文章核心观点 海洋王股价先连续涨停后连续大跌，或为“深海科技概念”炒作所致，且公司2024年度业绩亏损，主要因收购明之辉形成的商誉减值 [1][2][3] 股价表现 - 3月27日开盘后海洋王股价低开低走，一度触及跌停价6.89元/股，已连续三个交易日大跌，此前上一交易日大跌8.93% [1] - 3月13日海洋王收获涨停板，随后股价连续涨停，从5元/股左右涨至最高9.33元/股，8个交易日累计涨幅接近翻倍 [1] - 3月26日龙虎榜信息显示，买入金额最大的前五名合计净卖出112.16万元，卖出金额最大的前五名合计净卖出193.55万元，总合计净卖出372.48万元，大资金或已“撤退” [1] 股价涨跌原因 - 广东小禹私募基金管理有限公司总经理黎仕禹认为，虽公司公告澄清与“深海科技”无关，但股价涨跌与该概念有关，属纯粹炒作概念 [2] - “深海科技”概念上市公司估值大多“不便宜”，股价涨多回调正常，且市场处于题材轮动炒作阶段，“深海科技”题材调整时“资源品涨价”题材表现 [2] 业绩情况 - 2025年1月海洋王预告2024年度归母净利润亏损1.15亿元至1.60亿元，2023年度盈利4366.89万元 [3] - 2024年度主营业务专业照明收入及利润双增长，利润增速不低于20%，但控股子公司明之辉所属建筑工程业务营收下降且经营亏损 [3] - 明之辉建筑工程业务受房地产下行等因素影响营收下降，部分客户回款迟缓致计提信用减值损失增加，还计提各项资产减值准备，拟计提商誉减值约1亿元 [3] 收购情况 - 2020年上半年海洋王收购明之辉51%权益，确认商誉15110.39万元，本次拟计提约1亿元商誉减值准备，占原确认商誉比例约三分之二 [4] - 评估基准日明之辉账面资产总额42481.78万元，负债总额21814.92万元，所有者权益20666.86万元，以收益法评估股东全部权益价值为53249.68万元，增值率157.66% [5] - 收购明之辉51%股权交易对价为27132万元（含税），海洋王向交易对方发行股份对价20349.00万元，占交易对价75%，其余以现金支付 [5] 明之辉业务情况 - 明之辉主营业务收入主要来自照明施工、照明维护、装修施工和设计收入，照明施工是最大收入来源 [5] - 照明施工是一体化城市景观照明实施活动，依托景观特性和周边环境，表现景观形式和空间内涵，构筑独特城市景观 [6] - 明之辉主要客户为政府部门或其所属基础设施投资建设主体、房地产开发企业和其他建设主体，业务以政府部门或其所属主体为主，前五大客户变动较大 [6] 业绩承诺情况 - 交易双方签订《业绩承诺补偿协议》，明之辉2020 - 2022年承诺净利润分别为6100万元、6400万元、6500万元，三个年度累计实现净利润19000万元 [7] - 预测明之辉2019年5 - 12月至2024年期间毛利率分别为25.67%、25.41%、25.35%、25.29%、25.23%和25.17%，但收购后经营业绩不理想，出现大额亏损 [7]