文章核心观点 行业周期波动下天齐锂业2024年业绩受冲击出现大额亏损，公司治理团队思考平抑周期影响，2025年业绩或企稳，同时提出降低周期波动影响的方向 [1][5][16] 2024年业绩情况 - 营收130.6亿元，同比下降67.8%，归母净利亏损79.05亿元 [1] - 锂矿、锂化合物及衍生品毛利率分别为63.71%、35.21%，较上年同期下降26.73个、38.64个百分点 [5] - 投资收益-8.4亿元，资产减值损失-21.14亿元，全年财务费用8.99亿元，同比增加5503.69% [8][10][11] - 少数股东损益78.75亿元，扣除后归母净利润亏损79.05亿元 [14] 亏损原因 主营业务 - 锂产品价格下滑，综合毛利率下降，利润总额同步下降 [5] - 控股子公司泰利森与公司锂盐定价机制影响，产品成本倒挂 [5] 其他非经常性损益 - 参股公司SQM亏损，确认-8.85亿元投资收益 [8] - 资产减值损失增加，包括存货跌价、在建工程等减值 [4][10] - 终止澳洲奎纳纳二期氢氧化锂项目加剧资产减值压力 [10] - 四季度财务费用环比增加，全年财务费用大幅增加 [11] - 引入战略投资者后少数股东损益增加 [13] 2025年业绩展望 - 导致2024年亏损的因素如SQM税务仲裁、存货减值、终止奎纳纳工厂建设等已消除，一季度业绩或改善 [5][14] - 新购低价锂精矿入库及库存消化，锂精矿定价机制错配减弱 [14] 平抑周期波动方向 - 巩固原料优势，推进雅江措拉锂矿建设，构建国际、国内资源供给体系 [17] - 落实基础锂盐产能扩张，打造绿色工厂，做先进材料生产商 [17] - 关注产业链上下游机会，扩大全球业务范围和国际化 [17]