文章核心观点 3月25日晚间渝农商行披露2024年度报告，在利息收入同比降幅超4%情况下，凭借非息收入近30%增长拉正营收增幅，营收同比增长1.09%；公司虽资产质量有一定管控挑战，但也取得逾期管控成效；同时公司公告2025年度估值提升计划，不过分红情况引发部分投资者不满 [2][3][6] 经营业绩 - 2024年实现营业收入282.62亿元，同比增幅1.09%；归属于本行股东的净利润115.127亿元，同比增幅5.60%，基本每股收益0.99元 [2] - 2024年利息净收入224.95亿元，同比减少4.25%；净息差为1.61%，同比下降12BP，降幅较上年收窄12BP [3] - 2024年非利息净收入57.67亿元，同比增长29.23%，占营业收入比例为20.41%，同比增加4.45个百分点 [3] - 手续费及佣金净收入同比下降1.79亿元，降幅10%，其他非利息净收入同比增加14.84亿元，增幅55.53% [3] - 投资收益从2023年的21.69亿元增至41.99亿元，增幅为93.56% [4] 资产情况 - 截至2024年末，资产规模1.51万亿元，较上年末增加738.6亿元，存贷款余额均增加，存款余额9419.46亿元，较上年末增加457.44亿元；贷款余额7142.73亿元，较上年末增加375.62亿元 [3] - 截至2024年末，金融投资6280.03亿元，较上年末增加292.20亿元，增幅4.88%；债券投资金额为5145.05亿元，占金融投资总额的81.93% [4] 资产质量 - 截至2024年末，不良贷款率为1.18%，较上年末下降0.01个百分点；个体经营户和小微企业主经营有压力，个人贷款不良生成压力仍存在，传统制造业和房地产市场情况使资产质量管控面临挑战 [4] - 截至2024年末，逾期贷款占比1.32%，较上年末下降0.10个百分点 [4] - 截至2024年末，关注类贷款迁徙率为31.39%，较上年末上升4.79个百分点 [5] 估值与分红 - 2024年股价全年上涨57%，但仍连续12个月每日收盘价均低于每股归母净资产（9.45元），公司公告2025年度估值提升计划 [6] - 自2019年在A股上市以来，累计派息超过165亿元（含税），2024年首次尝试实施中期分红 [6] - 2024年累计派息金额占全年归母净利润的30%，本次分红较2024年中期有所减少，引发部分投资者不满 [7] 债市应对 - 2025年以来债市波动加剧，公司工作人员表示更倾向于在原有基础上增厚收益，预计今年债券投资收益或将更好，交易策略会比原来保守情况稍作调整 [2]