文章核心观点 - 国务院发布方案释放居民医疗消费潜力，消费医疗需求端有望修复，民营医疗机构等细分领域或扩容，雍禾医疗发布2024年财报，是投资者观察其真实价值的窗口，公司盈利能力提升、专业服务出色，后续价值修复确定性或提升 [1][8][10] 盈利能力显著提升，实现全面高质量增长 - 2024年雍禾医疗收入18.05亿元，同比增长1.5%，净亏损2.27亿元较2023年5.47亿元大幅收窄，EBITDA为1.41亿元，毛利润10.84亿元同比增长8.7%，毛利率60.1%较去年提升4个百分点 [2] - 公司关闭整合低效门店，推动单店运营效率提升，2024年植发业务中“雍享”高端服务患者人数增加16.3%，提升植发业务毛利率 [3] - 公司利用“禾帆”系统和AI大语言模型提升接诊能力和效率，实施精细化营销和强化管理团队效能，销售费用降至9.02亿元，一般及行政开支下降23.8%至2.85亿元 [3] 专业化+好服务，有望打开更多增长空间 - 雍禾通过长期品牌建设形成品牌势能，市场集中度提升使其具有不可复制优势 [4] - 截至2024年12月底，公司拥有1401人专业医疗团队，建立医生分级体系量化管理，通过多种措施提升医生专业能力和服务质量 [4] - 公司与知名院校、三甲医院及医药企业合作，提升研发和诊疗能力，彰显行业领导地位 [5] - 公司开展“好医生+好体系”品牌战略升级，创新服务模式，如“好医生在身边”巡诊活动、深化“一口价”定价策略 [7] - 公司将业务延伸到养发、假发等，提出“一体化诊疗”理念，旗下多品牌覆盖客户毛发全生命周期需求 [7] 结语 - 雍禾医疗建立起核心竞争力，亏损收窄验证转型成效与成长潜力，今年以来累计涨幅超30%跑赢大盘 [8] - 政策乐观表态和业绩正增长将提升雍禾医疗价值修复的确定性 [10]