25/26盈利预测上调至13.2亿/15.2亿港元（前值：10.6亿/11.7亿港元） [2] - 将目标价上调至7.60港元，基于8x FY25 PE（前值：7.20港元，基于10x FY25 PE） [2]