文章核心观点 - ST联创因历史财务造假被实施其他风险警示，复牌首日股价暴跌市值蒸发，虽财务造假恶劣但未触及重大违法强制退市红线，公司财务结构健康且主营氟化工业务有亮点，与高校合作研发固态电解质，有望在固态电池市场发展 [1][4][5][9] 财务造假事件 - 2017 - 2018年公司以约13亿元收购上海鏊投100%股权，上海鏊投2016 - 2019年累计虚增利润5.1亿元，致公司2017 - 2019年定期报告虚假记载 [4] - 原管理团队通过购买虚假业绩提升标的估值，完成剩余股权收购后继续造假，致公司连续三年半财报失真 [4] - 公司被责令改正、警告并罚款60万元，原上海鏊投法定代表人高胜宁被终身市场禁入，另一责任人李洪国被禁入5年 [4] 风险警示情况 - 公司触发“其他风险警示”条款，未触及重大违法强制退市红线，无需经历退市整理期，2026年3月前完成财务追溯调整并通过监管审核可申请摘帽 [5] 财务状况 - 截至2024年三季报，公司资产负债率20%，流动比率2.96，在手现金3.2亿元，财务结构健康 [7] - 2024年三季报营收6.61亿元，同比下降8.82%；归母净利润 - 1678万元，同比下滑155.28%，受制冷剂市场周期及PVDF价格波动影响 [9] - 全年业绩预告预计盈利2100万 - 2700万元，同比增幅65% - 112%，扣非净利润亏损4400万 - 5000万元，7100万元非经常性损益是关键 [9] 业务情况 - 公司主营含氟新材料和聚氨酯新材料，形成完整氟化工产业链 [9] - 锂电级PVDF全年销量同比增长超50%，绑定头部客户市占率提升至行业前五 [9] - 第三代制冷剂受益于国家配额管理，供需格局改善价格企稳，产能利用率回升至85%以上 [9] - 制冷剂副产的R142b原料自给率达70%，PVDF生产成本较行业均值低15% - 20%，毛利率同比提升3个百分点至18.7% [10] 研发进展 - 公司与中山大学合作研发的固态电解质进入小试阶段，3项核心专利获得授权 [10] 行业前景 - 高工产业研究院预计2030年全球固态电池市场规模将突破2000亿元，若公司实现技术突破有望跻身万亿赛道核心玩家 [12] 公司态度 - 公司董事会高度重视监管告知书事项，将落实监管要求消除影响，争取撤销风险警示 [12] - 董事会将督促管理层改进完善内部治理体系，提高信息披露质量和规范运作水平 [12]