核心观点 - 短期玻璃供需格局仍偏宽松 但价格下方空间收窄 上行驱动需等待政策落地和终端需求实质性好转 [1][4] 供应情况 - 全国浮法玻璃生产线285条 在产223条 日熔量158,155吨 同比下降9.73% [1] - 当前市场供应位于过去五年同期偏低位水平 但受需求下滑影响 总体供应仍偏宽松 [1] - 行业利润水平较低 多数企业亏损 若价格持续下跌可能引发供应量进一步回落 [4] 需求表现 - 终端需求偏弱 下游因回款困难且订单恢复缓慢 备货情绪谨慎 [1] - 三十大中城市商品房成交面积低迷 节后数据徘徊于五年同期低位 [1] - 部分大型玻璃加工厂订单小幅回暖 但多数企业订单仍处偏弱状态 [3] 库存状况 - 重点监测省份生产企业库存总量6,058万重量箱 较上期减少202万重量箱 降幅3.23% [3] - 库存天数约31.42天 较上期减少1.07天 为春节后首周降库 [3] - 库存压力多集中于产业上中游 下游库存仍偏低 [3] 政策影响 - 《提振消费专项行动方案》提出更好满足住房消费需求 推动房地产市场止跌回稳 [2] - 允许专项债券支持收购存量商品房用作保障性住房 降低住房公积金贷款利率 [2] - 政策落地可能带动建材需求集中释放 帮助地产企业缓解资金压力 [2] 市场动态 - 现货价格逐渐走稳 部分区域实施量大优惠策略 中游经销商集中补库带动产销回暖 [1] - 生产企业试探性涨价但效果不佳 期现商和贸易商投机情绪提升带动市场产销回暖 [3] - 市场存在较大投机需求 但下游投机心态仍偏谨慎 多按需采购 [3]